何为纯债基金？

纯债基金，顾名思义，主要特征就是纯——100%投资债券，不参与任何股票投资，稳字当头。有些纯债基金能允许投资可转债，在购买时，注意看一下基金的投资范围。

这类基金通常分为两种，长期纯债基金和短期纯债基金，前者的名字中往往带有“中长债”，后者有“短债”或者“中短债”的字样。产品的差异主要差异在于从更长期来看，中短债的波动更小、更稳定，平均年化收益大约2%-4%；而长期纯债基金的波动稍大，但能比短债多赚一点。平均年化收益在5%-7%。

纯债基金的收益来源有以下3个方面：

利息收入：债券本身的票面利息收入，简单来说就是借款人支付的利息，借款人包括中央政府、地方政府、金融机构、上市公司、企业等等。这部分利息收入属于债券基金中比较稳定的收益来源。
市场波动收益：债券交易类似于股票交易，也会受到市场情绪和其它市场的影响。债券的价格也会存在一定的波动，只是和股票相对要小。经验丰富的基金经理会通过低买高卖的操作，在银行间市场或沪深交易所进行证券的买卖，获得超额收益。
杠杆收入：为了增加收益，基金经理有时也会进行杠杆操作，将持有的债券质押融资，融得的资金又继续投入到债券市场，这样就可以获得杠杆收入。

纯债基金适合谁？

债券基金收益的波动性与股票基金的波动性相比，要小得多，连续十多年取得正收益。适合风险偏好较低，追求比货币基金更高收益，但又不想承受市场大波动的稳健型投资者。

债市跟股市存在一定的负相关性。过去的历史告诉我们，债券是跨周期资产配置不可或缺的一部分。当股市行情不好的时候，债市往往会有不错的表现，在资产配置组合中加入债券基金可以很好地分散投资的风险，降低组合的波动性。因此，单一资产持有人群，通过股债搭配等资产配置策略，构建投资组合，是更加行稳致远的理财方式。

对于想练手的理财新手来说，中短债基金是一个不错的练手产品，体验货币基金、银行理财以外的产品，完成自己的投资理财升级。

纯债基金如何配置？

通常来说，债券基金的投资价值，跟十年期国债收益率的高低有关系。记住一句话：利率低位买短债，利率高位买长债。

十年期国债收益率大于3.5%，我们可以考虑中长债基金。
十年期国债收益率3%-3.5%之间，我们可以考虑短债基金。
十年期国债收益率小于3%，我们可以考虑货币基金。

因为当十年期国债收益率大于3.5%时，利率处于高位，下降预期大。市场利率下降时，债券价格上涨，久期长的债券比久期短的债券上涨幅更大，所以这时候，选择中长期纯债有机会获取更高收益。

而在十年期国债收益率小于3%时，利率处于低位，上升预期大。当市场利率上升时，债券价格下跌，久期长的债券比久期短的债券跌幅更大，这时候短期纯债基金的抗风险能力较强，更安全。

如何挑选纯债基金？

纯债基金排行榜的坑比较多，能打榜的都是策略比较激进的产品，有点偏离纯债基金稳健的调性。一般而言，获得4-8%的收益，其实就是不错的债券基金了。

关于纯债基金的选择，其实比股票基金简单多了，重点关注三个指标。

一是基金的规模，需要大于2亿，最好不超过200亿。
二是选择管理资金规模排名前50的基金公司，这个可以在天天基金网查询。
三是关注基金经理的任职年限，优先选择5年，甚至10年以上的基金经理。经验丰富的老将可以降低让我们踩雷的概率。
最后，就是注意分散。投资纯债基金，有一个担忧就是信用风险。如果发债人不还钱，投资人会面临一定损失。我们配置的时候，买2-3只不同基金公司的纯债基金，就能起到分散风险的效果。