A股持续震荡调整，公募基金及基金经理则陆续进场，用真金白银表达对后市的信心。今年以来，共有82家基金公司申购自家基金301次，净申购总额达37.78亿元。
多位基金经理表示，市场经过半年多调整、消化，当前是比较好的介入机会。基金公司自购行为不仅是一种对投资者负责的态度，前瞻布局，用实际行动与投资者共享成长、共担风险，同时也体现出基金公司和基金经理对后市的信心。
年内公募自购规模达37.78亿元
同比增33%
数据显示，截至9月30日，今年以来公募基金自购规模高达37.78亿元，同比大增33.17%。其中，股票型基金规模达10.19亿元，混合型基金规模达12.12亿元，两者合计占比近60%。此外，债券基金自购规模达10.25亿元。
从基金公司来看，今年以来，共有82家基金公司申购自家基金累计达301次。其中，自购最频繁的是天弘基金，累计自购了41次，此外，国泰、华夏、华宝、创金合信、嘉实、西藏东财基金等6家公司自购次数均在10次以上。
从自购规模来看，82家基金公司中有10家公司自购规模在1亿元以上。其中，自购规模位居第一的是建信基金，年内自购金额达3.1亿元，自购规模在2亿以上的有国泰、天弘、南方、工银瑞信等4家基金公司。
值得注意的是，下半年以来，尽管港股仍未扭转颓势，但多家基金公司在三季度自购旗下港股基金。比如，嘉实基金在嘉实港股互联网产业核心资产混合发行期间认购3000万元，公司高管、投研部门负责人、基金经理等均参与认购。博时港股通红利精选混合、创金合信港股通成长股票、华泰柏瑞中证港股通50ETF联接A分别获得自家公司认购1000万元。
此外，三季度基金公司还通过自购主题型基金，来布局新能源车、光伏等高景气投资赛道。比如，广发基金自购了广发中证光伏产业、广发国证新能源车电池ETF联接、广发中证创新药产业ETF联接等多只主题型权益基金。华夏基金在三季度也自购了华夏新能源车龙头、华夏中证光伏产业、华夏恒生互联网科技业ETF联接、华夏中证动漫游戏ETF联接等7只主题型基金。
上海一位中型基金公司权益类基金经理则表示，基金公司购买自己产品长期持有，对基金投资人而言有三方面意义，一能体现该基金对A股市场长期信心；二是也以诚意体现出基金公司与基金持有人利益一体化，稳定持有人信心。此外，四季度流动性较为宽裕，大跌的可能性不大，当前是比较好的介入机会。
当前是比较好的布局机会
基金经理们也在积极进场。据悉，长城基金副总经理、投资总监杨建华出资100万元认购由他管理的长城兴华优选混合基金。同时，长城基金总经理邱春杨也自购100万元。该基金于9月16日起公开发售。此外，融通基金旗下的新基金融通鑫新成长混合基金于9月29日结束募集，基金经理万民远出资200万元，锁定一年认购。多位基金经理表示，市场经过半年多调整、消化，当前是比较好的介入机会。
汇丰晋信基金研究部总监、基金经理陆彬表示，当前时点的市场投资机会的结构比年初更加有利。他认为，站在当前，首先，“茅指数”中的某些细分行业和一些优秀公司，基本面持续表现良好，对应2022年的估值也回落到合理位置，已经开始具备长期的投资吸引力。其次，“平指数”中的某些价值股相较于年初估值更低，估值和机构配置比例都到了历史极(低)值。同时，他发现其中的一些行业基本面已经发生了积极的变化，投资预期有望在2021年4季度迎来拐点，估值有望快速修复。随后，新能源和某些周期行业基本面持续性强，不少公司的估值仍旧在合理区间，投资机会大概率能贯穿全年。
国泰基金主动权益投资事业部负责人程洲表示，展望第四季度，在国内宏观经济继续向好，货币政策保持稳健的大环境下，A股市场虽然经历了二季度的反弹，但是大幅调整的空间也比较有限。7月15日的降准标志着货币最紧的时候已经过去，市场没有系统性风险，A股出现大幅调整的可能性比较小，但也很难指望有大的指数性行情，结构性机会将继续是市场主旋律。
在这样的情形下，市场风格演绎将围绕超额流动性支持成长风格占优。行业方面，在新兴产业中，看好光伏/风电、半导体国产化设备和材料、新能源车上游资源。可再生能源方面我们是比较看好的，包括光伏、风电，在碳中和、碳达峰的大环境下，可再生能源在未来五年的空间其实都是非常大的。在传统产业中，看好电子元器件、化工新材料、苹果产业链。
一：买基金在哪个平台买最好
招商银行有代销基金，您可以参考下招行五星之选基金（http://fund.cmbchina.com/FundPages/OpenFund/OpenFundFilter.aspx?Filter=00000050），温馨提示：基金有风险，投资需谨慎。二：最近买基金买哪个好
1、可以积极关注“一带一路、医疗、环保、次新股”等基金。比如医疗环保两个领域。2、消费、医疗、科技题材。消费题材的基金基本上都属于稀缺品。
4、封闭的基金少买一点。
因为不到开放期，就取不出来钱。
5、基金经理管理的过往基金的年化收益率低于14%的不予考虑。基金经理管理基金少于三年的，尽量不要选择。如果年化收益率很高，比如超过20%，可以考虑。
具有“下有保底，上不封底”的特色。
1、从历史业绩上看：历史业绩代表基金成立以来的业绩，历史业绩越高的基金越好。
2、从最大回撤上看：最大回撤是基金一段时间内净值从最高到最低的幅度，基金最大回撤数值越低越好。
3、从基金经理上看：基金经理是基金的管理者，可以选择有行业研究经历，并且基金管理时间长期，最好是有经历一轮完整牛熊的转变的基金经理，也可以直接选择明星基金经理。
1、基金，英文是fund，广义是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。
2、从会计角度分析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。我们提到的基金主要是指证券投资基金
3、基金分为投资基金、公积金、保险基金等类型。
（1）根据基金单位是否可增加或赎回，可以分为开放式基金和封闭式基金。
开放式基金一般不上市交易，通过银行、券商、基金公司申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。
（2）根据组织形态的不同，可以分为公司型基金和契约型基金。
基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。我国的证券投资基金均为契约型基金。
（3）根据投资风险与收益的不同，可以分为成长型、收入型和平衡型基金。
（4）根据投资对象的不同，可以分为货币基金、债券基金、混合型基金、股票基金四大类。
三：买基金买哪个好
「投顾 FOF 买什么」，这是 2022 年我准备新开的一个系列。专门从基金投顾产品和 FOF 基金的持仓变动中，发掘一些新锐基金或者是老牌低调基金。
第一篇，将从支付宝新上线的六个金选组合开始。
1 月 4 日，支付宝上线金选组合，基于支付宝金选基金，由六家机构来推出金选投顾组合。
当天晚上，我做了一个视频，做了简单的解读。
上线之后，发现吐槽支付宝 「金选基金」 的超级多。
「金选基金」 到底好不好？虽然 2021 年年末支付宝放出了三年统计，历史业绩还不错。
不过，金选基金上百只，基民往往只买 1 只，单只与总体，本就会有巨大的偏差——更何况基民小白往往会选择追逐热点，买错的几率，恐怕是会超过随机掷飞镖。
这样的前提下，「金选组合」 出现，其实很有意义。
一方面，金选组合是一个示范。
如果基民觉得金选基金池不靠谱，那么不妨看看六家基金 「带着镣铐跳舞」，能呈现怎样的表现；另一方面，金选组合是一个决策辅助和学习渠道，看看专业投资者在选择基金上，有什么偏好。
而这篇，也就是要看看六家投顾组合高频持有的基金，都各有哪些特色。
哪些基金被高频持有？「炒基蛋」 做了一个统计：「金选投顾」 多了些什么名堂？，结果如下，虽然表中有点小 bug，中泰开阳其实只出现 4 次，但总体这五只基金最受
这五只金选组合密集
但其实这正是专业投资者的价值所在，他们可以通过调研，精选那些优秀但不过热的基金。
下面是我对这五只基金的基本情况分析。
先放出视频版，14分钟左右。也可以看下面的文字版，更详实。
姜永明：财通资管价值发现在进行这次支付宝金选组合分析之前，我对姜永明也未曾
姜永明是基金业新人，但其实是投资老将。
2009 年加入平安资管，一直做到股票投资部负责人，然后 2018 年末加入财通资管，目前在管规模 134.44 亿元。
考虑到财通资管一向以偏债型见长，股票加混合型一共也才 184.99 亿元规模，姜永明无疑扛起了半壁江山都不止。
姜永明目前管理的基金有六只，这次入选金选基金并被金选组合密集持有的，是规模比较小的价值发现。
在管基金
由于财通资管价值发现上市晚，所以下面用和其比较类似的财通资管价值成长来做分析。
净值曲线先看 2020 和 2021 年的收益及回撤，2021 年 30.88% 的收益足够令人满意了，更何况 14.76% 的回撤也是相当小。
历年表现行业再看行业分布，姜永明还是分散持仓的风格，大多数行业就是 10-20% 的水平，5% 以上的行业有一般有六七个。
至于 2020 年末之后大幅降低食品饮料仓位，也体现了分散中轮动的特色。
重仓股再看重仓股，前三名可谓是常年稳定，其余的仓位则会有轮动。
总体来看，姜永明是大盘成长 + 中盘成长的风格，行业均衡并适度轮动。
田瑀：中泰开阳价值优选历年回报田瑀是中泰资管两大权益大将之一，我此前以《🔗靠选股 + 组合，如何在震荡行情中以低回撤的方式连创新高》写过。
净值田瑀曾被称为 「画线型」 基金经理，因为其管理的中泰开阳净值一度以近乎斜线的走势发展。
当然，中泰开阳去年下半年，爬坡有点慢，更多是横向盘整，不过近期又新高了。
行业看中泰开阳的行业变迁，属于比较少见的路数，交通运输 (其实就是机场) 和建筑建材是两大重仓行业。
个股具体到个股，其实就是吉祥航空、海螺水泥、东方雨虹这类。
要理解田瑀的布局，建议看我之前做的那篇访谈，他更多不是基于行业，而是基于风险可能来的布局，对此他曾这么看过：
组合的均衡并不是行业分散，而是风险源的分散。通过深度研究之后，我们会知道这些公司的风险源是什么，然后进行一定的分散。好的组合管理，也需要深度研究的匹配。比如说有些风险源可能是油价，有些风险源可能是国际关系，有些风险源可能是行业补贴等，总之风险源越多样越好，越不相关越好。
比如 2021 年一季度他持有两只航空股和一只旅游景点股，当笔者问其会否同时受到疫情风险源的影响时，田瑀强调这两类在疫情问题上，其实是有对冲作用的——如果出境游继续受阻，对国内旅游景点股是大利好，但不利于航空公司；反过来如果出境游能放松，旅游景点股会失落点，但航空公司就是大利好了。
此外，值得注意的是，田瑀不是那种不择时的基金经理，而是会基于个股的风报比来择时。
王园园：富国消费主题历年回报王园园我之前也写过，🔗买消费股，「女神」 的确不可少。
EarlETF 的老读者，应该能看出我对王园园这只基金的信赖，在做三叉戟组合选三只消费主题基金时，选了它；后来精选成 EarlOne 组合时，只保留一只消费主题基金时，依然选了她。
其实也不奇怪，在 2021 年**的消费主题基金本就不多；更何况，不偏重茅台的消费投资思路，也本就是我看中的。
权重股下图是富国消费主题过去的权重股变迁，可以看到即使在 2020 年下半年白酒股最疯狂的岁月，王园园也不是靠重仓白酒来**的——这种白酒股之外的消费主题能力，正是我所看中的。
相对表现当然，受制于整个消费股的大趋势，富国消费主题去年下半年的表现以绝对值而言不算好，但依然是我跟踪的一堆消费主题基金中最好的那个了。
徐荔蓉：国富研究精选首先要说明下，徐荔蓉是男性，虽然看名字像女性。
在管基金徐荔蓉是老将，目前是国海富兰克林基金的副总经理，去年末代认总经理，笔者近期在盘点 7 年以上经验管理规模不到 100 亿元的老将时，最大的收获就是徐荔蓉。
其实 2021 年年初谈到股债平衡基金的时候，有提过一嘴，但对其风格没深入分析。
但这次却是大爱。
作为总经理级的老将基金经理，徐荔蓉的管理规模却只有 65.53 亿元，实在是让人感叹这个市场，不是有好业绩就一定有规模。
目前徐荔蓉管理有 5 只基金，这次入选的国富研究精选是其中时间比较久远，但规模又比较小的——这个也是我在下周要推的老将盘点中当时选出的基金。
历年表现净值曲线徐荔蓉最大的特点，应该就是均衡，所以净值曲线也挺好看。
行业从行业变迁来看，5% 以上权重的行业常年有七八只，其中银行、医药、汽车是常年重仓。不过均衡下，徐荔蓉也会有轮动的部分，比如对食品饮料的阶段性重仓。
权重股这种均衡，在权重股上更明显。
权重股几乎都是 5＋1% 的权重，简直让人怀疑就是按照 5% 权重建仓然后根据市价自由浮动的。
而且你会发现，徐荔蓉的几大权重股，持有周期都是相当长的。
邹欣：兴全绿色投资历年表现兴全是精品店基金公司，谢治宇、乔迁还有已经离任的董承非都是招牌人物，新生代里面去年我曾经介绍过任相栋。
至于邹欣，也是中生代，我自己
净值曲线其实，这一点看看其净值曲线，也就不奇怪了。
虽然基金名字叫兴全绿色投资，可别觉得这是一只依靠碳中和概念才在 2021 年表现优异的 「新能源主题」 基金。
行业下表是其持仓行业分布，可以看到极为分散的行业分布，尤其是 2021 年中报，行业分散度甚至到了令人发指的底部，5% 以上的行业只有 5 个，大量的长尾行业持仓。
权重具体到个股来看，均衡特色就更明显了。十大权重股，总体看不出什么脉络，而且集中度也相当低，长期就是十大权重股占四成仓位的样子。
均衡之均衡简单分析完上述五只基金，当然少不了要看看他们的协同效应，尤其是四只全市场基金。
计算了一下他们过去 1 年的相关系数。总体上彼此之间都是弱相关。即使是与中证 800 指数的相关度，也仅国富精选和兴全绿色相对高一点。
用韭圈儿 APP 算了一下四只构成组合的穿透行业和风格特征。
行业上，也算均衡。
风格上，偏中大盘，价值和成长则是均衡下略偏成长。
不用金选组合，就单单这四只全市场基金持有一年表现如何？这是一个有趣的话题，我准备时不时跟踪看看。
总结从 「金选组合」 宠爱基金中，我们可以学到什么？
均衡的重要五只热门基金中，有 4 只是全市场基金，而且是那种真正行业分散的全市场基金。
这就是一种 「先守正，再出奇」 的思路，也就是常见的 「核心 + 卫星」 思路，先配置大概率能跑赢市场平均水平的均衡型基金，然后再选择进攻性强的主题 / 行业基金。
热门赛道的冷门至于唯一一只消费主题基金，虽然属于 「热门赛道」，但却是其中的冷门玩法，不靠押注「白酒股」 行情。
小就是美除了兴全绿色，规模都在 50 亿元以下。其中徐荔蓉那只更不足 5 亿元。
小盘子，给基金提供了更多的腾挪轮动空间，类似徐荔蓉那只还能有可观的打新增厚收益。
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