四大行活定期存款\u003c国债\u003c商业银行活定期存款\u003c保险理财\u003c货币基金\u003c债券基金\u003c混合型基金\u003c股票型基金\u003c可转债\u003c股票\u003c期货\u003c借钱给别人
现在的社会借钱绝对是风险系数最高的投资，跟赌博差不多，还不还钱，完全看天看命看对方心情[震惊]
过年了亲戚朋友聚会的时候，难免少不了有人向你当面借钱，不借感情上过不去，借了自己心里过不去，真是纠结[皱眉]
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一：定期开放债券基金有风险吗
6月1日晚间，证监会官网披露的新基金上报表格中，集体出现超20家基金公司上报一类定期开放式债券基金，这或是市场上第一批采用混合估值法的债券基金。
这意味着这些基金将采取部分市值法+部分摊余成本法的方式对基金估值。
我记得上一次市场出现“摊余成本法”的消息，是在2018年。
2018年4月，人民银行、银保监会、证监会、外汇局共同发文《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》。
这个文件名比较官方，而它有另一个被广泛接受的名字：资管新规。
资管新规对“摊余成本法”的滥用问题做出了明确的回应：只有符合条件的金融产品，才可以使用摊余成本法。
从这之后，银行的刚兑理财，慢慢退出资本舞台。
一、什么是摊余成本法
摊余成本法是金融产品净值估算的一种方式。
举个例子，某只债券，票面价格100元，票息5%，时间为1年。
如果按照摊余成本法估值，买入债券后，账户净值每天都在增长，可以理解为把5块钱的收益平均分配到365天。
从投资者的角度上说，采用摊余成本法估值的产品，净值不会出现回撤，持有体验会非常好。
与之相对的是市值法。
采用市值法估算的金融产品，净值会跟随持仓债券的价格波动而波动。
它们之间的关系可以用下图模拟：
同为产品净值的估算方法，为什么资管新规对市值法不做要求，而对摊余成本法做出了限制呢？
因为摊余成本法天然存在严格的适用条件。
摊余成本法估值的核心就是将未来的利息收益，平均分配到每一个交易日，所以使用摊余成本法估值的基金产品，走势非常平稳。
所以，使用摊余成本法估值的一个前置条件是：未来收益高度确定。
如果未来的收益不确定，讨论收益切分，就毫无意义。
二、持有至到期投资
固收类金融资产的收益获得有两种方式：票息、资本利得。
对于投资者来说，票息是固收类资产自发行起就明确的投资收益，只要持有至到期，拿到的收益就是固定的票息收益。
而资本利得，其实就是通过债券的低买高卖，获得差价。
很明显，收益确定的投资方式，只能是持有至到期。
所以，使用摊余成本法估值的一个前提条件是：持有至到期投资，反映在基金产品上，就是封闭期。
咱们设想一个场景，如果这些基金没有封闭期，并且在基金运作的过程中遭遇了投资者的巨额赎回。
基金势必要通过抛售债券换回现金作为应对。
但这就不符合摊余成本法对于“收益确定”的硬性要求。
所以，对于采用摊余成本法估值的基金产品，封闭期是必然。
三、信用水平高
封闭期，只是确定收益的一种方式，它可以保证投资收益率就是债券的票面利率，但无法保证企业能够正常还本付息。
2021年9月14日，中国恒大公告：两家子公司未能履行对第三方理财产品的担保义务，这也是首次在公开市场暴露风险事件。
最终的结果是，这只债券延期兑付了。
所以，如果要保证收益的确定性，发行主体的资质也非常重要。
就拿目前基金规模最大的两只摊余成本法估值的债基（富国两年期理财，基金规模236.7亿元；嘉实安元39个月定开纯债，基金规模203.8亿元。）来说，均以政金债作为主力仓位。
富国的产品持仓均为政金债，嘉实的产品中，政金债的比例也超过85%。
这些债券的共同特点是：发行人稳定性非常强。无论是国债、政金债还是银行债，他们的信用风险都非常低，还本付息的稳定性都非常高。
四、银行理财，就是针对你
同样是使用摊余成本法估值，为什么银行理财产品逐渐退出市场，而公募基金的规模还在上升。
因为被禁止的不是摊余成本法本身，而是银行理财的刚性兑付。
2018年以前，银行的理财产品是一个“蓄水池”。
新购入银行理财产品的资金就像一桶桶水，被不断地倒入这个蓄水池。
当有钱想从池子中抽走的时候，同样也是在蓄水池中舀出一桶，至于这一桶水是不是当时倒进去的那一桶，并不重要。
只要池子够大，就可以无视封闭期、无视发行人的信用风险，做到短期对投资者的刚性兑付。
既然是刚性兑付，那就符合摊余成本法估值的应用场景。
所以，当时的银行理财产品，大部分都是摊余成本法估值。
但蓄水池式的模式并不是固若金汤，一旦遭遇发行主体的集中违约，这种模式就难以为继，最终损害的还是投资人的利益。
相比银行理财，公募基金的透明度就高很多，每一笔投资都有明确的去向，每一笔收益都有确切的
所以，摊余成本法并没有成为公募基金的禁忌。
五、混合估值基金要不要买？
这次申报的混合估值法基金，实际上结合了市值法与摊余成本法的特点。
摊余成本法估值持有体验好，但是由于对发行人的信用水平有要求，所以收益率可能并不会太高。
而市值法放宽了对发行人信用水平的限制，可以通过配置部分高票息债券增厚基金收益水平，同时，基金也可以通过对债券的低买高卖增厚收益。
二者相结合，这是一个折中的做法。
但是，对于投资人来说，最关键的依然是封闭期。
要不要把长期流动性浪费在一个债基产品上，我觉得这个才是每个投资人最该思考的问题。
原创 米斯特李 iETF令狐冲
二：支付宝债券基金有风险吗
可能现在很多的投资者，在选择产品的时候，最大的考虑就是风险性的问题。很多保守的投资者，往往会选择 定期存款这样的方式。但是这样的行为，收益可以说是微乎其微，特备是在利率下调还有物价飞涨的作用之下，还会产生贬值的效果。因此人们开始把钱拿出来，却又找不到一个合适的方式。那么债券基金可以说是很多人理想的选择。那么债券基金有风险吗？当然任何一种理财产品都是有风险的，只是风险性的大小，是不是比较稳定。比如说股票就属于风险性特别大的产品，很多人一夜之间可能就血本无归。三：债券基金有风险吗?,会赔吗
不建议买，收益低。正常是不会亏损的，债券相对稳定。债券型基金是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。因为债券基金投资于债券，债券的风险可能有利率风险、信用风险等，因此债券基金也是有风险的。债券（Bonds/debenture）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人。
债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。
股票型基金又称股票基金，是指投资于股票市场的基金。证券基金的种类很多。我国除股票基金外，还有债券基金、股票债券混合基金、货币市场基金等。
投资策略有价值型、成长型、平衡型。
在三类基金中，价值型基金的风险最小，但收益也较低，适合想分享股票基金收益，但更倾向于承担较小风险的投资者。通常来说，价值型基金采取的投资策略是低买高卖，重点关注股票价格是否合理。因此，价值型投资的第一步就是寻找价格低廉的股票。
在三类基金中，成长型基金适合愿意承担较大风险的投资者。因为这一类基金风险最高，不过，赚取高收益的成长空间相对也较大。
平衡型基金则是处于价值型和成长型之间的基金，在投资策略上一部分投资于股价被低估的股票，一部分投资于处于成长型行业上市公司的股票。
四：双债增强债券基金风险大吗
最近受国债利率变动影响 ，债基也收到影响。如果拿得住，从长期看，债基影响不会很大，如果短期的话，可以转换投资标的。
五：可转债债券基金风险大吗
其一是债券具有的利率风险。其二是股价波动的风险，因为可转债内含转股期权，所 可转债基金以发债企业股票的价格对可转债的价格有很大的影响。虽然可转债的价格与股价之间并不是完全正相关的关系，但是两者是紧密联系的。当股票价格飙升、远离转换价格时，可转债价格随之上升。当可转债价格远远高于债券的内在价值时，其存在着很大的下行风险。如果股票的价格大幅下滑，可转债的价格也会相应下跌很多。此外，目前国内的转债市场尚不成熟，品种数量不够丰富，而且流动性不足，这样会给可转债基金构造投资组合和未来资产的及时变现带来一定的困难。可转债是一种在一定条件下可以转换为公司股票的债券具有股票和债券双重性质
就不可避免的要受到股市和债市的双重影响短期来看价格波动幅度强于普通债券但长期来看可转债的安全性还是和普通债券一样有保障
可转债面临的风险和普通债券一样
首先要面对公司在未来无力偿债的风险
公司在未来是否有能力还本付息是可转债最面临的首要风险其次可转债转股后股票市场大跌的风险一旦转股它的风险就是股票的风险
只不过在买入成本方面会有一定优势
可转债基金所面临的风险也主要是上面两个
这就保证了投资的分散性和操作的多样性
可转债基金收益你可以参照市场上可转债券的平均收益