答：破发可能分两种情况，一种是上市后不久即破发，一种是上市较长时间后出现破发。
上市后不久即破发的逻辑与价格上涨一样，原因也有两个：一是该REITs在一级询价阶段时其价格就已经高于内在价值，则二级市场的价格相对于发行价破发是一种价格回归内在价值的正常表现；
二是投资者不考虑REITs内在价值而单纯的盲目杀跌。不论是哪种原因，二级价格下跌后REITs项目的IRR就会上升，因此投资价值会逐步显现，价格就会止跌回升，投资者可以关注价格下跌后出现的投资机会。
投资者可以对价格下跌和IRR上行之间的关系做一个分析表，理论上当IRR上行到一定水平就会有配置型的投资者进场，价格下跌就会减缓甚至价格开始反弹。
如果是上市较长时间后出现破发，请投资者注意这是当前REITs的自有特性，尤其是受益权类的REITs项目。这类项目在每年基金分红后，因为分红的金额里包含了本金摊还的部分，故其净资产会逐年减少，到受益权到期的时候对应的基础资产的内在价值会归零，这种情况下一个公募REITs的二级价格低于发行时的价格是正常现象。
投资者应当关注随着时间的推移二级价格与同一时点上内在价值的高低关系，而不应只看当前二级价格与发行时点发行价格的关系。
一：破发股票是什么意思
破指的是跌破，发指的是股票的发行价格。股票破发的意思是指某只股票当前的价格已经跌破了它发行的价格。例如中国石油的发行价是16.7元，2008年4月18日破发，当日中国石油的收盘价是16.02，这样就是股票破发。1、引起股票破发的原因是由于市场供给出现严重的失衡。
2、供求关系是决定股价均衡的最重要方面在市场已经处于高估值的情况下，大小非解禁带来流通盘的骤然增加、股票公开增发、定向增发等因素。
正是因为这种股票破发风险的存在，才能对股市参与者形成实质性的硬约束，使其真正具备风险意识，才能促使各参与方依据自己的理性判断作出理性决策，最终让更优质的上市公司分配到更多的资源，而这也正是科创板“推动经济创新转型”这一使命的应有之义。
新股破发对于利益相关方的具体影响是深刻而具体的。例如如，保荐券商会以最公允的态度为上市新股定价，一方面定价不能过低，要让上市公司和原始股东满意，另一方面定价又不能过高，否则2年限售期的跟投很可能会形成亏损。
参考资料来源：百度百科-股票破发
参考资料来源：人民网-科创板股票破发 这是市场本该有的样子
股票的发行价即在一级市场的认购价。 当二级市场低迷时,股价有可能会跌到发行价以下,即破发。
某股票在二级市场中的价格,跌破它在一级市场中的发行价。新股破发中的发是指股票的发行价格。破指的是跌破，发指的是股票的发行价格。股票破发的意思是指某只股票当前的价格已经跌破了它发行的价格。比如中国石油的发行价是16.7元，2008年4月18日破发，当日中国石油的收盘价是16.02。
你好，破发：跌破发行价。股票市场，新股或增发的股票认购价格叫发行价。当股市上股票的价格低于发行价时，就叫做破发。
新股票的发行价是2块钱， 过了几天 新股上市了，上市当日收盘价格 低于2块钱！ 就是破发了， 就是【跌破了发行价】
破发有两种说法：一种是跌破发行价，另一种是跌破了增发价！
二：可转债破发是什么意思
上市就破发，而且一次就是两只，今年以来在上市首日即破发的可转债终究还是出现了！
年内首日即破发可转债出现
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N鼎盛转4月30日正式挂牌，不过其挂牌首日并未像今年以来的其他新债那般红火，开盘即跌破100元的面值，报于97元，此后也一直处于破发状态，截至收盘，报于96.65元，全天成交均价为96.83元。这意味着，如果中一签该可转债，首日即卖出的话，不仅不会**，反而会亏损30多元。
无独有偶，另一只4月30日挂牌上市的可转债——招路转债开盘也破发，一度低至99.01元，至收盘，该可转债勉强回到100元的面值。即便如此，在考虑手续费后，如果在首日即选择卖出，也会出现亏损。
至此，4月30日挂牌上市的招路转债、N鼎盛转、N现代转等3只可转债中，就有两只可转债破发。
数据显示，按照网上发行日期计，在此之前，2019年以来发行的可转债中，尚无一只可转债在上市首日出现破发。
统计表明，若不含4月30日上市的3只可转债，年内发行的可转债在上市首日的平均收盘价为113.49元，这意味，年内打新可转债并中签，在上市首日以收盘价卖出，平均收益率能达到13.49%。进一步统计表明，即便以上市首日的最低价卖出，年内中签可转债的平均收益率也能达到11.16%。
伊力转债、绝味转债在上市首日的最高价一度甚至超过130元，这意味着中签这两只可转债，首日最高收益率可超过30%。
可转债为何骤然转冷？
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可转债市场为何骤然转冷？这与近期A股市场出现较大幅度调整不无关系。
可转换债券具有债性和股性双重特性，在股票市场上涨后，其股性会推动可转债二级市场价格上涨，反之，当股票市场下跌时，可转债二级市场价格一般也会跟随下跌。
4月份以来，A股市场整体调整，中小创的调整尤为明显，中小板指月跌幅超过5%，创业板指月跌幅超过4%。
在此背景下，可转债的正股也普遍下跌。统计数据显示，年内发行的可转债正股4月以来平均跌幅达4.5%，伊力转债的正股伊力特4月以来的跌幅甚至接近20%。
如今可转债的新债也出现破发，是否就意味着可转债没有了机会？
国金证券近日研究了可转债的抗跌性。国金证券的研究得到以下一些规律：A、熊市下跌幅度逐渐收窄，转债市场呈现出债性加持的优越性，跌幅均小于权益市场；B、债底确保转债“下有保底”，转债市场加权平均价格水平接近面值；C、转债市场在熊市前期与股市的下跌趋势大体一致，往往在中期先行触底，转向震荡盘整，提前走出熊市。
东北证券近日发布的可转债研究报告认为，股票市场的下跌可能跟流动性边际收紧有关，市场的调整可能会持续一段时间。对于转债而言便宜是最好的安全边际，在市场调整的背景下，建议投资者蛰伏待机。若出现优质个券大幅调整下跌，建议积极参与。
三：股票上市破发是什么意思
现在破发的股票如下： 300153 科泰电源 601558 华锐风电 300154 瑞凌股份 300144 宋城股份 002533 金杯电工 300140 启源装备 300147 香雪制药 300165 天瑞仪器 新股破发是指股票发行上市当日就跌破发行价，在一级市场申购中签的股民也是要赔钱的。简而言之就是最新的股票跌破发行价。四：网球破发是什么意思
“破发”，又称作“破发球局”，英文叫“servicebreak”,是指面对对手的发球局，取得一局比赛的胜利，一般破发是网球比赛制胜的关键之一。被破发是指在自己的发球局输给对手。网球比赛输赢是以局来算的，这一局都是你发球，然后下一局都是我发球。一般来说发球容易赢，所以赢下自己发球的这局叫做保住发球局，如果输了，就是被对手破掉发球局，简称破发。