【招商基金关于新能源板块点评】20210916
今日新能源板块回调幅度较大，新能源指数(000941.CSI）收跌4.74%，回调主要集中在锂资源和光伏两个板块。
锂资源
今日工信部提出“新能源车成本偏高”、“动力电池面临锂钴镍等矿产资源保障和价格上涨压力”。市场线性地把价格管控推演到了锂，但我们认为锂是纯粹的供需紧张，而且锂的供需是全球性的，难以进行价格的行政调控，“加快统筹，提高保障能力”，更多的是指保障锂资源供应，利好国内锂资源开发。所以今日市场可能是对工信部的官方发言进行了过度解读。
光伏
光伏调整的主要原因：多地都在限电限能耗，如云南出文说9月份有机硅的产量不能超过8月份的90%，市场担心上游涨价；进一步担心上游涨价传导到终端，企业装机的收益率降低，影响装机积极性；这段时间都有的对政策的误读。
我们认为：云南有机硅在光伏产业链的投入运用很有限，后续即使云南如此执行，实际对原材料的影响也也较小。此外，一定程度上可以参照去年的光伏玻璃，政策对光伏行业的态度还是较为呵护，后续是否执行的回旋空间较大。光伏电站的招标价格屡创新高，尤其是昨天国家能源局最新的招投标价格是年初至今的最高价，说明在价格上涨的情况下，需求依然旺盛。而明年供应链价格下降是大概率事件，收益率预期比今年高。近期的相关政策对新能源实际上是呵护态度，市场对此有误解。如今天刚出的《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，就明确鼓励增加可再生能源消耗以降低能耗。
(基金投资需谨慎)
今日新能源板块回调幅度较大，新能源指数(000941.CSI）收跌4.74%，回调主要集中在锂资源和光伏两个板块。
锂资源
今日工信部提出“新能源车成本偏高”、“动力电池面临锂钴镍等矿产资源保障和价格上涨压力”。市场线性地把价格管控推演到了锂，但我们认为锂是纯粹的供需紧张，而且锂的供需是全球性的，难以进行价格的行政调控，“加快统筹，提高保障能力”，更多的是指保障锂资源供应，利好国内锂资源开发。所以今日市场可能是对工信部的官方发言进行了过度解读。
光伏
光伏调整的主要原因：多地都在限电限能耗，如云南出文说9月份有机硅的产量不能超过8月份的90%，市场担心上游涨价；进一步担心上游涨价传导到终端，企业装机的收益率降低，影响装机积极性；这段时间都有的对政策的误读。
我们认为：云南有机硅在光伏产业链的投入运用很有限，后续即使云南如此执行，实际对原材料的影响也也较小。此外，一定程度上可以参照去年的光伏玻璃，政策对光伏行业的态度还是较为呵护，后续是否执行的回旋空间较大。光伏电站的招标价格屡创新高，尤其是昨天国家能源局最新的招投标价格是年初至今的最高价，说明在价格上涨的情况下，需求依然旺盛。而明年供应链价格下降是大概率事件，收益率预期比今年高。近期的相关政策对新能源实际上是呵护态度，市场对此有误解。如今天刚出的《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，就明确鼓励增加可再生能源消耗以降低能耗。
(基金投资需谨慎)