最近钢铁煤炭炽热，倔强地连续上涨。悄然间中证红利指数走出了一波特别凌厉的上涨，很多人都没有意识到，如今中证红利中，最大的权重就是煤炭、钢铁板块了。
早两年这还是一只相当偏向消费和金融的宽基指数，但伴随着近些年钢铁股的下跌和高分红，已经成为中证红利中的重要权重了，中证红利的这波上涨，主要还是在涨钢铁煤炭。同样是主打红利因子的国证红利和深圳红利今年就不太行。
然而如果未来真是一个通胀的环境，我们是不该忽视红利因子的，高分红是抗通胀的利器。今天给大家介绍一只量化红利基金：中信保诚红利精选混合（A类008091，C类008092），这只基金目前没有配置钢铁煤炭，如果红利因子的市场有效性提高，就可能有不错的市场表现。
基金经理提云涛是中信保诚的量化总监，最近市场关于量化吵得沸反盈天，提云涛是中国本土量化的老江湖了。他2000年从复旦博士毕业，辗转卖方、险资、公募，始终聚焦A股量化。
与很多量化投资人的唯代码论不同，提云涛是个非常坚定相信“价值投资”的量化基金经理。他的量化模型更侧重于基本面指标，对估值、成长、业绩、盈利质量等数据进行分析，结合统计规律，选择那些盈利质量好的公司。所以他的基金换手率都特别特别低，其代表产品信诚量化阿尔法，长期换手率都不超过100%。他的产品普遍集中度也不高，前十大重仓合计在30%左右。
提云涛本质上是在用数量化统计做价值投资，业绩长期比较平稳，夏普也比较好。
说回中信保诚红利精选混合这个产品，半年报里提云涛写道：“本基金从基本面出发采用“量化+主动”的方法选择个股。一方面，配置低估值高股息的银行、地产、交通运输、公用事业等行业的龙头公司作为防御组合；另外，配置医药、电子等虽然估值较高，但长期预期增长较高的行业的公司，配置家电、化工等龙头公司。同时，在可能的情 况下积极参与网下新股申购等投资以增强收益。因为低配钢铁、煤炭等周期性公司，表现不及预期。”
这段话基本每期报告提云涛都会写一遍，最后“由于低配钢铁、煤炭业绩不好”这个是半年报单独写的。中信保诚红利精选目前合计不到4个亿规模，网下打新还能提供一些超额。
提云涛很重视企业的分红，在他看来上市公司能否持续分红，是一个硬核指标。提云涛强调，能够持续分红，说明公司的经营质量较好，从长期来看股价也一定不错，再加上外资和险资都很看重分红，会有源源不断的增量资金。
说到这，他真是不该不配煤炭钢铁的，这是不足之处。
总的来说，提云涛是比较言行一致的基金经理，所以他的机构持有比例也非常夸张，信诚量化阿尔法的机构持仓比例高达99%。
量化和量化之间差了十万八千里，提云涛的量化与市面上绝大部分策略都不同，显得有些简陋。但从结果上看，效果是不差的，能够较为稳重的跑赢指数，是那种业绩容易落在上半区的基金经理。
这份持仓多少有点茅指数的影子，但谁知道茅指数会不会卷土重来呢？