今年是我炒股的第10年，在股市里经历了13年的低迷，15年的疯牛与瀑布，16年的熔断，18年的整年单边下跌，包括今年的两波大跌。以前股市一大跌心里就慌，现在不管涨跌都心中有数，在股市中进退自如。
看到很多股友仍旧迷茫，在当下这么好的单边上涨行情中还亏损严重，真心为你们心疼，因为现在的你们就是7年前的阿霏，当初阿霏炒股也是没有建立自己的交易体系，选股、买卖点都是没的章法的凭感觉，或是听身边朋友讲哪股好就买哪股，炒股完全道听途说，依懒别人。
如今看到很多朋友还是像我当初一样，只想从所谓的高手那里拿来财富代码，不去思考股票上涨与下跌的规律，连自己是怎么赚得和亏得都不清楚，难道你们还想继续这样稀里糊涂的炒下去吗？
阿霏发心想帮助到大家，信任阿霏的老朋友跟着阿霏继续学习，逐步建立自己的交易体系，新朋友也一定要把这个文章看完，认识阿霏或许是你炒股改变的开始。
阿霏总结了我从18位师傅那里学来的选股和买卖精髓，后期都会陆续分享给大家，现在就先把学习的主力建仓的9种方式提供给大家学习。这个知识点很重要，因为无股不庄，没有庄家的股票肯定是涨不起来的，只有强庄参与的股票才涨得更好。
希望新老朋友都认真阅读并收藏起来，认真领会其中的精髓。我是阿霏，一个喜欢说实话、重实操的川妹子，喜欢的朋友可以关注起来，后期继续收看阿霏的干货。感恩遇见，感恩点赞！
昨天和今天的两篇文章，主角们全部是管理经验超过10年的老将们，同时，这些老将们目前的管理规模也都超过了100亿，可以说是又有经验，又在一线，在目前这种市场环境下，他们的观点和操作，值得我们重视。
今天的这篇文章和昨天一样，同样是十位满足十年百亿的老将们，他们分别是余广、何肖颉、王克玉、王宗合、王健、杜猛、梁浩、李巍、王景和杨明。接下来，我们就开始吧！
01
景顺长城基金，余广
资管年限11.92年，管理规模137亿元，在管基金4只
景顺长城核心竞争力基金一季报如下：
经过前期市场风格的不断切换，当前市场正趋于均衡，“稳增长”方向在接下来仍将有一定的表现；
同时，成长股经历前期回调后，目前性价比已提升，估值层面有望逐步获得支撑，适合逢低吸纳景气个股；
最后，受疫情和经济恢复偏慢影响，消费仍然表现较弱，但是经过一年多的调整，很多优质公司估值已经极具吸引力，为长期资金提供了较好配置机会。
投资策略上，我们将更加关注市场结构，配置上相对分散及均衡，继续坚持自下而上精选优质个股，操作上更加侧重选股，侧重于长期因素，基于企业的长期基本面和估值，以长期持有的思路来坚持价值投资，重点选取基本面坚实、具备核心竞争力、资产负债表健康、业绩具有稳定性的行业龙头公司，买入持有，以期获取长期的投资回报。
划重点｜余广先生的观点是：“稳增长”方向、下跌后的成长股和消费股，都有较好的配置机会。
在年报中，实际上他判断不会有大的下跌，这肯定是判断错了，最近这行情，跌成狗了。但从净值表现来说，今年以来跌了个平均水平，相对排名也居前50%。他持仓的最大变化，是去年四季度，大幅增加了新能源车产业链的公司。
02
工银瑞信基金，何肖颉
资管年限12.19年，管理规模113亿元，在管基金5只
工银瑞信核心价值基金一季报如下：
应对操作上：
- 考虑到俄乌冲突持续带来的通胀上行压力，适度加仓煤炭和相关化工标的；
- 从市场不确定性加大，增加低估值资产占比角度，增配非银；
- 在看好行业长期发展的前提下，由于过去两年来涨幅较大，适度兑现部分行业收益，减仓电子；
- 疫情开支带来基建落地延后，适度减持建材。
往后看，当前市场的大环境仍处于国内稳增长、海外控通胀的格局下，俄乌冲突暂时性打破了旧有的平衡，通胀压力大增，避险情绪升温，同时双方制裁的螺旋升级，也加剧了金融、能源和供应链安排的扰动。短期内市场可能仍处于震荡之中。
但从全年来看，我们仍保持谨慎乐观的态度。
一是医药、消费等行业优秀企业的估值已经回到了当年或者明年可见的位置，配置价值是存在的；
二是5.5%的高政策目标不应忽视，稳增长政策有望持续加力，后续可关注政策的进一步动作。
后续配置思路如下：
- 对于当前持仓较高的新能源、电子等行业做一定的持仓优化；
- 精选标的，向消费、医药行业的优秀公司做一定的均衡化配置；
- 在外需潜在压力大、内部政策放松预期提升的情况下，适度增配稳增长行业标的；
- 寻找一部分年报一季报增长较好、业绩具备持续性的低关注度标的。
划重点｜何肖颉先生的观点：短期内市场可能仍处于震荡之中。全年看，估值合理的医药和消费存在配置价值，相信并逐步验证经济目标的达成。
具体配置方面，增加稳增长行业，消费和医药的占比，降低新能源和电子的仓位。前者的观点和余广一致。
03
泓德基金，王克玉
资管年限11.39年，管理规模147亿元，在管基金5只
泓德研究优选基金一季报如下：
A 股市场在2022年的一季度经历了有史以来最差的开局之一（仅仅略好于2008年和2016年），而考虑到前一年的市场表现，市场下跌对组合表现和持有人带来的短期压力史无前例。万得全A指数在一季度下跌了接近14%，其中创业板指数跌幅达到19.96%，沪深300指数跌幅14.53%。从行业分类来看，只有煤炭、房地产、银行等少数行业取得正收益，而电子、食品饮料和汽车等相对热门行业跌幅都超过20%。
在年初调整组合时主要考虑的是企业盈利的问题，中国以制造业为主的产业结构在面临需求不确定和成本上涨带来的经营压力较大，但是对资本市场流动性的看法比较乐观。然而在一季度海外环境的变化导致全球资本市场大幅波动，新兴市场的流动性压力更大；另外从国内的流动性状况来看，低波动投资者在面临权益市场调整的情况下面临很大的短期压力，对市场流动性也造成一定的冲击。
在一季度市场大幅动荡的过程中小幅提高了组合的权益仓位，在组合结构上一方面提高在大盘价值股方面的投资比例，另外在长期跟踪的中小盘成长股的股价短期内大幅下跌之后也适度增加了投资。
短期内经济增长还面临一定的压力，预期随着相关政策的调整，预计从22年下半年开始将有机会走出调整阶段，企业盈利开始逐渐恢复。虽然华东区域的疫情短期内对物流、核心零部件供应等方面造成很大的冲击，但没必要把短期的状况无限延展到中长期。
最近一年多市场的波动打击了投资者的信心，对权益投资开始产生怀疑。其实市场波动大本来就是权益投资的本色，在对投资标的进行严格筛选的基础之上，持有时间不断拉长才能够区分市场波动和投资损失的风险。在市场不正常的下行波动阶段，对于基金经理来说往往意味着比较好的买入时机；而在市场高歌猛进时，保持必要的谨慎同样有利于提高长期收益率。
划重点｜王克玉先生的观点是：短期内经济增长还面临一定的压力，预期随着相关政策的调整，预计从22年下半年开始将有机会走出调整阶段，企业盈利开始逐渐恢复。同时他认为市场波动大本来就是权益投资的本色，持有时间不断拉长才能够区分市场波动和投资损失的风险。
淡定，老将风范。王克玉先生是我们一级投资池中的一员，红辣椒组合中也持有了10%的比例。这篇一季报我们会详细的做一次跟踪，如果你也持有他的基金的话，可以关注我们后续的文章。
04
鹏华基金，王宗合
资管年限11.33年，管理规模239亿元，在管基金10只
鹏华产业精选基金一季报如下：
我们对市场一季度较为艰难的状态有一定预估，但是净值还是受到了一定损失。
我们主要的操作是把一些估值较高、我们判断短期有可能低于预期的资产做出一定卖出，然后进行了一定调仓。
从长期看，我们仍然把主要关注点放在自下而上挑选优秀的资产上。我们认为市场经过较大幅度的调整，很多优秀的公司正逐步进入一个中长期角度下的买点，我们会努力争取把握这些机会。我们观察到目前市场上的一些板块和子行业的长期前景和短期的市场预期之间还在寻找一个平衡。我们的核心工作还是要自下而上寻找到那些最优秀、最具长期增长潜力的公司，来调整自己的组合。
我们认为一季度的市场体现为一个估值系统性收缩的过程，在这个过程中有不少公司回调幅度较大，我们认为有一部分公司的下跌是由基本面变化导致的，也有一些和基本面变化关系不大。在这种情况下，我们将对估值合理、长期回报率优秀的重点公司做一个系统性梳理，再进行一个系统性研究，努力发掘其中的投资机会。
划重点｜王宗合先生的观点是：一季度下跌是估值全面收缩造成的，当然这个过程中，有一些基本面好的公司被错杀了，后续会进一步关注这类公司的投资机会。
一季报前十大重仓股中，组合加了两只银行，一只非银。整体调整幅度不小。但一定程度上，跌幅得到了控制。
05
中欧基金，王健
资管年限11.07年，管理规模180亿元，在管基金9只
中欧嘉泽基金一季报如下：
展望二季度，由于疫情的发展时间以及传播范围持续延长和扩大，由疫情引发的国内经济将进一步出现衰退，企业的盈利低点预计将在二季度或者三季度出现，期间股票市场呈现的剧烈波动已较大程度地反应了疫情对经济的影响以及持续高企的能源价格对下游企业的影响。
整体来看，对于A股市场有利的局面在于，市场整体估值偏低，出于促使经济复苏的角度，国内货币政策和财政政策处于宽松态势，整体对未来市场保持谨慎乐观态度。操作层面，我们将结合企业估值与成长匹配原则进行结构选股，结构方面以具备国产替代进口能力的高端制造业为主，以及受到疫情影响未来存在边际改善的信息服务等行业，辅以配置部分低估明显的传统产业龙头。
划重点｜王健女士的观点是：跌下来之后估值偏低，稳增长目标下有宽松的可能，对市场持谨慎乐观的态度。同时，继续用GARP的框架来选股，重点关注进口替代、信息服务业和低估的行业龙头。
06
上投摩根基金，杜猛
资管年限10.79年，管理规模172亿元，在管基金4只
上投摩根新兴动力基金一季报如下：
2022年一季度市场出现了较大幅度的回落，主要原因来自于俄乌战争引发的全球金融市场动荡和海外资金的部分流出，此外国内疫情的重新蔓延，尤其是上海、吉林等地疫情较为严重，引发了市场对经济和社会的担忧。目前抗疫可能是政府工作的重点，但是稳定经济、保证增长仍然会是当前和未来很长一段时间的关键所在。市场仍然处在震荡状态中，但是底部区域可能已经相对探明。本基金基于长期成长的选股逻辑，重点投资了新兴产业中的优质公司，争取为投资者在中长期获得较好的超额收益。
展望2022年，中国经济可能会经历一个从低到高的过程，市场预期会逐步修复，稳增长政策应该会开始发挥作用。疫情在中国的重新蔓延可能会是一个较大的不确定性，我们也希望影响能够尽快过去。尽管如此，我们对市场并不是那么悲观，最大的理由来自于经过了一年多的调整，A股市场包括港股市场的估值已经回落到了合理甚至部分低估的状态。此外2022年我们依然会看到中国的一些新兴产业继续蓬勃向上，另外在2021年受损的消费、医药和一些传统行业会出现一定程度的恢复。因此，2022年会是一个机会相对均衡的状态。
划重点｜杜猛先生的观点是：市场仍然处在震荡状态中，但是底部区域可能已经相对探明。从2022年全年来看，不是很悲观的最大理由是现在不贵，甚至某些行业很便宜。
作为成长风格的基金经理，杜猛先生管理的基金跌幅确实会大不少，今年至4月25日，基金跌幅将近-33%，但这也确实是极致成长风格在面临当下环境下，会有的情况。
07
鹏华基金，梁浩
资管年限16.45年，管理规模335亿元，在管基金1只
鹏华新兴产业基金一季报如下：
一季度，在俄乌冲突，国内疫情反复以及景气行业估值过高的大背景下，市场出现了前所未有的持续阴跌。俄乌冲突打破了全球经济正常的运行轨道，使得市场原本对于局部，短期的通胀预期演绎为全年全局性的通胀预期，并预期可能由此引起的全球性的消费萎缩。中游制造业首当其冲受到损害，股价也由此调整最多。另外，国内疫情反复，消费雪上加霜，一季度很多行业的盈利数据会因此较为难看。市场一再阴云密布，缺乏持续提振信心的热点，很多原本被市场选出来的优秀公司也由此阶段性被资金抛弃。
尽管意识到今年的环境复杂，并对我们持仓的公司做了逐一的考察，也相应减持了一些估值较高，短期盈利增速可能不达预期的公司，但组合还是有了不小的下跌。我们认为，市场短期经常由情绪主导，但中长期往往是由行业格局和空间、公司自身的竞争力，以及盈利增速等综合因素决定。
此刻，是适应通胀环境，配置一些一次性的通胀受益标的，还是从中长期维度去选择可能会持续增长，有竞争力的公司？在这个问题上，我们仍然选择了后者。
一季度，我们的组合进行了积极的调整，我们在市场情绪的低点，买入了一些超跌的股票。这也是我们未来一段时间的主要策略，在市场失去耐心时，买入被情绪抛弃的，有着很强竞争力，也有着很好盈利前景的公司。我们相信这些操作能够为组合未来的良好表现打下基础。
划重点｜梁浩先生的观点是：优秀的公司受到各方因素被打压，但短期情绪的影响，不改变优秀公司长期的机会，在市场调整过程中，持续买入超跌的好公司。
观点鲜明，但同样因为组合是极致的成长风格，今年以来的下跌幅度也比较大，和杜猛的产品相当。
08
广发基金，李巍
资管年限10.61年，管理规模114亿元，在管基金7只
广发盛锦基金一季报如下：
本基金立志于在各行业做伟大公司的收集者。管理人认为，良好的商业模式、合适的内外部环境、不断进化的组织是铸就伟大成长性企业的核心要素。
回顾2022年一季度股票市场的表现，疫情的反复和战争的扰动极大程度地改变了行业和公司的短期基本面预期。同时，由于投资模式和行为呈现越来越内卷的状态，不少底部反转的行业出现了明显的抢跑，给传统的自下而上的成长投资范式带来了巨大挑战。投资人需要在投资标的短期业绩表现、核心竞争力及质地等方面做出与过往经验完全不同的取舍。
管理人认为，投资模式不分好坏，关键在于是否适合自己、是否匹配自身的能力圈。让投资人和管理人睡得着觉、能清楚评判风险收益以及具有可复制性的投资模式就是好方法。管理人依旧坚持自下而上的成长股投资理念，认为成长股不分大小、不分行业，核心是依靠和相信一批优秀的企业家能够带领企业穿越经营周期，反映到资本市场，能够长期保持较高净资产收益率和业绩增长的企业，其股价最终也能够穿越市场的波动，做多中国优秀企业依旧是这个时代投资人的幸运选择。然而，较少考虑价格和行业景气度的方式使本基金在短期内承受了较为明显的回撤和波动。因此，管理人适当结合行业景气度、公司个体的竞争力以及标的的当期估值和长期市值空间，对本基金的风险收益比进行了动态调整，力争有效控制潜在的回撤风险。
报告期内，本基金主要持有的行业包括医药、新兴消费、高端制造、周期成长等，管理人力求在有效控制回撤的前提下为持有人创造收益。
划重点｜李巍先生的观点是：从自己出发，坚持自下而上的成长股投资理念，希望成为各行业中伟大公司的收集者。在投资方法上，适当考虑景气度等因素，但不改长期持有好公司的投资原则。
09
招商基金，王景
资管年限10.46年，管理规模218亿元，在管基金9只
招商品质升级基金一季报如下：
报告期内，经济下行、疫情突发和俄乌冲突等多重因素叠加导致市场出现了较大回落。基本面上，地产销售下滑严重，疫情突发抑制了生产和消费，经济增长压力较大。但随着地产政策宽松、疫情控制以及稳增长的政策推出，基本面有望企稳回升。流动性方面，尽管原材料和能源价格上涨、美元处于加息周期，但国内货币政策依然是边际放松的。风险偏好方面，出于对经济的担忧和俄乌冲突带来的不确定性，市场风险偏好明显降低，资金从成长板块流向传统行业和防御板块。
在此期间，组合继续秉持自下而上的选股策略，进行了适度调整，增加了上游资源、医药和科技方面的配置，减少了部分消费和周期股的配置。固定收益类资产主要以现金管理工具为主。
展望未来，国内稳增长政策驱动经济复苏，产业持续升级，海外经济恢复，基金将聚焦充分利用国内要素优势、具备全球竞争力的行业，选择成长路径清晰、行业壁垒坚实、业绩确定性较高的个股。
划重点｜王景女士的观点是：依旧秉持自下而上的选股策略，行业上相对分散同时进行微调。
10
华安基金，杨明
资管年限13.90年，管理规模100亿元，在管基金4只
华安优势企业基金一季报如下：
未来一段时间，全球经济与金融市场可能仍将保持动荡状态，但最差的时候可能已经过去。
从国外看，俄乌冲突带来的冲击短期已经在股票和大宗商品价格上得到了比较充分的反映，未来俄乌局势可能会朝着达成某种协议的方向演化，从而有助于降低短期影响，当然这一事件带来的中长期影响还会持续发酵。另一方面，美欧经济已经走到滞涨边缘，央行选择艰难。虽然控制通胀短期是主要任务，但从市场预期看，对加息的幅度和持续时间已经得到了相当反映。未来随着加息进程的展开，市场关注的焦点可能转向经济的表现。
从国内看。
一方面经过严格落实动态清零政策后，这一轮疫情的冲击有望逐渐过去，带来经济的回升。同时，本轮疫情应对过程也加速了国内应对策略的升级，除了疫苗之外，小分子药物、抗原检测等手段引入。
另一方面，房地产政策转向更加明确，通过各地对限购限贷方面的政策调整，叠加房产税试点方案延后，我们认为房地产市场会逐渐稳定下来。
为应对疫情冲击和房地产调整，政策上也加大了减税、基建等方面的刺激动作。同时我们也看到中国制造业在国内通胀率相对较低的情况下，国际竞争力进一步提升了。
总体来说，我们认为市场对于地缘政治动荡、通胀和外围利率上升、国内经济疲弱等不利因素的反映已经比较充分，二季度可能是一个阶段性拐点，形势可能向边际变好的方向转变。尽管如此，我们仍然谨慎判断市场会在当前水平横盘震荡。
当宏观冲击基本得到消化的背景下，我们更加关注产业、企业层面的状态。我们将聚焦符合时代趋势的好行业，聚焦这些好行业中具有好生意模式、核心竞争力突出的公司，在估值合理的范围内进行投资，耐心等待其价值释放，继续努力为投资者提供风险有效控制基础上的良好长期回报。
划重点｜杨明先生的观点是：最差的时候可能已经过去，短期依旧谨慎，但二季度可能是一个阶段性的拐点。观点比较鲜明。
11
我们来总结一下。
王克玉、王健、杜猛和杨明这四位基金经理都认为：现阶段的市场经过了下跌，二季度大概率是阶段性底部，从下半年开始，有边际改善的可能。
余广、何肖颉、王宗合和梁浩这四位基金经理都认为：在下跌过程中存在被错杀的公司，正好是可以布局的时候。李巍和王景两位则都再次重申了自己自下而上选股的投资理念。
相比于昨天的10位老将，今天的多位基金经理都是成长风格的选手，所以，观点的重合度是比较高的。大家可以结合昨天的内容一起来看【面对暴跌，看看管理年限超过十年的百亿基金经理们如何应对！（上）】
好了，我们连续两天为大家整理了20位管理经验超过10年，并且目前管理规模超过100亿元的老将们的观点，他们都经历过2010-2013年的持续下跌，经历过2015年股灾、2016年熔断和2018年股灾，有的还直接面对过2007-2008年的暴涨暴跌，总的来说，他们没有惊慌失措，而更多的看到了布局的机会，在下跌过程中继续去寻找未来可能有机会的行业和公司。
我想，他们的观点见仁见智（当然，老将们的观点，我还是非常重视的），但他们不断寻找好公司，不断研究的状态，更值得我们学习，这同样也是为什么我们会坚持每天做基金研究，每天更新文章的原因。
今天再一次下跌了，如果你不知道该怎么办的话，可以看一看下面几篇文章。
正如王克玉先生说的：“最近一年多市场的波动打击了投资者的信心，对权益投资开始产生怀疑。其实市场波动大本来就是权益投资的本色，在对投资标的进行严格筛选的基础之上，持有时间不断拉长才能够区分市场波动和投资损失的风险。”
如果你身在局中，受到损失，还能够宠辱不惊，那么未来的投资之路，相信你会越走越好！
好了，今天就说那么多吧～我们明天见！