今天想跟大家讲讲“购买信托最容易忽略的三个小问题”。
1919年，聚兴城银行上海分行成立信托部，这是我国信托业的起点。经过百余年的发展，信托已经成为现代金融业务重要的一个分支，与银行、保险、证券并称为中国金融四大支柱，但是由于其私募的性质，所以并不能大肆推广宣传，新手投资人刚接触到信托的时候对于业内的一些专业术语也不甚了解，今天安小妹就给大家科普一下大家最容易忽略的三个小细节。
一、不同的付息方式哪个更划算？
信托产品的付息方式最常见的就是【季度付息】、【半年付息】和【年度付息】。用季度付息举例，它分为自然季度和产品季度，自然季即每年的3月20日、6月20日、9月20日和12月20日；按产品季即产品成立后每三个月付息一次。
半年付息和年度付息也是依此类推，还有一种【到期付息】则是产品到期的时候统一支付利息。
到底哪一种付息方式最划算呢？我们假设有一款产品，200万/7.3%/两年期，用不同的付息方式来验证，繁琐的计算过程安小妹就不多说了，直接告诉大家结论：最终到手的本息金额从大到小排序为季度付息\u003e半年付息\u003e按年付息\u003e到期付息。
所以如果要追求绝对的性价比，那么季度付息的产品是最划算的，能拿到更多的利息收益。
二、双录是什么意思？
在各类理财产品的销售中最常见的一个纠纷就是因为理财师话术误导，导致投资人对产品有错误的理解。在推销项目的时候跟你口头承诺可以刚兑、绝不延期，但是项目到期后出了问题，他们就事不关己高高挂起——毕竟口头承诺又没有写进合同，没有法律效力，也没有保障，投资人只能自认倒霉。
为了避免这种现象，中国银监会要求商业银行和非银金融机构2016年开始实施理财产品“双录”建设，即在投资过程中通过录音录像来记录和留存销售过程中的关键环节，确保双方的信息对称。
小部分信托公司开发了自己的APP，投资者购买产品后可以拿到一个面签用的登陆账号，由理财师安排好登录时间，投资者在指定时段登陆后通过视频回答信托经理的问题（比如：请问您用来购买本产品的资金是您本人合法所有并能完全支配吗？），确保自己了解风险提示。
其余绝大部分信托公司都没有自己的APP，所以都是通过qq、微信等第三方视频软件进行双录。
三、项目提前结束是什么意思？
信托产品偶尔会发生提前结束的情况，在合同约定时间之前就把本息全部兑付给投资人，第一次遇到这种情况的投资人不要担心，提前结束主要是如下两种情况：
第一，融资方资金充裕了，不再需要成本较高的信托资金。比如今年央行多次降准降息，实行宽松的货币政策，那么融资方就可以很轻松地借到大笔便宜的资金，自然就先把信托的钱还了。还有一种是融资方项目去化良好，比如房地产信托项目，楼盘销售火爆，资金回笼快，那么融资方也会选择把信托的钱先还上，提前结束项目。
第二，信托公司的风控团队提前发现融资方发生了风险或者重大负面事件如巨额亏损等可能影响到未来项目的兑付，那么信托公司本着卖者尽责的准则，会要求融资方提前还款、清算，拍卖抵质押物，如果顺利拿回本息，信托公司就会提前结束项目。
在实际情况中项目提前结束主要是由于第一种原因，对投资人而言，提前结束项目确实有利有弊，但是不管怎么说，落袋为安总是好的。
信托业发展到今天经历了六次大洗牌，曾经最多出现了一千多家信托公司，大浪淘沙后只剩下今天的71张牌照和68家正常经营的公司（另外三家已停业）。能够横跨货币、资本、实业三大市场的特性赋予了信托独特的灵活性和创新性，信托拥有广阔的市场发展前景和可持续的盈利能力，是最受高净值投资人欢迎的高端理财产品。
一：私募基金 双录
当然不是，封闭式基金与私募有很大区别。从定义上来讲
私募基金：私人股权投资是一个很宽泛的概念，用来指称对任何一种不能在股票市场自由交易的股权资产的投资。
封闭式基金：是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。
从投资人的角度来说，具体的差异有以下几点：
首先是资金投向上，封闭式基金的投向一般是比如股票、债券等等的资本市场产品，而私募基金的投资内容非常广泛，既可以是股票债券、也可以是过桥贷款，还可以是天使投资等等。
其次是投资起点不同。按照监管要求，私募基金的投资起点是100万人民币，封闭式基金则是500元也可以参与投资。
再次是投资的场所不同。私募基金一般是线下在私募基金办公地点进行投资，投资的时候要求填写风险评测，甚至还有双录的要求。封闭式基金投资人需要开立股票账户，买卖基金都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。
第四，双方在退出方式上也不同。私募基金中，如果是过桥贷款的私募基金，在合同中会约定到期日和收益率，到期还本付息。其他不同的私募基金退出方式也有差别。封闭式基金的退出可以是通过证券交易所交易，也可以是封闭式基金转成开放式基金后退出，当然投资人也可以选择继续持有。
二：私募基金双录的要求
中国基金报
《证券期货投资者适当性管理办法》7月1日起正式实施。基金业协会颁布《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》（下称《指引》），目前私募和销售机构都在积极完善相关制度、做好人员安排，开展系统升级改造工作，其中投资者数据库、“双录”等是重点攻关项目。私募人士认为，新规将改变私募销售格局，加速不规范机构的淘汰，给私募发展带来新的机会。
私募销售迎适当性新规实施
完善分级、建立数据库
格上理财一位研究员表示，近期各部门特别是销售部进行了多次培训，“双录”设备已经到位，正在调试。
这次新规并未对不同产品对应的风险等级划分做出细节规定，留给私募机构有更自主的评判空间。私募排排网产品部总监温志飞表示，相比征求意见稿，正式版在产品分级上放松了要求，并未限定某类产品的具体等级，而是根据产品结构、杠杆水平、投资标的流动性等来划分。
好买财富基金研究中心总监曾令华则表示，新规更符合私募产品的实际情况，私募产品比较灵活，不太拘泥于股票型还是混合型。据他介绍，好买财富主要根据三个因素进行风险等级划分，包括标的的风险收益特征、产品流动性以及结构，并且按照产品可能有的最大风险去考虑。比如R5主要是投资股权、天使、新三板，R4为管理期货、宏观对冲，R3是股票、R2是债券、R1是货币基金等。
温志飞表示，他们现在主要精力花在投资者端，重点是建立数据库。
但华南某大型券商机构业务部人士表示，券商在私募基金产品代销这块比较严格，之前就要求做“双录”、风险测评、合格投资者准入等，新规出来后在操作上变化不会特别大。
据
“双录”等问题得以明确
新规将改变行业竞争格局
对于新规的颁布私募做好了充分准备，但一些私募代销机构也表示，在具体实施的过程中也遇到不少困难。
朝阳财富产研部总经理何菁菁告诉
据
温志飞告诉
何菁菁表示，已经开通“双录”。相比信托而言，证监管辖下的机构对于“双录”还比较陌生，需要一定时间习惯。
此前业内还担心老产品的投资者可能会被“追溯”，但这次监管明确了实施过程中的新老划断安排，受到业内欢迎。格上理财研究员表示，老产品投资者已通过募集管理办法所规定的风险匹配，问题不大；而且老投资者人数众多，追溯起来难度较大，甚至容易引发大量赎回的风险。
也有业内人士表示，适当性新规的实施将改变私募销售行业的格局。目前有牌照的第三方销售有100家左右，新规实施后，将加速不规范销售机构的淘汰。对于私募来说，以后做直销的成本比较高，可能会更倾向于代销，将专业的事交给专业的人。
还有人认为，对于擅长风险评级的机构，可能迎来新的机会。温志飞表示，私募排排网未来可以在第三方评级上发力，帮助私募管理人解决难题。
三：私募基金双录流程
当私募机构通过营业网点等现场方式执行产品推介时才需要“双录”（双录特指录音或录像）。四：私募基金双录话术
双管理人：在一个合伙型基金中也可能存在两个基金管理人。两个基金管理人权限划分取决于合伙协议条款的约定。在实践中，一般是由其中一个基金管理人负责执行合伙事务，负责投资管理事务;而另外一个基金管理人负责执行合伙事务或担任基金运营商，负责基金日常运营。私募基金管理人首先是一家公司或合伙企业，不能是自然人。这家公司或企业要在基金业协会登记（要通过登记是有一定条件的， 如资本金，人员配置，运营场所及制度等），登记通过之后才能成为基金管理人，这时候才可以发行基金产品，而且产品也必须到协会备案。