当前基金定投的扣款方式很多，除了每月扣款之外，还有每半月（双周）扣款、每周扣款等其他扣款方式，那么到底应该如何选择扣款方式呢？
首先，选择扣款方式主要取决于自身每月的总计扣款金额，换而言之，投资者到底打算每月拿出多少钱用于定投。因为每只基金在不同的销售渠道有不同的最低申购金额限制，同时还存在单笔定投金额限制，当前大多数基金的单次最低定投扣款金额为100元（还有的基金最低扣款金额为200元甚至更高）。
以申万菱信量化小盘股票（163110）为例，其在天天基金网上的最低定投门槛为300元/次。如果投资者要投资该基金，且每月只能拿出1 000元来进行基金定投，那么每周扣款的方式是不能选择的。原因很简单，因为申万量化小盘基金的单次最低扣款金额为300元，如果每周扣款一次，那么每个月就是四次，总的扣款金额就应该为1 200元，超过了投资者每月1 000元的预算。
在这种情况下，只有两种定投方式可以选择，即每月扣款和每半月扣款。如果选择每月扣款一次，则每月扣款的额度可以选择1 000元；如果选择每半月扣款一次，每次的扣款额度可以选择500元。
总体而言，投资者在决定扣款周期或扣款频率时，需要事先做好统筹规划，首先需要确定每月的定投预算是否与目标基金的最低定投门槛相匹配；其次，在确定定投频率或定投周期时，还应当与自身的收入状况相匹配。如果是工薪一族，工资每月发放一次，最好选择每月定投一次，因为这与工资到账时间相匹配，工资一旦到账自动扣款，省心省力，投资者也不用担心扣款时银行卡余额不足；最后，如果投资者每月收入不稳定或者每月到账的时间不固定，则可以考虑选择每周扣款或每双周扣款的方式，以防止扣款日到来时因银行卡余额不足而导致扣款失败。
假定某投资者每月计划定投2 000元，但是其收入及工资到账时间并不稳定，如果选择每月15日定期扣款，一次性扣款金额为2 000元，万一某个月的15日工资并未到账，就可能导致扣款失败，当月的定投计划就会受到影响，如果正好处于大盘下跌的行情中，对于投资者而言将会是更大的损失。但如果该投资者更换一种定投方式，采用每周扣款一次的方式，每周扣款500元，每月扣款四次，扣款总额还是2 000元，即便遭遇某个扣款时段银行卡余额不足的情形，少扣款的金额也只有500元。
除此之外，如果投资者结余资金较多，可以考虑同时定投多只基金，定投的基金之间关联度越小越好，以保证在总金额不变的情况下尽可能降低定投风险，不把鸡蛋放在同一个篮子里。
一、本期评级结果综述
2016年一季度，A股市场震荡向下。截至3月末，上证综合指数、沪深300指数、深证成分指数、中小板指数、以及创业板指数的单季跌幅依次为-15.12%、-13.75%、-17.45%、-18.22%、和-17.53%。在股票指数的拖累下，四季度主动投资的股票型基金和混合型的整体投资业绩都表现不佳，两类基金的平均回报率分别为-14.10%和-8.14%。此外，中债总财富指数一季度继续上涨了1.10%，纯债基金、一级债基，和二级债基的平均收益依次为0.96%、0.79%、和-2.05%。
本期入选招商证券(行情600999,买入)五星评级的基金共计66只，其中包括1只股票型基金、37只偏股混合型基金、12只平衡混合型基金、7只一级债券型基金，和9只二级债券型基金。
二、五星级基金点评
1、申万量化（爱基,净值,资讯）小盘: 量化投资、聚焦小盘
申万菱信量化小盘（代码:163110）是申万菱信基金旗下的一只股票型基金，成立于2011年6月16号，主要投资于小盘股。该基金采用数量化的投资方法精选个股，严格按照纪律执行，力争长期稳定的获取超越业绩比较基准的投资回报。现任基金经理为金昉毅。业绩比较基准为中证500指数收益率×90%+同业存款利率×10%。最新规模为2亿元。
申万量化小盘在近三年的评级期内以156.4%的业绩排名股票型评级样本基金中的第1名，并且该基金历年业绩均表现稳定，每一个自然年度都排名前1/3以内。2015年该基金以87.5%的业绩排名股票型基金第三，2016年以来也很好的控制了回撤，同类排名前1/10。此外，该基金业绩在保持业绩高弹性的同时，净值波动和下行风险等风控指标也优于同类平均水平。近三年Jensen年化指标达到了0.26，高居同类基金榜首。
合约规定，该基金投资于小盘股的比例不低于股票资产的90%，并以中证500指数为业绩比较基准。该基金定义的小盘股排除了市场上流通市值排名前10%的股票，剩余的股票流通市值加总约占总流通市值的50%。可以看出其股票选择范围较为宽泛，便于基金管理人构建投资组合。
作为股票型基金，申万量化小盘必须遵守其合约规定的85%最低股票仓位限制。在实际投资中，该基金保持了较高的仓位水平。其核心投资策略为基金管理人开发的量化小盘投资模型，主要包括通过财务分析模型选出基本面扎实的初始股票池，通过多因子Alpha选股模型筛选出核心股票池。在此基础上，通过组合优化模型构建投资组合，并持续不断的动态修正与调整，实现投资目标。在过往的投资中，该基金持股市值分布既有100亿以下的小盘股，也有200到500亿左右的中盘股，且在某一阶段的持股集中于某一类市值特征，体现出量化模型在选股和择时中灵活积极的调整。该基金的核心优势（爱基,净值,资讯）在于其稳定运作且持续优化的量化策略，优异的业绩表现也展现出策略成果。
本期评级结果，申万菱信量化小盘股票型基金入选“招商证券五星级股票型基金”。
2、国泰价值经典:精选高性价比的优质公司
国泰价值经典（代码:160215）是国泰基金旗下的一只偏股混合型基金，成立于2010年8月13日，该基金主要依据价值投资经典指标，投资于具有良好盈利能力和价值被低估的股票，在有效控制风险的前提下，谋求基金资产的长期稳定增值。业绩比较基准为:基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%。最新规模9.8亿元。现任基金经理为周伟锋。
国泰价值经典在近三年的评级期内以89.8%的业绩排名374只偏股型基金中的第74名，并在2014、2015年度、以及今年以来分别排名同类基金前25%、前40%，和前20%。该基金近一年和近三年Jensen年化指标分别为0.39和0.15，位居同类基金前25%水平。
该基金的股票仓位范围为60~95%，并在大部分时间内均保持较高且稳定（90%）的仓位水平，仅当模型判断市场估值水平过高时放开仓位浮动范围，适度调降组合仓位。该策略在去年的市场中取得了一定的成效，在市场高位时一直保持着80%左右的中低仓位水平，减少了系统性风险的影响。
基金合约规定，不低于80%的股票资产投资于具有良好盈利能力和价值被低估的股票。在实际投资中，该基金也是以盈利能力和价值被低估两个关键点来优选个股的。通过财务指标筛选出盈利能力较强的公司后，再通过价值评估分析选择价值被低估的上市公司。此外，该基金的行业配置较为分散，既包括了主板个股，也不乏具有良好基本面的创业板龙头公司。个股具备一定的集中度，保持了组合的业绩弹性。
基金经理拥有4年实业工作背景和8年证券从业经验，研究功底扎实。自2013年起担任基金经理，目前管理着4只偏股方向基金。管理期间4只基金业绩均排名同类前1/4，表现优异，展现出基金经理出色的投资能力。
本期评级结果，国泰价值经典混合型基金入选“招商证券五星级偏股混合型基金”。
3、中邮战略新兴产业（爱基,净值,资讯）:聚焦新兴产业、长期业绩优异
中邮战略新兴产业（代码:590008）属于偏股混合基金，股票投资比例为基金资产的60~95%，其中投资于战略性新兴产业相关股票比例不低于基金股票资产的80%。该基金的主要关注国家战略性新兴产业发展过程中带来的投资机会，在严格控制风险并保证充分流动性的前提下，谋求基金资产的长期稳定增值。成立于2012年6月12日，最新规模为110.3亿元。业绩比较基准为中证新兴产业指数收益率×75%+上证国债指数收益率×25%。
截至4月22日，中邮战略新兴产业自成立以来复权单位净值增长率达到435.2%，年化收益率高达54.4%，在376只同类同期基金中排名第1。基金成立以来每一自然年度业绩均十分优异，2013年、2014年、2015年区间收益分别排名同类基金前1%，4%和1%。
大类资产配置方面，该基金除了在2015年4季度末将股票仓位降至67%以外，其余时间均处于80%以上，债券仓位为0。行业配置方面，该基金重点投资战略新兴产业:以重大技术突破和重大发展需求为基础，对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用，知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业。该基金认为战略性新兴产业可以成为推动经济增长和社会进步的新兴力量，孕育着资本市场上的重大投资机会。
标的选择上，基金经理从国家现阶段重点培育和发展的节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等产业中精选长期看好标的。重仓股数据显示，该基金对看好的标的敢于长期重仓持有，并获得了优异的投资回报。
基金经理任泽松先生具有3年基金经理经验，2011年4月加入中邮创业基金管理有限公司，先后担任行业研究员及基金经理助理，现任投资部总经理助理。任泽松目前共管理着5只偏股型基金，其中中邮战略新兴产业、中邮核心竞争力及中邮尊享一年定期的业绩排名均位居同期同类前10%水平。
本期评级结果，中邮战略新兴产业基金入选
4、“招商证券五星级偏股混合型基金”。
兴全轻资产（爱基,净值,资讯）:挖掘具有竞争优势（爱基,净值,资讯）的轻资产公司
兴全轻资产（代码:163412）成立于2012年4月5日，属于偏股混合基金，股票投资比例为基金资产的60~95%，其中符合轻资产投资理念的股票合计投资比例不低于股票资产的80%。该基金的投资目标是挖掘“轻资产公司”，力求获取当前收益及实现长期资本增值。最新规模为31.6亿元。业绩比较基准为沪深300指数收益率×80%+中证国债指数收益率×20%。
该基金自成立以来复权单位净值增长率达到237.3%，年化收益率高达35.2%，在365只同类同期基金中排名第3。该基金在2013年、2014年、2015年区间收益分别位居同类基金前8%，18%和2%水平，业绩优异。
季报数据显示，该基金的股票仓位在2015年第二季度末最低达到68%，而后每季度仓位上升，在2016年一季度末达到86%，债券资产比例则保持在6%以下。选股方面，该基金重点投资那些不过多依赖固定资产或有形资产投资，主要依赖公司的管理经验、企业品牌、客户关系、人力资本等无形资产来实现业务扩张的“轻资产公司”。该基金认为，轻资产商业模式摆脱了重资产为企业带来的高成本和低效率的问题，能带给公司更有利而持续的竞争优势。
实际投资时，基金经理精选轻资产相对重资产对公司回报的贡献比例高，同时不断提高轻资产管理水平、效率的公司进行投资，利用量化指标评估公司的轻资产要素，度量经营业绩，然后用EVA（经济附加值）估值模型确定合适的买入价格。此外，基金经理也注重实地调研，以去伪存真，深入理解公司的商业模式。
基金经理谢治宇先生2007年加入兴业全球基金管理有限公司，历任研究员及专户投资部投资经理，具有3年公募基金管理经验，所管理的兴全轻资产和兴全合润（爱基,净值,资讯）分级均业绩优异，接管兴全和润分级以来的年化回报高达36.5%，在同期同类的444只基金中回报排名为第7名。
本期评级结果，兴全轻资产基金入选“招商证券五星级偏股混合型基金”。
5、长城双动力:由内而外寻找投资机会、震荡市场业绩佳
长城双动力（代码:200010）是长城基金旗下的一只偏股混合型基金，成立于2009年1月15日。该基金采用“自下而上、个股优选”的投资策略，选择以内生性增长为基础或具备外延式扩张能力的优秀上市公司构建并动态优化投资组合，力求基金资产的有效增值。业绩比较基准为:标普中国A股300指数收益率×75%+中证综合债指数收益率×25%。最新规模为13.93亿元。现任基金经理为吴文庆先生。
长城双动力在近三年的评级期内以114.63%的业绩在405只偏股混合型基金中位居第33名，业绩出色。此外，该基金善于把握震荡市场中的投资机会，2015年的收益率为88.8%，在同类可比基金中排名前5%以内。在风险控制方面，该基金近三年的Jensen指标及Sharpe指标分别在同类可比基金中排名前9%与19%，体现了良好的风险控制能力。
该基金的股票投资占比介于60~95%之间，属于偏股混合型基金，近三年的实际仓位范围在70~90%之间。季报数据显示，该基金的行业配置较为集中，除制造业外，主要投资于信息传输、软件和信息技术服务业。近三年前十大重仓股比例总和占股票总资产的36~56%之间，主要集中在新能源、节能环保、自动化、互联网、配网、高铁、移动支付、医药、食品安全、国企改革、国防安全、信息安全等符合国家政策和持续投入的板块。选股方面，基金经理偏好中小板股票，重仓持有的股票业绩表现良好。
基金经理吴文庆毕业于上海交通大学，拥有生物医学工程的博士学位，拥有多年从业经验，且一直在长城基金公司任职，历任研究员、基金经理助理和基金经理，打下了扎实的研究投资基础。吴文庆先生自2012年12月26日起任长城双动力的基金经理，任职回报为87.81%，在同期可比的基金中排名前12%，展现出了较强的投资管理能力。
本期评级结果，长城双动力基金入选“招商证券五星级偏股混合型基金”。
6、国泰中小盘成长:精选中小盘股票、业绩持续优秀
国泰中小盘成长（代码160211）是国泰基金旗下的一只偏股混合型基金，成立于2009年10月19日。该基金主要投资于具有较高成长性和良好基本面的中小盘股票，在有效控制风险的前提下，力求基金资产的长期稳定增值。业绩比较基准为:天相小盘成长指数收益率×45%+天相中盘成长指数收益率×35%+中证全债指数收益率×20%。最新规模为6.72亿元。现任基金经理为杨飞先生。
国泰中小盘成长在近三年的评级期内以154.5%的业绩在405只偏股混合型基金中位居第22名。该基金自成立以来，累计回报达158.65%，在同期同类可比基金中排名位居前4%，表现优异。在风险控制方面，该基金近三年的Jensen指标和Sharpe指标分别处于同类基金前3%及前6%，展现出了优秀的风险控制能力。
合约规定，该基金的股票投资占比介于60~95%之间，且投资于具有高成长性和良好基本面的中小盘成长股票所占总股票总资产的比例需不低于80%。实际操作中，该基金近三年的股票仓位介于75~90%之间，属中等偏高水平。在行业配置方面，该基金优选景气度高的新兴行业，主要集中在电子、环保、电力设备与新能源行业。个股选择方面，基金经理会优选具有内生成长性与外延预期，同时估值合理的中小市值公司。对于长期看好的股票，会选择较高比例持有，选股注重少而精，因此总体的重仓持股比例高，近三年前十重仓股比例总和往往占股票总资产的57~98%。
基金经理杨飞从业经验丰富，曾任多年研究员，具有扎实的研究功底。杨飞于2015年3月26日起担任国泰中小盘成长的基金经理，任职回报为11.05%，在同期可比的基金中排名前2%。同时，其目前所管理的其他基金均业绩优异，其中国泰估值优势、国泰金龙行业精选（爱基,净值,资讯）、国泰大健康（爱基,净值,资讯）在其任职期间，任职回报在同类可比基金中分别排名1%，2%，4%，展现出了较出色的投资管理能力。
本期评级结果，国泰中小盘成长混合型基金入选“招商证券五星级偏股混合型基金”。
7、华泰柏瑞价值增长（爱基,净值,资讯）:把握风格轮动、业绩表现优异
华泰柏瑞价值增长（代码:460005）是华泰柏瑞基金旗下的一只偏股混合型基金，成立于2008年7月16日，通过投资于市场估值相对较低、基本面良好、能够为股东持续创造价值的公司，重点关注其中基本面有良性变化、市场认同度逐步提高的优质个股，在充分控制投资组合风险的前提下，实现基金资产的长期稳定增值。业绩比较基准为:基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%。最新规模为10.3亿元。现任基金经理为方纬。
华泰柏瑞价值增长在近三年的评级期内以148.7%的业绩在374只偏股混合型基金中位居第11名，在2015年度以94.1%的业绩排名同类基金前5%。在获得高收益的同时，该基金的风控同样出色，近三年的数据显示，其波动率和下行风险均处于同类较优水平。近三年Jensen年化指标高达0.26，在评级样本中排在第13位。
作为一只偏股混合型基金，华泰价值增长的股票仓位下限为60%。在实际投资中，该基金的股票仓位长期处于85~95%之间，较少进行大类资产调整。不同于大多数的优选个股型基金，行业和风格的判断是该基金超额收益的主要来源。基金经理通过对市场风格的判断，在维持仓位稳定的前提下，积极灵活的调整组合配置风格，以期适应下一阶段的市场。
季报显示，2015年期间，该基金在信息技术产业和金融业之间来回切换了3次，取得了不错的效果。组合数据显示，该基金前十大重仓股占比仅30%左右，持股数量较多，这样在买入卖出时受流动性影响较小，也进一步体现出基金经理致力于对市场风格轮换的把握而不是精选个股。
自2014年8月任职以来，基金经理方纬较好的把握住了大多数成长价值股轮动的机会，业绩排名位居同类基金首位，展现出了较强的市场判断能力和投资能力。
本期评级结果，华泰柏瑞价值增长基金入选“招商证券五星级偏股混合型基金”。
8、浦银安盛精致生活:仓位灵活、聚焦成长
浦银安盛精致生活（代码:519113）是浦银安盛基金公司旗下的一只灵活配置股票型基金，成立于2009年6月4日。该基金通过寻找由于经济结构优化、产业结构升级而涌现的那些最能够代表居民生活水平表征的以及满足居民生活需求升级的提供生活产品和服务的上市公司，分享其快速及长期稳定增长，通过灵活配置资产，在严格控制风险的基础上，谋求基金资产的长期稳定增值。业绩比较基准为中信标普A股综合指数收益率×55%+中证全债指数收益率×45%。现任基金经理为吴勇先生。最新规模为6.3亿元。
该基金在近三年的评级期内获得回报120.0%，在122只同类可比基金中排名第8位，并在2015年以127.8%的回报排名同类基金第5位。
该基金通过定性与定量的方法筛选出基本面健康的、能够代表居民生活水平表征的以及满足居民生活需求升级的提供生活产品和服务的快速及长期稳定增长的上市公司作为本基金的核心投资目标。我们认为，精致生活投资主题符合经济社会发展方向，且投资范围较为广阔，便于基金构建投资组合。
具体选股时，基金经理青睐TMT、汽车、纺织服装等板块，且较多的参与创业板投资，追求高增长，整个组合表现出较高的业绩弹性。另一方面，基金通过分散个股来控制组合的风险，少有单只个股占比超过6%的情况，可以较好的分散单一持股占比过高带来的风险。
2015年，该基金很好的利用了灵活仓位范围带来的优势，在年中进行了一定的减仓，并在下半年迅速加仓，良好的择时为基金实现了超额收益。
现任基金经理吴勇先生在从事证券行业之前有着多年的实业背景和银行信贷从业背景，具备较广阔的投资视野和较独特的投资视角，在实际投资中也体现出了较强的选股能力。
本期评级结果，浦银安盛红利精选基金入选“招商证券五星级平衡混合型基金”。
招商证券研发中心基金评价与研究小组
关注金融界股灵通微信号【jrjstock】，每天早上为您奉上早盘操作指导，涨停牛股预测。
关注金融界微信【jrjnews2013】,独家投顾复盘，把脉股市走向，阶段经济热点前瞻。