最近，全球最大对冲基金桥水，已经加仓做空欧洲股市，豪赌欧洲的股市崩盘。实际上，我也押注了美股崩盘啊！
去年，我最重要的宏观预测，是全球通胀。
今年，我最重要的宏观预测是，从滞涨到衰退！如果叠加资本市场泡沫破灭，那么甚至可能是萧条，我对美股的预测是三大指数跌幅达到30%，纳斯达克已经达到了目标。
欧洲，比美国更差！
欧洲的通胀也美国一样严重，但是欧洲完全不敢加息，据说7月加息。
目前，欧洲债务问题和2011年左右一样严重了。德国很想加息抑制通胀，但是意大利这些“欧猪五国”成员，国债收益率都上天了，根本无法承受。
所以，一旦欧洲开始加息，那么欧债危机爆发概率是90%以上。
这自然会刺破欧洲的股市泡沫。
1、对冲基金的做空方式是怎样的？
举个栗子：
假设某只股票价格100元，你非常看好它，认为6个月后可以上涨到200元，所以，投入100万元买入了1万股。
但是，这个世界上没有人能预测未来，万一将来不涨怎么办？对不对，风险始终是存在的。为了降低这种风险，你可以买入同等数量的6个月后以100元卖出该股的期权。
因为期权是有杠杆的，你可能只需要投入2万元，就可以保证将来平安地在100元卖出手中的1万股股票。这样就完成了风险的对冲。
假设后面股价如你所愿上涨了，比如在160元你就清仓卖出。你的利润就是60-2=58万元。那2万元对冲的成本，只不过是九牛一毛。假设后面股价意外地下跌了，不管跌到多少，将来都可以在100元卖出，你的损失只不过是区区2万元。很划算的对不对？
反过来做也是一样的。
现实中，对冲基金的操作可以更复杂一些，更完善一些，但基本原理就是这样，没有什么稀奇的地方。当然，也有些对冲基金完全是冲着期货期权的杠杆收益而来，比如，先卖空，同时买入适量股票，然后再发调查报告，揭露问题，并卖出手中的股票，促使股价进一步下跌，从而获得暴利。这种操作实际上已经不是在做对冲了，严格说起来和对冲基金没有太大关系 。
过去的2018年，是对冲基金难熬的一年，今年，可能同样如此。
对冲基金研究公司（Hedge Fund Research Inc.）数据显示，投资者和银行家们预计，今年新成立的基金数量或将创下近二十年新低，甚至低于去年的450家。
彭博社还看到，计划在今年成立的基金当中，只有少数几家起步资金超过5亿美元，其中超过10亿美元的更是只有一家。十年前，至少有7家新成立的对冲基金初始资本超过10亿美元。
Eurekahedge的统计数据显示，由于资产表现糟糕和投资者大举赎回，全球对冲基金行业所管理的资产缩水3.4%，至2.36万亿美元。（信息来源：华尔街见闻）
但是，不可否认的是，对冲基金因仍是很多大资金的首选，全球最大对冲基金桥水管理着数千亿美元的资产，其客户包括养老基金、捐赠基金、中央银行、政府机构等。
（数据来源：Eurekahedge,格上研究中心整理）
与共同基金相比，对冲基金一直追求市场涨幅以外的超额收益（β收益），为了实现这个目标，对冲基金的操作手法更加灵活，所受到的约束和监管也要更小一些，它几乎可以交易证券市场所有有价证券，可以借助杠杆，可以做空。
依赖于特定的市场和工具，对冲基金做空的手法多种多样，比如：
做空个股，这是最典型的卖空操作；
通过使用股票指数期货或期权做空国内及国际的标准普尔500指数或其他股票市场指数；
通过期货、远期、互换或期权做空英镑、日元、其他货币或商品；
通过卖出信用违约互换（CDS）做空抵押担保证券（MBS）信用或企业债券。
在过去的金融发展历程中，对冲基金扮演着非常重要的角色，也有过许多经典的做空案例，有些满载而归，也有铩羽而归，但都在金融市场留下痕迹。
狙击英镑的“白色星期天”
索罗斯量子基金狙击英镑，是典型的基于宏观策略的操作手法，通过做空货币获利。
1992年，德国面临通货膨胀压力，推动德意志提高利率，而此时的其他欧洲国家正经历经济衰退周期，它们迫切需要减息。这给了对冲基金有利可图的时机。
当时的英国，抵押贷款的利率一般是固定的，如果英国中央银行提高利率，英国家庭就会立即面临付款压力。于是，德国的高利率让英国左右为难，如果提高利率来确保英镑在汇率机制内的地位，对按揭贷款家庭的打击，会让英国已经陷入衰退的消费能力变得更糟。
英国政府不敢提高利率，如果要在更严重的经济衰退和英镑贬值之间选一个，英国政府可能倾向于选择贬值。量子基金抓住了这个投注的机会，大量买进德国马克，卖出英镑，到8月底之前，头寸资金已经达到15亿美元。
英镑贬值，英国中央银行也并非无所作为。9月3日，英国宣布将借款100亿欧洲货币单位（等同于72.5亿英镑，或140亿美元）来提高其捍卫英镑的能力。之后英镑急剧上升，市场认为英国政府有足够的力量来击退投机者。但是，谁也没有想象到，一个对冲基金有和一个政府战斗的资金实力。到英镑崩溃的时候，量子基金已经成功做空约100亿美元的英镑，比他们之前打算的150亿美元少。
最后，英国在这场战役中的直接损失大约有40亿美元，其中量子基金的利润超过了10亿美元。
次级贷中的大赢家
宏观策略之后，对冲基金看中的是后来引发了美国次贷危机的债券。
“安然事件”背后的收益者
沽空安然是查诺斯非常漂亮的经典战役。
之后，“空军”虽然被市场所厌恶，但还有很多案例。比如被中国投资者所熟知的浑水公司，历年来，曾做空好未来、辉山乳业、绿诺国际、东方纸业等多家公司，其中辉山乳业在被清盘阶段，绿诺国际已经摘牌，好未来、东方纸业则遭遇了股价的大幅下跌。
这次做空，对冲基金总共损失预计在380亿美元以上。
资本天然有逐利属性，对冲基金做空，同样是为了利润。
从某种意义说，空头在加速市场释放泡沫的过程，虽然是以非常惨烈的方式。
《金融的解释》一书的作者陈志武曾说：
正是因为有很多的投资者非理性的行为方面的偏差，才给很多的对冲基金提供了机会，可以反过来纠正那些非理性的错位的投资者的买卖投资决策，并通过纠正非理性投资者的行为给市场带来的定价的扭曲赢得**的机会，这既是对社会的贡献，也是对冲基金很多投资策略所依赖的原理。
所以，我想，对冲基金的“做空”也不是妖魔鬼怪，理性看待它对市场有效的一面就好吧。
以上仅供学习交流。文中案例参考：网络数据、《富可帝国》、《对冲基金是什么》。
2、全球最大对冲基金创始人称，黄金将成顶级投资，你怎么看？
地缘政治风险，贸易的摩擦争端等，世界经济增长的势头有所缓解。黄金是硬通货，美国发起全球制裁，一些新兴经济体受影响非常大。比如阿根廷，土耳其…等，没有黄金做储备，新兴经济体的自有货币则没有抵抗力。被制裁，货币只能贬值。国民经济遭受巨大伤害，此时美元可以收购廉价资产，完成美元对世界资产收割。所以，比如俄罗斯央行18年购入600吨左右黄金为的就是保障卢布的购买力，来应对美国制裁。
黄金是未来稳健的投资方式，和资产保值方式。各国央行都在购买，抛售美债。所以黄金未来可期。
黄金具备金属货币的属性，可适量选择操作一部分黄金投资，但国际上金价一直处于波动状态，且升值不会太迅速，短期内黄金的保值升值效果不明显，甚至会出现亏损。若长期持有还是可以的。