3月25日，首批224份基金年报密集出炉。和上市公司年报备受市场关注不同，基金年报好像少人问津。其实，基金年报很重要，是我们全方位检视一只基金最真实、最便捷也是最容易获得的工具。本期小智跟大家一同，用十分钟看懂基金公司年报。

基金年报基金年报在哪看？

在基金公司官网、证监会指定信息披露媒体、或是通过“中国证监会官网”（http://www.csrc.gov.cn/）-“基金信息披露”都可以查看基金年报。

基金年报怎么看？

随便打开一份基金年报，洋洋洒洒几万字，六七十页的篇幅，从何看起呢？难道要逐字逐句的看么？其实，这冗长的年报中，有些是套话，基本不用看；有些太专业，看不懂(但也没关系)有些信息很重要，一定要看。

到底是哪些内容一定要看呢？根据相关规定，基金年报的形式是有统一模板的，主要包括以下12块内容：其中，红字部分是小伙伴可以重点关注的。那么这五块内容里，分别有什么重要信息呢？一起来看看：

一、主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

在这一部分，有这些重点信息：主要财务指标——这只基金**了吗？在这里以今日(3月26日)新华万银多元策略灵活配置混合,它的2019年年报的主要财务指标如下：

有4个数据值得关注：

1、本期利润，简单点说，就是这只基金在这一年赚/亏了多少钱。

2、本期基金份额净值增长率，也就是我们常说的基金收益率。这个净值增长率是复权净值增长率，将分红加回单位净值，并作为再投资进行复利计算，体现了基金最真实的收益率。

3、期末可供分配基金份额利润，基金每份份额分红的上限。

4、期末基金资产净值，这只基金资产规模有多大。

基金净值表现——这只基金的表现如何？

在这部分，可以看到这只基金过去3个月、6个月、1年、3年、5年以及成立至今的收益率情况。

份额净值增长率标准差反映了基金净值的波动情况，标准差越低，代表基金的表现越稳定，波动越小，反之亦然。

业绩比较基准收益率标准差则是基金收益率和它的业绩比较基准的对比，这个值越大，表明基金表现大幅超越市场，从一个方面说明了基金业绩优秀。

过去三年基金的利润分配情况——这只基金爱不爱分红？

这个大家一看就明白了，就不赘述了。

二、管理人报告

这部分主要看两点：

1、报告期内基金投资策略和运作分析、管理人对宏观经济、证券市场、行业走势的简要展望。

2、报告期内基金投资策略和运作分析——这只基金为什么是这个表现？

这部分内容是由基金经理亲自操刀，体现了基金经理的责任心和态度。首先基金经理会回顾过去，总结得失——买了什么？为什么买？哪些赚了？哪些亏了？然后是展望未来，阐述计划——投资思路是什么？要买什么？

你可以了解到基金经理对过去一年基金表现的归因，从字里行间感受他的态度。资本市场风云变幻，没有常胜将军，难得的是保持谦逊的心态，勇于承认自己的失误。而对于那些业绩好时都归因于自己的英明神武，业绩差时就怪市场不给力的基金经理，你需要警惕。

此外，基金经理在未来的投资思路是不是和你对路，打算重仓的行业你是否看好，也是你在选择基金时的重要参考。

管理人对宏观经济、证券市场、行业走势的简要展望——基金经理对未来的市场怎么看？这部分也是基金经理执笔。虽然市场预测常常打脸，但任何投资决策都要基于预测做出，这部分内容也可以作为你投资的参考。

三、投资组合报告

在这一部分，有这些重点信息：

1、期末基金资产组合情况——股票、债券等资产的仓位是多少？

2、期末按行业分类的股票投资组合——投资了哪些行业？

3、期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细——持仓哪些股票？

而基金年报正文里，会披露基金的持仓的所有个股。可以把前10大重仓股的投资比例加总，得出这只基金的持股集中度；还可以把基金各个季度的季报里披露的前10大重仓股拿出来比较一下，看看基金经理调仓是否频繁。

4、报告期内股票投资组合的重大变动 ——交易了哪些股票？

在这一部分，你可以看到这只基金股票/债券仓位是多少、重仓了哪些行业和个股、持股集中度、换手是否频繁。

基金年报里会披露在这一年中，基金累计买入和卖出金额排在前20位的股票是哪些。

此外，还会披露基金买入股票和卖出股票的累计成交金额。这个指标有什么用呢？可以拿这个数据除以基金的资产规模(期末基金资产净值)，得出这只基金大概的换手率。对于换手率高而业绩不佳的基金，基金经理的投资思路可能比较混乱，需要注意。

债券投资组合——各类债券的配置比例是多少？

买了债券基金和货币基金的小伙伴可以重点关注一下这里。看看基金在各类债券类型上的配置比例各是多少。

四、基金份额持有人信息

这一部分，可以了解到这只基金的持有人户数、户均持有份额、机构投资者占比、个人投资者占比、基金公司的从业人员买了多少。

之所以关注这部分，有几个原因：

群众的眼睛是雪亮的，客户数越多，证明这只基金受到青睐，此外，客户数在200户以下的基金有清盘的风险；

机构持有比例大，一方面说明这只基金受到专业投资者的关注，但基金的规模可能不太稳定(机构赎回的风险)；

基金公司从业人员是最了解这只基金的人，他们持有的份额越多，证明对这只产品有信心。

五、开放式基金份额变动

可以看到这只基金申购的多，还是赎回的多。一般而言，业绩越好的基金，净申购(申购-赎回)越多。

总结：

总而言之，几万多字的基金年报，看起来很长，但需要我们重点看的内容就是上面这5块，其实并不多，花几分钟就能看完。

以上部分内容选自《证券时报》《新浪财经》