调整后的指数成分股共计97只，来自中国上市公司品牌价值榜TOP100。
当前，品牌经济正成为中国经济高质量发展的新动力。品牌作为一项无形资产，在为企业带来超额利润的同时，也逐步成为企业发展过程中的特殊战略资源，对企业的投资价值起到关键性作用。
那么，品牌价值对于上市公司的财务绩效究竟影响几何？每经品牌价值研究院选取多项财务指标，涵盖上市公司四个方面的能力，即盈利能力、成长能力、营运能力和偿债能力，深度探析每经品牌100指数成分股的品牌价值与财务绩效之间的关系。详情\u003e\u003ehttps://m.nbd.com.cn/articles/2022-06-12/2318497.html (每日经济新闻；阿法)
一：ROE怎么计算
根据对应的代表字母填进数字就可以根据中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则》第9号的通知的规定：加权平均净资产收益率(ROE)的计算公式如下：ROE= P/（E0 + NP÷2 + Ei×Mi÷M0 - Ej×Mj÷M0）
Ei为报告期发行新股或债转股等新增净资产；
Ej为报告期回购或现金分红等减少净资产；
Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；
Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数。
二：指数基金的roe代表什么
净资产收益率，即ROE（ReturnonEquity），是企业净利润与净资产的比值。假设我们在繁华的闹市区开一间小小的咖啡馆，初始的装修、咖啡机、桌椅，以及用于支付租金和咖啡师工资的流动资金合计投入50万元，一年后扣除所有的咖啡豆、人员场地成本后，赚了10万元，我们可以说，净资产收益率是20%（10万元/50万元），或ROE=20%。拓展资料：ROE是一个可以反映企业盈利能力的指标，具体表现为有的企业仅用相对较少的净资产就创造了很高的净利润。股东权益回报率(ReturnonEquity)简称ROE，是一个衡量股票投资者回报的指标。它亦评价企业管理层的表现—盈利能力、资产管理及财务控制。
举个极端的例子，在北京金融街上建设一个自动收费停车位，与在撒哈拉大沙漠建设一个自动收费停车位，如果比建设成本，后者可能更多。然而，前者会具有非常高的Roe，后者却几乎为0。原因很明显，前者账本上没有记录「收费权利」这项价值非常巨大的资产；而后者的账本上没有记录「错误决策」这笔费用，该投资在完成时，价值已经归零。它带不来收入。
那些能长期维持高ROE的企业往往在某方面具有优势，这种优势可以理解为拥有某种可以为公司带来收入的特殊资源，例如优秀的管理层、专利技术、特许经营权、心智占领、先发优势、成本优势等等。这些特殊的资源是让企业保持较高ROE的原因。
以通信行业为例，华为公司每年将10%以上的销售收入投入研发，仅2018年研发支出就超过1000亿人民币，长期的持续投入使得华为成为全球最大的专利持有企业之一。这些专利技术所带来的竞争优势是让华为公司的ROE长期维持在25%以上的原因之一，与连年亏损的诺基亚、爱立信形成了巨大的差别。
三：怎么看指数基金的roe
要说什么时候卖掉，也就是说该怎么才能逃顶。在说怎么逃顶的方法之前忍不住说下，如何那么该如何正确抄底呢？
首先抄底这件事千万不要急，因为你一着急就会犯错误，尤其是前一波卖飞了的朋友，更容易失去理性，假如你追了进去来个二次探底呢？低位割肉，高位接盘（虽然我知道你老干这事儿），这相当于被股市左右扇脸，两次收割。 你可以再等等，不用害怕大盘从这里就凸凸凸一路反弹追不上了。接下来还是会大概率大幅震荡的，最简单的判断其实很容易，根据现实逻辑判断。在我的历史经验中，下跌的初期抄底，一定要避免追涨，大幅度的下跌往往不会很快就结束。如果你实在受不了这种慢跌，就按照我说的定投一点一点的来吧。话说回来，3000点以下的概率是很高的胜率，在历史中也算不得高位符合我们低吸的逻辑，定投也是一个好方法阿，既可以避免踏空，又可以不至于冒进而没有子弹，想当初，多少朋友就输在了没子弹中，可别好了伤疤忘了疼呀。
那么该如何逃顶呢?
俗话说牛市不言顶，我们更没必要去纠结什么时候可以逃顶，只要达到我们的预期收益率就可以啦，比如你设定了20%的收益，那就去坚持，达到之后就头也不回的离开，就算后市涨也无所谓，走了就不后悔。当然，还有高级一点的就是看估值，可以看指数基金持有的股票的估值，也可以看整体板块的估值。
最初级的估值方法是看股票的市盈率（PE），例如国外认为二十倍以下的市盈率是合理的，超过三十倍的市盈率就是泡沫等等，高级一点的估值方法是看市盈率的增长率（PEG），例如虽然现在某股票的市盈率已经是30倍了，但其每年业绩同样也能增长30%，那么也可以认为是合理的。当然在我们国家PE被高估的比较多，因为普遍认为我国股市发展潜力大，给予较高的溢价也是合理的。因此如果你能有幸买到这种低估的股票那就很不错了，当PE低时买入，就算有短暂的亏损也不必过于担心，因为公司本身在高速成长中，等到市场恐慌情绪消退之后，股价很快就会恢复到其内在价值之上。当然还有一种是看ROE，巴菲特就喜欢用这种方法。无论哪种方法你只要记住，在低估时买入，高估时卖出，期间保持耐心，不要受到市场的波动情绪所影响，坚持下去，你的收益可以说长期来往会碾压很多人。
四：指数基金roe是什么意思
我们经常说投资最牛的地方是可以依靠复利，那投资指数基金，复利来自哪里呢？
我们投资指数基金，复利主要来自三个方面
第一种
低买高卖是最容易理解的复利。低估值的时候买入指数基金，估值涨上来后卖出。
第二种
如果我们不打算经常买卖，而是打算长期持有指数基金，那我们就没有第一种复利了，这种情况下能否实现复利增长呢？也是可以的，例如把指数基金分红再投入。
很多人对分红并不在意，但实际上，分红也就是股息收入，是股票投资的最主要收益
在A股港股也是如此。
我们都知道指数默认是不考虑分红的，即成分股分红了，市值下降，指数会任由其下降，并不会复权考虑。会考虑分红复权的叫全收益指数。
例如上证50，在发布上证50指数的时候，会同时发布上证50全收益指数。全收益指数就考虑了分红，是把分红复权在内的。我们可以把全收益指数理解为对指数“分红再投入”的收入。
像上证50和上证50全收益的走势图对比，图中上面的黄线是上证50全收益。
上证50创立十几年来，普通指数涨到了2177点，全收益指数涨到了2766点。这其中的差异就在于分红再投入产生的复利。
时间越长，分红再投入产生的复利就越大。我们观察下历史更悠久的恒生指数，1969年以来，恒生指数从100点涨到了21273点，上涨212倍；而如果考虑了分红再投入，恒生指数涨到了53639点！上涨了536倍。分红再投入贡献了大部分的收益。
第三种
还有朋友有疑问，如果指数我们打算长期持有，同时这个指数分红又不高，这种情况下还有复利增长么？也是有的。
前两种复利增长，无论是低买高卖还是分红再投入，实际上主要是通过让持有的份额增长来实现收益的。如果我们始终持有指数的份额不变动，那增长需要依靠内在因素。
这个内在因素，就是ROE：净资产收益率。
ROE=盈利/净资产。它反映了公司对净资产的运作效率。同样是价值1000万的净资产，有的公司可以产出300万的净利润，有的只能产出30万。很明显前者的1000万净资产更值钱，相应的市净率也就越高。ROE可以用PB/PE粗略的估算一下。
芒格说过，“从长期来看，一只股票的回报率与企业发展息息相关，如果一家企业40年来的盈利一直是资本的6%（即ROE6%），那40年后你的年均收益率不会和6%有什么区别，即使你当初买的是便宜货。如果该企业在20-30年的盈利都是资本的18%，即使当初出价高，其回报依然会让你满意。”
这一点对于历史比较长的宽基指数基金来说也是适用的。像H股指数，长期ROE和长期单纯持有指数基金的收益率相差无几。换句话说，如果没有配合估值低买高卖，那指数基金的长期收益会与ROE趋同。
常见宽基指数的ROE会在11-14%之间，无脑定投的长期收益也在这个区间。
就目前常见的宽基指数基金来说，一般每年赚到的净利润会有35%左右用来分红，剩余的65%会留在公司。同时指数的成分股每年也会融资来一部分钱，一并投入到后面的生产。投入的这笔钱，下一年会再产出一定的净利润，循环往复。
所以每年的净利润都会有一部分留存在公司，以ROE作为“复利发动机”实现复利增长。
经济周期底部，我们看到指数的市盈率和市净率一般都会比较低。本质上都是因为ROE下降了：ROE下降代表净资产的运作效率下降，产生的净利润增速下滑，甚至净利润少了；投资者会产生悲观预期，导致股价相对盈利更大幅度的下跌，使PE下降。
但只要ROE大于0，一般都会有利润留存，下一年的净资产一般也会单调增加，市净率也会有效。等经济周期回暖的时候，指数上涨是一个戴维斯三击“ROE上涨，净资产增速变大，估值提升”，三重因素推动指数上涨。
像15年的牛市为何不能持续呢？因为宏观经济并没有好转，周期性行业为主的A股，上市公司的ROE并没有得到改善。只是因为杠杆资金推动了估值提升。A股的真正牛市来自于盈利能力的好转，ROE的提升，否则每年留存的利润和融资得到的钱无法产生多大的复利增长。
像美股的牛长熊短是如何实现的呢？因为美股弱周期性行业占比高，ROE稳定。每年留存的利润和再融资得到的资金，投入到稳定的ROE中，下一年的净利润也会相对稳定性。估值也就不会大起大落。
所以只要A股的企业周期性仍然比较强，ROE无法长期稳定，那暴涨暴跌是必然的。不可能实现长期慢牛。ROE是内在复利的发动机。
对我们投资指数基金有什么用呢？
1.复利的
明白我们赚到的钱是从哪里来的：低买高卖和红利再投是外在的复利
2.低买高卖+红利再投，实现持有份额的高效复合增长
低买高卖和分红再投，都是通过增加份额来实现复利增长的。什么时候我们持有的指数基金份额可以最高效的增长呢？自然是指数基金估值低的时候，同样的钱可以买到更多。
所以做到“估值越低买入越多”“在指数低估的时候分红再投”，我们就能保证投资指数基金的时候，份额最高效的增长。
同样的，如果之前投资的指数基金估值不再低估，我们就应该减少买入甚至停止买入，得到的现金分红也不应该再投入。而是应该转为投入其他“价格低于价值”的低估指数基金。
3.通过指数的ROE推算长期收益
指数的ROE并不是我们能决定的，但是我们能通过ROE大体推算出收益率。
经济周期底部，指数的ROE处于低位。例如H股ETF，当前ROE在11%-12%左右，处于历史底部，未来会比这个高。而且当前PB是0.86左右，以低于市净率的价格买入，未来的长期收益也会高于ROE，与盈利收益率相契合。所以推算当前简单买入并持有H股指数基金，获得14%以上收益率没有太大问题。如果配合低买高卖和其他策略，收益还会再次提升。
不过ROE也明确的告诉了我们，对指数基金指望不合理的高收益是不现实的。例如想在11%-16%ROE的指数基金上获取40%的年复合收益率，这就是非常困难的。指数基金在ROE上的优势，是通过对成分股的新陈代谢，使ROE长期维持在某一个高度的永续能力。
4月15日指数估值