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一：基金的净值增长率是什么
基金份额净值，指以计算日基金资产净值除以计算日基金份额馀额所得的基金份额的价值。基金份额净值，又称为基金份额资产净值是指申请当日每一基金份额的成交价格。比如要赎回，其赎回价格就是以申请当日的基金份额净值为基础进行计算的。净值增长率指的是基金在某一段时期内（如一年内）资产净值的增长率，可以用它来评估基金在某一期间内的业绩表现；
累计净值增长率指的是基金目前净值相对于基金合同生效时净值的增长率，可以用它来评估基金正式运作0至今的业绩表现；
累计净值增长率是指在一段时间内基金净值的增加或减少百分比（包含分红部分）。
基金的份额净值指的是什么？
基金份额净值指基金持有全部金融资产市价之和.
净值增长率指某段时间基金份额净值的相对变动.
有开放式基金（货币基金除外）按照基金信息披露的规定每天必须披露两个数据，一个是份额净值，一个是份额累计净值。前者是目前基金持有的资产平摊到每个基金份额上的值，是基金份额申购赎回的计价基础；而后者是基金成立至今不考虑分红派息基础上所有收益加上基金成立时的净资产（1元）的总和，它反映基金成立至今的资产累积增值情况。
在数值上，份额累计净值＝份额净值＋累计分红。份额净值的一个不规范叫法叫“单位净值”，因此可以看到，目前披露的份额净值和以前披露的单位净值本质上是一回事。以博时稳定价值为例，8月8日份额净值和份额累计净值分别为1.0009和1.0200，累计分红0.0191。
二：基金的净值增长率看哪款
基金净值增长率和累计净值增长率都是评价基金收益的指标。净值增长率指的是基金在某一段时期内(如一年内)资产净值的增长率，可以用它来评估基金在某一期间内的业绩表现;累计净值增长率指的是基金目前净值相对于基金合同生效时净值的增长率，可以用它来评估基金正式运作至今的业绩表现;累计净值增长率是指在一段时间内基金净值的增加或减少百分比(包含分红部分)。根据中国证监会的有关规定，封闭式基金须在每个交易日对基金资产按照市价估值。以下是有关封闭式基金计算净值时的主要原则:
(1)任何上市流通的有价证券须以估值日在证券交易所挂牌的平均市价估值;估值日无交易的，以最近交易日的市价估值。
(2)配股和增发新股须以估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市价估值。
(3)首次公开发行的股票，按成本估值。
(4)证券交易所市场未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值;估值日没有交易的，按最近交易日债券收盘价计算得到的净价估值。
(5)如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映有价证券的公允价值，基金管理公司应根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。尽管每个交易日均须估值，但是目前封闭式基金仅需每周对外公布一次单位净值，所以一般对外公布每周五的单位净值数。
三：基金的净值增长率和赎回率
基金净值增长率的计算公式为： 今日净值增长率＝（今日净值－昨日净值）/昨日净值×100% 如果当日有分红，则今日净值增长率＝［今日净值－（昨日净值－分红）］/（昨日净值－分红）×100%四：基金的净值增长率是不是就是那个收益率的意思
远上寒山石径斜，白云生处有人家
——杜牧《山行》
昨天在做1个资产配置策略的回测，爬取了天天基金的净值数据，注意到基金的单位净值、累计净值、日增长率这3个概念。
为什么注意到这3个概念，是因为采用这3个数值进行回测，最终的收益率差异比较大。年化收益率的极差约60%。由于同一个策略对相同的资产进行回测，最终只会有1个收益率。那么另外2个收益率就是错误的。
先上结论：应该采用日增长率进行回测
先明确概念：
基金单位净值计算公式为:基金单位净值=总净资产/基金份额。可以理解为股票的前复权的概念，即市场上正在交易的价格。
基金累计净值计算公式为:基金累计净值＝基金单位净值＋基金成立后份额的累计分红金额。可以理解为股价的后复权，即该股上市以来的累计收益。
日增长率：在不考虑分红的情况下，当天的单位净值/前1个交易日的单位净值
之前回测指数和股票，都是利用前复权当前交易日(t0)价格除前一交易日（t-1）价格并取对数，计算每日对数收益率，采用日增长率进行累乘。
此次在做基金回测时，掉入了累计净值的坑。
根据公式，累计净值=单位净值+历史分红。所以按照累计净值计算出来的收益率为 累计净值（t0）/累计净值(t-1) = (单位净值(t0)+历史分红(t0)) / (单位净值(t-1)+历史分红(t-1))。但其实这个历史分红就是常数了，它在下次分红前是不会发生变化的。而通常基金的分红间隔比较长，导致历史分红类似于1个阶梯状的函数，很长时间都不会发生变化。
上述计算公式，分子：新的单位净值+常数，分母：单位净值+常数。随着时间积累，分红次数变大，总的金额变大，即常数变大。那么分式计算出来的值，如果对其求极限，那么会收敛到1，减1得到收益率，即收敛到。比如极端情况，昨天单位净值为1，历史分红10000；今天运气好，上涨100%，单位净值翻倍为2，历史分红还是10000。通过累计净值计算的收益率 =（2+10000）/（1+10000）-1=0.01% ，非常的小。
这就是把基金的累计净值当作价格，进行回测产生误差的原因。
比如之前的回测，运用累计净值计算的收益率，年化为12%。
运用日增长率回测的收益率，年化约17%。
后面通过打印出每个基金的收益率表进行对比，发现了累计净值的问题。正确的应该是17%这个数字