随着美联储缩减QE步伐日益临近，华尔街对冲基金再度掀起“政策套利”投资潮。一位华尔街对冲基金经理向21记者透露，过去一周削减美元空头的对冲基金明显增加。不少对冲基金已将美元空头持仓在整个投资组合的比例从10月初的3.5%下降至约2%。
“但是，当前华尔街弥漫着很强的买预期、卖事实氛围。即很多对冲基金这两天一直在力挺美元上涨，一旦周四美联储缩减QE靴子最终落地，他们反而会逢高抛售美元获利离场。”上述基金经理直言。毕竟，这些对冲基金认为当前美元指数触及94一线，基本反映了美联储缩减QE的影响力，过度炒作买涨美元反而会导致自己陷入更大的投资风险。
值得注意的是，美联储缩减QE步伐临近，正在削减对冲基金对通胀交易的追捧热情。
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一：资金对冲套利是什么意思
一，什么是套利？什么是对冲？套利，通常指在某种实物资产或金融资产（在同一市场或不同市场）拥有两个价格的情况下，以较低的价格买进，较高的价格卖出，从而获取无风险收益。套利指从纠正市场价格或收益率的异常状况中获利的行动。异常状况通常是指同一产品在不同市场的价格出现显著差异，套利即低买高卖，导致价格回归均衡水平的行为。套利通常涉及在某一市场或金融工具上建立头寸，然后在另一市场或金融工具上建立与先前头寸相抵消的头寸。在价格回归均衡水平后，所有头寸即可结清以了结获利。对冲指特意减低另一项投资的风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性，供求关系若发生变化，同时会影响两种商品的价格，且价格变化的方向大体一致。方向相反指两笔交易的买卖方向相反，这样无论价格向什么方向变化，总是一盈一亏。当然要做到盈亏相抵，两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定，大体做到数量相当。二，套利和对冲有什么区别？从定义来看，套利和对冲都属于“买强抛弱”的性质。对冲的范畴更大，一定意义上来说，套利也是一种对冲形式。套利，更多的做的是属于“纠正市场内在的错误、不合理，使之回归合理”，很多时候都是类似于“逆势”交易，一般要求套利品种之间要有高度的相关性，也就是同涨同跌，赚取的是相对利润。比如，最近的空豆油多棕榈油，豆油棕榈油齐涨齐跌，但是棕榈油涨的多一些，这个套利就**。而抛开套利的部分，一般意义的对冲都是一种买强抛弱的交易，属于“顺势”交易，不一定品种之间有相关性，只需要波动性的强弱即可。比如，有人今年做多铜空棉花就是对冲。没有高度相关性一般无法回避系统性风险，就是可能两个品种都赚，也可能都亏。三，套利对冲有什么作用？1，大大降低风险，几乎无风险获利。2，有利于促进市场完善。3，适合风险承受能力低资金量大的投资者。二：广发对冲套利基金
对冲基金一直以来都是金融领域最神秘莫测的，可以说它处于金融食物链的顶端。
对冲基金与其它金融工具一样，都是以管理风险、获得收益为目的的，它是利用了期货、期权等金融衍生品与基础证券之间的关联性来对冲风险，赚取更高收益，也被称作“避险基金”或“套期保值基金”。对冲基金在我国并不多见，在国外相对已经成熟，我们耳熟能详的如量子基金、老虎基金等。
对冲基金是如何盈利的呢？途径有很多，最常见的是做空或多空，套利交易等。
以多空策略举个例子：我以10元的价格买入A股票100股，但又担心股票会跌，于是用做空来对冲下跌的风险，向机构借了100股（融券）在二级市场以12元的价格套现（卖出）。当A股票价格涨到14元时，做多帐户盈利400元，做空帐户亏损200元，总盈利200元；当股票价格跌到8元时，做多帐户亏损200元，做空帐户盈利400元，总盈利还是200元。这样无论股价是上涨还是下跌，都对冲了风险，保证了盈利。
套利，主要是通过不同市场间的价差来获利的，比如离岸和在岸人民币在不同市场间会有一定价差，这就是对冲基金的套利空间。当然，套利操作不仅限于外汇，像固定收益、期权、可转债、ETF等等都会存在这样的套利空间。
不同的对冲基金有不同的策略，有的偏重股票做空或多空，有的偏重外汇，有的偏重固定收益类，或者多元策略，也像我们的投资组合一样，只是配置比例上的差异。
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三：外汇对冲套利是什么意思
对冲套利一般特指期货市场上的参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价，同时买入和卖出两张不同类的期货合约以从中获取风险利润的交易行为。它是期货投机的特殊方式，它丰富和发展了期货投机的内容，并使期货投机不仅仅局限于期货合约绝对价格的水平变化，更多地转向期货合约相对价格的水平变化。因为国家现在还没有规定，所以不是违法的。四：基金套利是什么意思
先给出结论，为什么很多人都不知道基金可以套利？
答案很简单，1.是信息差；
2.是不愿意学习研究。
本文的目的是将关于基金套利的问题终结，如果想学习基金套利，建议收藏。
既然知道了基金可以套利，那到底什么样的基金可以套利？
关于基金套利以及基金套利里需要用到的基金转托管的文章可以戳我的主页文章查阅。
可以实现套利的基金需要满足的条件：
1：场外有净值、场内有价格；
2.场外和场内对应溢价和折价。
常用的可以套利的基金分为以下几类：场内货基、分级基金、LOF基金、ETF基金、还有基金轮动套利。场内货币基金、分级基金套利（目前无法套利），而ETF基金套利需要100万份起，对金额要求比较大，LOF基金套利，适合普通投资者。
- 什么是LOF基金
LOF基金，之前的文章介绍过，是一种上市型开放式基金。特点就是这种基金大部分都可以同时场外申购，又可以场内像股票一样买卖。
举个例子，例如华宝油气这只基金，左侧图为场外净值为0.1885元，右侧图为场内价格0.247元，那么此时该基金的溢价率=价格÷净值-1=31.03%。但因为外汇波动和估值波动，溢价率会有略微差异。
但这种情况下，我们就可以以0.1885元的价格申购，然后以0.247元的价格卖出，完成一笔30%左右的溢价套利（场内价格高于净值）。
这就是套利的基本原理，必须是场内外都可以交易，而且有差价。
- 场内基金分类
场内基金（股票交易客户端）分类有很多种
按照沪市和深沪市分：
沪市基金以5开头，深市基金以1开头；
沪市ETF一般是51开头，深市ETF一般是15开头；
沪市LOF一般是50开头，深市LOF一般是16开头。
看到这里，基本上你就知道，凡是50开头的或者16开头的，理论上普通小散都可以参与套利。
- 套利规则
溢价时：场内申购——场内卖出，需要承担2~3天场内价格波动风险，或者持有底仓套利降低风险，但同时承担底仓波动的风险。
申购规则是这样，T日申购，国内基金T+1晚上到持仓内，T+2可卖；QD基金T+2晚上到持仓内，T+3可卖。
折价时：场内买入——场外赎回，（不满7天需要1.5%硬性赎回费）因此需要折价1.5%以上赎回才有操作的价值。
- 总结一下：套利LOF基金套利
1.确定是LOF基金；
2.确定基金是可以申购和赎回的状态，有些基金不支持申赎则没办法套利；
3.如果基金申赎限额最好，申赎线越低，折溢价就越不容易被抹平；
4.基金规模和成交量越大越好，规模一般1亿起，最好5亿或者10亿以上，日常成交量最好在1000万以上，不然折溢价很快会被抹平；
5.足够高的折、溢价安全区间，至少3%以上；
6.多个股东账户可以放大收益。
五：货币基金套利是什么意思
所谓套利，就是把商品在不同交易场所之间买进卖出，赚取差价进行套利。相对于币圈的搬砖，最早期的是BTC、ETH的搬砖，由于数字货币在国内外各家交易所的价格都不相同，这就诞生了一门新的生意——“数字货币搬砖”，就是把比特币在不同交易所之间腾挪，赚取差价套利。
在2017年9月4号中国禁止比特币人民币交易以后，国内交易所价格暴跌，国内价格最低时仅为海外价格的80%，这就造成了巨大的套利空间。国外3500刀，国内折合3200刀，20万本金当天收益达到50%，加杠杆的收入翻倍也大有人在。
数字货币搬砖收益大，缺点是资金要成规模，资金少了手续费相对较高，吃不到足够的利润。因此民间也出现了很多搬砖群组织规模搬砖。小资金月收益也可以维持在100-200%。
收益率高，最近两年港股打新的年化收益都超过100%。市场大，港股发行多，一手中签率高，整体盈利稳定。
参与门槛低，开户门槛低，容易上规模：一个身份证可以使用20、30万资金，需要多个账户。
缺点是：资金进出繁琐，申购需要冻结资金，资金周期长。
这两年是港股打新最鼎盛的时期，我认识好些朋友已经通过这块财富自由了，我在“手把手教你港股打新”写了几十篇科普贴，大家可以去看看，这个群是免费的；
胜率极高，基本上可转债都是溢价发行，风险极低，对应的收益偏低，稳定在年化30%-50%。
参与周期较短，22天左右一个来回，但这也是相对来说。
参与门槛低，很容易开户，很容易入金，资金很容易转进转出，空户顶格申购，中签再缴款。
缺点：难以上规模，需要很多账户，人脉关系是难点。
目前华宝油气创新低，很多抄底党场内买进，导致供不应求，市场价相比于净值大幅溢价。
原理是，你要买十万，但是单个账户申购一天只能限额1000元，大户就只能在场内溢价买，千千万万的小户就通过按净值申购1000元，再高价倒卖给大户，最近溢价高达3.5%，多账户的玩家爽的不要不要的。
这个可以跟网上申购可转债配合，账户的权限可以重复利用，另外多开账户申购华宝油气也是有技巧的，不方便公开，可以私聊我。
补充：华宝油气的外汇额度用完了，已经暂停申购，所以这个套利也暂停了！
还有很多套利项目，对专业性和资金量要求较高，例如可转债/可交债网下申购、分级基金套利等，具有一定门槛，不适合散户参与。综合来看，数字货币搬砖更适合普通人，也是财富升级的一个重要途径，近期比特币行情稳定，是搬砖套利的绝佳时机，普通人抓住一两次机会就会实现阶级跃迁。
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