关于得到这次招商白酒发出的2020取消基金分级运作，手持“母基金”的朋友不必恐慌，我们先来了解一下什么是基金分级运作：
招商中证白酒指数分级（代码：161725）是分级基金母份额，其实和普通基金一样，因此你可以看作是一只跟踪中证白酒指数的指数基金。
招商中证白酒指数分级A（代码：150269）是分级基金A类份额，是固定收益型的基金，约定收益为一年期定期存款利率(税后)+3%。
招商中证白酒指数分级B（代码：150270）是分级基金B类份额，是杠杆型的基金，更简单的理解是向分级A借钱炒股，不管是赚还是亏，都要支付给分级A利息。而杠杆是把双刃剑，在市场行情好时可以多赚钱，在市场行情差时，会导致亏损放大。
由于2015年市场剧烈波动导致分级基金产生巨大的折算风险，而一大部分的投资者不了解分级制度的游戏规则，就盲目买入高溢价的分级基金，最终导致暴亏到相关部门处闹事。
因此监管部门为了更高规范分级基金的发展，对于场内买卖分级A和B类份额都设立了较高的门槛。需满足最近20个交易名下日均证券资产不低于30万，还要在线下网点签署《分级基金投资风险揭示书》才能交易。
但其实我们普通投资者接触最多的是分级基金的母份额，因为场外渠道买到的都是母基金份额。绝大多数的投资者都习惯于支付宝、微信理财通、天天基金网等互联网基金代销平台来买基金，很大的一部分原因是方便，申购费也打一折。而分级基金A类份额和B类份额都只能在证券账户场内交易买卖。
招商中证白酒指数分级基金取消分级机制的原因是为了符合监管部门的要求，保证基金能够正常持续运作下去。并且取消分级制度并不是招商中证白酒分级基金一只基金的事情，根据2018年颁布的最新资管新规要求，今年年底前市场上所有的分级基金都要取消分级制度，因此如果场内持有分级A和B类份额的投资者，需要多多关注了。
招商中证白酒指数分级基金取消分级后最大的一个变化就是以普通LOF基金形式运作，LOF基金既可以向基金公司按照单位净值申购和赎回交易，也可以在证券账户与其他投资者交易买卖。因此当单位净值与场内价格相差较大时，就会产生套利机会。
场内的买卖交易费会比基金的申赎费用低，但需要注意基金的折溢价，如果场内明显高于净值，为了省手续费仍在场内买入是非常不明智的选择。
所以持有B基金的投资朋友需要重新审核自己抗风险的能力，A基金的投资朋友影响应该不会太大。
温馨提醒：投资有风险，望大家思路清晰不盲从。[心]
一：2020年底取消分级基金
以后白酒基金应该不会折算了！
从白酒和折算可以看出你问的肯定是分级基金！
按照国家相关法律规定，2020年是分级基金最后一年，所以市场上所有的分级基金只能在清盘和转型中任选其一。
我估计你说的白酒基金指的是招商中证白酒指数基金，因为我持有此基金，9月份，此基金发布多次提示公告！意思就是要取消AB分级的制度，将所有AB份额按净值转为母基金，转型为普通指数基金！
既然转为普通指数基金就不存在上折下折算和定期折算的问题了！
后续肯定所有的分级基金，（环保B也已经发布公告，其它分级基金有没有发公告，我暂时没注意到）包括所有白酒分级基金，都清算或者转型，因此就都不会折算了！
这里要提醒大家的是既然按净值转换，如果分级B溢价过高的话，一旦转换，损失将很大，提醒大家注意风险！
二：2020年发行的基金有哪些
中国基金报
公募ETF市场再迎新品。
5月9日，7家基金公司上报了中证生物育种主题ETF，这是市场首现中证生物育种主题基金。业内评价道，生物育种已被列入我国重大科技发展战略规划，公募基金布局相关主题基金是服务国家战略、推动创新驱动发展和经济转型升级的重要举措。
首批7只生物育种主题ETF上报
5月9日，证监会官方网站显示，包括天弘基金、华夏基金、广发基金、富国基金、华泰柏瑞基金、华安基金、华泰基金在内的7家基金公司集体上报了中证生物育种主题交易型开放式指数证券投资基金，证监会目前已接收相关申请材料。
据了解，这是市场首现中证生物育种主题基金，这也意味着一旦这类基金获得受理获批发行，场内ETF市场又将迎来新的品种。
生物育种主题指数是如何编制的？指数表现如何？
该指数以2014年12月31日为基日，以1000点为基点。将待选样本按照过去一年日均总市值由高到低排名，在生物育种业务收入占比 10%以上的上市公司证券中，选取排名前 30 的证券作为指数样本。
指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6 月和 12 月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。
具体而言，前十大重仓股分别为大北农、隆平高科、苏垦农发、登海种业、荃银高科、温氏股份、牧原股份、新希望、农发种业、海大集团。前十大权重股合计占比高达70.54%。
从指数表现上看，中证生物育种主题指数今年以来下跌了12.37%，最近一年下跌0.13%，最近三年上涨11.03%。与中证畜牧指数相比，该指数表现更胜一筹，波动性也更小。
发展生物育种已升至国家战略高度
基金公司齐齐上报生物育种主题ETF产品、争饮“头啖汤”的背后，生物育种已被列入我国重大科技发展战略规划。
中国科学院院士、中国科学院植物研究所研究员种康指出，生物育种是利用遗传学、分子生物学、现代生物工程技术等方法原理培育生物新品种的过程，体现着当代生物科学研究的最新成果及其应用，是当今最前沿的科技门类之一。
广义上讲，生物育种技术发展经历三个主要时期：原始驯化选育(1.0版)、杂交育种(2.0版)、分子育种(3.0版)。智能分子设计育种（4.0版）是育种的未来方向。我国是一个14亿人口大国。
生物育种的概述图
据预测，到2030年，粮食产量必须比目前提高15%、肉蛋奶产量提高30%至50%才能满足国家对食物需求。近年来，我国粮食进口持续增加，2020年进口量已超过我国粮食总消费量25%。因此，粮食安全不容忽视。
在2021年召开的第二十三届中国科协年会上，中国工程院院士、中国作物学会理事长万建民表示，确保国家粮食安全是国家的重大需求，而种业是确保粮食安全的重要源头。目前，良种对我国粮食增产贡献率达到45%，必须重视发展生物育种和育种科技，如此才能“把中国人的饭碗牢牢端在自己手中”。
当前，世界种业已进入到“常规育种+现代生物技术育种+信息化育种”的育种4.0时代，大幅度提高了育种效率，使育种工作实现了由“经验”向“科学”的转变。特别是生物育种，它是农业科技现代化的重要标志，同时也是国际科技竞争的一个焦点。抢占生物育种技术及其产业发展制高点，已成为世界各国增强农业产业核心竞争力的重大战略选择。
事实上，发展生物育种是我国长期以来的重大科技战略。“十四五”规划中，“生物育种”被列为需要强化国家战略科技力量的八大前沿领域之一。2021年中央一号文件再次强调，要尊重科学、严格监管，有序推进生物育种产业化应用。
去年底，农业农村部印发《“十四五”全国农业农村科技发展规划》，目标到2025年，力争突破一批受制于人的“卡脖子”技术和短板技术，农业领域原始创新能力大幅提升，农业科技整体实力稳居世界第一方阵，生物育种、农业5G应用、等领域居世界领先水平。
今年2月份，中央一号文件——《中共中央、国务院关于做好2022年全面推进乡村振兴重点工作的意见》。
南方基金宏观策略部联席总经理唐小东曾对
在前海开源基金执行投资总监、基金经理吴国清看来，中央一号文件中，粮食安全仍是着墨最多的部分，文件提出“要牢牢守住保障国家粮食安全和不发生规模性返贫两条底线”，同时强调要大力推进种源等农业关键核心技术攻关，“启动”农业生物育种重大项目，体现国家对种业振兴的重视程度，种业、生物育种、农业养殖、动保等板块将直接受益于后续政策的落地。
基金经理看好生物育种板块
基于生物育种在解决粮食这个人类生存最基本的问题中重要性，多位公募投资人士也表示，中长线看好生物育种板块投资机遇。
博时品质生活混合基金经理姚爽认为，民以食为天，食以粮为本。对于国内来说，粮食的稳产和增产是关键，任何时候都不能掉以轻心。
“在全球粮价上涨及粮食库存下降的背景下，中国保障农民的粮食种植收益和推动种业科技进步是解决问题的根本之道。因此，对于生物育种、转基因技术方向，国内领先的头部企业未来将迎来突破性的发展机遇和快速发展期，这是我们看好的方向之一。”姚爽说道。
万家基金基金经理刘洋多次表示，中长线仍继续看好转基因生物育种板块。他预计2022年是国内转基因玉米推广元年，转基因玉米商业化种植将打开行业成长空间。此外，全球粮食价格处于高位水平，种子板块景气度上行，去年四季度开始的玉米种子提价，有望带动行业业绩超预期。种子行业正在从政策主题投资变成有基本面的投资。
从具体上市公司来看，我国生物育种走在前列的是杭州瑞丰和大北农旗下的子公司北京大北农生物技术有限公司，去年大北农生物完成增资，今年1月份杭州瑞丰完成增资。
杭州瑞丰一直在做研发储备，去年建了莫干山转基因研发基地。浙江因为梅雨季节影响玉米授粉，露天环境下只能种植一季，莫干山基地建了大棚，8月份还可以遮挡阳光，可以种植两季玉米，这对研发比较便利。
另外，杭州瑞丰在海南还有南繁基地，目前还在育种阶段。制种目前还在考虑阶段，没有实质性进展。
大北农生物目前在南美开展业务，营收还不到千万元，因为国内还不允许玉米大豆等转基因农作物种植，大北农生物一直处于投入状态。
公募ETF瞄准可持续发展相关赛道
近两年ETF基金发行加速，基金公司布局的领域更加细分化。竞争白热化之下，
据一家基金公司产品人士表示，公募ETF的竞争已到白热化阶段，各家公司都在寻求创新性ETF、细分领域ETF产品，希望能跳出同质化竞争红海，寻求差异化竞争，使弯道超车成为可能。
除生物育种这一与人类生命与安全息息相关的领域外，碳中和、esg等也是公募发力的重点方向。
同样在5月9日，上投摩根基金、建信基金、华宝基金等多家基金公司上报了中证碳中和60ETF基金，是首批上报的跟踪中证碳中和60指数的ETF基金。
而在不久前，易方达基金、招商基金、广发基金、富国基金、汇添富基金、南方基金、工银瑞信基金、大成基金8家基金公司一起上报中证上海环交所碳中和ETF，证监会目前已接收相关申请材料。这是国内首批上报的碳中和ETF产品，其中，沪市、深市交易所各有四只产品。
同时，越来越多的基金公司开始发力布局ESG投资领域，市场上的ESG基金也迎来井喷式增长。据不完全统计，截至去年年底，泛ESG的公募基金超过150只。
今年以来，ESG主题投资延伸至ETF基金。富国中证500ESG基准ETF正在发行，在此之前，跟踪沪深300ESG基准指数的ETF基金在年初发行。公开信息显示，华夏基金旗下华夏沪深300ESG基准ETF募集资金达到2.91亿元。
业内人士评价到，可持续发展观是科学发展观的核心内容。可持续发展是指不仅满足当代人的需要，而且不损害后代满足其需要的能力的发展。中国人均资源相对不足，生态环境基础薄弱。选择和实施可持续发展战略，是中华民族彻底摆脱贫困、创造高度文明的明智选择。
“公募基金作为机构投资者中最重要的一员，不仅仅要给基金持有人带来长期收益，也要为资本市场稳定作出贡献，要在服务国家战略、推动创新驱动发展和经济转型升级、促进共同富裕等方面发挥更大功能效用。”
业内人士指出，同时，随着越来越多相关细分领域ETF上线，可供投资者选择的投资产品和投资机会也越来越多，带来的投资体验也将逐渐提高。
版权声明
险守3000点！千亿眼茅突发闪崩，基民也没钱抄底：700亿顶流基金经理仅卖出3亿！？天地壹号520员工放假：去谈恋爱生娃....
三：分级基金有哪些
分级基金(Structured Fund)又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值 X A份额占比% + B类子基净值 X B份额占比%。如果母基金不进行拆分，其本身是一个普通的基金。四：怎么知道哪些基金是分级基金
分级基金是在封闭式基金的基础上，借鉴结构化产品分级技术发展起来的一种基金创新产品。分级基金又叫“结构型基金”，它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。一般通俗来说，分级基金分为A类和B类。A类为了满足注重安全的投资客户，B类则为了满足注重收益的投资客户。公司把A类和B类基金按照比例捆绑出售。
分级基金是通过对基金份额进行风险收益的重构，将基金份额分成具有不同风险特征的基金份额等级，从而满足投资者更为细化的投资需求
买一点基金定投。基金是专家帮你理财。基金的起始资金最低单笔是1000元,定投200元起投
买基金到银行或者基金公司都行。银行能代理很多基金公司的业务，具体开户找银行理财专柜办理。现在有些证券公司也有代理基金买卖的。在银行开通网上银行后网上购买一般收费上有优惠。
先做一下自我认识，是要高风险高收益还是稳健保本有收益。前一种买股票型基金，后一种买债券型或货币型基金。确定了基金种类后，选择基金可以根据基金业绩、基金经理、基金规模、基金投资方向偏好、基金收费标准等来选择。基金业绩网上都有排名。稳健一点的股票型基金可以选择指数型或者ETF. 定投最好选择后端付费，同样标的的指数基金就要选择管理费、托管费低的。恕不做具体推荐，鞋好不好穿只有脚知道。
一般而言，开放式基金的投资方式有两种，单笔投资和定期定额。所谓基金“定额定投”指的是投资者在每月固定的时间（如每月10日）以固定的金额（如1000元）投资到指定的开放式基金中，类似于银行的零存整取方式。 由于基金“定额定投”起点低、方式简单，所以它也被称为“小额投资计划”或“懒人理财”。
基金定期定额投资具有类似长期储蓄的特点，能积少成多，平摊投资成本，降低整体风险。它有自动逢低加码，逢高减码的功能，无论市场价格如何变化总能获得一个比较低的平均成本， 因此定期定额投资可抹平基金净值的高峰和低谷，消除市场的波动性。只要选择的基金有整体增长，投资人就会获得一个相对平均的收益，不必再为入市的择时问题而苦恼。
投资股票型基金做定投永远是机会，但有决心坚持到底才能见功效。
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所谓基金分4级模式是将封闭式基金产品分6成优先级份额与a普通级份额。优先级份额的目标投资者是风6险收益偏好较低的投资者。而普通级份额则定位于s那些期望通过融资增加其投资资本额，进而获得超额收益，有较高风8险收益偏好的投资者。 优先级份额享有优先分8配权，分6级基金可以4为6优先级份额提供多种收益分2配及x本金保护机制。但基金收益分3配满足优先级份额收益分7配后的大s部分2将分4配给普通级份额。支k付给优先份额的优先收益分4配，对于n普通份额而言相当于m借贷成本。 普通级份额将在交易所上b市交易，优先级份额则可通过场外的其他方8式提供进入j或退出的安排。 从1结果来看，优先级份额的收益现金流将呈现相对稳定、持续的特点，其风0险收益特征与r低等级债券相似。普通级份额则通过对优先级份额基准收益优先分8配权的让渡，获取较高比2例的超额收益分1配权。 据专w家分7析，在牛2市环境中2，普通级份额上e市后的交易折价可得到极大i的抑制，并极可能出现溢价交易。这是因为4分8级结构中7的普通级份额包含了z看涨期权。不f过，如果市场看跌，普通级份额也h容易出现折价现象。
优势之一：含权 和新发开放式基金相比，不少封转开基金由于持有未股改股票，因而会有潜在的收益。 如基金金鼎，就持有大量未股改股票，比如s双汇、s东锅等。由于这些未股改股票停牌时间较长，期间大盘涨幅较大，因此一旦复牌，定会大幅补涨，为基金净值表现添色不少。截至5月22日，由基金金鼎转型而来的国泰金鼎价值精选基金单位净值达到1.043元，在建仓期内不足1个月的时间里，为投资者创造了4.3％的收益增长，在同期成立的基金中名列前茅。 优势之二：份额奖励 与新基金相比，封转开基金还有另一重要的优势，就是可额外获得份额奖励。不少封转开基金都提供老持有人最多一年不超过1.5％的份额奖励；同时，持有时间超过2年，还免收赎回费，直接降低了投资成本。 优势之三：分红收益 b在封闭式基金转为开放式之前，大多会选择把已实现收益以现金分红形式分配给持有人，分红后封基的折价率会上升。 以基金久富为例，在其进入封转开程序前进行投资，不足10个交易日就可获得超过16％的收益。 劣势：摊薄收益 当然，对于封闭式基金原有持有人而言，封转开扩募也会使其含权收益被大大摊薄，影响到原有持有人的利益。 对比老基金 优势：风险降低 与老基金相比，为什么封转开基金风险较低呢？ 一方面，即将到期的封闭式基金普遍还存在一定折价率，即使大盘出现大幅回调，仍比老基金多一个“安全垫”。如即将封转开的基金景博，在上周三（6月6日）复牌后，恰逢大盘大幅调整，但出于价值回归需要，逆市连拉了3个涨停板，本周一打开涨停。但与其最新净值相比，仍存在4％左右的折价率。 此外，如投资深圳封转开的基金，转换成lof，还有可能获得额外的溢价收益。以长盛旗下基金同智为例，其封转开后，首日上市就曾溢价逾4％。 另一方面，封转开原持有人份额会与新申购份额合并。如基金同智原持有人持有的总份额还不足10亿左右，加入100亿份左右的新申购份额，使基金管理人手中可支配的现金被大量充实，风险也就相应减少了。在5月底、6月初的这波大幅调整中，由基金裕元转型而来的博时第三产业成长基金等几只封转开基金，就表现出较强的抗跌性。