如何在震荡市里提升持基体验？
牛年以来A股风格突变，机构抱团的“核心资产”调整幅度较大，带动基金净值也上下起伏。面对市场巨震，很多投资者在思索：自己持有的基金到底怎么办？面对当前市场环境，有没有攻守有方的投资方式来提升持基体验？
对于近来为何市场波动加大的原因，嘉实基金资产配置投资部执行总监郑科分析认为，市场调整急促而剧烈，主要原因来自市场本身的属性。中国市场具有散户市的特征，一半以上的投资者均为散户。散户的基本特征是情绪，这导致中国市场一半以上的收益贡献来自情绪。抱团的极致化来自情绪，抱团的瓦解也许同样来自情绪。
从近期市场表现看，抱团股成为调整的急先锋。对此，郑科指出，中国经济正在面临从量到质的根本性转变。经济的主要增长引擎，从过去15年的房地产产业链，逐渐转变为未来15年的科技创新。房住不炒的未雨绸缪，偏逢科技遭遇美国卡脖子，中国经济在增速换挡时期，在较为合意的货币政策催化下，出现了史无前例的消费医药等防御类行业的极致抱团。物极必反，抱团资产再优秀也难逃波动。牛年市场的几个主要边际变化，通胀交易、反疫情交易、经济复苏，都深刻影响着市场估值体系的切换，而美债收益率飙升可能只是最后一根稻草。
在市场波动中，FOF投资价值得以凸显。FOF是“基金中的基金”，FOF投资是通过组合来投资。同时，由于FOF比权益类基金、固收类基金等传统类别的基金多一个分析维度。FOF基金经理不仅仅分析资产的基本面，还可以对底层基金经理投资哲学、投资方法论、投资风格等全方位的研究。因此，FOF更容易穿越资产本身，进而基于资产配置框架，为基民提供更为优秀的长期回报。
正如“全球资产配置之父”加里•布林森所说：“从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。”从资产配置角度看，FOF自带资产配置属性，或是提升基民体验的不二选择。
而且市场波动是不确定的，但中国经济的长期基本面是向好的，因此权益资产仍然是诸多资产类别中的最优选择。因此，建议投资者重视长期基金经理的长期业绩，选择穿越周期的优秀基金经理，长期持有。
此外因为中国资本市场存在较强的散户特性，短期受情绪波动剧烈。而市场短期的beta收益远大于alpha收益，投资者往往难以承受其短期波动。因此，基金的选择应更加重视对市场本身的研究，尤其是对周期的研究。如果投资者无法自上而下看清周期的位置，也无法自下而上触及基金经理本人的投资哲学和价值观，那么，建议投资者最好的方式之一就是投资优秀的FOF。
展望后市，郑科指出，在未来有限的一段时期，随着拥挤的抱团资产估值体系的切换，市场可能沿着低估值的脉络运行。
（市场有风险 投资需谨慎）
牛年以来A股风格突变，机构抱团的“核心资产”调整幅度较大，带动基金净值也上下起伏。面对市场巨震，很多投资者在思索：自己持有的基金到底怎么办？面对当前市场环境，有没有攻守有方的投资方式来提升持基体验？
对于近来为何市场波动加大的原因，嘉实基金资产配置投资部执行总监郑科分析认为，市场调整急促而剧烈，主要原因来自市场本身的属性。中国市场具有散户市的特征，一半以上的投资者均为散户。散户的基本特征是情绪，这导致中国市场一半以上的收益贡献来自情绪。抱团的极致化来自情绪，抱团的瓦解也许同样来自情绪。
从近期市场表现看，抱团股成为调整的急先锋。对此，郑科指出，中国经济正在面临从量到质的根本性转变。经济的主要增长引擎，从过去15年的房地产产业链，逐渐转变为未来15年的科技创新。房住不炒的未雨绸缪，偏逢科技遭遇美国卡脖子，中国经济在增速换挡时期，在较为合意的货币政策催化下，出现了史无前例的消费医药等防御类行业的极致抱团。物极必反，抱团资产再优秀也难逃波动。牛年市场的几个主要边际变化，通胀交易、反疫情交易、经济复苏，都深刻影响着市场估值体系的切换，而美债收益率飙升可能只是最后一根稻草。
在市场波动中，FOF投资价值得以凸显。FOF是“基金中的基金”，FOF投资是通过组合来投资。同时，由于FOF比权益类基金、固收类基金等传统类别的基金多一个分析维度。FOF基金经理不仅仅分析资产的基本面，还可以对底层基金经理投资哲学、投资方法论、投资风格等全方位的研究。因此，FOF更容易穿越资产本身，进而基于资产配置框架，为基民提供更为优秀的长期回报。
正如“全球资产配置之父”加里•布林森所说：“从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。”从资产配置角度看，FOF自带资产配置属性，或是提升基民体验的不二选择。
而且市场波动是不确定的，但中国经济的长期基本面是向好的，因此权益资产仍然是诸多资产类别中的最优选择。因此，建议投资者重视长期基金经理的长期业绩，选择穿越周期的优秀基金经理，长期持有。
此外因为中国资本市场存在较强的散户特性，短期受情绪波动剧烈。而市场短期的beta收益远大于alpha收益，投资者往往难以承受其短期波动。因此，基金的选择应更加重视对市场本身的研究，尤其是对周期的研究。如果投资者无法自上而下看清周期的位置，也无法自下而上触及基金经理本人的投资哲学和价值观，那么，建议投资者最好的方式之一就是投资优秀的FOF。
展望后市，郑科指出，在未来有限的一段时期，随着拥挤的抱团资产估值体系的切换，市场可能沿着低估值的脉络运行。
（市场有风险 投资需谨慎）
1、为什么余额宝之类的货币基金收益下降了？
宽松的货币政策是导致货币基金收益下降的根本原因。
简单来说，货币基金资金主要投资于短期货币工具，比如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券（信用等级较高）、同业存款等短期有价证券。
随着央行连续多次下调存款准备金率，市场流动性变得宽裕。在货币供应量相对充足的情况下，市场利率就会下降，上述各类资产的收益率也会下降，从而导致货币基金的收益率下降。
此外，货币基金面临的监管环境趋严，货币基金的流动性和投向均受到一定限制，这也是其收益下降的原因之一。
以上来源：21世纪经济报道记者 李洁雪
※ 以上回答内容仅为作者个人观点，与本报立场无关。
中央银行在金融市场进行调控的结果，也是为了稳定金融市场健康发展吧，余额宝的体量规模扩张过大，基金盈利收益的能力自然会比当初体量小的时候更难保持。不过这种短期的变动是正常的，以后的收益很大概率还会趋于稳定或逐步提升，不必过于担心。
基收益率下降主要是市场没以前那么缺钱了，资金充裕，自然收益就下来了。资金充裕
主要有两个原因，一个是央妈投放流动性，还有一个是避险资金流入。你要是觉得不满足于太低的收益，可以考虑一些对冲的基金，比如我刚在开放期加仓的汇添富绝对收益基金，能规避大盘的风险，市场萎靡的时候，它还能涨，也是不容易了。而且我在现金宝上买，费率才0.1。反正10块钱起投，感兴趣的可以少买点。
2、基金涨跌和什么有关？
如果股票基金的话，和股票涨跌有关，因为大部分资金都投入股票。
如果是货币基金，债券基金的话，和存款利率，信贷利率有关，宏观经济有关。
还有和基金经理有关，基金能不能盈利，能不能涨就看基金经理的能力。