（难上加难！）
➱（二）债基表现不佳，固收总经理区德成也将近垫底
根据资料显示，负责债券型产品的基金经理只有区德成、王靖两位。
截至2022年3月31日，债券型基金规模104.29亿元，在同类排名位于97/165的位置，而基金经理数量的同类排名是126。
作为一家固固收产品为主的基金公司，它的债基基金规模确实说不上大，但相对来说基金经理的数量也过少了。
近一年来出现亏损的债基产品有两只，均是由区德成来管理。资料显示，区德成2020年7月至今任方正富邦基金的固收投资部总经理、执行董事、投资决策委员会委员。自2021年1月区德成才参与基金管理，截至6月23日，任职时间仅1年又155天。
上述的两只产品就是方正富邦丰利债券A/C，这两只均为该公司为数不多的混合债券型基金(二级)，也就是可投资于二级股票市场。两只基金几乎可以说是垫底，远至近三年收益，近至近三月收益都是在四分位排名的最低端。
区德成自任职基金经理来就接手了该这两只产品，无论是近一年来还是近6个月来都处于亏损状态，排名位列同类下游。值得一提的是，方正富邦丰利债券A/C2021年9月末股票占净比低至5.56%，并未利用好混合债基的优势。
也许是作为一名新手基金经理，区德成或是经验欠缺，尚未形成一定的投研能力来很好地掌管基金。
另一位债基基金经理王靖，同时又负责了全部3只货币性基金，现任资产规模达到326.66亿元，占总规模比例69.1%。
王靖所管理过的13只债券型基金中，产品杠杆率并不会很高，其中任期超过一年的有8只，但无一只产品跑赢同类平均业绩。
在王靖单独管理的产品中，方正富邦禾利39个月定开债A规模较大，杠杆率较高，2021年四个季度债券占净比均超过125%，截至2022年3月1日债券持仓比例甚至达到137.02%，大幅高于业内杠杆水平。但高杠杆并不意味着高收益，该产品近1年来净值增长率为3.52%，相较同类平均4.53%差距明显。
（下图为方正富邦禾利39个月定开债A资产配置变动，数据截至2022年3月31日，数据来源：天天基金网）
王靖单独管理的产品中，方正富邦添利纯债A是收益率最好的产品，该产品为长债债券型基金，近1年以来收益率为3.76%，位于同类中下游。尽管该产品近6个月来涨幅较好，但仍低于同类平均。
公司现有债基中，近一年收益率排名前三的产品均是由王靖和区德成共同管理的。
/// 本文共四部分，此为第二部分，更多精彩请继续阅读↓↓↓：
一、规模上涨，业绩却不如人意
二、债基表现不佳，固收总经理区德成也将近垫底
三、吴昊、崔建波二人挑大梁，混合型基金悉数下跌
四、净利润连续五年为负，到底是谁的锅？
1、97年亚洲金融危机是如何爆发的？
1997年亚洲金融危机首先在泰国曝发，索罗斯为首的空方看到泰国房地产兴隆，借了太多外债大兴土木，导致债务剧增，而泰国外汇储备又不足，难以保证偿还外债。
素罗斯首先发难，在外汇市场上做空泰铢，大量买入美元，卖出泰铢，导致泰国外汇储备剧减，造成民众恐慌，去银行兑换美元，造成更大规模美元荒。
泰国政府不得不提高利率，泰铢贬值，留住美元，而那些大规模借入外债的房地产企业，因为美元利息飞涨，而所收的泰铢不断贬值，一上一下造成大面积亏本，房子卖的越多亏的越多不如不卖，从而形成大量烂尾楼。
泰国政府为了保证外汇收支平衡，不得不接受国货币组织苛刻的要求，抵押优质资产，换取外汇援助。
泰铢因无优质资产保障大跌，外资银行为保证投资安全，也要求房地产企业增加保证金，增加抵押物，提高利息，不然就撤资。
房地产企业因无法满足要求，不得不宣布破产，土地房子被银行收回，银行为快速收回投资，不得不贱卖土地房子，造成泰国房地产崩盘。
索罗斯又复制泰国经验向所有房地产虚高国家下手，引发亚州金融危机。
亚州除日本外，其它都无一幸免，因为日本房地产早在九一年就崩盘了，不再炒房而做实业了，拥有大量贸易顺差，积累了天量外汇储备。
谢谢邀请。
1997年之前，东南亚持续高增长，创造了“亚洲奇迹”，吸引了大量国际资本流入。大量中短期外资进入房地产投资领域。东南亚各国房地产投机盛行，资产泡沫不断膨胀。印尼在1988-1991年内房地产价格上涨了约4倍，马来西亚、菲律宾和泰国在1988-1992年内都上涨了3倍左右。
东南亚各国受发达国家金融深化、金融自由化理论和实践的影响，陆续开启以金融自由化为主的金融改革。到1994年，东南亚主要国家基本实现了资本项目下的可自由兑换，其金融市场基本完全开放。 但在汇率政策方面，东南亚国家大都仍实行固定汇率制度，其货币间接或直接与美元挂钩。
1995年以后，美国“新经济”时代来临，美元步入第二轮强势周期。采取固定汇率制的东南亚国家货币被迫升值，出口竞争力削弱。与此同时，人民币大幅贬值，中国在吸引外资和增加出口方面表现出强大竞争力。1996年前后泰国等国家出口显著下滑，经常账户加速恶化。
当东南亚国家贸易赤字增加、货币实际贬值时，他们没有及时调整汇率，依然维持钉住美元的固定汇率制，继续举借大量外债，对自身经济体制的漏洞毫无察觉。
索罗斯等对冲基金早已磨刀霍霍。由于泰铢具有流通性好、风险较小、资产泡沫巨大等特点，很快就成为索罗斯中意的做空目标。
索罗斯大规模运用“杠杆”。他们以自有资本做抵押，从银行借款购买证券，再以证券抵押继续借款，迅速扩大了债务比率，不仅如此，它们还将借款广泛投机于具有“高杠杆”特点的各种衍生工具，从而进一步提高了杠杆比率。据《经济学家》的报道，量子基金早在1997年3月就大量买入看跌期权，以掉期方式借入大量泰铢，卖出泰铢期货和远期，因料定交易对手要抛出泰铢现货为衍生合同保值，轻而易举地借他人之手制造泰铢贬值压力。
在以索罗斯为首的做空者的吆喝下，“羊群效应”在泰国迅速形成。 1997年3月，泰国央行宣布国内数家财务公司及住房贷款公司存在资产质量不高以及流动性不足等问题。索罗斯将其视为采取行动的信号，下令抛售泰国银行和财务公司的股票，导致泰国银行储户在泰国所有财务及证券公司发生挤兑。
另一方面，索罗斯分批分次，不停的借泰铢抛泰铢借泰铢抛泰铢……大家不知道泰铢怎么了，怎么各个银行和市场上都在抛售泰铢（其实只是假象，是一个阴谋），而美元一下子这么热，大家都觉得美元很好，于是大家都一起去买美元，这一下子不得了，泰国政府不得不宣布，我们没有那么多外汇储备，我们没有美元了，只有最后一招了，实行浮动汇率。
泰铢的命运便被索罗斯定在了耻辱的十字架上了。泰铢继续下滑，7月24日，泰铢兑美元降至32.5：1，其被索罗斯所宰杀之状，实在令世人惨不忍睹。亚洲金融危机全面爆发！
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首席投资官评论员西瓜菌
97年的亚洲金融危机起源于泰国，在此之前东南亚国家大多采取联动汇率制度，也就是说把本国货币和美元的比值固定在某一范围之内，比如说香港也是采取联动汇率，港币兑美元的汇率被保持在1美元兑换7.75-7.85港币之间。但是在97年7月2日泰铢宣布放弃固定汇率，由此一石激起千层浪，在国际金融炒家的阻击下东南亚国家相继倒下，本国货币大幅度贬值。
这场金融战的高潮那就要数国际炒家对香港的攻击和特区政府奋力反抗保卫港币的过程了。98年8月国际炒家在经过了充分的准备之后开始对香港金融体系发动攻击。在98年8月期间国际炒家开始大规模分时间的做空港元，同时特区政府开始动用政府储备金大量吸被抛售到市场的港币，在这一过程中港府总共动用了外汇基金约1180亿港元。通过港府的干预股市和汇率都被稳定在了一定的高位，随着8月底众多国际炒家手中的8月恒生指数期货到期，由于汇率和股指都没有达到炒家的预期最后都损失惨重。香港取得了港币保卫战的胜利。
那么为什么会发生这种事情呢？说白了就是利用一个国家金融系统中的漏洞，攻击这个国家的金融体系。当固定汇率时，如果美元加息，而本国货币没有跟进，那么在这两种货币之间就会产生利差，资本的趋利性会导致大家都去兑换美元来获取更高的利息，那么发展到一定程度会发生挤兑，导致一国货币快速贬值。
2、零七年买基金还有没有没回本的吗？
找了下，确实没有找到，虽然不亏钱，但是也不见得有多**，并非所有基金都能跑赢通胀的。
07年的没找到，随便翻了一下，2只成立10多年的基金，虽然都是**的，但是仅仅相当于银行的利息，或许不如。
