传统上，债券是股票经典的对冲工具。但是，当股市和债市同时下跌时，投资者往往会争相寻求其他对冲方式，今年截至5月，投资者已向高流动性另类共同基金和交易所交易基金投入超过210亿美元，这一趋势意味着，今年流入这类基金的资金很可能会超过去年创纪录的383亿美元流入。
一：债券和基金有什么区别?
债券基金和债券的区别五：流动性不同。投资债券基金比投资单只债券具有更好的流动性。债券基金的投资者可以在任意开放日按照净值减去相应费用的价格赎回基金份额；而一般债券是根据期限到期偿还的。 债券基金和债券的区别六：持有期成本不同。债券基金投资者需要付出管理费、托管费、交易手续费等投资成本；债券投资者则可能仅需要支付一次交易手续费，但债券投资者一旦急需用钱，则要通过二级市场交易才能卖出未到期的债券，且卖出的手续费相对较高。二：什么是债券型基金?
债券型基金就是投资于债券的基金，它是一种对债券进行组合投资的形式，是以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金，因为其投资的产品收益比较稳定，又被称为“固定受益基金”。根据投资股票的比例不同，债券型基金又可分为纯债券型基金与偏债劵型基金。
三：买债券型基金要注意什么
债券基金的收益虽然相对稳定，但也会有波动，而且有些债券基金的收益率波动还比较大。因此如果能抓住比较好的时机买入，就有机会获得更好的收益。那么，债券基金在什么情况下买比较合适呢？
什么情况下适合买债券基金债券基金如果按照其投资的方向来划分，大致可以分为纯债基金、混合债基和可转债基金。不同的债券基金，影响其净值涨跌的主要因素也是不同的，因此适合的买入时机也会有所不同。
首先，如果是纯债基金，从短期来看是在市场利率下跌的时候买入比较合适，而从中长期来看，就是在市场利率涨了一段时间后买入比较合适。为什么这么说呢？
因为纯债基金的主要投资对象为国债、金融债、企业信用债等债券，这些债券的价格涨跌受市场利率的影响较大。
当市场利率下跌时，意味着市场融资成本下降，新发债券的利率也就会下降。而那些已经上市的老债券，收益率也就会向新债券看齐，在收益率下降的时候，债券的价格是上涨的。因此投资了老债券的债券基金，其净值也就会在短期内上涨。
然而，从中长期来看，纯债基金的主要收益还是来自债券的利息，可债券利息的高低跟债券价格的涨跌无关，而是跟债券的利率有关，利率越高利息自然也越高。所以从中长期来看，买入纯债基金的合适时机是在市场利率涨了一段时间后，涨得越高越适合买。
其次，如果是混合债基，就得看基金的投资组合是怎样的了。混合债基的主要投资对象也是各类债券，不过这里的债券还加入了可转债，另外可能还会用小部分资金投资股票。不同投资对象的组合，可形成不同类型的混合债基。
如果是股票与非可转债的债券混合，就要看股市和债市哪个市场的波动更大。在股市波动较大的时候，基金的净值涨跌受股市的影响就更大，因此在股市上涨时候买比较适合。而在债市波动较大时，适合购买的时机便可参照纯债基金。
如果是股票与可转债混合的混合债基，那就主要看股市的脸色了，适合购买的时机便是在股票上涨的时候。
再次，就是可转债基金。可转债虽然也是债券，但它的价格涨跌跟市场利率的变化关系不是很大，而是主要受股票市场的影响。
因为可转债的票面利率通常都很低，调整的弹性比较小，利率变动小，对价格变动的影响就比较小。其价格高低主要还是取决于它的转股价值，而转股价值的高低又主要取决于股票价格的涨跌。
因此，可转债基金的涨跌，也就主要跟股市的涨跌有关。购买可转债基金的适合时机，自然就是在股市处于上涨的时期。
总而言之，债券基金的合适买入时机，主要跟债券基金主要投资对象的市场情况有关。
四：基金与股票、债券有什么联系
证券投资基金与股票、债券相比，存在以下的区别：（1）投资者地位不同。股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表自己的意见；债券的持有人是债券发行人的债权人，享有到期收回本息的权利；基金单位的持有人是基金的受益人，体现的是信托关系。
（2）风险程度不同。一般情况下，股票的风险大于基金。对中小投资者而言，由于受可支**产总量的限制，只能直接投资于少数几只股票、这就犯了"把所有鸡蛋放在一个篮子里"的投资禁忌，当其所投资的股票因股市下跌或企业财务状况恶化时，资本金有可能化为乌有；而基金的基本原则是组合投资，分散风险，把资金按不同的比例分别投于不同期限、不同种类的有价证券，把风险降至最低程度。债券在一般情况下，本金得到保证，收益相对固定，风险比基金要小。
（3）收益情况不同。基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的。一般情况下，基金收益比债券高。
（4）投资方式不同。与股票、债券的投资者不同，证券投资基金是一种间接的证券投资方式，基金的投资者不再直接参与有价证券的买卖活动，不再直接承担投资风险，而是由专家具体负责投资方向的确定、投资对象的选择。
（5）价格取向不同。在宏观政治、经济环境一致的情况下，基金的价格主要决定于资产净值；而影响债券价格的主要因素是利率；股票的价格则受供求关系的影响巨大。
（6）投资回收方式不同。债券投资是有一定期限的，期满后收回本金；股票投资是无限期的，除非公司破产、进入清算，投资者不得从公司收回投资，如要收回，只能在证券交易市场上按市场价格变现；投资基金则要视所持有的基金形态不同而有区别：封闭型基金有一定的期限，期满后，投资者可按持有的份额分得相应的剩余资产。在封闭期内还可以在交易市场上变现；开放型基金一般没有期限，但投资者可随时向基金管理人要求赎回。
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股票、债券与基金的联系与区别：
1、基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资。
2、股票是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证,是公司股份的形式。投资者通过购买股票成为发行公司的所有者,按持股份额获得经营收益和参与重大决策表决。
3、债券是指依法定程序发行的,约定在一定期限还本付息的有价证券。其特点是收益固定,风险较小。
一、基金与股票相比,存在以下的区别:
基金是一种投资受益凭证。股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。两者是有区别的。
1、反映的关系不同。股票反映的是所有权关系,而证券投资基金反映的是信托关系。
2、在操作上投向不同。股票是融资工具,其集资主要投向实业,是一种直接投资方式。而证券投资基金是信托工具,其集资主要投向有价证券,是一种间接投资方式。
3、风险与收益状况不同。股票的收益是不确定的,其收益取决于发行公司的经营效益,投资股票有较大风险。证券投资基金采取组合投资,能够在一定程度上分散风险,风险小于股票,收益也较股票稳定。
4、投资回收方式不同。股票没有到期日,股票投资者不能要求退股,投资者如果想变现的话,只能在二级市场出售。开放式基金的投资者可以按资产净值赎回基金单位,封闭式基金的投资者在基金存续期内不得赎回基金单位,如果想变现,只能在交易所或者柜台市场上出售,但存续期满投资者可以得到投资本金的退让。
1、发行的公司、政府、金融机构为追加资金而借债,募集资金做自有资本,用于公司的经营发展。投资人的权限有权取得利息,到期索回本金,无权参与公司的经营管理;有权按股分红,要取回本金只能靠转让股票,有权参与公司的管理决策(优先股除外);
2、发行人可以是国家、金融机构、地方公共团体、企业等;只能是股份公司收回本金的方式到期偿还时可以向发行者索回本金,也可以通过流通转让的方式;一般不能退股,只能通过市场上交易转让;风险与收益企业对债券负无限责任,收益与企业的经营好坏无关,风险小,收益相对固定且少,企业对股票负有限责任,股息高低与企业的经营好坏挂钩,风险大,相对来说收益期望值大;
3、偿还程度是一种债权凭证,还款是铁板钉钉,就算公司破产倒闭也不能少一个子儿,要求偿还的权限优于股票;是一种所有权凭证,公司破产倒闭时,股票投资人只有最后的要求偿还权或剩余清偿权;税收负担一般来说是免税的;要征收所得税;
1、发行人无论是国家,地方公共团体,还是企业,都可以发行债券;基金的发行主体只能是基金经理公司;发行目的债券的发行目的是公司,政府,金融机构为追加资金而进行的举债;基金的股份或受益凭证的发行是为了集中零散资金进行组合投资来共同获取最大的利益;
2、主体的经营权限债券发行的主体有权经营募集来的资金;基金经理公司则只能将基金财产交由另外的信托投资机构持有,保管,和经营,基金经理公司只有对基金财产的运用进行监督的权力;收回本金的方式债券可流通转让,也可以在到期时向发行者索回本金;
3、开放式投资基金可以随时通过流通转让收回本金;封闭式投资基金则只能在基金经营期满后分享基金剩余财产;风险和收益债券的还本付息具有法律的保护,安全性高,收益相对基金要少;基金由于在操作过程中能很好地实现收益和风险的最佳组合,收益可观,但风险相对要大。
虽然几种投资工具有以上的不同,但彼此间也存在不少联系:
基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投资均为证券投资。基金份额的划分类似于股票：股票是按“股”划分，计算其总资产;基金资产则划分为若干个“基金单位”，投资者按持有基金单位的份额分享基金的增值收益，契约型封闭基金与债券情况相似，在契约期满后一次收回投资。另外，股票、债券是证券投资基金的投资对象，在国外有专门以股票、债券为投资对象的股票基金和债券基金。
依据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金 债券基金是指专门投资于债券的基金,它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。 在国内，债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债。通常，债券为投资人提供固定的回报和到期还本，风险低于股票，所以相比较股票基金，债券基金具有收益稳定、风险较低的特点。 影响债券基金业绩表现的两大因素，一是利率风险，即所投资的债券对利率变动的敏感程度（又称久期），二是信用风险。 股票基金主要面临系统性风险、非系统性风险以及主动操作风险。系统性风险即市场风险，是指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。这种风险不能通过分散投资加以消除，因此又被称为不可分散风险。非系统性风险是指个别证券特有的风险，包括企业的信用风险、经营风险、财务风险等。主动操作风险是指由于基金经理主动性的操作行为而导致的风险，如基金经理不适当地对某一行业或个股的集中投资给基金带来的风险。股票基金通过分散投资可以降低个股投资的非系统性风险，但却不能回避系统投资风险。而操作风险则因基金不同差别很大。