各大指数反弹接近年线，警惕市场短期震荡的风险
长城基金首席经济学家@长城基金向威达：目前可以预见的因素看，虽然美国加息和货币收缩的压力尚未消除，但流动性外紧内松的格局很大可能不会变化，国内的流动性环境有望继续宽松，宽货币有望慢慢转化为宽信用，从而逐步推动消费复苏和经济向好。
我们判断，未来疫情对经济的冲击大概率将逐步减小，需要继续关注以下几方面的变化：
【宏观】（1）6、7月份经济数据是否连续好转，特别是中长期贷款数据是不是连续扩张，消费的数据是否连续回升。（2）7月份中央政治局会议对下半年的疫情管控和经济发展如何定调。
【微观】进入7月份上市公司陆续公布半年报，考虑到上市公司半年报有业绩分化的风险；且当前许多个股反弹的幅度较大，积累了一定获利回吐压力；加上年线当前点位正在3500点上下，这是一个从2020年7月到今年3月长达21个月构筑的大平台。因此投资者应当注意，随着各大指数继续反弹日益接近年线，要警惕市场可能出现的短期震荡。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本投资观点并不构成对投资者实质性的投资建议或长城基金最终的投资观点，本公司不拟就任何依赖本文观点作出的投资行为承担责任。@基金 @财经
长城基金首席经济学家@长城基金向威达：目前可以预见的因素看，虽然美国加息和货币收缩的压力尚未消除，但流动性外紧内松的格局很大可能不会变化，国内的流动性环境有望继续宽松，宽货币有望慢慢转化为宽信用，从而逐步推动消费复苏和经济向好。
我们判断，未来疫情对经济的冲击大概率将逐步减小，需要继续关注以下几方面的变化：
【宏观】（1）6、7月份经济数据是否连续好转，特别是中长期贷款数据是不是连续扩张，消费的数据是否连续回升。（2）7月份中央政治局会议对下半年的疫情管控和经济发展如何定调。
【微观】进入7月份上市公司陆续公布半年报，考虑到上市公司半年报有业绩分化的风险；且当前许多个股反弹的幅度较大，积累了一定获利回吐压力；加上年线当前点位正在3500点上下，这是一个从2020年7月到今年3月长达21个月构筑的大平台。因此投资者应当注意，随着各大指数继续反弹日益接近年线，要警惕市场可能出现的短期震荡。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本投资观点并不构成对投资者实质性的投资建议或长城基金最终的投资观点，本公司不拟就任何依赖本文观点作出的投资行为承担责任。@基金 @财经
余世鹏 中国证券报·中证网
中证网讯（记者 余世鹏）针对A股白酒板块行情，长城基金权益投资部基金经理余欢近日发表观点指出，白酒板块走势长期来看会回归到基本面上来，预计反弹态势可能在6月还会持续。从当前时点看未来三年，很多白酒企业相对来说还有比较高的收益空间，结合成长性和估值水平评估，具备很好的投资吸引力。
余欢分析指出，从基本面来看，白酒行业的升级趋势并没有发生变化，产品迭代、价格带提升趋势仍然在延续。在疫情有所好转后，稳增长发力使得经济有支撑，消费场景就有望逐步增加，白酒消费也有望增多，预计反弹可能在6月还会持续，再往后则需要观察重大节日场景的白酒消费情况。
余欢说到，整体来看，从去年到今年一季度，白酒板块情况存在一些分化，主要原因来自不同企业处于不同的发展周期，以及各自重点销售区域受疫情影响的不同。从二季度预期来讲，整个板块的动销可能有不同程度的下滑；但是由于一些酒企一季度留有库存，在二季度也开始逐步恢复打款和动销，所以预计报表端数据可能比终端动销好一些，绝大部分酒企有希望实现正增长。