北交所开市后，今日迎来首只新股申购：871245 威博液压
1、发行价格：9.68；历史交易价格：5.96，发行价格折扣率：1.62
2、发行PE：18.59；通用设备制造业行业PE：34.33，PE/行业PE：0.54
3、对标公司：万通液压（PE-ttm:18.80）,对标公司PE折扣率：0.99
4、基本面数据：ROE（16.85），毛利率（25.48），净利率（12.17）
5、上市后可自由流通股份数量预估：949.61（占比0.19 ）
6、公司概况：公司成立于2003年，由液压元件制造发展为集驱动电机、低噪音齿轮泵、控制阀、液压阀块、油箱于一体的小型液压系统研发制造的大型综合性企业。2021年Q1-Q3实现营收2.33亿元，同比增长54.5%，归母净利润3111万元，同比增长35.4%。公司收入约95%来自液压动力单元，按领域分类，近80%来自下游仓储物流领域，按产品分类，超70%来自电动叉车领域。公司毛利率基本保持在25%上下，净利率2021年Q1-Q3达到13.32%。
一、 申购建议：从基本面上看，公司技术含量相对还可以，而且获得了多只公募战配基金的认购，基本面应该无忧。比较万通液压，当时发行市盈率也是18.19倍，发行价8元，上市第一天收盘涨幅17.75%。所以预计微博液压上市后也会有相对不错的表现。
二、申购操作提示：由于北交所发行规则的变化，北交所打新不需要持有相应股票市值，而是以资金申购的方式进行，原则上，申购资金越大，中签率相对越高。系统会按照账户的资金情况匹配出可以申购的数量范围，投资者自行决定申购数量，只要是在系统匹配的范围内都可以，余股将按照申购数量优先的原则，申购时间并非决定因素。所以，网上申购的投资者需提前准备大量资金参与申购。一经成功申购，系统将冻结全额的打新资金，整个申购资金将被冻结五个工作日，未中签的资金将会在第五个交易日返还到账户。
孙丽，申万宏源证券投资顾问，执业证书编号：S1180618110002 本文所载信息及表述观点仅代表个人意见，仅供参考不构成投资建议，所涉及标的不作推荐。本人不对所引发的损失负任何责任，投资人须对自主决定的投资行为负责。投资有风险，入市需谨慎
一：买基金能申购新股吗
绝对可以，现在的基金手里有大量现金，很早以前就参与打新股，不过现在的新股也不能高枕无忧，几天就跌破发行价的很多，如果参与网下申购，要有锁定期，可能会面临亏损也不一定的。1.肯定可以参与，只要愿意
2.基金法规定的，股票型基金不能低于60%
打新基金风险较低，且收益远远高于同期市场上的较低风险的品种，平均年化收益率超10%。ipo重启，打新基金的机会来了，可到众禄网申购业内首只专职打新基金：国泰民益(160220)
二：基金公司可以申购新股吗
编者按：
证监会近期先后发布或修订了《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》、《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》以及题为《优化公募基金注册机制 促进行业高质量发展》的机构监管情况通报等关于推动公募基金行业发展的政策文件。
相关文件提出要对公募基金“新股发行报价明显不合理”、“中长期业绩持续表现差”、“风格漂移”等问题加强监管。
近期将对标相关政策，研究一些公募基金新股报价不合理的典型案例。
梳理新股询价阶段记录发现，华宝基金曾多次报出相对激进的新股申购价，主要集中于近1年在科创板、创业板上市的新股，以下选取了8只较为典型的新股列示。
图1：华宝基金新股报价不合理案例
低报价案例中，华宝基金的新股申报折价率均低于0.6倍，其中中科江南的折价率低至0.17倍。从这些新股上市后表现来看，华宝基金的申报价远低于股票最低价，中科江南、喜悦智行的偏离幅度超过50％。
相同的情况也出现在高报价案例，华宝基金对海创药业的申报溢价率高达2.59倍，该价格较股票上市后的最高价高出1.5倍。
梳理参与这8只新股打新的基金业绩发现，普遍存在年内业绩较差的情况，其中部分产品成立时间超过7年仍亏损。
新股定价是对基金公司投研能力的重大考验。从上述报价案例来看，华宝基金是否应致力于提升其投研、定价能力，来维护投资者的长期利益？
中科江南：报价偏离上市后最低价超85％
中科江南于2022年5月18日在创业板上市，发行价为33.68元/股。根据初步询价明细，中科江南网下投资者报价区间在5.63 -81.57元/股，入围报价中基金公司的股价平均数在37元/股左右。
图2：中科江南网下申购信息看板
其中，华宝基金旗下38个对象共同报出5.63元/股的价格，在中科江南所有申报价中最低，申报折溢价比仅为0.17倍，被剔除有效报价。
上市后，中科江南股价快速冲高至63.68元/股后波动下行，最低跌至43.18元/股，整体上高于其发行价。即使与中科江南的最低股价比较，华宝基金初步申报价的偏离程度超过了85％。
喜悦智行：报出公募基金中最低价
华宝基金对喜悦智行也曾报过偏低申购价。喜悦智行在询价期间共收到418家网下投资者管理的初步询价报价信息，报价区间为8.2 -65.5元/股。在剔除无效、高价报价后，入围网下投资者的报价加权平均数为22.949元/股。
图3：喜悦智行网下申购信息看板
华宝基金共有53个配售对象参与本次询价，报价10.05元/股，显著低于基金公司平均报价水平，被剔除有效报价。本次打新的申报折溢价比仅为0.46倍。
喜悦智行于2021年12月在创业板上市，最终确定发行价为21.76元/股，发行市盈率39.23倍，高于行业的平均静态市盈率27.47倍。
上市当日，喜悦智行的股价快速冲高，最高价达到60元/股，随后的几个月里股价整体呈下跌趋势，最低跌至20.35元/股，但仍远高于华宝基金的报价。近期，喜悦智行股价有所回暖，最新股价恢复至每股30元左右。
海创药业：申报溢价率高达2.59倍
除“极端”低价，华宝基金也有“极端”高价申报案例。
根据海创药业发行定价公告，在剔除无效报价后，公司共收到185家网下投资者的初步询价报价信息，报价区间为10.1-150元/股。
图4：海创药业网下申购信息看板
华宝基金旗下44个配售对象参与本次打新，对海创药业报价111.11元/股。根据海创药业的高价剔除规则，华宝基金仅有3个配售对象成功入围，也成为有效报价中的最高价。海创药业最终发行价定为42.92元/股，华宝基金的申报溢价率高达2.59倍。
2022年3月，海创药业上市，上市首日股价下跌29.87％，之后公司股价在28-45元/股区间持续波动。2022年6月13日，海创药业收盘价为35.38元/股，约为华宝基金初步报价的三分之一。
部分基金成立7年仍亏损 打新基金年内业绩普遍较差
梳理华宝基金打新价格不合理案例发现，该机构旗下25只基金（初始基金口径）均参与了8只新股的报价，基金类型主要为主动权益型基金、指数基金，以及少量对冲基金和偏债混基，这些基金规模大多在30亿元以内。
剔除指数基金后，其余基金大多在年内出现负收益，平均收益率约-7.4％。其中，华宝大盘精选混合的表现最差，年内净值下跌23.25％，今年以来最大回撤更是超过30％，在同类基金排名2540/2677。
图5：参与8只新股打新的华宝基金旗下产品（剔除指数基金）
从基金的累计单位净值来看，有2只基金跌至1元以下。华宝新兴消费混合A的最新单位净值为0.8285元，成立不足一年半总亏损超过17％。净值表现差，导致华宝新兴消费混合A的基金份额持续缩水，从成立时的12.28亿份减少至2022年一季度末的8.39亿份。
华宝事件驱动混合成立至今7年多，总回报仍为负值，最新单位净值为0.959元，总回报率-4.1％，在同类基金产品中排名357/385。该基金的基金份额较成立初期缩水超九成，相应的资产净值也从70余亿元缩水至6.3亿元。
另外，华宝国策导向混合、华宝兴业量化对冲混合A等产品成立时间超过7年，其累计单位净值不足1.5元，长期业绩表现相对较差。
监管部门对公募基金的中长期业绩表现较差、新股发行报价不合理等问题持续聚焦。2022年5月13日，证监会发布名为《优化公募基金注册机制 促进行业高质量发展》的最新一期机构监管情况通报，其中提到对符合定价能力弱、新股发行报价明显不合理的基金管理人在法定注册期限内采取暂停适用快速注册机制、审慎评估、现场核查等审慎性措施。
华宝基金是否应致力于提升其投研、定价能力，来维护投资者的长期利益？
三：持有基金可以申购新股吗
申购新股是一种极具中国特色的低风险高收益的股市投资方式，吸引了大量的股民参与其中。在A股历史上，新股申购主要分为两个阶段，每一阶段对股民参与申购新股的条件有着不同的条件要求。
2016年以前：采取先交钱后打新的预缴款制度，申购后会立即冻结申购资金。因此新股上市，尤其是大量新股集中上市对股市产生比较明显的抽血效应，证券市场往往会产生下跌预期。管理层为了安抚市场情绪，不得不在熊市里减少甚至暂停新股发行，但从结果来看，暂停新股发行并未对市场产生太多的正面影响，反而对A股正常运行带来不少的弊端和副作用，所以管理层自2016年取消了预先缴款制度。
2016年至今：采取先中签后缴款的新股申购制度，同时对参与申购新股的投资者提出了一定的条件要求：
第一、T-2日（T为申购日）前20个交易日的日均持有证券市值不得低于一万元。市值统计范围包括非限售A股的股份市值，不包括B股、基金、债券、优先股、和交易型开放式指数基金。
第二、沪深两市的证券市值是分开统计：沪市主板每一万元市值对应一个签号，每个签号对应1000股，不足不计入。沪市科创板每5000元对于一个签号，每个签号对应500股；深市每一万元市值对应两个签号，每个签号对应500股。所以投资者账户的证券市值越高得到的签号也就越多，相应中签的概率也就越高，但不得超过证券承销商规定的申购上限。
第三、申购日若有多只新股申购，市值可以重复使用。
第四、北交所和新三板采用预缴款制度申购新股，无需配置打新市值。也就是说，投资者申购多少新股就准备多少资金，申购期间资金被冻结。申购结束后扣除中签新股所需资金，剩余资金退还给投资者。
以上四条是目前A股市场申购新股的主要条件。随着注册制的全面推进，新股发行数量越来越多，不再是稀缺资源，打新稳赚不赔的神话已被打破。投资者在申购新股的时候需要在研究企业的上市逻辑、行业和公司发展前景以及发行市盈率后再决定是否申购，避免出现中签后却亏损的尴尬局面！
四：etf基金可以申购新股吗
不能。根据最新的新股申购规则，打新额度按照非限售A股股票的市值计算，包括主板、中小板和创业板、信用证券账户的股份市值。但是不包括B股、债券、基金、其他限售A股的市值、三板股票市值、优先股、交易型开放式指数基金。180etf基金属于交易型开放式指数基金，所以不能算是打新股市值。如果要打新股的小伙伴，应该注意，打新股不是没有风险，没有操作好可能就会产生损失，接下来就由我给大家仔细分析一下这方面的知识。
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一、股票打新是怎么定义的？
打新其实就是申购新股的意思。
那股票上怎么样才能去打新呢？你需要达成以下条件：
2、要富裕：T-2日（T日为网上申购日）前20个交易日内，日均持有1万元以上市值的股票，才能申购新股。
在申购新股这件事上，新手要做的是，首要考虑一些热门行业，比如新能源、医疗、白酒、军工等等，普遍是不太可能亏损的，
那么除了以上的建议，打新股还有哪些小技巧呢？赶快学习一下。
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二、股票打新有什么技巧？
首先我们要清楚打新股的流程，在知道流程后，我们就能更加有针对性地下手。
申购新股总的来讲能分为四步：
就是在股票申购日（T日）时，通过委托系统缴纳申购款。
申购日后的第二天（T+1日），证券所将根据有效申购总量，配售新股。
一般来说，发行量都会小于申购量（比如说xx公司只发行2万股，但是申购数量达到了10万股），这种时候就要进行摇号抽签。
申购日后的第三天（T+2日），公布中签率，次日会公布中签结果，之后便可认购规定数量的新股。
没有中签的申购人，在申购结束后，被冻结的资金会全部解除冻结。
因此我们应该清楚，对于股票打新来说，最关键的是提高中签率。我们可以同时申请购买不同的新上市的股票，这样是比较稳当的，然后对打新日密切关注，下面的投资日历能帮你快速找到打新日，并提醒你，不再担心错过打新
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应答时间：2021-09-23，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看