净值为什么一直比估值低？
一年多养基的经验告诉我：恐怕现在的经理们是十年不开张，开张就啃一辈子。在打出规模造出效应后，就可以无所谓了，各种骚操作，套了更好，让你一直补仓，坐享各种收益。
总结净值比估值低的原因：
一是大家常说的偷吃，收管理费，反正不公开透明，不收白不收。二是高位接盘，一直暴跌，比如长春高新之类，葛兰去接还能用自己眼瞎、能力太差来解释，他妈的易方达上证50的张胜记在四季度巨额接盘是什么鬼？这玩意都不在上证50范围内！三是这些个基金经理责任心不够、能力弱，门槛低导致鱼龙混杂、良莠不齐！毕竟是拿别人的钱去冒险，毫无压力，赚了自己名利双收，亏了也只是被基民吐槽几句，没什么实际影响，旱涝保收，所以只能说管理费收取制度有问题。
挣钱的时候大家不太计较，可亏大钱的时候问题就都暴露出来了。希望接下来能有所改进，既能让基金经理有收益，也能让基民们不委屈。
一：为什么基金涨了净值低了
因为估值是一个不准确的数据，而净值才是基金最为准确的数据，所以估值涨了，而净值却跌了是非常正常的一种现象。
这在资本市场上进行投资的时候是经常发生的一种现象，因为估值只不过这项大概的估算而已，并没有实实在在的数据作为支撑。但是在资本市场当中，这种现象的发生其实并不是频繁的90%的情况之下，依然是比较正常的。
其实很多人认为在进行这种资产的投资的时候风险是比较小的，但是这种资产的投资的风险实际上也是比较大的，有些基金每天的波动会达到5%以上，这个股票已经拥有了同样的风险。我们在进行选择的时候，一定要选择那些业绩比较不错的，而且在未来的战略是比较稳定的基金。
基金的估值是非常重要的一个数据。
基金的估值是一个非常重要的数据，因为很多投资者在购买之后每天都会观察这个数据的，而且能够提前的反映出基金的收益。基本上每一个平台都会有这样的数据的，因为每一个投资者都是需要通过观察这个数据来进行决策的。
在购买基金的过程当中是需要手续费的，而且会达到0.8%左右。这对于大量资金操作的人来说，手续费还是比较昂贵的，一些比较大的平台对于初次购买者是有一定的优惠的，可以享受到较低的费率。
现如今很多人在生活当中都已经开始进行了基金的投资，基金的投资确实能够带来一定的收益，但是风险角度来看也是会带来一定的损失的。
我们在进行投资的时候，最好是选择行业型基金，因为这种资产能够让我们更好的了解一个行业的发展。
二：基金净值变低说明了什么
中新经纬4月24日电 (魏薇)作为一名基金经理，除了业绩之外，还有一个重要技能，就是“心理按摩”，尤其是在股价和基金净值下跌的时候，不光要会安抚投资者情绪，也要开解自己。
今年开年以来，不少基金净值出现大幅下跌，网上流传着一张明星公募基金经理今年的业绩表现，张坤-55%、曲扬-55%、刘彦春-54%、蔡嵩松-50%、葛兰-43%……仔细对比不难发现，这些数据有一些夸大的分成，但的确很多基金回撤幅度达20%-30%。
最近各个基金公司都在密集发布一季度报，各位基金经理也没藏着掖着，对业绩表现和操盘进行了复盘和反思，当然也在安抚着散户“受伤的心灵”。咱就是说，股价跌、基金跌，心态不能跌。
基金经理的心理按摩技术哪家强？下面中新经纬特意为大家选取了五位顶流基金经理的小作文，经粗略计算，这五位“顶流”今年一季度末的管理规模比上年末缩水约522亿元，一起来看看他们如何优雅地解释净值下滑。
易方达张坤：大谈大脑错觉和巴菲特
首先出场的是坤坤。曾几何时，微博上活跃着一群“ikun”，他们并不是明星蔡徐坤的粉丝，而是易方达基金经理张坤的拥趸，张坤甚至在微博上还有了“易方达张坤全球后援会”，和明星的待遇无二。
今年一季度以来，张坤管理的几只基金表现也不太乐观，其管理规模也跌破1000亿元，环比下降近17%。他在一季报中也坦言，基金净值的下跌，“让不少持有人感到了焦虑，我也有同样的感受。我想，焦虑可能不仅来自于已经实现的下跌，更来自对未来继续下跌的担忧。”
接下来，张坤详细描述了大脑中的感知。他说，大脑天生就会感知趋势，即使其并不存在。如果某个股票连续上涨了三天，人们就会自动预感第四天上涨，如果第四天这只股票真的上涨了，多巴胺就会释放，人们就会有满足感。而且，预期好事和坏事的感觉，往往要比实际经历它们更为强烈。当想象可能发生的痛苦事情时，那种感觉丝毫不亚于真正的痛苦。
“我想，坦然接受这些特性可能是保持心态平和的前提，然后才能避免投资受到这些特性的伤害。”张坤说，当股票下跌时，我们可能需要一些时间和克制力，让自己冷静下来，然后问自己几个问题：
1. 我的恐惧，是来自于股价下跌，还是来自于基本面发生了负面变化？
2. 最初的投资理由不存在了吗？
3. 股价更低了，作为长期的净买入者，我不应该更高兴才对吗？
张坤引用了巴菲特的名言，“对于一个投资人来说，最重要的是性情(Temperament)”，他认为其中最重要的就是控制情绪和保持理性的能力。
他还引用了格雷厄姆的话，“大部分投资者失败的原因在于，过于在意股市当前的运行情况，对于这样的投资者而言，股票干脆没有市场报价可能会更好一些。因为这样的话，他就不会因为他人的错误判断而遭受精神折磨了。”
张坤认为，尽管短期市场面临不少的困难，但这也为长期投资者提供了相当有吸引力的价格。他相信，企业每天不断累积的自由现金流将反映到其价值的积累中，而不断增长的企业价值终将投射到其市值增长中。
诺安基金蔡嵩松：短期阵痛VS陪伴成长
“**了蔡总，亏钱了蔡狗。”这句话所指的基金经理就是有着“半导体一哥”之称的蔡嵩松。
蔡嵩松的个人经历颇为传奇，15岁就考入了中科大少年班，25岁攻下了芯片设计博士学位，入职国内的自主核心芯片提供商天津飞腾。这位天才少年最终不走寻常路，从业4年后跨行转战金融业，也成为了一个明星基金经理。
今年，蔡嵩松管理的基金业绩遭遇“滑铁卢”，其代表作诺安成长混合的业绩出现大幅回撤。
“虽然市场目前对成长板块预期较为悲观，但是我们需要客观看待。”蔡嵩松在一季报中写到，市场在这个位置集中了疫情、加息、战争、通胀、经济下行所有预期。目前很多长期具有竞争力的优质公司估值已经跌至历史低位，到了买入性价比很高的阶段。目前买入这些优质核心资产，可能要承受短期阵痛，但长期看往往具有较高的收益。
从半导体行业本身来看，蔡嵩松认为，虽然因为疫情，行业供给和需求会受到一定程度的影响，但长期看，由科技创新带来的行业景气度不会轻易改变，另外他强调，中国半导体产业未来最大的机会在国产替代。
他指出，在这种时候，我们不应该被当前市场的下跌所影响，不应该对产业的发展视而不见。“我们的投资理念遵循产业投资，伴随产业的优秀公司成长，但不可避免的是，有些阶段市场会对一些扰动做出极致的反应，这时候就需要我们保持理性分析客观判断。”
蔡嵩松总结道，逆势投资是痛苦的，而重要的投资机会往往出现在市场出现重大分歧的时候。对产业保持理性分析客观判断，陪伴中国科技成长。
富国基金朱少醒：再对市场过度悲观已经没有意义
被业内誉为“投资常青树”的朱少醒，自2005年11月开始出任富国天惠基金的基金经理至今，已有16年有余。
从出道以来，朱少醒的业绩回报也给不少投资者带来惊喜。Wind数据显示，截至4月21日，其任职总回报达1553.1%，任职年化回报18.6%。然而一季度，富国天惠没能跑赢业绩比较基准。
朱少醒谈道，一季度黑天鹅事件频发。多重利空同时叠加，导致市场大幅下挫。站在当前的时点去分析短期的市场环境，的确挺难推出乐观的结论。
但他安慰投资者道，“如果把眼光放到更长的时间维度，再对市场过度悲观已经没有意义。当下已经是权益投资者应该承受波动、有技巧地承担风险的时候。”
在当前的宏观背景下，朱少醒给出了自己的答案，将依然注重上市公司的质地，希望投资标的生产经营有更强的鲁棒性。(注：鲁棒为Robust的音译，意为健壮，鲁棒性是在异常和危险情况下系统生存的关键，是指系统在一定结构、大小等参数摄动下，维持某些性能的特性。)
种种因素之下，朱少醒也看到，有利的方面是核心资产中，相当部分优质标的前期股价有较大幅度的回撤，估值吸引力显著上升。未来依然会致力于在优质股票里寻找价值，去翻更多的“石头”。
他坦言，并不具备精确预测市场短期趋势的可靠能力，而把精力集中在耐心收集具有远大前景的优秀公司，等待公司自身创造价值的实现和市场情绪的周期性回归。
银华基金焦巍：介于忏悔录和自白书之间的复盘手记
近日，“南宋派”明星基金焦巍管理的银华富裕主题混合基金一季报出炉。在一季报中，这位从业20余年的老将，洋洋洒洒写下近2000字对基金的业绩进行“反思”。
面对基金连续第三个季度净值下滑，他认为，不能再有资格将净值表现推诿于天灾和外部不确定性的影响，而是需要从自身进行深刻的检讨和从行动上做出切实的调整。
焦巍检讨道，“从去年下半年开始，本基金净值最大的回撤
他表示，对医药股的持仓进行了切割，保留和增加了能够直接和终端消费者对接的医美及OTC中药品种，减仓了创新药的疫苗，以及CXO龙头公司。以后对医药的投资主要以C端为主，适度分散。
对于白酒与医药，焦巍认为，在过去的很长时间内都是水草肥美盛产牛股的丰盛之地，此后也仍然不会改变。但是，就如同人类在进化过程中，两条腿的直立行走促进了脑部进化的结果一样。放弃四肢行走的结果是在野生状态下生存能力的下降。
“在A股的丛林中，大消费投资、成长投资、价值投资和周期投资仿佛构成了动物的四肢。依赖的支撑躯干越少，在进攻时候就越有力度，但在灾难状态时也就越缺少保护。”焦巍直言，去年三季度开始的净值回撤教育了基金管理人，至少需要在成长因子和价值因子方面有所布局，部分放弃组合的鲜明特性和进攻锐度，来换取着陆状态的平稳。
回顾核心资产抱团的行情里，焦巍也意识到“估值和边际变化对组合大部分公司的重要性，不再死守坚决不卖出好公司的信条，而改之为动态平衡。”他表示，这一次，体会到估值天花板和在云际附近的边际变化发生时应对的僵化会带来巨大伤害。在一季度，增加了银行股的配置，就是基于此项原因。
在季报结尾，焦巍自省道，“对于本管理人而言，既然身处其中难以窥其全貌和别人的底牌，不如回归时间的维度，在年报，季报的时点明牌翻出之后，对标的和当时的决策场景进行后手的复盘。这样才能秉承慎独的心态，找出自己的失误和致胜之处，并进行纪律性纠正。在这种心态下，本基金的一季报变得介于忏悔录和自白书之间的复盘手记，敬请投资人谅解。”
中欧基金葛兰：优秀的公司将恢复到增长趋势中
2021年下半年以来，曾经大火的医药赛道突然熄火，葛兰的代表作“中欧医疗健康”近一年净值回撤将近30%，这也使“公募一姐”饱受争议。
葛兰在一季报中表示，“今年一季度医药板块内部热点快速轮动，我们仍将坚持以企业的长期投资价值为投资导向。2022年一季度疫情的持续反复、全球资本市场流动性预期以及国内宏观环境等复杂的变化，市场情绪敏感度相对放大，对整个板块造成一定扰动。”
回归基本面，葛兰指出，行业总体仍保持了较强的韧性，疫情对于部分行业造成了一定的扰动。但中长期来看，她认为，优秀的公司仍将会从波动中重新恢复到增长的趋势中。政策方面，市场对于政策相关的信息极度敏感，但其认为政策总体延续了稳健、积极的趋势，引导行业向有真正创新、有临床价值、提供高性价比产品及服务转变的导向没有变化。
在基金操作层面，葛兰指出，仍将严格按照其投资框架进行个股选择，在长期看好的核心创新药、创新器械，创新产业链，医疗服务以及消费性医疗等方向进行了着重布局。
展望未来，葛兰表示，创新相关的市场还远未触及国内市场的天花板。“我们依然看好医药生物板块的中长期投资机会，但短期市场波动难以避免，本基金将继续努力为持有人创造长期投资回报。”葛兰写道。(中新经纬APP)
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三：基金净值高好还是低好
请参照一篇文章： 或许可以解惑。 ＊１ (这让我想起自己买股票的心态： 最早，我也觉得买便宜的就好，因为获得的份额多。 但后来发现：股价高的如果获利高，比便宜的好。 比如我最近买了一个２０多元的股，每多少份。但该股上涨空间大，每股能获利几元多。 的确，如果我买一个２元或几元的便宜股，但一股上涨仅几毛，总体受益反而不如贵的。 结论就是：不是买贵的或便宜的问题，而是要买盈利能力好，业绩好的！ 它贵从某个角度反映了它盈利能力强！ 基金也许也可以借鉴。) ＊２ 即使是高净值，在低点买入也是很重要的。可以在行情调整时申购。 但现在基金和行情不一定一致，并且低点的把握也很难。建议逐步一点点地加，以分摊成本。 ＊仅供参考！祝你发财！四：基金净值越低越好吗
1，不是,"单位净值越低越好"是一个误区.优秀基金应该是净值增长能力强,抗跌能力强。2，在股市低迷时买入净值下降较多的基金,并非上策,还是要买入净值增长能力强,抗跌能力强的基金。高价低价的基金所带来的盈利或损失主要看投入的本金和每日的涨跌幅，与份额没有关系。
3，实际上，基金跟股票不一样。股价取决于其基本面和市场供求，而基金价格反映的是基金所持股票、债券等资产的价值。价格高的基金，表示管理人运作较成功，仓位中股票、债券表现优秀。而价格低的基金，可能是基金经理管理有问题
净值和涨跌幅都是分析的主要参考目标。不过，单位净值越低越好是一个误区，优秀基金应该是净值增长能力强，抗跌能力强。基金产品众多，在选择的时候也需要在全市场所有产品里甄选，要考虑基金公司、基金经理、团队实力等因素，所以还是有必要了解基金基础知识。要想收益最大化，就是买卖基金的时机很关键，就是大家平常所说的低位买入，高位卖出。可以考虑收盘前几分钟决定是否买入卖出，下跌的时候买入，上涨的时候卖出。不同的基金投资性质、风险和收益都有所不同，建议您在购买前详细了解基金的资金投资方向、风险类型等基本情况，自行决定购买与自身风险承受能力和资产管理需求匹配的基金产品。
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应答时间：2021-02-09，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
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要扣除分红外的因素，基本正确。
五：基金要买净值高还是低的
同样成立年限，同样投资方向，净值高证明历史业绩好。
但是你不可以拿一支成立五年的基金和一支成立一年的比；也不能拿一支债券基金和一支股票基金比。
所以，净值高低不能是主要判断标准～