诚志股份（000990）子公司拟3.98亿元投建新项目，并引入战略投资者。
京新药业（002020）盐酸考来维仑片获得美国ANDA批准文号。
海兴电力（603556）拟向控股股东转让宁波新能源100%股份。
中远海能（600026）上半年净利同比预增488%-531%。
迪瑞医疗（300396）2项医疗器械产品获欧盟CE认证。
农业银行（601288）拟80亿元参与投资国家绿色发展基金；中国银行（601988）拟80亿元人民币参与投资国家绿色发展基金。
健友股份（603707）肝素钠注射液USP获美国FDA注册批准。
【每日扫雷】
*ST海源股东李明阳和上银瑞金-吴国继拟减持不超过总股本4%。
江南水务(601199)持股5.15%的股东模塑科技(000700)拟合计减持不超过3%。
松发股份(603268)持股5.95%股东刘壮超拟减持不超3%公司股份。
天际股份(002759)公司股东新华化工及其一致行动人新昊投资拟合计减持不超5.97%公司股份。
星徽精密(300464)持股5.52%的股东陈梓炎拟减持不超过3%。
移远通信(603236)多名股东拟合计减持不超8.86%。
银龙股份(603969)四股东拟合计减持不超7%公司股份。
渤海租赁(000415)预计上半年净利润亏损18亿元-27亿元去年同期盈利18亿元。
【热点数据\u003e\u003e\u003e25家公司获海外机构调研 国际医学最受关注】
数据统计显示，近10日（7月3日至7月16日），有159家公司获机构调研，调研机构类型显示，证券公司调研达137家，占比最多；基金公司调研104家，位列其后；海外机构共对25家上市公司进行走访。
海外机构调研榜单中，国际医学参与调研的海外机构达到30家，最受关注；其次是珠江啤酒，参与调研的海外机构共有19家。从股价表现看，获海外机构调研股近10日平均上涨13.06%。其中，股价上涨的有华宝股份、国际医学等，表现最好的是华宝股份，累计涨幅为43.63%。股价下跌的有3只，跌幅最大的是金科股份，累计跌幅为3.61%。公布中期业绩预告的个股有9只，业绩预告类型来看，预增5只，预降1只，预亏3只。以业绩预告净利润增幅中值统计，净利润增幅最高的是美好置业jinguxun，中期净利润同比增长幅度为164.17%。
【停复牌】
停牌：暂无
复牌：暂无
热点狙击
乡村产业：7月16日，农业农村部印发《全国乡村产业发展规划（2020-2025年）》。目标到2025年，农产品加工业营业收入达到32万亿元。培育一批产值超百亿元、千亿元优势特色产业集群，建设一批产值超十亿元农业产业镇（乡），创响一批“乡字号”、“土字号”乡土品牌。
标的：神州信息（000555）、好当家（600467）
国企改革：国资委秘书长、新闻发言人彭华岗16日在国新办新闻发布会中表示，全面实施国企改革三年行动。指导推动中央企业在健全现代企业制度、推进三项制度改革、深化国有资本投资、运营公司试点、积极稳妥深化混合所有制改革、加大剥离办社会职能和解决历史遗留问题等方面发力攻坚，力争取得新的明显成效，不断激发企业市场主体活力，切实提升国资国企改革成效，有力对冲经济下行压力。
标的：中国海城（002116）、中航高科（600862）、蓝科高新（601798）
小店经济：商务部等7部门联合印发关于开展小店经济推进行动的通知。通知明确，通过开展小店经济推进行动，培育一批试点城市，推动社区、批发市场、商圈、特色街等小店集聚区转型升级，至2025年，形成小店集聚区1000个，达到“百城千区亿店”目标。
标的：青岛金王（002094）、苏宁易购（002024）
一：李明阳基金经理怎么样
公募基金二季报已全部披露完毕，市场的焦点都集中在那些顶流基金经理，还有网红基金经理，相关的分析文章铺天盖地，也方便学习。
胖纸老揭我这人就不太喜欢凑热闹，人多的地方，一般我不太喜欢去。
所以我读基金二季报，可能和别人不太一样。第一，我会先读我的权益实盘组合中，配置的基金经理，他们的二季报。第二，我会读一些我认为被市场低估的，但也优秀的基金经理。
近期市场波动，连续杀跌，上证指数也已经跌破3月以来的上升趋势。我刚看了眼实盘组合【老揭主动权益】，今年以来依然是正收益，而比较基准已经是负的了。正好本周一我们调仓完毕，但我感觉还未发力！
今年这个组合的目标不变，到年底能稳定在两位数的收益率，我就心满意足了，对我组合里的基金经理，感恩！
废话不多，直接SHOW TIME，所有二季度解读首发微博，这篇是集合文章，一次看个过瘾。大家如果觉得有用，多帮我转发点在看哈。排名不分先后。
一、杨金金
早就听闻，交银杨金金的交易能力很强，目前仅管理一只产品，今年以来收益率接近40%。这次二季报出来，他的规模已经从15亿涨到了38.75亿，第二季度收益率19%。
他把注意力都放在小盘股，并且对整个组合进行了定性化的分散配置。
二季报显示，他对小盘股的看法如下：
1、从市场整体估值水平来看，尽管部分中小市值个股有所修复，但是整体来看，小盘股的系统性低估态势仍未得到有效缓解。大部分有一定体量利润的中小市值公司其2021年的动态市盈率都在30X以下。
2、正如同大盘蓝筹股的价值发现历经了五年时间一样，此轮低估中小盘成长股的价值发现或也才刚刚开始。
3、期望于掌握系统性地批量挖掘个股投资机会并进行组合化配置的能力，通过持续地在实践中提升胜率来努力实现相对低波动、稳健向上的绝对收益。
二、丘栋荣
今年提起小盘股，不得不提丘栋荣的中庚小盘价值，二季度伊始，就成功捕获大牛股富满电子，今年以来收益率近45%，是他管理的产品中，今年以来收益率最高的，目前排名同类第八。
丘栋荣的这只产品，我一直配在我的组合里，去年业绩不到40%的收益率，有跟投的小伙伴还不满意，嘲讽了他一番，还埋怨我怎么死拿着丘栋荣的产品。
渠道也有个别小伙伴在去年对丘不太满意，所以你们看，在2020年这样的大年，丘栋荣竟然没有发产品。
直到今年1月，丘栋荣新发的中庚价值品质一年持有期混合，火速上报，火速获批，火速发行，然后还挖来原东方资管的渠道老总，使劲卖，但也只募了不到30亿，听说这位刚去中庚的渠道老总很不满意，原先设想的是50亿。不过，中庚的老板和丘栋荣，还是比较佛系的，首募28亿也是不错的成绩了。
实际上，你得了解丘栋荣的风格，才能拿的住他的产品。他就是低估值策略，去年有40%收益率也很好了。
三、郑磊
我组合里的汇添富创新药，为组合净值贡献了较大贡献，来看看郑磊，磊磊在二季报中说了些什么，虽然有点短……
二季度以来通胀预期降温、流动性超预期宽松，市场迎来反弹。医药板块二季度表现较好，板块比较下，医药行业的景气度较为凸显，特别是在医药高端制造业领域，已经出现了新的产业趋势，生物药供应链的自主可控正在崛起。此外，疫苗接种的进度仍然成为市场的焦点，印度变异毒株让我们看到了这场疫情战争的复杂性。细分行业上，我们继续超配了创新药服务、医疗服务、医疗器械等长期需求持续、格局清晰的资产，在个股上进一步聚焦高质量证券，以获取长期稳定的收益。
四、莫海波
继续聊我组合里的基金二季报，万家基金莫海波在万家和谐增长二季报中，继续看好新能源汽车，他是全市场最早布局比亚迪的基金经理之一，耐心持有许久，在去年吃到了完整的5倍利润。
二季报，他的观点如下：
1、中国的新能源车产业链在全球的竞争地位进一步提升，整体而言，行业基本面非常健康，且仍在持续向上。
2、目前产品持仓 90%左右，未来短中期的主要配置方向稳定在三个方向：新能源汽车、地产、农业等。和一季度的配置方向，一模一样，没啥变化。
地产实际上莫海波拿了挺久的，上半年估计拖累了点净值。
3、农业，二季度他又加仓了（隆平高科），我挺意外的，他的逻辑是：
长期看好种子行业，目前行业景气度提升、市场格局快速优化、转基因带来增量空间等逻辑正在逐步兑现。短期看，国家政策对种子行业的支持力度也较超预期，后续也会带来行业实质性变化，打开种子公司盈利空间。最新支持扶持种业的政策不断出台，频率和力度都较超预期，有望为行业带来质变。
五、范妍
来看看大白的太太，圆信永丰范妍的二季报。
在圆信永丰优享生活二季报中，范女神回顾，在二季度进一步压降了权益仓位。也就是说，一季度她精准降仓位后，二季度还在降仓位……
她以申万风格指数来描述市场的变化：
申万高市盈率指数上半年收益率15.12%，位列所有风格指数收益之首，低市盈率指数上半年下跌4.67%，收益率排名倒数第一。
而回顾过去20年，高市盈率指数是所有风格指数中表现最差的，2000年年初该指数成立到2021年7月5日的收益率为44%，而低市盈率指数的涨幅是5.97倍。
高市盈率本身涵盖了对未来的美好的预期，而通常未来都是比较"骨感"的。
六、赵诣
农银汇理海棠三年定开混基，是我的【老揭主动权益】实盘组合中，持仓收益率最高的一只产品，因为三年封闭期，也没法卖，不用动凡心，目前累计收益率已经达251.5%。不过遗憾得是，往往这种收益率如此之高的产品，我一般买得最少…
以前据传王亚伟推票神准的时候，事后会问两个问题，1、买了吗？2、买多少？由此可见可见仓位的重要性。
还是来看看赵诣在二季报中怎么说的吧，挑重点：
1、在操作上，整个上半年保持在一个较高的仓位水平，结构上利用一季度末市场大幅调整的机会，将仓位集中到竞争力强，估值已经回归合理的新能源、科技龙头上。
2、目前组合持仓主要集中在计算机、电子、机械、电力设备、军工、医药和精细化工等行业。
3、结合我们调研情况来看，在高端制造业里，目前新能源汽车、军工、半导体，仍然处于供不应求的情况，这也是很长一段时间值得我们重点
七、杨锐文
史上最走心写季报的基金经理，杨锐文，继一季报写了4000多字，这次在二季报中竟然又写了6000多字，太猛了。
我实盘组合里配的是他最老的产品，景顺长城优选混合，二季度收益率近24%，不过不如他今年年初新发的新能源产业，听说只是在半仓的情况下，新能源产业不到半年就获得了40%的回报，这是抓到了多少翻倍股啊。
来看看他在景顺长城优选混合二季报中，都写了些什么？还是整理下要点：
1、与一季报一样，依然对市场保持乐观。下半年的风格依然是结构性的，更有可能的机会来自估值压抑多年的中小市值龙头与科创板。科创板经过两年的估值消化，逐步涌现出一批估值合理且高成长性的标的，这里面或许蕴藏着各种机会。
2、事情正在发生变化。大宗原材料的涨价已经趋于缓和，国内制造业的成本传递机制也开始启动，更何况现阶段中国制造处于相对垄断的地位。过去一段时间，制造业的盈利能力与估值正如过度压紧的弹簧，在传导机制启动之后，会有非常明显的恢复性反弹。
3、看好半导体。这次半导体不仅仅是缺芯带来的量价齐升，更重要的意义是中国半导体企业走向高端化的进程在加速。很多人或许会认为现在的半导体估值非常贵，这很可能是从静态角度观测。从业绩角度上，无论是 IDM、代工厂还是芯片设计公司，成本往往是在前期刚性投入的，体现为大量的设备折旧或高额的研发人员薪酬等，需求的暴增对于边际成本的影响是很低的，这也就意味着业绩的增长往往是非线性的，用过去的盈利能力去判断容易造成低估
4、尽管今天的估值已经不便宜，但电动车是少数可以通过爆发式增长消化高估值的行业。中国的智能电动车产业链在起步阶段就具有全球竞争力，中国智能电动车产业链不仅完整地囊括了所有环节，还有足够大的规模，全球的汽车品牌基本上都在中国寻找供应商。坚信未来十年是中国智能电动车爆发的十年，这也会是我们未来最重要的投资领域。
5、虽然这几年是核心资产的行情，然而，对于有些行业，这种杀估值并未结束，就以地产行业举例：从 08 年以来，地产行业一直都保持着稳健增长，房价也持续增长，典型的量价提升。可是，根据公开数据显示，龙头的万科过去 13 年利润增长超过 7.5 倍，现在的股价只比 07 年高点涨了 37%。不仅仅是地产股，保险股也如此，龙头中国平安过去 13 年利润增长达到 8.5 倍，现在的股价只比07 年高点涨了 8%。估值并不完全由成长性所决定的，更大的影响因素是产业趋势的预期。以我们过去的经验总结，只有拥抱代表未来趋势的新兴产业，伴随时代的发展才能确保投资过程中不被估值反噬，从而赚取利润增长的钱。
八、崔莹
我组合里的基金经理，基本都刷完了。现在读一些我自己一直
我们认为， A 股是个贝塔（行业贝塔和投资逻辑贝塔）远远大于阿尔法（个股逻辑）的市场，现阶段选对行业贡献超过个股，赛道股的优势是纵向上的的研究复利和横向上的交叉验证。
而就市场投资逻辑而言，需要对公司长期天花板、短期景气度（季度业绩）和估值这几个指标权重的不断再平衡，现阶段长期天花板权重较高，而估值权重很低。背后可能反应疫情以后全球还是低利率环境，这意味着大部分行业或者企业中长期增速下降，只有能够维持较高增速的行业或者企业才能享受到低利率带来的估值提升。
九、姜诚
中泰资管的姜诚，非常典型的价值派，但市场对他有误解，认为他是深度价值投资，但我专访他之后发现，他不是，尽管他是全市场公募基金经理中，最长时间坚守中国建筑的基金经理，我看了他管理的中泰星元价值优选二季报，第一大重仓依然是中国建筑。
来看看他二季报是怎么说的？
1、报告期内A股市场重回重成长轻价值的结构性行情，再次印证了市场只能被描述不能被预测。而我们一直以企业价值和价格的对照关系为决策准绳，回避对股票价格进行研判，所以，组合的调整基于也只基于品种的长期风险报酬比，并且这种风险报酬比不以股价涨跌来衡量。二季度我们组合中的品种涨幅较小，所以，操作上没有大的变化。
2、A股的核心资产估值位于历史高位，与此同时也有更多的股票估值处于历史低位，高潜在回报率的品种不少。
3、高ROE叠加低估值，意味着股票的高潜在回报率。在宏观上乐观，在微观上谨慎进而选股更加严苛。
十、田瑀
同是中泰资管的田瑀，从实习生开始，就跟着师父姜诚了，也是典型的价值派，均衡风格，人很帅气。他的中泰开阳价值优选，因为净值笔直爬升，虽然缓慢，但是很稳，被称为划线基金。
他在二季报中解释了为什么总体仓位下降的原因：
由于我们所持有的一些品种上涨幅度较多我们进行了减仓，同时有些个股经历了一些基本面的变化，我们在经过价值再评估后也作出了相应的调整，但本基金整体的仓位仍处于较高的位置。
对于“划线”，田瑀也做了解释：关于组合波动的控制，我们仍然诉诸风险源多样化这个工具，会体现在风格上较为均衡，这是我们对风险源管理的原则，在未来我们仍将坚持风险源的多样性，构建均衡的组合。
十一、蔡嵩松
诺安蔡嵩松，净值涨了被基民称为蔡神，跌了被称为蔡狗，还要被同行基金经理公开怼，真心不容易。这波半导体行情，短期令蔡嵩松又翻身了，第二季度怒赚39.49%。
不过近一年看，蔡嵩松诺安成长混合的收益率是16.49%，表现很一般，净值波动又大。我自己的组合，是不会配他这样的产品的。
我问过一位老基金经理，他说要搁十年前，这样ALL IN单一行业的基金经理，是要下岗的。
我还请教过一位基金公司高管，他说一般来说，投委会是不允许基金经理单一配置行业超过20%的，如此ALL IN单一行业，也不知道投委会是怎么过的。
当然，存在即合理，会里对这种行为也没说啥，尽管也被DISS，但诺安靠着蔡嵩松的帅气和ALL IN，不断出圈，规模也有了，听说蔡经理的管理提成，是按月计提的。
而且进入2021年，有不少没有名气的基金经理，开始学蔡经理，ALL IN单一行业，就是赌风口，成了就出名，不成，继续做无名基金经理。
来看看蔡嵩松的二季报，对半导体有何展望：
展望未来，本轮半导体行业的景气度根源在于5G带来的创新周期，创新需求侧的提升是线性向上的，而产能资本开支的扩张是非线性的，这就导致了供给侧和需求侧的矛盾。
而新冠疫情、美国对中国科技的封锁等因素又使之加剧，短期之内这一矛盾无法缓解，只能在新增产能陆续达产之后再动态观察供需关系。
因此，半导体芯片的这轮景气度，时间维度很可能超预期。另外，随着国产相关技术产品陆续攻克，国产替代的加速推进这一因素叠加，行业即将步入市场总量和国产市占率双升的红利期。
十二、秦毅
泓德基金的研究总监，秦毅。秦毅的投资框架就八个字：深度研究，逆向投资！他踏入投资界，是因为在北大读博期间，选修了林毅夫的中国经济专题，由此对投资产生了浓厚的兴趣，博士毕业后，他选择了资管行业。
泓德基金可以说是近几年崛起速度最快的一家主打权益的公募基金公司，总部在北京，近十年，上海公募基金的权益实力非常强，北京公募基金中，权益实力强的就没几家了。
要知道，十年前，我09年刚参与基金报道的时候，权益实力强的公司，都在北京，当时的双雄是华夏、嘉实。当时的顶流公募基金经理是王亚伟、邵健、华商三剑客（梁永强、孙建波、庄涛）等等。前段时间被迫道歉的汇安基金邹唯，在当年（2009、2010）有被某媒体称为“最**基金经理”
有点扯远了，还是来看看秦毅在二季报说了些什么？我以他管理规模最大的泓德睿泽混合（157.19亿）的二季报为主，看了之后你会对大A股充满信心：
1、随着新能源车和光伏等行业的过快上涨，在二季度末对以新能源为代表的短期涨幅过大的行业进行了适度减仓，并增加了股价不断下探的传统行业中优秀的企业的配置。
2、 今年以来组合的最大回撤在20%左右，但我们依然保持了高仓位运作。回顾历史，真正需要规避的回撤在A 股历史中只有少数几次，且往往发生在牛熊转换之时，比如2008年和2015 年。因此，当市场出现明显泡沫、处于顶部区域时，我们会大幅降低仓位，以回避有可能出现的巨大回撤；但当市场运行在正常的状态时，即便出现回撤，幅度不会太大，且持续时间不会太长，因此回避的性价比并不高。这是也是我们组合在这一次回撤过程中坚持没有做仓位调整的原因。
3、从长期维度来看，驱动市场行情的因素主要有三点：基本面、估值和流动性。基本面是决定市场走势最重要的一点。预计在强有力的基本面支持下，中长期牛市行情可以得以持续。从估值角度而言，市场估值整体合理偏低，但其中存在明显的结构性分化。流动性方面，预计未来长期整体流动性大体保持较为宽松的状态，会有阶段性的收紧和放松。
4、我们预计市场还是处于2019年1月开启的这轮行情的中部位置。虽然近期经历了较大的震荡，但未来2-3年行情大概率还会延续下去。
十三、卞亚军
同泰基金卞亚军，我和他已相识10年，那时候他刚在上海某家公募担任基金经理，成长非常快，没几年，就跑到深圳担任一家公募基金的投资总监，2015年奔私后，横跨二级市场和一级市场，据传已财富自由。
2020年8月，突然回归公募，而且还是选了一家次新公司，同泰基金，我在今年4月对卞亚军有一场独家对话，他告诉我，回归公募是机缘巧合，以前的同事在同泰基金，特意邀请加盟。
卞亚军采取的是“核心-卫星”策略，核心仓位着重于以“自下而上”的方式精选具有竞争优势的个股；卫星仓位则着重于“自上而下”，当核心持仓以外的板块之投资机会来临时能适当把握住，以对组合净值有一定程度的增强与波动平滑。
来看看他在同泰竞争优势混合的二季报中写了些什么：
1、我们核心持仓的细分领域涵盖消费、医药、科技等重点赛道，主要包括医美、眼科、齿科，CXO、疫苗、医疗创新器械，芯片产业链、VR/AR 产业链、AIoT 产业链，汽车产业链（智能化、电动化）等。
2、在芯片产业链，重点投向以下三个方向：半导体设备、功率器件、模拟芯片。
在 VR/AR 产业链，我们重点布局了智能硬件。在 AIoT 产业链，我们重点布局了 SoC 主控芯片。
在汽车产业链，我们重点布局了电动车整车和汽车智能化方向。
十四、徐斌
富国基金徐斌，他是业内少有管理过较多种类权益产品的投资经理，年金、养老金、专户、公募等，他均有所涉及。
在富国改革动力混合二季报中，他对自己的投资风格再做了强调：对于投资，我们不应该去赌风格，应该把有限的精力和仓位，投入那些真正伟大的公司身上， 我也一直认为对于伟大公司价值空间的判断，远胜于对买入时点的判断，也始终相信，持续稳定的收益回报，一定来自于稳定的投资框架，不漂移，不跟风短期市场的风格变化。
展望下半年，徐斌认为，
周期标的在未来一年或面临增长压力，消费短期难有大的亮点，大众消费购买力的修复需要时间，短期可能还是更多倾向于成长股，后期考虑防守。看好白酒、电子、军工等行业。
十五、冯明远
信达澳银冯明远近年来特别火，
我认识冯明远的时候，他还没火，加WX时，也很巧合，冯明远的WX头像是霸天虎标志，我的WX头像是擎天柱大哥，前年来他来上海和媒体朋友吃饭，很多媒体老师吃完饭，都买了他的信达澳银新能源产业股票，这两年赚翻。就我这个胖纸没买，感觉我和冯明远，已经友尽了……
不过冯明远在二季报中惜墨如金，就短短153个字，还是含标点符号的：
2021年二季度，本基金增持新能源、半导体、化工、周期行业等制造业股票，具体配置方向包括锂电池、光伏、半导体、先进装备、新材料等领域。站在当下这个节点，我们认为新能源、科技领域仍将是未来中国3-5年最确定、最优质的赛道之一。展望未来，新能源汽车、半导体、电子等产业投资前景较好，我们希望与优秀的上市公司共同成长。
十六、孙蓓琳
银华基金难道只有“南宋基金经理”焦巍、“银华最能打”的李晓星，他们俩的季报值得一读吗？非也非也，我
1、反思2 季度中游制造业的表现并不理想，主要的原因是大宗商品的价格涨幅超出了年初的预期，中游板块整体都面临比较大的成本压力与估值压力，因此调仓的结果暂时并不理想，预计制造业板块成本上涨的压力在下半年才会得到缓解。
2、反思 1 季度的组合调整，除了大宗商品价格涨幅超预期之外，还忽视了一个很重要的因素是海运价格的大幅上涨与集装箱运输紧张带来的出口受阻。
3、二季度组合调整的主要方向是减持了医药的创新药板块：在2020 年创新药进医保谈判的降幅来看，我们发现即使在创新的道路上，降价幅度依然无法预测。这个政策对创新药企业有两方面的冲击：一是随着医保大幅降价，创新药品种的市场空间同步也大幅的下调，企业盈利的天花板变得更低；二是过去市场给与创新药较高的估值，是因为在海外市场创新药企业可以用研发管线进行现金流折现来估值，但是如果未来创新药品种进入医保谈判大幅降价，未来的现金流变得无法预测，现金流折现估值方法不再适用，而过去的高估值也同样会受到质疑。
4、二季度组合另一个调整方向则是增持了新能源板块，包括右侧的电动车与左侧的光伏。电动车今年以来销量持续超预期，在碳中和的政策推动下，全球都在加大推动电动车的销售。我们判断电动车的发展已经结束 0-1 的过程，正在迈入 1-100 的阶段。在特斯拉的技术引领下，我们看到国产新势力确实存在弯道超车的可能性。电动车现在从用户体验来看，已经具备产品吸引力，不再是政策补贴推动。对于传统燃油车更大的挑战是，电动车的智能化驾驶体验，会颠覆用户的驾驶习惯，一旦进入电动车市场，可能再也无法回到燃油车的驾驶习惯中，这对传统产业可能带来巨大的颠覆，因此电动车板块将是未来长期值得
十七、薄官辉
银华的基金经理们，真的都很能写季报，写得都挺长，比如银华中国梦30股票的基金经理薄官辉，这次季报近2000字。他今年业绩表现也不错，最好的一只基金表现今年以来涨幅超20%。
之前薄官辉写过一篇文章叫《无名基金经理的苦与乐》，在基金圈反响很大。
来看看他这近2000字的二季报中，写了什么：
1、我们认为，当期推出的诸多综合性改革力度堪比 1978 年以来的“改革开放”，堪称“二次改革”，这些触及灵魂的、涉及利益分配的改革措施为我国经济的再次腾飞奠定了坚实的基础。这些全面的改革有利于市场无风险利率降低，让我们的经济摆脱对房地产的依赖，走上科技与创新的康庄大道，也为证券市场的发展提供了更多信心、资金和发展机会。
2、我们的投资框架聚焦在产业趋势、企业优势和合理的市场估值三个方面，研究的落脚地是产品。产品的竞争力、品牌等带代表了产业的发展方向、企业的利润水平和市场对企业的估值空间。我们投资的初心还是一贯的，争取不辜负投资者的信任，为基金的保值增值而努力。投资的底层逻辑也从未改变，不是为了追逐业绩排名而追涨杀跌，还是
十八、付娟
申万菱信现任权益投资部负责人付娟，擅长中小盘股的挖掘，她在农银汇理担任投资总监时，我对她做过一场直播访谈，那是2019年5月吧，当时她就跟我提到了光伏的机会，光伏行业在2019年拐点已经出现，成长逻辑由政策驱动，慢慢转向需求驱动，而且行业增长加速，有提估值的过程。
2年后的今天，再看看光伏行业，已经是策马奔腾了。
付娟加盟申万菱信也有一年了，管理的申万菱信新经济混合还有两个月，也要满一年了，业绩排名很靠前，她在二季报中也是惜墨如金，不过她有一个观点，和交银杨金金的观点类似，也提到了中小盘股，我也很认同这个观点：
现阶段的从大市值龙头向中小市值公司的风格切换未必是一个短期的过程，可能是一个中期的过程，因为底层的逻辑已经从存量经济切换到了增量经济的发展，同时全年业绩增速的变化趋势和流动性节奏决定了今年的投资或以偏中等市值且低估值的公司为主。
十九、洪流
嘉实基金洪流曾是股基冠军，他曾管理的圆信永丰优加生活以17.96%的年度涨幅，夺下了2016年普通股票型基金的冠军。然后就被嘉实挖过来了。嘉实基金经历乐视重创后，老赵亲自抓投研，并对组织架构大刀阔斧改革，不仅内部培养了一批中生代基金经理，还从行业内不断挖优秀的人才，近年来颇有成效。
来看看洪流在二季报里写了什么，我以嘉实价值成长的二季报为例：
1、回顾二季度，我们认为新能源汽车产业链、代表科技自强的半导体行业、医药行业中的 CXO 板块，具备消费医疗属性的医疗服务与医美行业为四大投资主线。从需求方面看，以上行业代表了长期中国产业升级、人口老龄化下居民对医药需求消费升级、年轻人对更高质量的美好生活追求的方向。从供给方面看，受益于工程师红利、多年的前瞻部署与经营沉淀，龙头公司在行业中已经具备了显著的竞争优势，处于增长提速拐点之上。
2、维持对于港股市场的投资观点：港股市场的投资价值并不局限于估值较 A 股市场更低，而是更加侧重于寻找真正优质的公司。
二十、李明阳
读完洪流，来看看洪流的徒弟，圆信永丰的李明阳，他今年以来的业绩非常出色，管理的产品收益率基本在30%左右，很猛。据传，洪流去嘉实后，本来想把李明阳也挖过去当副手，但可能因为个人选择，或是被公司挽留，李明阳依然留在圆信永丰担任研究总监并兼任基金经理。
我个人感觉，因为圆信永丰有范女神，所以李明阳这位毕业于北大的研究总监，知名度并不高，市场上
1、短期的业绩有偶然性，我们依然坚持价值投资理念
2、我们选择优秀公司的标准主要有以下几点：
①好的商业模式，也就是所投入资本，在当前或者未来，能够长期可持续的创造良好的现金流回报，好的商业模式一般财务报表的质量较高。
②极强的核心竞争力，商业的本质是竞争，没有竞争力，只能随波逐流，无法创造超额回报。
③较大的发展空间。
④优秀的企业文化，主要包括公司治理、企业家精神以及公司过往所表现出来的做事风格等方面。
3、当前阶段，我们很看好制造业中能够更好的利用现代信息技术的企业，细分来看，我们在化工、建材、工业软件、物联网、农业等行业有较多的配置，适当增配了部分化工、物联网相关的公司。
二十一、徐荔蓉和赵晓东
国海富兰克林有两位大将，徐荔蓉和赵晓东，都很强。赵晓东的名气更大一些，更网红一些，管理规模也在今年二季度突破200亿大关。反观徐荔蓉的
二十二、常远
今年业绩很猛的消费主题猛将，永赢消费主题的基金经理常远。
常远因为家在上海，所以从广州的易方达跳到上海的永赢，其掌管的永赢消费主题，今年以来收益率有18%，今年做消费主题的基金经理，基本都是负收益，我刚查了下，坤坤今年亏了12%
常远的投资框架整体上可以用两句话来概括：
1、自下而上，以价值投资理念做个股选择。2、用相对均衡的策略，来构建组合。
我也问了常远，关于他为什么要在一季度买入某保险龙头的逻辑，他非常坦诚地回答：
因为一季度规模上涨较快，新增进来的资金很多，他不想在高位买入原来的仓位，所以就选择了低估值的保险，进行配置，想更好的增强持有人体验。但是，后来他发现错了，二季度果断止损。
常远还说了很多干货，我慢慢整理录音资料，未来与各位看官分享。
今天还是来看看常远的二季报写了些什么，我觉得值得一读，最有特色的应该就是厨师理论了：
1、基金管理人和投资者之间的关系，有时就像饭店厨师和顾客。作为“厨师”，我希望所管理产品的风格能够满足大多数“顾客”的口味，更希望有越来越多的投资者能够体会我的风格，使产品能吸引并匹配到更多真正喜欢这种“口味”的客户。这样才能够保证持有人对于基金净值涨跌的冷静对待，理性看待市场的波动，不会赚了一点点就过早转身离场，也不会遇到净值回撤就手足无措。非常高兴的是，在过去一段时间，我们在永赢消费主题基金上看到了这种变化，越来越多的持有人选择了坚守和逆向投资这只产品，我们希望能够长期陪伴大家共同成长。
2、本基金长期投资大消费赛道，一贯秉承自下而上精选个股和均衡配置各类权益资产的基本策略。在选股思路上，注重企业中长期的盈利能力和成长性，确定了从商业模式、竞争壁垒、发展空间和确定性四个维度深入研究个股的基本框架。
3、采用均衡的配置思路目的是尽可能的降低组合对于诸如宏观经济、利率变动、行业景气、市场风格等各类风险的敞口，使组合整体走势更多的反应其所投资个股的成长属性，而尽量减少非长期基本面因素对于组合净值的影响，力争获得长期上较为稳定的风险收益比。虽然这样的权衡可能会降低组合的投资效率，尤其是在市场风格较为极致的阶段，但是更多时候能够提升投资人的持有体验——即降低普通投资者长期持有基金的“心理门槛”，为投资者获取正收益创造一个良好的持有条件。
4、站在上帝的视角，人人都可以是投资大师；但当市场真正出现波动时，每个人都会面临艰难选择。特别是作为管理人，我们承担着投资人的信任和期待，每一次在做决策的时候，无论前期做了多少深度研究，我们始终提醒自己除了专业，还需要保持必要的谨慎。
风险提示：基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基民应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。