———《比同类开放型基金折价10%+》
1、只能股票账户交易
2、到期日前不可赎回
3、天天基金或股票软件可查基金持股明细
一：封闭式基金折价可以买吗
什么是封闭式基金折价率？封闭式基金折价率是如何计算的呢？封闭式基金，一般按照低于资产净值的价格进行交易。也就是折价交易的。
衡量基金折价程度的指标折价率定义为：（资产净值市场价格）/资产净值。也有称为离差率的。
封闭式基金折价交易，不仅是我国资本市场中的现象，国外发达资本市场上也是一样。国外封闭式基金普遍是折价交易，具体的折价率，各个基金不同，各个基金在各个时间的数值也不相同。一般的折价率在10%20%之间。有少数基金是溢价率交易。
封闭式基金为什么要折价交易呢？折价率为什么是10%-20%呢？
国内教科书的解释主要是认为：封闭式基金单位总数是固定的，即基金的供应量不变，而基金的需求量却经常变动，供求之间的不平衡，导致交易价格溢价或折价。即基金折价，完全是由于供求失衡、供过于求引起的。然而，我国规范的封闭式基金自1998年成立以来，一直是以折价方式交易的。按照供求理论，市场对基金的需求量一直是小于供应量的，供过于求，所以基金折价交易。显然，这种解释不符合基金市场的真实情况。而且，供求理论也不能对基金的折价率进行定量分析，以发现我国基金折价率变化的规律。
西方国家对封闭式基金折价交易的解释是：通过购买投资基金持有股票债券等，相对于直接持有这些证券，存在一些不利之处。主要的不利是：
1、管理费用支出。基金持有证券资产的价值，要扣除掉管理费用后，才是投资基金的价值。按照国外基金的管理费率（一般是基金资产的0.5%），管理费用一项就占基金年净收入的10%左右。如果投资者直接购买证券，就省去了巨额的管理费用。
2、市场流动性差。当基金的规模较小，而投资的公司股票盘子较大时，基金的流动性就不如被投资的公司股票的流动性。
这些不利因素造成了基金的折价交易。进而各个基金不同的折价率，是由于市场对各基金管理人的评价不同、各基金的费率水平不同、各基金投资的专业化程度不同等引起的。最后，整个资本市场是处于牛市还是熊市之中，对基金的折价以及折价率，有着最根本的影响。国外在两种情况下，基金的折价会突然消失：一是机构投资者接管了整个封闭式基金公司（指国外的公司型基金）。二是基金管理人决定将基金单位化，即转换为单位信托基金（开放式基金的一种）。由于封闭式基金有折价率，所以封闭式基金发行时，投资者不会踊跃购买。因为按照面值购买封闭式基金，基金上市后折价交易，很快跌破净值。因此，国外封闭式基金在发行时，往往对新投资者提供激励，比如附赠认购权证。
对于封闭式基金折价交易的原因，参照国外的解释，我认为：
第一，我国封闭基金管理费用高。
去年，最早发行的10只大型基金，降低了管理费率，并增加了业绩报酬制度。目前我国封闭式基金的固定管理费率，已普遍为1.5%。但是和国外基金业管理费率0.5%的平均水平相比，仍然较高。考虑到基金资产规模巨大，实际费用差别很大。
第二，封闭式基金的变现价值小于资产净值。
这是由于基金资产的流动性的影响。基金的资产净值是按照基金持有证券的市值计算的，但是证券资产的市值并不等于现金价值。如果封闭式基金清盘，变现资产，资产的变现价值一般低于账面价值。而投资者最终得到的是基金的清盘价值（变现价值），而不是公布的资产净值。因此，资产净值只能是一个参考指标，投资者按照变现价值交易，基金的市价相对于资产净值必然发生折价。
第三，封闭式基金的资产净值要贴现。
由于基金每年（或半年）分配一次，到期清盘。在一个确定的时间内有连续的现金流，因此，基金的市价就应该是这未来现金流的折现价值。这类似于债券价值评估。由于封闭式基金资产净值是在未来，比如12年后才能得到的，资产净值要经过贴现处理。所以，现在的基金市价一般低于现在的资产净值。资产净值高，预期分配好，基金市价就高一些，折价率就小。反之，基金市价就低，折价率就高。
这是对封闭式基金折价交易的一般解释。
我国大型封闭式基金的折价率，在2000年以来的一年多时间里，大概经历了五个阶段：
②、2月份迅速上升到10%；
③、3月份爬升到15%后，直到5月一直在15%上下；
④、从6月份到12月初，围绕着20%上下波动，幅度很小；
⑤、去年12月以来，折价率有收缩的趋势。
根据数据显示的情况，我的解释是：基金折价率受到一些因素的影响。
大盘走势。当大盘处于迅速上升时，基金资产组合的股票价格上升，资产净值上升，而基金市价变化是滞后于股价波动的，市价与净值的差幅扩大，折价率上升。反之，大盘迅速下跌，折价率下降。
二：封闭式基金折价原因
封闭基金的折价之迷是行为金融学研究的前沿课题，目前并没有完美的解释能让各方信服。代理成本、潜在的税负、基金资产流动性欠缺、投资者情绪之处还有基金的净值公布不及时、没有很强的竞争成本、基金规模固定、投资标的过少、投资限过长等诸多因素。 1.封基的净值一般一周才公布一次和开基每日公布相比不及时。2. 封基份额固定、手续费收入没有、管理费收入固定、不存在营销价值所以可以会选选择的基金经理人没有业绩压力。3.市场上可以投资的封基过少，而已新开的更少，募集手续繁锁、代销机构单一、投资者多为保险资金而这一类的资金金为理性资金所以必须折价才能具备吸引力。4.投资者情绪 如果在股市高涨的时候封基的折价率会低一些，而熊市时刚更高一些，国外一般在10%左右，我国从10%-40%都有，这个还得和到期日的远近有直接关系，有的基金在到期之前有些转为开放式基金的会选择大比例分红的方式，有的会折细，而折价的因素会随着到期日的临近而逐渐消除。封闭式基金之所以出现深幅折价率，根本在于其交易制度安排。在发行期间，封闭式基金与开放式基金的购买方式基本相同，投资者可以通过基金公司与各类代销机构认购。但封闭式基金成立后，其份额固定不变，投资者只能到二级市场像买卖股票一样买卖封闭式基金。封闭式基金的二级市场价格与其净值，是典型的价格与价值的关系。理论上讲，价格应该围绕净值上下波动。但就封闭式基金而言，交易价格常常稳定的低于其净值一定比率。封闭式基金存在折价，是世界各国的普遍现象，但一般在10%~15%之间，而国内封闭式基金折价率动辄20%以上，甚至达高达30%，确实令人费解。 从国外经验来看，封基市场并不会随着开放式基金的发展而消失，而是同步发展、共同存在。与开放式基金相比，封基的比较优势也很明显。第一，封基不存在申购、赎回问题，有利于基金经理集中精力于专业投资；第二，封基不存在赎回问题，有利于基金管理公司收入的稳定性。第三，封基的高比例分红，有助于帮助投资者锁定受益。因此，封闭式基金市场仍应是未来发展对象，而不应放任其萎靡、消失。 为解决封基的高折价问题，可能的途径有两种。第一，通过创新封基产品设计来解决。第二，套利机制解决。一旦国内融资融券、股指期货业务推出，将把现有的“单边市”改为“双边市”。届时，通过做空股指或个股，买入特定比例的高折价封基，以套取无风险收益的理财产品必将出现。本文预计，股指期货将把封基平均折价率降低到15%水平，与发达市场基本相当；融资融券业务将把封基平均折价率降低到20%以下。
三：封闭式基金折价套利
封基只能用股票账户在场内交易，交易价格由买卖双方竞价，如果交易价格高于基金净值，称为溢价，交易价格低于基金净值称为折价。 由于封闭式基金在交易所交易，故封闭式基金交易价往往与基金净值不一致。交易价高于基金净值时为溢价，低于基金净值时为折价。国内的封闭式基金都为折价交易，幅度大小用折价率表示，由于折价交易，一旦“封转开”，将为投资者带来套利机会。 封闭式基金转换为开放式基金，转型后基金将按净值进行申购和赎回，这样基金净值和交易价格之间的差额，就可变为收益，完成套利过程。供参考。四：2022封闭式基金折价
一年多赚 10%，不是标题党，而是发生在证券交易市场的现实可能性。
老读者相信已经猜到我要说的是什么了。没错，是折价越来越喜人的封闭式基金。
如果你了解封闭式基金是什么，可以拉到后面直接看我近期
封闭式基金的折价套利普通基民，接触最多的应该是开放式基金，在银行、蚂蚁天天这样的第三方平台，按照净值申购赎回；
少部分有股票账户的，应该接触过 ETF，像股票一样有实时报价交易，成交价相较实时净值，可能轻微折价或溢价 (对于高阶玩家，可以通过一揽子股票申赎来增加更多玩法)。
而封闭式基金呢，兼具这两者的特色。
封闭式基金一般有两个周期，第一个是封闭期，那段时间不能申购也不能赎回，类似 ETF 这样像股票一样市价交易，而且因为不像 ETF 可以申赎，所以折溢价都会比较显著；
第二个阶段则是 「封转开」，变成一个普通的开放式基金，只能按照净值来申购赎回了。
正是这样的二阶段交易模式，所以封闭式基金有其独特的套利机制：
下表就是一个最简单化的例子，1 元净值的封闭式基金如果 0.9 元市价成交，你就有了一个 11% 的套利机会。
当然，净值一年不动的，毕竟是极少数情况。
大多数情况下，封闭式基金的净值是会上下波动的。而在这个过程中，我们持有折价封闭式基金的收益就
下表是不同情境下的状况分析，我们可以看到：
- 净值上涨时，折价成为增强收益；
- 小跌时，可以扭净值亏为收益盈；
- 而大跌时折价形成安全垫减少亏损。
眼下 A 股交易的封闭式基金，也有近百只了。
如何选择，就我看来，以下三大指标是关键：
折价率在传统封闭式基金选取上，绝对折价率很关键。
在 2005 年前后，许多封闭式基金因为到期日往往还有五六年甚至更长，所以甚至出现过折价 50% 的盛况。
折价 50%，这意味着基金净值跌 50% 都能保本。
这样的折价率绝对值，也就是安全垫的厚薄，是决定持有一只封闭式基金到期的保本几率的。
年化折价率所谓年化折价率，也就是将绝对折价率根据到期年限来折算，可以比较不同到期时间的封闭式基金，哪一个的折价率更具吸引力。
是的，2005 年前后玩的封闭式基金，是早于开放式基金的历史遗留问题，不再退出，到期一个少一个。所以许多玩家很看重绝对的折价率。
但是眼下市场热火的，都是由层出不穷的二年或三年持有期基金上市交易而来的，这批基金源源不断。
这意味着我们完全可以通过滚动操作的方式，比如就选取差不多还有 1 年左右的封闭持有，伴随其逼近到期，理论上折价是要收缩至零 (当然实际上临近封转开可能还有 1-2% 的折价作为风险弥补)，当一只封基临近到期时就抛售转向下一只，持续的去赚取折价。
这时候，年化折价率高，就更好了。
目前，不同的封闭式基金，年化折价率以 7-10% 之间居多。
基金经理虽然做封闭式基金，很大程度上是奔着折价率去的。
但是真正决定最终收益的，还是基金经理的表现，以及随之而来的净值表现。
这时候，优秀的基金经理就比较重要了。
必须说，这两年的爆款基金发行，对封闭式基金玩家，还是好事。
我们可以买到许多折价的明星基金经理打理的封闭式基金，比如王宗合、周应波、陈皓、周克平、萧楠、史博、曹名长等。
感谢爆款，更在于由于大量明星基金经理的定期开放基金蜂拥进入二级市场，大量的抛售离场 (不少是净值上赚了不少希望提前离场套现的)，所以其中不少的折价很诱人。
我的科创配置 (501078)数据
这是广发李巍管理的，目前年化折价在 10.4%，2022/6/11 到期。
下表是最新的十大权重股，风格而言是大盘成长和中盘成长并重。
李巍可能许多人并不太了解，广发基金的权益投资，当年做过一次分拆，分成了价值投资、成长投资和策略投资三个部门，当家人分别是：价值投资部总经理傅友兴、成长投资部总经理刘格菘、策略投资部总经理李巍。
从这个设置也能看得出，李巍是与傅友兴和刘格菘同级别的。
李巍的代表基金是广发制造业精选，从下表就可以看出，是进攻型的基金经理风格。
关于他的更多介绍，可以看点拾投资写的《广发基金李巍：在不确定的世界寻找成长》。
数据
李巍还有一只创业广发 (162720) 也在交易，2022/9/24 到期，目前年化折价 9.79% 左右，但交投不太活跃。
创业富国 (161040)数据
创业富国是曹晋管理的基金，目前年化折价率 10.69%。
下表是十大权重股，风格不强烈。
曹晋算是富国中生代，原先在汇丰晋信，2014 年转至富国。
他的代表作是 2015 年发行的富国中小盘精选，可以看到也是 2019 年和 2020 年进攻性很强的风格，2021 年虽然收益有限，但是回撤还算不错。
数据
相比自己的代表作，曹晋管理的这个创业板两年定开，2021 年迄今上涨 7.97%，算是不错的水平。
关于曹晋更多介绍，可以看点拾投资的《富国基金曹晋：努力走在产业发展曲线前面》和聪明投资者的《富国基金曹晋：「亲近」 市场投资法，超额收益源自优选标的的反弹》。
万家创业 (161914)万家创业是黄兴亮管理的封闭式基金，去年 8 月才成立，目前年化折价 10.4%。
黄兴亮的当家基金是万家行业优选，2019 年上任。可以看到 2019 年和 2020 年表现还是很猛，当然 2021 年回撤也比较大。
下表是万家创业的持仓，也是没有特定风格化的持仓。
关于黄兴亮，券商中国近期有一篇他写的分析可以看看，《万家基金黄兴亮：抱团是市场生态演进结果，未来超额收益挑战更大》。
附表上述三位，只是我有点了解，同时折价比较看好的。下表是所有折价率和年化折价率在 7% 以上的基金，折价数据截至周二，诸位有兴趣可以进一步从中掘金。
不过需要提醒的是，封闭式基金是一个小众品种，许多的日成交额可能只有几百万，要想规避流动性风险，还是尽可能的分散持有。
五：封闭式基金的折价和溢价
基金折价和溢价最好都不要买入，不懂的最好不要去玩。因为那都是是交学费。
我认为溢价的基金都属于老鼠仓，纯粹是基金公司成立一个壳子。基金经理完全不需要什么水平，放哪里收取手续费的一种。对于我们小白，以后还是建议不要碰。
比如我以前购买的南方原油，看图！虽然我亏损了，但是我也亏得起。因为选择了，但是出现严重的溢价就不应该。目前国内的所有基金没有出现溢价这一说。
还记得我当时卖出的价格是24.13美元，看图记得看一下时间。
当时卖出那天的WTI的日K线见图。当时卖出价格是24.31
如今WTI价格38.940
所以对于有溢价的基金和折价的基金建议不要碰，如果不出现溢价我最少也是保本了，偷吃最少30%。我就是以前那个不懂的人，全部基金买了个遍总结出来的。买基金