[比心]01 什么是基金换手率？
“换手率”又称“周转率”，是指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱、市场交易投资活跃程度的重要指标之一。换手率的计算公式很简单：换手率=成交量/流通股本×100%。
而基金换手率，又叫“持股周转率”，是指基金经理一段时间内转手买卖股票的频率，也就是基金的投资组合在这段时间的变化情况，可以衡量基金投资组合的变化频率，也可以看出基金经理的投资风格和策略。
基金换手率一般可用这个公式来计算：基金换手率=(买入股票总成本+卖出股票总收入)/统计期内基金日均规模
其中，基金股票总买入量和总卖出量在基金年报和半年报中的“报告期内股票投资组合的重大变动”这部分中有公开数据，而日均规模可以通过上一个报告期和本期报告期的股票市值进行平均计算。也就是说，通过基金年报和半年报，可以计算出换手率。（上述来源：东方财富网，2021-02-04）
[比心]02 如何理解基金换手率？
举个例子，A基金2020年的换手率是100%，我们通常可以理解为，A基金这一年将自己持仓的所有股票全部换了一遍；B基金2020年的换手率是300%，可以理解为B基金这一年将持仓的股票全部换了三遍。
当然了，真实情况一般很少是基金更换了所有的个股，而是将部分个股更换，导致换手率上升。所以，基金换手率与持股时间密切相关，也在一定程度上体现了基金经理的投资风格。我们通常会衡量一只基金一年的换手率，换手率越高，说明基金经理经常买入新的股票、卖出旧的股票，基金调仓比较频繁；换手率越低，则说明基金经理可能风格更偏向于价值投资，买入后往往倾向于长期持有，希望获取企业长期成长带来的预期年化收益。
[比心]03 选基金，换手率高好还是低好？
既然换手率一定程度上反映了基金经理的投资风格和策略，那我们在筛选基金的时候到底应该是选择高换手率的还是低换手率的呢？
首先，换手率跟基金的投资风格和策略相关，最终能否创造良好业绩，更重要的还是要看整个市场的情况以及基金管理人的能力。如果投资者的风格本身较激进，更倾向于择时投资，不妨选择换手率略高的基金，但是要警惕那些高换手率同时业绩表现落后的基金；而投资者本身的投资风格偏稳重，倾向于长期的价值投资，小夏还是建议大家选择换手率较平稳的基金。（基金投资有风险）
一：基金周转率在哪看
2x(计算期内基金买入股票总额+计算期内基金卖出股票总额)/(期初基金持有人权益+期末基金持有人权益)周转率越高，显示基金操作越频繁；
周转率越低，显示基金操作越谨慎；
该指标反映了基金股票交易的频繁程度。
基金周转率指在一定时间内市场中基金转手买卖的频率，是反映基金流通性强弱的指标之一。其计算公式为： 周转率(换手率)＝(某一段时期内的成交量)/(发行总数)x100%
二：基金周转率计算公式
在基金市场上，我们可以看到一些年化收益率超过20%的基金。比如某基金成立后累计收益率超过了3500%，折合年化收益率达到22%。一只基金的年化收益率能超过20%，绝对算是一只优秀的基金。可为什么在我们去买这些基金时，很多时候却没有20%的收益呢？
为什么买了年化收益率20%的基金实际收益没有20%？首先，年化收益率20%不等于每年的收益率20%。年化收益率20%和每年的收益率20%不是一个概念。
前者通常是在一段时期内的总收益率平均到每年后的收益率。比如第一年的收益率为10%，第二年的收益率为31%，这两年的年化收益率就是20%。又比如半年的收益率为10%，折合年化收益率也是20%。而后者就是一个固定的收益率。
由于基金属于非保本浮动收益率产品，所以基本不可能做到每年都有20%的收益率。就算是基金的年化收益率能到达20%，可在遇到其收益率较少的时期，实际收益率达不到20%也是很正常的。
其次，就是我们所看到的年化收益率都是过去已实现的收益率，而过去已经实现的收益率不一定代表未来还能实现这个收益率。
影响一只基金收益率的因素有很多，比如市场环境变化、基金经理的变更、投资决策的好坏等，很多因素都是比较难预料的。如果影响基金收益的因素出现较大变化，自己买了之后，实际收益率达不到过去的收益率就没什么好奇怪的了。
再次，可能就是买入基金的时机不对或持有的时间不够长。买入一只年化收益率能达到20%以上的基金，想要每年的实际收益率也能达到20%以上，要么就是刚好买在基金的收益较高的时候，要么就是长期持有。
因为基金每年的收益率此起彼伏，一只年化收益率能超过20%的基金，只有在它实际收益率较高的年份才有可能超过20%。有的基金甚至就是因为短期大涨才有机会让年化收益率达到20%以上。如果不是在这些收益率较高的时候买的基金，实际收益率也就有可能没有20%了。
另外，即便是不能在收益较高的时期买入基金，但只要持有时间够长，总会遇到基金收益爆发的时刻，此时平均年化收益率就有可能达到20%。可如果还没等到基金爆发就坚持不住了，那就跟20%的收益率无缘了。
最后就是没有利用红利再投资。我们看到的一只基金的累计收益率，并不一定就是它的真实收益率，因为累计收益率是把分红再投资的收益率算在内的。如果一只基金没有将所有的分红都用于再投资，实际收益率就会与累计收益率不同，当收益率为正时，前者小于后者。
而基金的分红方式有现金分红和红利再投资两种可选，如果投资者选择的是现金分红，那么就算基金的长期年化收益率能达到20%以上，投资者长期持有该基金的实际年收益率也可能达不到20%。
总而言之，买年化收益率20%的基金，并不一定实际收益率就有20%。
三：基金股票周转率
基金的换手率，又称股票周转率，主要用来衡量基金投资组合变化的频率，即基金持有某只股票的平均时间长短。具体而言，基金换手率的计算公式为：基金换手率＝（基金股票交易量/2）/平均股票资产
其中，平均股票资产为期初及期间各季度股票资产的平均值。
换手率的高低反映的是基金进行股票买卖操作的频繁程度。较高的换手率是基金操作风格灵活的表现；而较低的换手率则说明基金的操作风格相对稳健，比较注重通过买入并持有策略为投资者创造收益。
股票换手率是什么，很少有人能讲明白。80%的股民经常会出现一个认知混乱的情况，把换手率高当成出货，这是非常片面的。换手率是很重要的一个指标，在股票投资中特别能体现，如果你弄不清楚，往往会陷入圈套之中，因此盲目跟庄肯定就会造成亏损。
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一、股票换手率是什么意思？怎么计算？
商品从一个人手里买入或者是卖出到另一个人手中而进行的等价交易叫做换手，这样不难理解到，股票换手率就是指在有限时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。
它的计算公式是：换手率=(成交量/当时的流通股股数)×100%
我们来举个例子吧，有一只股票，它目前的股本有一亿股，假设这只股票在某个交易日交易了两千万股，可以算出，这天这只股票的换手率有20%。
二、股票换手率高或低说明什么情况？
从以上部分的讲解不难得出，股票的高换手率，也就意味着这个股票的流动性不错；换言之，换手率低就代表这只股票的流动性也不好，关注的人少，成交率不高。例如大盘银行股就流动性就非常差，因为持股者基本都是机构，能够实际参与交易的筹码其实很少，往往不会多于1%。
放眼整个市场，只有不超过七分之一的股票，换手率能达到3%，所以，这个3%就成为了市场衡量一只股票活跃程度的一个比较重要指标。
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三、怎么通过换手率来判断个股是否值得投资呢？
那一般情况是否有合适的换手率呢？是不是越大才越有利呢？
这可没有统一答案，要从实际情况出发。我来教大家一个好办法，从下面这张图中你可以对出换手率处在什么阶段进行一个判断，这样判断准确率更高些便于如何操作。
我们都知道了，3%可以作为是换手率的一个分界点，低于3%的股票我们暂时不考虑。超过3%的换手率越高的话，就越能证明这只股票渐渐有资金开始到场了，3%至5%这时我们可以小量购买即可。
到了5%至10%，，这时的股票价位如果是处于底部的话，也就是说这只是好股票，因为有大的上涨概率，或许要进入一个上升的阶段了，仓位上可以大举介入。之后10%到15%，可以说是进入一个加速阶段。
不低于15%，就值得大家多加关注！因为换手不是越高越好，当价格居高不下的时候出现高换手率，这时就意味着主力已经在出货，倘若你在这个时候购买，接盘侠就是你了。
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应答时间：2021-09-23，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看