一：债卷 基金股票的区别
你好，证券投资基金与股票、债券的联系区别：股票、债券、基金的联系：
1、三者都是有价证券，都具有有价证券的收益性、流动性、风险性、期限性等特点。它们的投资均为证券投资。
2、三者都是虚拟资本。尽管有面值，代表一定的财产价值，但是它们只是一种虚拟资本，它们只是证明投资者和筹资者关系的证书。它们是独立于真正资本之外，在资本市场上进行着独立的价值运动。
3、三者的收益率相互影响。从动态上来讲股票收益率的和价格与债券的利率和价格互相影响。具备联动性，一般来说他们都会发生同向的运动，也就是说股票市场上涨，债券市场也会发生上涨，股票市场下跌，债券市场也会发生下跌，但是他们上涨和下跌的幅度相差甚远。指数型基金、股票型基金、混合型基金由于大多数资金是投资股票的，因此股市上涨，这些基金也会上涨，股市下跌，这些基金也会下跌。
1、它们所反映的关系不同。股票反映的是所有权关系，债券反映的是债权、债务关系，而基金放映的则是基金投资者和基金管理人之间的一种委托代理关系。
2、它们所筹资金的投向不同。股票和债券是融资工具筹集的资金主要是投向实业，而基金主要是投向其他有价证券等金融工具。
3、它们的风险水平不同。股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股票有较大的风险。债券的直接收益取决于债券利率，而债券利率一般是事先确定的，投资风险较小。投资基金主要投资于有价证券，而且其投资选择相当灵活多样，从而使基金的收益有可能高于债券，投资风险又可能小于股票。
二：短债基金投资于股票吗
保险放在第一，是保障你的后勤运输线。债券在现在股市低迷时期是好投资品种。股票和基金是高风险品种，不适合现在投资。三：纯债基金与股票关系
各类基金，风险收益不一样。其区别主要是他们的投资主体不同，这可以从他们的名字看出来。股票型基金，以投资股票为主，风险最大，预期收益最高；债券型以投资债券为主，风险较低，预期收益不高；混合型型则投资兼顾股票债券，讲究资产在股票债券之间的合理配置，他的风险、收益介于股票基金、债券基金之间。
对于指数基金，他属于股票基金这一大类，只是他追求被动型投资策略，买股票以复制指数为主，根据大盘指数构成来建仓，而不是去主动选股票。在成熟市场中，他的风险一般低于主动型的股票基金，而收益在长期内不会差于主动型股票基金。
股票基金是指主要投资于股票市场的基金，这是一个相对的概念，并不是要求所有的资金买股票，也可以有少量资金投入到债券或其他的证券，我国有关法规规定，基金资产的不少于20%的资金必须投资国债。一个基金是不是股票基金，往往要根据基金契约中规定的投资目标、投资范围去判断。国内所有上市交易的封闭式基金及大部分的开放式基金都是股票基金。 债券基金是指全部或大部分投资于债券市场的基金。假如全部投资于债券，可以称其为纯债券基金，例如华夏债券基金；假如大部分基金资产投资于债券，少部分可以投资于股票，可以称其为债券型基金，例如南方宝元债券型基金，其规定债券投资占基金资产45%—95%，股票投资的比例占基金资产0—35%，股市不好时，则可以不持有股票。 货币基金是聚集社会闲散资金，由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金，专门投向无风险的货币市场工具，区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征。该基金资产主要投资于短期货币工具（一般期限在一年以内，平均期限120天），如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券（信用等级较高）、同业存款等短期有价证券。 混合基金是指可以投资股票、债券和货币市场工具，没有明确的投资方向的基金。凡基金名称中出现混合基金或混合型基金的，以及无法明确股票、债券或货币类别的基金划分为混合基金。
四：偏债混合型基金的股票仓位
起因是我今天看到一个金鹰基金林龙军的负面，还是新闻媒体写的，标题叫《债基也“失守”，金鹰基金林龙军旗下债基亏损超4亿，归咎于市场不好》，从标题到内文，槽点蛮多，可以说一看就是对基金一知半解的人写的。
当然这个稿子没看到署名，所以也不知道是哪位写的，不过一般媒体写负面也不爱署名，很正常。
首先标题就很奇怪，什么叫债基也“失守”？债基亏很多钱的例子很多，债基又不是只有纯债，债基也不代表风险就一定低，今年连短债和中短债都踩雷了不少。内文第一句就是“债基，即债券型基金，一直被认为是证券投资基金中风险较低的品种。”好了，
好，这个不过分，接下来，说债基亏损超4亿，就很奇怪，抛开剂量谈毒性都是耍流氓，抛开百分比谈金额也是耍流氓，就4亿，还不够坤坤兰兰一天亏的。
OK，我们接下来看文章的表述：
看完这些表述，确实进一步确认了
对于业绩归因，其实也不够详细，我们看这里的表述：
看到权益资产不超过20%，肯定会有人觉得，这个就是一个中低风险的固收+，一个偏债混合怎么能跌25%？
我在之前的文章《固收+到底是怎么挣钱的？》里面提到过：
很多人在计算权益仓位的时候，没有把转债的仓位计算进去，如果一个基金有20%的股票仓位，但还同时有60%的转债仓位，那么这个基金的波动基本和主动权益基金差不多了，因为转债的波动有时候也不低于股票。
那么林龙军的这个产品的情况是什么样的呢？本民工这种基金海王一眼就看透了底层资产，肯定是债券部分持有了大量转债。废话不说，直接打开一季报：
确实股票只有14%，往下看债券投资组合：
可转债在债券的持仓达到了87%，我之前讲过，转债的波动跟股票是不相上下的，基本上可以把转债仓位视为股票仓位，加在一起才是权益资产的仓位。像林龙军的这个偏债混合产品，实际上权益仓位已经接近84%，算R4级别风险等级的产品了，而非普通固收+的R3风险等级。
实际上我之前就讲过市场上转债仓位比较多的产品，它们长得比较具有迷惑性：
比如浙商丰利增强，36%的股票仓位，加上债券里面转债占比还有76%，总体权益仓位在85%左右：
这个业绩放在主动权益里面，属于很逆天的，但放在偏债混合的分类下，就容易被认为是个垃圾产品：
看一下其他类似产品的年内跌幅，长信银利跌了16%左右：
华商信用增强是这样的，跌幅也不大：
广发可转债年内跌幅也超过了20%：
还有业内著名的兴全可转债：
不过对比一下，林龙军确实短期内做得略糟糕了一些（这还是个新发，上仓位太快），不过今年跌幅超过25%的主动权益基金经理也不少，只是这个分类不准确让林龙军变得特别尴尬。
wind其实也发现了分类的问题，上个月发公告在校准完善：
以后分类会更加准确：
希望天天基金等三方平台也尽快校准分类，毕竟散户一般接触不到wind或者其他有基金评价资质的资料；包括很多券商银行渠道内部的基金池，连做准入的人自己都不懂。更重要的是，如果有散户看到股票持仓占比比较低，以为风险比较低，买入后发现波动太大承受不了，这种分类不准确的情况确实会伤到客户。
最后，我建议此文
**的，如果我哪天转行去写基金负面，应该算是互联网下岗民工再就业的方向？起码写出来的稿子，PR老师们不会笑话我？
最最后，各位朋友千万不要来媒体行业，我们这行业是真的不行了。当年我们在门户的时候，写稿子都要仔细求证，有不懂的都去请教行业人士，稿子需要主编审核了才能发；感觉现在媒体行业人才凋敝，大家写稿子都比较投机，目的明确但很糊弄，看什么热门就写什么，尤其一些细分领域，似乎不需要什么门槛，但容易让业内的朋友笑话。
声明：我无意攻击该文章
(风险提示：权益基金属于高风险品种，投资需谨慎。本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议， 本人不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本人不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。定投过往业绩不代表未来表现，投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品或者服务情况、听取适当性意见的基础上，理性判断市场，根据自身的投资目标、期限、投资经验、资产状况等因素谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。市场有风险，入市需谨慎。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。)