今天医疗板块一度大涨超3%，随后有些回落，但整体走势还是很强劲的，虽然有点补昨天涨幅的意思在里面。医疗板块我还是继续对它的复苏充满信心，前几天的减仓也是碍于对盘面做的整体控仓，跟医疗板块没有单独的关系。
医疗板块最集中的利空已经逐渐消失了，之前的利空主要有两个，一个是前两年疫情导致的医疗行业利润的高基数，导致后面一年的利润增幅数据不太好看，另外一个是集采等政策因素。目前来看市场对医疗板块的集采已经习以为常了，预期可以说得到了充分理解，至于利润基数的问题，也将会以新的一年为基础重新统计。
因此这两大因素逐渐消逝以后，医疗板块不说有多看好，至少是正常的板块，并且具有低估值的优势。我还是那个观点，不持有医疗、芯片之一的人，没资格说自己在做价值投资。不妨看看某基金网最大的一个实盘组合，组合声称自己做的就是价值投资，最近6月换仓到了医疗、芯片，这种人 才是真正在做价值投资的。
以上个人观点不作为投资建议，基金有风险，投资需谨慎，盈亏自担。
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你是否也对手上拿着的的医药主题基金充满了大大的疑惑？“明明是疫情期间，为什么医药还会跌？”、“跌的狠，涨得还慢，还有机会吗？”
是时候和大家简单聊一聊“医药”这个主题了。
1、医药主题表现大跌眼镜？
2021年下半年开始，前期备受瞩目的医药生物开始了漫长的回调之路。2021年下半年，沪深300指数下跌5.43%，而同期的医药生物下跌了13.77%；2022年开年至今，受到多方因素影响，市场上演了一场刺激的“3000点保卫战”，先降后升。截至6月9日，上证指数重回3238点，不少行业较前期低点反弹超25%，而医药生物仅反弹了7.01%。（数据来源：wind）令投资者大跌眼镜……
（数据来源：wind；统计区间：2021/1/1-2022/6/9）
2、疫情期间，还会跌？
在回答这个问题前，我们先来看看医药生物的组成。
每每说到疫苗、新冠检测，大家的第一反应就是“医药生物”。不过，这其实只是医药生物大版图中的冰山一角。根据申万二级分类来看，医药生物下又细分为了6个子行业：化学制药、生物制品、中药、医药商业、医疗器械和医疗服务。
以下几个大家或多或少听到过的专有名词全都来自医药生物行业：
也正因如此，疫情对单一商品的利好无法撼动和影响整个行业：
【2020.2.12】新冠疫情来袭，医药外包服务公司预计复工时间较上一年推迟1-2周，部分订单因此推迟《国泰君安_医药行业事件快评：疫情对CROCDMO全年业绩影响》2020-02-12
【2020.5.9】疫情尚未平息，截止2022年3月底，医疗制造业2022 前3个月利润总额端同比增长-8.90%《平安证券_月酝知风之医健文旅大消费行业：疫情散发尚未平息，引各细分板块起伏》
【2020.5.21】2021年血制品板块净利润取得 47.67亿元，同比增长仅 0.28%；费用方面，2021年血制品板块销售费用率明显下降，主要原因在于疫情影响导致营销活动投入减少《东亚前海证券_医药生物行业2021年报及2022一季报总结》
以2022年4月上海疫情爆发为例，整个4月医疗生物子行业全线收跌。在疫情阴影的笼罩之下，医药子行业中大部分相关企业被迫按下暂停键。生产停摆、销量减少，给医药生物行业带来了沉重一击。
数据来源：wind；统计区间：2022/4/1-2022/4/30
3、长期怎么看？医药的“信心”在哪？
虽然，医药行业短期受到影响，出现一定调整，但长期来看，仍具较大发展潜力。
主要有以下三点：
01、当下处于估值低点，配置价值凸显
（数据来源：wind；统计区间：成立以来至2022/6/9）
02、社会需求，增量市场：
从社会需求上看，老龄化趋势不可逆。中国国家统计局七次人口普查数据显示，2021年中国65岁以上人口已达到14.2%，首次超过14%（深度老龄化分界线），意味着全国老龄化程度进一步加深。随着老龄化程度加深，对医药行业的需求自然会增加。
（资料来源：中国国家统计局，1982年以来历次人口普查数据计算）
03、政策支持，助力发展：
今年发布的《“十四五”医药工业发展规划》为医药行业发展提供政策支持，推动医药工业创新转型。
资料来源：《“十四五”医药工业发展规划》
由此可见，医药行业从估值面、政策面、及供需端上看，未来有较大的发展前景。
那么，有哪些机会值得关注呢？一起来看看各家券商怎么说。
民生证券：医药行业延续高增长态势，结合当前板块估值来看，投资价值显著。
开源证券：医药行业创新和产业升级仍旧是主题，把握产业链升级机遇。
华创证券：医药板块估值和溢价率水平处于历史低位，各细分领域的龙头企业，普遍仍具备着强劲的增长动力。
信达证券：建议关注药械创新、创新药、CXO、医药大消费等细分赛道，存在发展潜力
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疫情之下，医药板块也受到波及，短期之内，确实存在一定的不确定性。但是不必过于悲观，从长期看，医药行业是长期向好的赛道，创新及产业升级会是发展主题，未来可期~
数据来源：信达证券，《医药行业2022年中期策略报告：精选优质赛道，寻找价值回归》，2022.5.6
民生证券，《医药年报：医药板块延续高增长态势，底部位置蓄势待发》，2022.5.12 开源证券，《医药行业2022年度中期投资策略：静待消费医疗反弹，把握产业链升级机遇》，2022.5.12
华创证券，《医药行业2022年中期策略报告：板块估值低位 沿产业逻辑寻找成长Α》，2022.6.7
基金有风险,投资需谨慎。以上材料不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同、招募说明书和产品资料概要等信批文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩井不预示其未来表现,管理人管理的其他基金井不构成基金业绩的保证。