（2）套利策略(Arbitrage Strategy)，几乎可以用于一切投资，包括对其他基金的投资。简单的说，套利策略就是在某种金融资产拥有两个价格的情况下，以较低的价格买进，较高的价格卖出，从而获取收益。例如，某个股票同时在伦敦和纽约上市，同股同权，但是在纽约卖10美元，在伦敦却卖12美元，对冲基金就可以在纽约买进，到伦敦卖出。
现实中的套利策略非常复杂，流行的分支有可转换债券套利(Convertible Arbitrage)，股息套利(Dividend Arbitrage)，兼并套利(Merger Arbitrage)等等。
（3） 事件驱动策略(Event Driven Strategy)，一般用于股票和公司债券。所谓事件，就是指公司发生的大事，如业绩公布，新高管上任，新产品发行，重大诉讼，以及与公司业务相关的新法律法规等等。事件驱动型的基金分析师是最繁忙的，一天到晚都要盯着最新的财经新闻，一有风吹草动就要打电话核实，做出相应的投资决策。
（4）循环交易策略(Cyclical Trading Strategy)，即寻找不同的金融资产之间的相关性，在一种资产涨价的时候，购买与之有高度正相关的资产，卖空与之有高度负相关的资产，反之亦然。循环交易策略一般需要很强的数学建模能力，并高度依赖历史数据。
（5）市场中性策略(Market Neutral Strategy)，一般用于股票投资，即同时持有数量大致相当的多头和空头头寸，从而几乎完全对冲市场风险，使基金的收益率和市场走势基本没有相关性。这种策略可以让基金经理超脱于大势之外，完全专注于自己擅长的某一个小领域。
此外，比较常见的策略还有破产证券策略(Distressed Securities Strategy)，高利率投资策略(High Yield Investment Strategy)，只做多头(Long-only)和只做空头(Short-only)策略等等，后面两种与一般的共同基金已经没有太大差别。
一：对冲基金套利策略
个比方吧，假如你家小区早餐店的包子很好吃，又很便宜，才一块钱一个，而你又发现你学校门口口味差不多的包子竟然卖五块钱一个，每天早上吃的人还络绎不绝，于是你想到把小区的包子运到学校去卖，每个包子不就净赚四块吗？没有同一产品谋取两个不同市场的价差，这是一种套利，听起来很**，但这是有风险的，因为学校是个完全竞争的市场，包子价格会波动的，有可能包子店老板失恋了，今天做的包子不好吃，在学校就只能卖一块钱一个，有可能学校旁边来了个油条西施，大家都去吃油条了，一个包子都卖不出去，这批进的包子就赔在手里了，那怎么办啊？学校有个包子交易群，这里交易的是明天的包子，顾客担心明天包子涨价，吃不到物美价廉的包子，于是提前预定包子，商家担心明天包子的行情不好，所以卖出包子合约提前锁定利润，这不就是包子期货市场吗？对你可以在小区进包子做多的同时，在学校卖空。包子合约每买一个包子就卖出一份合约，这样的话，一旦你进了现货包子亏了钱，你的包子合同就能开始**，这样就能把风险给对冲掉，无风险套利了吗？对冲的本质就是找两个相反的东西相互抵消，白天喝了奶茶，晚上就去健身，这就叫对冲，基民的段子，八成买基金两成买保险，这也是对冲对冲哦，对，这样无论顾客是还是包子还是油条都没有损失，那什么是对冲基金啊？和我平常买的基金有什么区别呢？还是卖包子能对冲无风险套利的包子生意很**，你想把它做大，但是自己的钱不够怎么办呢，于是你成了一个包子，对冲基金找到了有钱人老王，老王说，这么**的生意，你自己怎么不投呢？所以先投资了10万块，这就是对冲基金第一个特点，基金发起人必须参股，老王说，我很欣赏你，先头五块，你说不行，我这是大生意，100万起投。第二个特点，准入门槛高，老王说，不能让太多人跟我一起**，于是你和老王限制了基金的规模低于100人，第三步，公开发行，严格限制规模，为了防止老王逗你玩，今天投了明天就撤资，对冲基金的总额对经营影响很大，所以规定不能随意撤资，一般每年只有特定时间才可以赎回，这就是第四个特点，赎回限制搞定了老王，你着急了，基金里的所有人说，我这条**秘籍，不能让你们知道，但是能帮大家**就完事儿了，对冲基金第五个特点就是追求绝对利益，可以使用一切合法金融工具，但操作不公开，你还说我这么靓仔，你们投的100万，我要收两万元，做定金以后盈利我还要收取20%，最后一个特点就是收费提高，为什么对冲风险的对冲基金还会爆仓啊？广义的对冲基金并不只能对冲，进行无风险套利，有可能包子合约很**。你根本就不去小区进包子，用高杠杆去炒包子合同，这样当然容易爆仓啦。
二：对冲基金策略分类
策略描述的是一只对冲基金通过何种方式盈利。总的来说，策略可以分为以下几种：原理：当一种金融资产价格与其实际价值发生差异，且该差异能够覆盖交易成本时，通过反向交易赚取价差。例如，当ETF基金的交易价格与构成ETF的一篮子股票交易价格出现差异，即出现了套利机会。此外还有期现套利、跨期套利等等。
风险收益特征：低风险低收益。套利基本是一种无风险收益，因此收益也很低。一般可预期的年化回报水平为5%左右。
适合的市场环境：市场越无效，套利越有效。市场越有效，套利机会就越少，收益也越低。
原理：相对价值可以视为统计套利策略的升级版，即寻找某几种高度关联的金融资产间出现的不合理价差并进行交易，通过价差的最终消失而获利。例如原油价格上涨，而具有原油开采业务的中石油股价却没有相应涨幅，则买入中石油股票，卖空原油期货，赚取二者间的相对差异。
风险收益特征：中低风险中低收益。一般可预期的年化回报水平为8%左右。
原理：市场中性策略寻找的是同一大类金融资产下能够持续跑赢整体的强势品种，赚取相对收益。与统计套利及相对价值策略很少进行主观判断这点不同的是，市场中性策略带有一定的主观判断，即需要判断哪些品种能够跑赢整体。市场中性策略并不判断整体是涨或跌。
风险收益特征：中低风险中低收益。一般可预期的年化回报水平为8%-12%。
适合的市场环境：有较大振幅的市场。单边市不利于市场中性策略的发挥。
原理：宏观对冲策略根据宏观经济运行的规律，识别资源配置的结构性错配及大类资产轮动规律，赚取趋势性收益。例如1998年量子基金对泰铢的做空。应该说，造成金融危机的根本原因是整体的结构化错配，对冲基金只是充当了压垮骆驼的最后一根稻草，促使其以一种相当激烈的方式回归正常。
风险收益特征：高风险高收益。一般可预期的年化回报水平为30%左右。
适合的市场环境：优秀的宏观对冲基金可以在所有类型资产里寻找机会，因此宏观对冲基金适应绝大多数市场。
三：对冲基金策略包括哪些
共同基金知多少(三)认识基金家族如果你还想了解其它型基金 可以自己搜来看
对冲基金(Hedge Fund)
对冲基金常被人贯以“多头/空头股票对冲”，点出了对冲基金强调买空与卖空股票的投资策略，而每只对冲基金又会采用适合其自身情况的独特策略。其投资标的包括股票、债券与大宗商品类，尤其偏好投资高收益率的衍生性金融产品与问题债券(Distressed Debt)。
由于一般共同基金规定不能卖空，对冲基金的创始目的为藉由作空对冲市场下跌风险。但演变至今，对冲基金的操作模式已与其立意大相雷霆，反而是以追求最大报酬为目的，多采用卖空的手段与衍生性金融产品进行交易以增加而非减少风险。
对冲基金多为开放式基金，并常会以私募的方式进行募集。相对于其他类型基金，对冲基金的流动性较低，且常会要求投资者在一定期间内不得任意赎回。对冲基金的基金规模可达数十亿美元，在杠杆作用下的基金总资产则更高。
对一般投资人来说，对冲基金的投资门槛较高，虽然近年来有下降的趋势，但相较于其他类型基金仍然偏高。此外，法令对冲基金的规范一般较为松散，也允许基金经理人采用其它共同基金不能使用的交易手法，因此对冲基金一向被视为是一种只向专业投资人或富裕阶层等开放的投资工具，而对冲基金投资人也多具有较大的风险承受度与作空的偏好。在美国，法令规定必须要达到一定投资金额与累积一定投资经历才能申购对冲基金。
对冲基金与其他类型基金一样需要支付基金管理公司管理费，除此之外，对冲基金还会加收一项表现费（奖励费），典型的情况是管理费占基金年净资产的2%，而表现费则占基金净收益的20%。
对冲基金是一种利用卖空手段抵消市场风险（或者等价地说，获得与市场无关的收益）的基金。
以下是我曾经对别人同样问题的回答：
“先说明beta系数的概念。不同股票对沪深300指数的依赖程度不同，用beta系数来衡量。例如：一只beta系数为1.2的股票，在沪深300涨2%的日子里，它的平均涨幅就会是1.2*2% = 2.4%.
一个股票组合的beta系数是各只股票的beta系数按金额的加权平均值。在可以卖空的市场上，可以构造beta系数为0的股票组合，例如买入50万元一只beta=1的股票A，同时卖空50万元一只beta=1的股票B。所谓对冲，就是指把组合的beta系数对冲到0。根据beta的含义，beta系数为0的组合的收益统计上与市场（沪深300）无关，所以也可以把对冲理解为对冲掉了市场风险。”
将钱同时投入股市和汇市，进行同时投资，通过股市、汇市波动套利
以下是我曾经对别人同样问题的回答，在沪深300涨2%的日子里。在可以卖空的市场上，beta系数为0的组合的收益统计上与市场（沪深300）无关对冲基金是一种利用卖空手段抵消市场风险（或者等价地说，它的平均涨幅就会是1.2*2% = 2.4%。根据beta的含义：
“先说明beta系数的概念.2的股票，例如买入50万元一只beta=1的股票A，所以也可以把对冲理解为对冲掉了市场风险
比如，一吨糖，在国内卖700，在国外卖800.糖的质量都一样，交割时间也近似，这种情况下，可以在国内国外同时买入或同时卖出，赚取差价。一般情况下，差价很容易被市场抹平，所以交易频率很快。
这是一种，还有一种，比如，在股市买入100万份沪深300指数，同时，在期货市场卖出相应份额手数的沪深300期指。从中会有一定的差价，风险极低。
列如本次金融危机爆发时大商品及原材料价格大幅下跌
如 ：6万一吨的铜 加工成铜制品 可能远远低于6万
导致商家入不敷出（就是大家所说的面粉比面包贵）
商家为减小损失 买入 对冲基金 （当然普通投资者也可以买）
对冲基金在 期货期货市场上做空铜（就是买它跌）
由于期货 有5到10倍的杠杆效应（不同商品不同时间倍数不一样）
假设： 仓库中有 5吨 铜 买入价为 6万/吨 总价 30万
对冲基金 做空 一手 铜 合约 一手为5吨 保证金假设是20%的 话 6万/吨*20%*5吨=6万 因为保证金制度 期货市场上6万 就可以买5吨铜
N天后 跌了5000元/吨 仓库中损失2.5万 而期货市场 盈利2.5万刚好对冲 希望对你有帮助