近期，在经济修复背景下，权益市场持续反弹。市场风险偏好提升，同时也带来了股债跷跷板效应。那么，当下可转债的配置价值如何？在股票和可转债之间，该如何选择？
站在当前时点，大部分转债的弹性可能不如股票。前期在信用债收益下行背景下，转债由于机会成本较低被增配，估值提升很快。目前转债的转股价一定程度上透支了未来股票上涨的预期，意味着后续即使股票上涨，转债向上攻的弹性也不太足。
但这并不意味着当下可转债没有配置价值，一些低价转债的性价比还是比纯债高。对于一级债基而言，可以配置转债来获取较高的收益。对于二级债基或者可转债基金而言，优先配置股票，向上的弹性会比转债大。
那么，低价转债指什么？
低价转债的标准，是在排除掉信用风险的前提下，纯债的到期收益率在1%以上的转债。当然这并不意味着低价转债的绝对价格很低，因为有一些品种到期之后会有比较高的利息补偿条款。
举个例子，有些个别转债品种，价格在108~109元之间，但是对应的到期收益率在2%以上，这些品种也可以称为低价转债。所以，低价转债本质上就是作为纯债的到期收益率比较高的品种。
当然，风险和收益是相伴而生的。
站在当前时点，大部分转债的弹性可能不如股票。前期在信用债收益下行背景下，转债由于机会成本较低被增配，估值提升很快。目前转债的转股价一定程度上透支了未来股票上涨的预期，意味着后续即使股票上涨，转债向上攻的弹性也不太足。
但这并不意味着当下可转债没有配置价值，一些低价转债的性价比还是比纯债高。对于一级债基而言，可以配置转债来获取较高的收益。对于二级债基或者可转债基金而言，优先配置股票，向上的弹性会比转债大。
那么，低价转债指什么？
低价转债的标准，是在排除掉信用风险的前提下，纯债的到期收益率在1%以上的转债。当然这并不意味着低价转债的绝对价格很低，因为有一些品种到期之后会有比较高的利息补偿条款。
举个例子，有些个别转债品种，价格在108~109元之间，但是对应的到期收益率在2%以上，这些品种也可以称为低价转债。所以，低价转债本质上就是作为纯债的到期收益率比较高的品种。
当然，风险和收益是相伴而生的。
一：可转债二级市场风险有哪些
专业团队在T+0的市场，基本都是程序化操作。你的手再快，也快不过他们。为何现在还要纠结于可转债这单个品种的买卖？因为投资门槛低？因为T+0?因为没有涨跌幅？对你这些可能很友好，感觉没有约束，你可以随时掌控自己的盈利，但是当你执着于一个本身投资价值选小于目前市场价值的一个投资品种的时候，你的心态就是赌博，那么赌博为何要来证券市场，去楼下打打牌不更自在？至少你知道输给了谁。
可转债，的确是一个很好的投资品种，但绝对不是目前这种投资方式，现在是市场过热，有人利用这个小的市场，利用专业知识的不对称以及人们博弈的心理，收割韭菜罢了。