今年以来，股市一改之前的牛市行情，变成了一个上蹿下跳的震荡市，基金的波动也明显地变得剧烈，很多投资者对自己手上的基金产生了不满情绪，到底要不要换呢？
经过2019年到2020年，很多投资者都已经习惯了单边上涨的市场，也习惯了年度收益50%甚至80%。但如果我们回头来看，最近10年基金的收益率是一直都在波动中的，有2014~2015以及2019~2020那样的高收益，也有2011年2016年和2018年那样的巨大亏损，离我们最近的2018年股票型基金平均亏损达到25%。
不过即使有这样的波动，只要拉长时间来看，基金带来的收益率依然非常不错，年平均回报达到13%以上，如果加上股息收益可以达到15%，甚至超过这些年来房价的平均涨幅。
所以仅仅是收益的波动，大家不应该轻易地换基金。只有以下几种情况，需要考虑更换基金。
1，基金经理变更，这是最常见的一种情况也是最需要注意的，因为不错的基金经理离任往往意味着这只基金的业绩会发生变化。
2，主题型基金的风口过去，这不需要解释，因为行业主题类的基金都是一波一波的。
3，长期表现不佳的基金，有统计表明，2017年度业绩最差的十只基金，有8只在2018年表现依然很差，有7只直到2019年股市上涨依然处于中下水平。如果碰上这样的基金就应该换。但要注意千万别以三个月或者更短的业绩表现来衡量。
很多朋友对怎么判断基金的投资价值并不熟悉，推荐多点关注财说得明白的文章与视频。以下专栏以评测基金的各项表现为主，十分有参考价值。
一：基金收益不对怎么办
1、基金涨了却显示收益是负的原因：基金涨跌只是相对于前一天的基金净值的比较总体可能是处于基金净值的下降，并且基金每天需要扣除基金费用。2、基金费用一般包括两大类：
一类是在基金销售过程中发生的由基金投资人自己承担的费用，主要包括认购费、申购费、赎回费和基金转换费。这些费用一般直接在投资人认购、申购、赎回或转换时收取。其中申购费可在投资人购买基金时收取，即前端申购费；也可在投资人卖出基金时收取，即后端申购费，其费率一般按持有期限递减。
另一类是在基金管理过程中发生的费用，主要包括基金管理费、基金托管费、信息披露费等，这些费用由基金资产承担。对于不收取申购、赎回费的货币市场基金和部分债券基金，还可按不高于2.5‰的比例从基金资产中计提一定的费用,专门用于本基金的销售和对基金持有人的服务。
3、基金单位净值即每份基金单位的净资产价值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的单位份额总数。
基金涨了为什么收益是负的
昨天显示是估值，只是根据上一季度公布的持仓进行估值，但实际基金已调仓，准确净值在交易日当天22点左右公布
二：基金收益算错了怎么办
基金收益跟股票行情是息息相关的，股票行情好的话，基金收益大致和股票大盘接近，当然有的好基金收益会超过大盘收益。但是如果行情不好的话，就像前段时间，一个月内能跌百分之十几。基金相对于股票，收益算小的，当然风险也小，收益是和风险成正比的，所以股票风险大，收益也大。三：基金负收益怎么办
如果是基金净值收益率为前天负数，说明基金前天是跌了的，如果是持有基金收益率为负数，就是说明基金跌了，投资者出现亏损本金的情况，不是说投资者要倒贴钱。虽然说从理论上基金存在亏到0的可能性，但基金实际上一般是不会亏光的，因为基金亏损到一定程度的时候，是会破产清算的，破产清算后，就会按份额发送给投资者，所以也不会存在倒扣钱的情况。
如果持有基金收益率为负数，那么就要分析基金亏损的原因了，如果是受市场行情影响，比如说：投资者购买的是股票型基金，当基金投资的股票出现大跌的情况，那么基金就也会大跌，所以投资者在购买基金的时候可以看看基金主要是重仓哪些股票。
然后再重点关注这些股票有没有前景，如果没有前景，那么大跌的时候建议不要买入了，如果有前景，并且投资者看好的话，是可以尝试买入一部分资金，然后持观望态度。
另外就是看基金的估值高不高，如果基金估值太高，那么也可以选择赎回一部分止损，留一部分资金持观望态度，每只基金的情况是不一样的，投资者要从多个方面考虑到。
基金收益率为负数怎么办？要倒贴钱吗？
如果是基金净值收益率为前天负数，说明基金前天是跌了的，如果是持有基金收益率为负数，就是说明基金跌了，投资者出现亏损本金的情况，不是说投资者要倒贴钱。
虽然说从理论上基金存在亏到0的可能性，但基金实际上一般是不会亏光的，因为基金亏损到一定程度的时候，是会破产清算的，破产清算后，就会按份额发送给投资者，所以也不会存在倒扣钱的情况。
如果持有基金收益率为负数，那么就要分析基金亏损的原因了，如果是受市场行情影响，比如说：投资者购买的是股票型基金，当基金投资的股票出现大跌的情况，那么基金就也会大跌，所以投资者在购买基金的时候可以看看基金主要是重仓哪些股票。
然后再重点关注这些股票有没有前景，如果没有前景，那么大跌的时候建议不要买入了，如果有前景，并且投资者看好的话，是可以尝试买入一部分资金，然后持观望态度。
另外就是看基金的估值高不高，如果基金估值太高，那么也可以选择赎回一部分止损，留一部分资金持观望态度，每只基金的情况是不一样的，投资者要从多个方面考虑到。
四：支付宝基金收益不对怎么办
第一种，基金份额确认原因：
- 昨天15点以前买，昨天涨3%，今天跌了2%。
- 表面看是应该涨1%，但实际基金公司是以昨天涨3%之后的价格，确认买入的价格和份额。
- 所以昨天的3%上涨，没有享受到，但是今天的2%下跌，却完全拥有了。
- 所以好像是正，其实是负。
- 基金持仓是变动的，但每个季度只公布一次。
- 支付宝计算方式，上按上季度公布的持仓股票和比例计算的。
- 在实际基金持仓股票，或持仓比例已经发生变化了，但支付宝不知道。
- 所以可能产生估值是正，其实是负。
五：基金收益有问题怎么办
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想不到吧，追个《梦华录》还能挖掘出应对基金回撤的标准答案，合格养基人的自我修养体现出来了！
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热播剧《梦华录》讲述了北宋期间赵盼儿等三人将小茶坊经营成了汴京最大酒楼的故事。然而茶坊开业第一周就经历了门庭若市到门可罗雀的惨淡转变，生意差到在倒闭的边缘试探。
那么面对生意回撤，赵盼儿做对了什么使得局面扭转呢？可以说，一番教科书式的操作为我们应对基金回撤提供了标准答案，虽然今日市场大涨，但净值波动乃基金常态，理性应对回撤非常重要，且听小编道来。
查 找 原 因
第一步
▲赵盼儿怎么做？
面对茶坊稀疏的进店客人，赵盼儿从这些方面思考查找原因：汴京人是否喜欢喝茶？汴京其他的茶馆经营怎么样？这条街上的其他店铺生意怎么样？茶铺开在钱塘时生意如何？……
▲养基人怎么做？
面对基金长时间的回撤，基民们首先是要去查找出具体的原因，可以从这些方面思考：
基金回撤期间A股市场表现如何？什么风格、什么行业相对更加占优？同类型其他基金表现如何？从历史业绩来看，这只基金表现如何？
开年以来，市场经历了深度回调和反弹企稳，两个阶段中市场占优的行业和风格出现明显反转。
（数据
深度回调阶段：在俄乌冲突、疫情反复、经济承压、美债收益率飙升以及上游资源品价格上行的不利环境下， “稳增长”为主的价值风格占优，成长风格跌幅较大。
企稳反弹阶段：随着国内稳经济政策发力、美联储加息逐步落地、疫情改善、投资者风险偏好回升，市场持续反弹，成长风格表现强势，价值风格相对较弱。
条 分 缕 析
第二步
▲赵盼儿怎么做？
盼儿调研发现，自家茶坊定位是主做高端精致的“点茶”，但是选址错误，开在了马市，而贩马商闲暇时间有限，更愿意选择便宜便捷的“散茶”，而且附近有条“茶汤巷”，东京本地人习惯到那里喝茶。
▲养基人怎么做？
基金长期净值表现不佳原因较多，抽丝剥茧来看可以分为以下三类：
第一类是大盘深度调整带来的普跌
当内外部复杂的负面因素交织，投资者情绪较为悲观，市场普跌时好的个股会被错杀，导致相关基金受到拖累。
第二类是基金重仓风格当期不占优
每一个阶段都有占优的市场风格，也就是资金的偏好。近10几年来，A股出现了多轮明显的风格轮换，每一次风格切换都会对基金相对收益产生巨大的影响。
第三类是基金经理管理存在问题
如果长期来看，同行业同类型的基金都在涨的时候这只基金在跌，在跌的时候它跌得更多，就需要格外当心了。
对 症 下 药
第三步
对策一：不盲目切换
▲赵盼儿怎么做？
听到茶馆选址错误后，合伙人之一宋引章立刻提议：迁店，把店迁到“茶汤巷”。赵盼儿冷静思考后否决了，热门的地方并不一定适合再去。
▲养基人怎么做？
A股近来以结构性行情占优，热点、题材总是轮番演绎，来得快去的也快。如果被热点迷了眼睛，人云亦云盲目追上风口，很容易高位站岗，因为上涨的过程积蓄着下跌的能量，当基金短期收益过高的时候，其实一定程度上也透支了未来的潜在回报，而且频繁换基也会推高交易成本。
对策二：不盲目抄作业
▲赵盼儿怎么做？
赵盼儿没有一味模仿老茶坊们在售的茶果，而是与三娘携手在茶果和茶饮方面进行了外形和新口味开发，并且取出诗意的名字，因为独特且美味，吸引了众多前来尝鲜的客人。
▲养基人怎么做？
一个合格的养基人，一定要有自己的判断能力，进行任何操作前，都要了解清楚背后的逻辑，并且结合自己的风险收益偏好进行基金的配置。
比如认为只基金好，到底好在哪里？说某个行业好，到底有什么潜力？只有这样，才能在拿得住基金，识破市场的短期情绪波动，保持长期定力。
对策三：不被负面声音所干扰
▲赵盼儿怎么做？
在茶坊生意好起来之前，各种负面声音不绝如缕，男主顾千帆也给她泼冷水：“一个月内没倒闭，你再高兴吧。” 衙内挑事、茶汤巷踢馆、招娣碰瓷，难上加难。
▲养基人怎么做？
投资必须反人性。越是市场萧条，基金无人问津的时候，我们反而要对市场多一些信心，敢于逆势布局；越是行情爆发，投资情绪高涨的时候，我们越要保持一份清醒和冷静。
近在眼前的例子，经历了3、4月份的大跌后，很多投资者对市场失去信心，看空的声音很多。但是4月底以来的市场已经向我们证明了，短期的涨跌根本就无法预判，上证指数在一片看空的哀嚎中走出底部强势拉升，电力设备板块涨幅51%，汽车板块涨幅51%、国防军工板块涨幅33%、电子板块涨幅22%、偏股混合型基金指数涨幅18%……让部分离场观望想“抄底”的投资者严重踏空。
（数据
对策四：构建投资组合，多样化投资
▲赵盼儿怎么做？
这是茶坊扭亏为盈的关键操作。赵盼儿将茶坊分为两层：一楼大众化茶饮和二楼雅座，大众化茶饮板块讲究快速和便宜，针对赶路的生意人，而雅座则是优质茶点和高附加值服务，吸引文人墨客，全方位布局各类客人。
▲养基人怎么做？
上至大类资产，下至市场风格，没有单一资产可以持续躺赢。因此分散投资，做好资产配置，构建一个由多只相关性较低的基金构成的投资组合，一方面在市场下跌时能够降低波动，另一方面当行情来临时能够更大面积赶上收益。
可以股债均衡配置，权益类产品作为矛用来进攻，固收类产品作为盾用来防守；可以成长价值、大/中小市值均衡配置，跷跷板效应之下，与其押注，不如雨露均沾，以时间换空间，获得长期的收益。
持 续 优 化
第四步
优化一：设定目标收益率
▲赵盼儿怎么做？
虽然整改之后的茶坊生意一度火爆，但是赵盼儿却学会控制节奏，合理“止盈”，高端茶点每人每天仅限购一份，九大名瓷每天限量十套，达到目标收益后不再贪恋，长久来看才能赚得更多。
▲养基人怎么做？
或许很多养基人都有这样的感叹：曾经有一份不错的收益摆在我面前，但是我没能及时止盈，等到跌回去的时候后悔莫及。
特别是对于基金定投而言，我们常道：会买的是徒弟，会卖的是师父，如果收益已达投资前设定的目标收益率，合理止盈将受益落袋为安是有必要的，越是在市场疯狂上涨的时候更要抑制住内心的“贪婪”。
但是止盈后也不能完全脱离市场，而是要保持观察，寻找再度入场的好时机，将一段良性投资延续下去。
优化二：盘点手中资产
▲赵盼儿怎么做？
在到东京开茶坊之前，赵盼儿就对自己在钱塘积累的本钱作了详尽的盘点，包括金锭，银锭，地契，房契、飞钱等各种类型；茶坊运营的过程中，盼儿也每日记账、算账，盘点收支和盈亏。
▲养基人怎么做？
作为一个养基人，要对自己手中资金的总数和各自的使用期限有一定的认知和把握，从而根据资金的目标投资期限匹配适合的产品，这样才事半功倍。
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结合各类基金在各持有期的胜率和收益率，在风险偏好匹配的情况下，我们可以考虑进行如下搭配：
优化三：适时补仓
▲赵盼儿怎么做？
在茶坊经营的过程中，随着生意越来越好，赵盼儿也在逐渐扩大规模。产品方面开发更多种类的茶饮果子；人丁方面招募了新的跑堂伙计葛招娣。
▲养基人怎么做？
补仓能够缩短回本的时间，用数据说话。
比如说同样不幸是在08年、15年、18年的历史性高点买入5万元万得偏股混合型基金指数，卧倒不动和在发现大跌后随即开始按月定投补仓2000元的回本时间与持有至今累计收益率截然不同。
从回本时长看：
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从持有至今的累计收益率看：
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显而易见，相较于一笔买入后长期持有不动，定投补仓在大跌市场中都取得了较大的优势。
（数据
优化四：立足中长期视角
▲赵盼儿怎么做？
茶坊经营有道，日进斗金，但是盼儿眼光并未止步于此，在生意正隆之际她转让茶馆改开当时更有前景的酒楼并且成为汴京招牌，打破了“女子不能做酒楼正店掌柜的”的旧有拘囿。
▲养基人怎么做？
基金投资同样需要立足长远的视角，从中期或更长的维度去把握市场的结构性机会，也能够有效降低情绪面因素对基金收益的影响。
当前，我国正处在宏观经济从大到强，产业结构转型升级的关键阶段。受益于工程师红利、科技强国战略、技术积累优势，中国产业转型升级进程不断深化。
在这个过程中，A股整体企业的ROE，也就是净资产收益率中枢有望逐步上行，从而会为A股的投资者带来大量分享时代红利的机会。从中长期的视角来看，信息技术革命和能源革命尚未走完，“新半军”等赛道型基金有望持续创造超额收益。
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画外音：无论是生意还是基金，回撤并不可怕，重要的是回撤后能否起死回生。就说这么多，祝理财顺利~
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风险提示
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