云锋基金创始人(老虎基金的创始人)

jijinwang

这是不可一世的对冲基金大佬,他所掌管的老虎基金一度是全球规模最大的对冲基金,超越当年另一位大佬索罗斯。

朱利安·罗伯逊是一个偏执多疑,冷漠严酷,眼光独到而又独断专行的家伙,善于把握机会且有全力一搏的魄力

即使在今天,老虎系的投资人也遍布整个华尔街,他所主导的基本面价值投资方法影响了华尔街一代的对冲基金经理。

对冲教父 席卷天下

老虎基金(Tiger Fund)由朱利安·罗伯逊创立于1980年的老虎基金是举世闻名的对冲基金,朱利安·罗伯逊到1998年其资产由创建时的800万美元,迅速膨胀到220亿美元,并以年均盈利25%的业绩,列全球排名第二。其中,1996年基金单位回报为50%,1997年为72%,在对冲基金业里,老虎基金创造了极少有人能与之匹敌的业绩。

老虎出山

1933年罗伯逊出生于美国南部一个小城镇,1955年,毕业于北卡罗莱纳大学。在海军服役了一段时间后,1957,罗伯逊加入了纽约的基德尔·皮博迪公司,这一加入便长达22年。在这22年中,罗伯逊几乎做了从销售到基金经理的各种岗位,经过多年的职业磨砺,罗伯逊成为了公司的顶级股票经纪人。

但罗伯逊并不满足于当前的成功,于是他离开了管理公司,开始创建自己的帝国。1980年5月,罗伯逊以800万美元创立老虎基金,罗伯逊认为投资就像野兽之间的争斗,谁凶猛谁就可以赢到最后,因此,他旗下管理的6只对冲基金均以猛兽命名。

终其一生,老虎基金共成立了6只基金;更为有趣的是,这些基金都是以各种猫科动物的名字命名,例如1980年创立时所成立的老虎基金、1986年成立的美洲豹基金和美洲狮基金、1987年成立的狮子基金和虎猫基金,其中老虎基金和美洲豹基金的规模较大,资产都在数十亿美元。

从基金的名称不难想象,老虎基金带有非常浓厚的个人色彩,它完全是基于朱利安·罗伯逊一人的个人喜好,因此,作为创始人和掌舵人的罗伯逊在老虎基金的兴衰中扮演着举足轻重的角色。

另一方面,从老虎到美洲狮、美洲豹等,罗伯逊都是以凶猛的动物为其基金命名,这也说明了这只对冲基金在投资策略方面的进攻性。

从创立开始,老虎基金就在一直创造着一个又一个的神话,1983年,有对冲基金教父"美誉的阿尔弗雷德·琼斯从自己创立的基金退休,其女婿接管"琼斯对冲基金",但随后就将该基金的大部分资产交由罗伯逊打理。需要说明的是,对冲基金的概念及主要架构就是由琼斯所提出,而"琼斯对冲基金"自然而然地就是业界第一只对冲基金。

创立之初,老虎基金是以精选个股作为主打的投资策略,并且取得了不俗的业绩;但是20世纪80年代中后期,由于金融创新的深入,市场上出现了各种各样金融衍生产品,此时老虎基金的管理策略发生了变化,罗伯逊将目光转向了政府债券、货币、利率期权等,成为典型的宏观趋势型对冲基金。

投资盈利

1983年,罗伯逊断定油价将下降,所以他在石油和石油服务类股票上大量做空。有一段时间亏了,但这个决策是正确的:3年来,原油股票价值缩水了一半。

1984年,罗伯逊做空非专利药品制造商,认为非品牌的产品不可能持久盈利。两年后,他庆祝了苏黎世研究实验室(Zenithlabs)的崩溃,这家公司的股票在一个季度内下挫了45%。就像对人物的判断一样,坚韧不拔也不是每次都能带来回报的优势。

1984年,标准普尔500指数仅上升了6.3%,而老虎基金的收益率达到20.2%,超过一半的收益来自他的空头投资。第二年,投资组合经理——帕特里克·达夫(PatrickDuff)开始怀疑一家名为布莱姆汽车旅馆(PrimeMotorInn)的连锁酒店对报表做了手脚。当他于1989年加入老虎基金后,他说服罗伯逊做空这家公司。一年之内,布莱姆汽车旅馆的股票从28美元降到1美元。

90年代中期开始,老虎基金管理公司的业绩不断攀升,公司的最高赢利扣除管理费高达到32%。随着老虎基金创下的惊人成绩,老虎基金管理的资产规模也在20世纪90年代后迅速增大,从1980年起家时的800万美元,迅速发展到1991年的10亿美元、1996年的70亿美元,在1998年的夏天,其总资产达到230亿美元的高峰,是当时规模最大的对冲基金,罗伯逊因此被人们称为华尔街最具影响力的人物。

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