周末下雨啊，没法外出，奶爸再码码字，来点干货，教你用套利手段无风险提高持有基金的收益。
可实现套利的基金主要包括L0F（可交易型开放式投资基金），QDⅡ（境外投资基金），分级基金（分级基金马上转型为L0F，就不再专门说）
说的无风险套利，主要是针对持有该品种的前提，我们来看实际例子
兴全商业模式（L0F）
9.18 场内交易收盘价3.358
9.18 净值 3.329
这里有一个0.029的价差（相当于场内溢价了0.86%），操作就是你可以在接近收盘时以3.358卖出，然后立即在场外以3.329的价格申购回来，实现了0.86%-0.15%（申购手续费）-0.01%卖出手续费=0.7%的额外收益。
我们来计算一下数据，假如你持有1万份兴全模式，按市值卖出是33580元，我们再申购回来有（33580-53.7手续费）÷3.329=10071
相当于一个操作，你可以把原来1万份变成了10071份。额外多挣71份基金。
或者你以33229元+53元申购1万份基金回来，留下237元现金，相当于你把原来1万份基金，变成申购回来的1万份+237元现金。额外挣了237元现金。
当然套利的前提是你持有该品种，而且白天操作的时候都是看净值估值，最好差价达1%以上就可以做套利操作了。
针对没持有的品种，也可进行低风险套利，后面再另外说说。
一：分级基金折价套利
从理论上来讲，如果基金出现整体溢价或者折价，就存在套利机会，即以便宜的价格获取母基金份额，然后以更高的价格卖出。由此，投资者可以申购母基金份额，分拆后卖出子份额博取套利收益。但需要注意的是，由于整个套利过程需多个交易日，操作风险较大，卖出子份额当日如果溢价率回归甚至出现折价，套利就会失败。二：分级基金套利策略
分级基金主要提供三种类型的套利投机会：1.配对转换套利：当可交易的分级基金份额其交易价格的折溢价水平导致整体折溢价情形发生，并且与可配对转换的母基金净值之间存在足够的差额，因此就导致了配对转换的套利交易机会。2.份额折算套利：部分分级基金在运作满一定周期后（如一周年），存在份额折算机制：有关份额按“净值归一”的方式进行，即将有关分级的份额的净值重新转换为1.00元，并相应地按照折算前后总净值相等的原则调整投资人持有的各分级的份额。3.结合股指期货套利：利用分级基金的杠杆机制，以及与股指期货之间相关性，构造不同市场条件下的“杠杆基金份额+股指期货合约”的投资组合，以获得相应的套利收益。就跟LOF一样，多了个拆分合并的步骤。
如果你是基金投资者,那你将有一条最优惠且能提高收益的购买途径.。
你手里的基金，不管你原先在哪个代理经销渠道(银行、基金公司或券商)买进,无论你是开基,封基,还是LOF\ETF,转托管来我们证券营业部均能获得千份之一的奖励（最低都有50元）.就是说不管你以前在哪里买入，只要转来我们这里，手续费肯定比别人低千份之一。这部分奖励也可奖给介绍人或机构投资者的经办人哦。
在我们这里申购场外基金，手续费全国最低。
把开放式基金从银行或基金公司转进证券公司的好处是：赎回到帐时间大为缩短并且存在套利机会，赎回时间：银行渠道T+5至T+7不等，券商渠道T+3以下。而套利操作每次增收千分之3左右，操作越多，增收越多,套利收益叠加基金收益就是你的总收益(例如某基金年均收益30%，套利操作年均收益17%，两项相加年平均投资收益47%，远超华夏大盘的收益水平。需要注意的是由于基础市场的波动，基金收益并不是每年都是正的，但套利收益却总是为正.也许你会说，大盘指数是动的，你套的那点利，还不够大盘跌的。不错，可是你要知道，大盘也有可能涨啊。涨跌的概率是五五开。而利润是一边倒的站在了你这一边。长期下来，五五开的风险，加上一边倒的利润，你能不挣钱吗？）。 由于上市型基金（主要就是LOF，ETF）的交易价格和净值不一致，其中的差价如果在扣除必要的手续费后还有空间，就可以实施跨市场套利。另外，部分封闭式基金的首发募集、LOF的募集及日常申购有可能是在场外代销机构那里实施的，该部分基金份额如果想转到二级市场交易，这都涉及基金的跨系统转托管的问题。把基金从场外转到场内的，或场内转托管到场外，是基金套利必选步骤（有的券商可以直接在场内实施，但由于场内的手续费很高，一般是没套利空间的）。不是所有券商都有资格做这业务，也不是有这资格的券商都乐意受理这业务。我公司是热烈欢迎各位投资者把基金从场外转到我公司场内交易，各位有需要的投资者可以联系本人开办此业务。我公司为支持投资者套利，场外基金的申购费用将大为优惠(保证全国最便宜，转入基金份额有奖）。
从理论上来讲，如果基金出现整体溢价或者折价，就存在套利机会，即以便宜的价格获取母基金份额，然后以更高的价格卖出。由此，投资者可以申购母基金份额，分拆后卖出子份额博取套利收益。但需要注意的是，由于整个套利过程需多个交易日，操作风险较大，卖出子份额当日如果溢价率回归甚至出现折价，套利就会失败。如果投资者不了解分级基金及套利机制，盲目跟风，更可能遭受巨大损失。
比如，某分级基金母基金净值为1.064元，而两类子份额分别为1.032元和1.248元，合并后对应“价格”为1.14元，高于母基金净值，即整体溢价率为7.04%。理论上，只要以1.064元申购母基金，拆分后再将两个子份额以1.14元的价格卖出，就可获得7.04%的收益。相反，如果基金交易价格低于净值，就可以低价买入基金两类份额，合并后以高价赎回母基金，就可以实现低买高卖。
那么，如何利用整体折溢价获利？一是在溢价时申购拆分并卖出。出现整体溢价时，投资者申购母基金，拆分后分别卖出两类份额。然而在实际操作中，投资者观察到溢价并进行套利，但套利过程需要4个工作日，当投资者需要卖出子份额实现收益时，溢价率可能已经消失，即卖出的价格可能低于申购时的价格，导致亏损。二是折价时买入合并并赎回。出现整体折价时，需要先按配比买入稳健和进取份额，合并得到母基金份额后赎回。由于整个过程需要4个工作日，期间投资者相当于持有母基金，净值下跌会吞噬套利收益。对此，可以利用股指期货或融券卖出etf来对冲母基金净值波动的风险。在不考虑交易成本的情况下，这样操作可以实现无风险套利。
在市场低迷的时候，出现上涨的征兆就买它的杠杆端；觉得市场会跌，就买固定收益端。
分级基金主要提供三种类型的套利投机会：1.配对转换套利：当可交易的分级基金份额其交易价格的折溢价水平导致整体折溢价情形发生，并且与可配对转换的母基金净值之间存在足够的差额，因此就导致了配对转换的套利交易机会。2.份额折算套利：部分分级基金在运作满一定周期后（如一周年），存在份额折算机制：有关份额按“净值归一”的方式进行，即将有关分级的份额的净值重新转换为1.00元，并相应地按照折算前后总净值相等的原则调整投资人持有的各分级的份额。3.结合股指期货套利：利用分级基金的杠杆机制，以及与股指期货之间相关性，构造不同市场条件下的“杠杆基金份额+股指期货合约”的投资组合，以获得相应的套利收益。
三：分级基金如何套利
可转债爆炒的后遗症尚未消除，俗称“杠杆基金”的分级基金B份额，又因为频频出现的高溢价被市场聚焦。业内人士认为，分级基金特有的套利机制有助于溢价回归。按照资管新规，分级基金应在2020年年底前完成转型或清盘，一旦基金公司启动相关安排，分级B的“退市”就进入倒计时，高溢价将迅速被市场抹平。
反弹急先锋
4月29日A股指数触底反弹以来，部分拥有高杠杆的分级B扮演了反弹急先锋角色。虽然分级B自带杠杆，但从市场表现与净值变化看，净值增幅远不及二级市场价格飙涨速度——爆炒味道浓厚。
近期连续暴涨的申万电子B就是一个典型案例。从4月29日至5月13日收盘，申万电子B短短8个交易日从0.781元涨至1.177元，飙涨50.07%。同期，其净值从0.7631涨至0.8348，涨幅9.39%。5月13日申万电子B溢价率高达71.74%。除外，短短8个交易日内，深成指B大涨26.29%，沪深300B上涨约8.5%。
Wind数据显示，截至5月13日收盘，全市场114只分级B份额中有50只表现为溢价，其中有4只基金溢价率均超50%。深成指B溢价率高达146.73%，申万菱信中证申万证券B和环保B端的溢价率分别为71.74%和61.62%，沪深300B溢价率也有16.38%。
中信保诚基金、申万菱信基金等多家基金公司相继发布公告提醒投资者
套利双刃剑
由于分级B较高溢价率的出现，在分级A没有相应折价率的背景下，这些分级基金为投资者提供了一定的套利机会。
具体套利方式是买入母基金，分拆成分级A和分级B后，分别在二级市场卖出，扣除掉申购费用和交易费用，二级市场价格高于申购净值的部分就是净收益。因此，整体溢价率是测算该分级基金场内外套利收益率的核心指标。Wind数据显示，如果按5月12日净值计算，5月13日收盘价隐含整体溢价率超过5%的分级基金有16只，其中申万菱信电子行业分级基金的整体溢价率高达33.27%。
但这种套利机制的存在，对于二级市场追逐分级B的投资者而言，要承担巨大的双重风险：除溢价率过高导致的市场价值自然回归外，一旦引发场外资金涌入套利，会出现巨量分级B抛盘，从而快速让分级B的交易价格跌至合理价位，高位买入的分级B投资者不得不咽下暴跌苦果。
退市倒计时
根据规定，存量的所有分级基金应在2020年年底前完成转型或清盘，已有部分分级基金启动相关安排。分级基金清理路径一般有三条：转型为普通指数型基金，转型为指数型（LOF）基金，或者干脆清盘。但无论是哪一种，都意味着挂牌交易的分级A和分级B必须从交易所退市。对于追逐高溢价分级B的投资者来说，如果持续爆炒、罔顾退市风险，难免遭遇高溢价泡沫破灭风险。
目前基金公司对于分级基金清理大多采取观望态度。上海某基金公司市场部负责人告诉中国证券报
四：分级基金无风险套利
套来的是分级杠杆的溢价，分正套利和反套利，有价差就有获利空间。1.分级基金是指在传统封闭式基金的基础上,借鉴结构化产品分级技术而发展起来的一种创新产品。它主要是通过对基金份额进行风险收益的重构,将整个基金份额分成具有不同风险特征的基金份额等级,从而满足投资者更为细化的投资需求。
分级基金最为突出的特点就是它的基础份额（也称母基金）可以按约定比例分级成两只具有不同风险收益特征的优先份额A和进取份额B（两者也称子基金）。分级基金子基金的价格在场内由市场供需关系决定，而母基金净值根据每日投资标的表现来决定，由于价格决定机制不同，分级基金子基金按约定比例所计算出的市场价格与母基金净值之间经常会存在价差。当这种整体性折溢价超出一定范围（高于申购、赎回成本、场内交易成本等）时，就可能存在套利机会。
母基金市价=A市价*A比例+B市价*B比例
溢折价率=（母基金市价-母基金净值）/母基金净值
溢价套利的成本：申购费1.2%(不同的基金会有所差别)+卖出佣金。
折价套利的成本：买入佣金+赎回费0.5%（不同的基金会有所差别）。
如果溢折价率结果为正数，那么就是市价溢价比例，就存在着溢价套利的可能；如果为负数，就是市价折价比例，那么就有折价套利的机会。当然这个比例大于套利成本，才能保证套利的成功。
分级基金的配对转换套利有两种：
（1）出现整体折价情况时（场内价格比净值低），在场内买入AB份额，T+1确认后合并母基金，T+2后可赎回母基金。所以总共是T+2工作日。
（2）出现整体溢价时（场内价格高于基金净值），先申购母基金，T+2可进行分拆，T+3方可在场内卖出AB份额。所以总共是T+3工作日。
所以，虽然有些基金存在套利机会，但是当日不能马上套利，存在的一定的时间风险。也就是说，你今天看到了这个套利机会，溢折价率大于套利成本，但是不能保证T+2或者T+3日后，这个套机机会依然存在。
五：基金折溢价套利
（1）首先，我们要明确什么样的货币基金可以套利？
交易型货币市场基金，也就是货币ETF，实行的是T+0的交易制度，可以实现日内无限次的买入、卖出。这样的交易制度给我们带来了套利的机会。比如华宝基金公司的华宝添益交易型货币市场基金就可以有进行套利。
（2）如何套利
套利一般有：折价套利、溢价套利。折价套利，当二级市场的交易价格低于100元时我们可以通过二级市场买入该基金，成交后，再从一级市场赎回该基金。这样赎回的基金净值减去买入的成交价格就是套利的收益。
相反，当二级市场的交易价格高于100元时我们可以通过二级市场卖出该基金，成交后，再从一级市场申购该基金。这样卖出的基金价格减去申购价格（100）就是套利的收益。
需要注意的是货币ETF的套利交易会受到交易规则、基金规模、交易成本的影响，因此最好通过不收取货币基金买卖交易佣金及申赎费用的券商并选择基金市场规模排名靠前的货币ETF标的进行交易。
同时也要做好风险防范，市场卖出价格高于100元净值时，通过申购并卖出获取套利交易的资本利得。
在实际申购操作中，T日申购的货币ETF份额，T+2日份额到账才可以卖出，可能出现T+2日的卖出价格已经低于100元净值的情况，导致套利失败、资金被占用