民间资金如果有意参与创业投资，应该通过何种形式介入？
个人直接参股、合伙企业出资、加入创投基金投资，都是合法的个人资金参与创业投资的合理渠道，但为什么最好以创投基金投资？
个人直接参股，好处是可以做显名股东，在企查查APP上就能看到个人股东的姓名，股东的法定利益可以得到充分的法律保护，投资获利可以个人纳税避免了企业所得税，也不用扣除基金管理费，投资收益也不用给基金管理人分配利益。但是创业企业为了尽可能限制股东数量，减少公司重大决议的参与人数，一般不喜欢外部的自然人直接持股，这样，好企业更愿意接受创投基金的资金投资，而会拒绝个人投资者投资，因此，以个人直接参股投资创业企业，即使能投到创业企业，也不能选择到最优秀的创业企业，投资风险更大，投资回报也相对更低；再之，创业企业也不愿意接受单笔投资金额太少的资金，如果同一个投资者把钱都投到单个一家或两三家创业企业，这些创业企业大部分并不是都能发展起来成功上市，所以这样的投资方式的投资回报率也会被上不了市的投资对象拉低。
合伙企业出资：个人投资者可以几位甚至十几位合伙，组成一个合伙企业集中资金投入创业企业，这样可以解决个人投资者直接以个人名义投资的资金规模小、不能分散投资降低投资风险的弊端，但也存在投资决策不专业，获取优质创业项目的来源有限的问题，还有合伙人之间的信任、合伙企业执行合伙人没有合理担当报偿的问题，因此，也不是长线投资创业企业的最佳选择。
创投基金：基金的原理就是N多个投资人将资金集中到一个账户，统一由一家专业的基金管理公司负责优选项目，并且分散投资在至少10个以上的投资项目上，这样一个X架构的\"资金-项目\"投资原理，最大限度的集中了规模化的资金量级，再由专业的基金管理团队优化筛选相对来说风险最低而回报最高的投资项目，尽可能的实现分散投资，降低单个项目失败给投资人带来的亏损风险。
创业投资是以创业企业为投资对象的投资方式，创业期的企业一般都是规模不大的中小企业，有些甚至还处于早期的生存风险期，没有利润甚至没有营业收入，比股市的股票投资风险更大。所以，创业投资简称创投，最好是以基金方式组成专业的投资机构，由经验丰富的投资专家团队负责投资决策，按照基金的投资逻辑：集中资金-分散投资！
单个投资人把资金投入到基金管理公司设立的创投基金，签订投资管理协议，由基金管理团队负责投资决策，这样的投资结果比单个投资人独立投资或者几个投资人合伙投资自然会有更大机会获得优秀的创业项目，回报也比不组成基金要好得多。虽然基金管理公司会收一点管理费（通常是基金规模的2%），投资获得收益的利润部分，基金管理团队也会分走20%，但总体上从投资的安全性、收益回报上来说，大概率是好过个人独立投资和合伙投资的。
现在证监会透过中国基金业协会对基金管理公司都有严格的审查，需要有专业资格才能管理基金，基金的所有资金也都是由独立的第三方银行进行全程托管的，投入基金的资金是很安全的，不会发生基金管理人挪用和套用的风险。
所以，创投，最好以基金形式参与投资！
一：基金投顾试点名单
21世纪经济报道 庞华玮 报道
券商的基金投顾业务快速发展。
日前，国金证券上线基金投顾业务——“国金100”，成为2022年又一家开启基金投顾业务的券商。
据21世纪经济报道
而在快速发展中，券商的基金投顾业务也在不断创新并形成自己的特色。
发展迅猛
自2019 年 10 月基金投顾试点以来，基金投顾业务快速发展。截至2021 年 12 月，共有 60 多家机构分三批获得基金投顾牌照，包括 26 家基金公司、29 家证券公司、3 家银行及 3 家第三方独立代销机构。
综合2021年底各家券商的基金投顾业务规模数据统计显示，截至去年底，华泰证券、国联证券、国泰君安等3家券商基金投顾业务的规模都已突破百亿元，分别为195亿、102.63亿、超100亿元。此外，中信证券规模超70亿元，中金公司规模超55亿元，申万宏源超30亿元，招商证券规模超24亿元。
而到今年3月，东方证券的基金投顾业务规模也已突破了100亿元大关。
2021年11月22日，东方证券正式对外推出基金投顾业务。截至今年3月25日，累计服务客户12.34万人，总规模为100.07亿元，户均资产为8.11万元。
“基金投顾业务自2020年9月发布以来，已有近2年时间，规模实现稳步增长。在今年权益市场大幅回调的背景下，相较于2021年年底，中金财富基金投顾总体规模仍然呈现逆势上升。”中金财富人士向
“从结构上看，固收和稳健类组合的占比在提升，一方面可能反映净值化转型趋势在加速，另一方面也反映出投资者除了追求收益以外，也开始
而从基金投顾组合策略来看，其类型主要集中在中低风险。
上海证券收集了支付宝与天天基金两大平台上截至2021 年 12 月 30 日 的基金投顾组合策略信息。
其中支付宝已上线 13 家基金投顾机构(含蚂蚁基金合作机构先锋领航)的 48 个组合策略，天天基金上线了 10 家基 金投顾机构的 77 个组合策略。两个平台共覆盖了 15 家基金投顾机构，占全部已展业机构的六成。
比如，支付宝已上线基金投顾组合策略中，来自券商的中低风险的基金投顾组合策略有：国联债券增强稳健、国泰君安安鑫稳健组合策略、申万宏源稳一点、中金财富配置加力—稳健型；
中风险的基金投顾组合策略有：国泰君安钻石精选平衡组合策略、申万宏源高一点、申万宏源牛一点、银河股基债5050 平衡型策略、银河股基精选策略、中金财富配置加力-进取型 ；
中高风险的基金投顾组合策略有：国联偏股优选弹性、国联股票精选。
而各家的基金投顾都没有高风险的基金投顾组合策略。
从基金投顾组合策略的收益来看，上海证券对2021年天天基金和支付宝两大平台上的基金投顾组合策略的研究显示，超96%的组合策略近一年收益为正。
具体来说，从组合策略的收益表现来看，两个平台中运行满一年且有披露近一年收益的组合策略共62 个。其中，共有 59 个组合策略近一年收益位于 0%至 9%之间;近一年收益最大的为 12.47%，最小值为-13.55%;近一年收益为负的组合策略仅 2 个，占总数的 3.22%。
升级路径
不同类型的机构各有所长，自身禀赋和资源优势也各不相同，券商的基金投顾试点业务也形成了自身的特色。
证券公司在客户体量与销售渠道等方面具备优势，但在基金的投研能力方面不占优，多与试点的基金公司等专业投资机构合作，大多数在自有平台上运作投顾策略，少数会在外部渠道上线投顾策略。
时至今日，开拓外部合作已成为券商发展的新方向。证券公司逐步发力业务输出，借助基金销售机构的平台与流量推广其投顾服务。
公开资料显示，展业初期，券商仅国联证券向杭州银行输出基金投顾服务; 但到2021年底，首批已展业的 7 家证券公司中，除华泰证券外都已在支付宝“投顾管家”上线。
券商的基金投顾业务也在不断创新，形成自身特色。
比如部分券商已推出策略定制服务。国泰君安证券于2020 年 9 月率先落地了对私人客户的定制型基金 投顾业务，实现了真正的个性化定制。2021 年 12 月，中国银河证券发布了“关于发布提供基金投顾策略定制服务的通知”，并可实现基于标准策略的升级改造“24 小时”策略定制生产上线。
中金财富表示，中金财富今年也对基金投顾业务进行了全面升级，全新打造“公募50”品牌，延续“中国50”买方投顾品牌，为客户实现公募资产配置一站式解决方案。
首先，重点打造“公募50研选池”，从全市场上万只基金中优选出约50个管理人，并给出明确的标签定义，力争让每个客户都能轻松投到好基金，一站式解决客户选基难的问题。其次，在管理型基金投顾模式服务上，更强调“多元”和“透明”。最后，升级推出了私人定制服务，采用建议型基金投顾模式，为客户打造专属基金投顾账户服务。
而基金投顾模式也对券商的管理体系提出了更高的要求
广发证券零售业务管理总部总经理巫粤敏表示，要打造一支适应买方中介财富管理模式下的投顾队伍，券商要建立一套完整的投资顾问管理体系，包括服务支持体系、培养培训体系以及评价激励体系，促进投顾改进工作。
在投资顾问管理体系方面，券商首先需要重构组织架构，设立财富管理委员会并协同各项业务共同发展。
其次需要构建多层次的服务渠道，实现1+N的投顾服务模式。券商总部可成立专门的研究团队，或者券商研究所转型定位对内服务，帮助投顾形成科学的投资配置体系，为一线投顾的优质服务提供支持。
第三是要定制科学合理的考核和激励机制，提升财富管理团队服务的效率。
第四是规范投顾的客户服务落地执行流程。从仔细倾听，掌握客户需求到给出资产配置建议，再到实施效果监控，最后是财富计划检视和调整的持续服务循环，规范投顾服务流程，提升客户服务体验。
二：基金投顾试点通知
投顾编码是投资顾问的代码，就是负责给你进行理财咨询顾问工作的员工的代号。 这个都是可填可不填的，大部分人是没有理财顾问的，或者买基金的原因并不是因为有万银基金公司员工的推荐或服务。就好像是在银行买理财产品，很多也会让填写所谓理财顾问编码一样。这并不是必填项。 空着就可以了。三：基金投顾试点办法
是这么一回事，过去的基金销售平台一般只卖基金，赚中介手续费；而基金投顾就是由平台的团队帮用户管理账户，目标导向是客户盈利，而不仅仅是基金销售，因此主要比拼账户管理能力的强弱。2019年10月入围国家基金投顾试点的有5家基金公司，中欧钱滚滚、嘉实、易方达、华夏、南方，资历和实力都是值得认可的。入围了之后，钱滚滚水滴投顾的服务应该会做得更好吧，可以去尝试一下~四：富国基金投顾试点
我是一名资深的传统投资顾问公司的开展股票投资顾问业务的专员，从我个人的角度，我们先来看看证券业协会取得经营许可的公司只有83家，另外还有的就是一个最大的问题，专业的投顾分析师的缺失，整个行业（投资咨询）加起来能给广大投资者服务的合股，正规投顾不超过3000投顾。严重的缺少服务，基金公司证券投顾试点能更好的解决股票的专业服务的痛点。所以我们看到证监会向证券公司、基金公司及基金销售机构下发了《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》（下称《通知》）。至此，备受市场
根据《通知》规定，试点机构从事基金投顾业务，可以接受客户委托，按照协议约定向基金投资组合策略建议，直接或间接获取经济利益。
据了解，与传统的基于“卖方代理”的基金销售模式相比，基金投顾采用“买方代理”模式，强调为客户提供量身定制的理财规划和全天候的资产配置服务，对专业性提出更高的要求。通过减免认申购费和收取一定的账户管理费，与客户投资利益更好地进行绑定，帮助客户赚取长期受益，基金投顾的模式将改变长久以来以销售代理机构为主导的基金营销格局，提升客户理财投资的体验。
五：公募基金投顾试点名单
2019年10月25日，首批5家基金投顾试点获批，分别为易方达基金、南方基金、华夏基金旗下的华夏财富、嘉实基金旗下的嘉实财富以及中欧基金旗下的中欧财富，均为基金公司或其子公司。2019年12月，基金投顾试点向第三方独立销售机构扩容，蚂蚁基金、腾安基金、盈米基金3家独销机构拿到投顾资格。
2020年2月，银行和头部券商共10家机构获得基金投顾试点批文，包括工商银行、招商银行、平安银行3家银行，以及国泰君安证券、华泰证券、申万宏源证券、中信建投证券、中金公司、银河证券、国联证券7家证券公司。
2021年6月25日，15家机构拿到基金投顾试点批文。包括工银瑞信基金、博时基金、广发基金、招商基金、兴证全球基金、汇添富基金、华安基金、银华基金、交银施罗德基金9家基金公司;以及兴业证券、招商证券、国信证券、东方证券、中信证券、安信证券6家券商。
7月2日晚，17家机构拿到基金投顾试点批文。包括华泰柏瑞基金、景顺长城基金、民生加银基金、富国基金、申万菱信基金、万家基金、建信基金等7家基金公司，以及光大证券、平安证券、中银证券、山西证券、东兴证券、南京证券、中泰证券、华安证券、国金证券、东方财富等10家券商。
7月9日，基金投顾牌照再次扩容，4家机构正式拿到投顾试点资格备案函，其中包括2家基金公司，分别为国海富兰克林基金和国泰基金;以及两家证券公司，华宝证券和华西证券。
基金投顾业务一定程度上可以降低客户的交易成本和持有成本，以便更好地实现资产增值的目标，估计未来会有越来越多的金融机构开展基金投顾业务，对于投资能力不强的投资者，基金投顾或许是不错的选择。