金融界基金09月10日讯 建信睿盈灵活配置混合型证券投资基金（简称：建信睿盈灵活配置混合C，代码000995）09月09日净值下跌2.97%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2730元，累计净值为1.2730元。
建信睿盈灵活配置混合C基金成立以来收益27.30%，今年以来收益25.91%，近一月收益-3.12%，近一年收益26.54%，近三年收益30.56%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为何珅华，自2020年07月17日管理该基金，任职期内收益1.35%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有完美世界（持仓比例4.49%）、智飞生物（持仓比例4.15%）、盈峰环境（持仓比例3.92%）、五粮液（持仓比例3.57%）、信维通信（持仓比例3.38%）、掌趣科技（持仓比例3.13%）、国泰君安（持仓比例3.08%）、宁德时代（持仓比例3.05%）、迈瑞医疗（持仓比例3.00%）、玲珑轮胎（持仓比例2.95%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年上半年受全球范围内的新冠疫情影响，A股走出巨幅震荡，总体呈现先涨后跌再涨的形态。春节之前市场延续了去年12月以来的强势表现，以半导体和新能车为代表的成长风格板块快速上涨，市场牛市氛围浓重。随着武汉封城后新冠疫情在国内的快速蔓延，A股在节前节后两个交易日出现了大幅暴跌，但从2月4日开始市场强势反弹了一个月左右的时间，很多股票创出季度内新高。2月底开始，由于全球油价暴跌以及新冠疫情在国外开始大范围爆发，以美股为代表的海外股市开始持续暴跌引发全球金融危机，也对A股产生了明显的负面影响。4月份之后，全球权益市场大反弹。宏观层面上以美联储为代表的货币当局大幅扩大其政策措施，积极应对新冠疫情引发的经济停摆，同时疫情得到一定程度的控制也增强了市场投资者的信心。总体来看，医药、数字服务提供商、线上购物和居家消费等疫情受益板块的估值在持续提升；同时，受到疫情负面影响的行业，如旅游、汽车和设备制造等，即使短期内业务仍处于勉强运转状态，但股价仍见底回升。整体市场反映出流动性宽裕状态下的投资者的乐观情绪。????
??具体来看，上半年大小盘风格分化明显。上证综指下跌2.15%，沪深300上涨1.64%，深证成指上涨14.97%，万得全A上涨6.95%，中小板指上涨20.85%，创业板指上涨35.60%。行业方面，消费板块表现优异，医药上涨41.54%，消费者服务上涨26.32%，食品饮料上涨25.41%；表现较差的板块主要集中在周期板块，石油石化下跌17.47%，煤炭下跌15.53%，银行下跌13.02%，房地产下跌8.54%。
??资产配置方面，本基金上半年基本上保持了较高的股票资产的配置比例。报告期内，本基金继续围绕高质量增长这条中国未来经济发展的主线，重点投资了消费电子、计算机、半导体材料及设备、新能源等科技创新类行业的龙头企业；其次，投资了食品饮料、传媒、电商等消费类行业以及同时具备消费和创新属性的医药行业中的龙头企业。另外，报告期内还投资了新基建的轨道交通、电网设备等行业中的优质公司。这些公司整体表现较好，基金净值因此也出现了一定幅度的上涨。
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本报告期本基金A净值增长率16.82%，波动率1.84%，本报告期本基金C净值增长率16.32%，波动率1.84%；业绩比较基准收益率1.68%，波动率0.98%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，国内疫情基本稳定但防控常态化；国内经济经济增长明显好于预期，但不稳定性不确定性较大；国际环境日趋复杂；经济中长期问题需要“双循环”新发展格局。7月底的政治局会议重点提出“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”，下半年主要财政-货币-就业-产业-区域集成效应的安排和发挥也基本被置于“双循环”框架中，因此不论十四五规划、政策集成效应发挥还是最后的细分领域政策，都带有中长期布局的色彩。政策“跨周期”的新提法意味着未来政策波动率会更加收敛，政策切换更为平滑，避免大放大收带来经济和市场预期的来回调整。????
??我们理解的国内大循环的核心，是出口导向性向内需导向型转变过程中的第二阶段的升级版，即不是简单的扩大内需，也不是一刀切的闭关锁国。内循环的核心特征包括：供给端的核心产业链内嵌；需求端的国内有效需求挖掘释放；生产要素端的自主创新和资本市场改革；分配端红利向居民收入倾斜。内循环的未来方向包括：国产替代+核心产业链内嵌，降低国内中高端产业链条、能源和粮食安全对国外的依赖度，减弱供给端风险；新型城镇化和区域战略，确保投资需求增量、弥补流通缓解短板和内循环质量；要素市场化与资本市场改革，引导生产要素在生产-分配-流通-消费循环中的运转。分配领域向居民收入倾斜，为居民消费动力和升级提供保障。
??总体来看，下半年逆周期政策总量不增、注重落实和成效的特征会更加明显。货币政策将保持货币供应量和社会融资规模合理增长，我们判断货币条件可能持平于2季度末期的水平（稳货币+宽信用），货币从偏总量转向偏结构，确保政策有效性也确保宽松不留后遗症。
??具体到资本市场，低利率和“资产荒”的大背景下，长期资金对产业壁垒高、“护城河”宽的优质公司的买入，是建立在全球大类资产比价优势基础上的长期行为，因此本轮行情比2015年杠杆资金和并购套利基础上的牛市有更强劲的韧性。市场的调整和震荡，用更长的时间换来了下一步上涨的空间。2020年以来，公募基金新发规模成为市场最显著的增量资金来源，散户申购行为是观察市场增量资金的一个维度。整体结构上，我们仍然看好成长和消费的长期投资机会，同时在目前的市场环境下，低估值顺周期板块龙头的相对收益可能会更加明显，部分细分周期行业的龙头公司可能会获得估值提升机会。在成长方向上，我们中长期看好互联网、消费电子、半导体、云计算、光伏、新能源车等板块；消费领域，继续看好内需相关的食品饮料、医药、家电等板块。
??基于以上分析，本基金下半年将继续保持中等偏上的股票仓位，运作重点将放在精选个股上。行业配置方面本基金将继续重点布局食品饮料、医药、TMT、新能源、新基建等中长期前景良好的板块中的优质个股,尽力为持有人创造超额回报。