基金定投这件事看似简单，第一次把基金选好后每期按时存钱，让系统自动扣款即可，实则是在考验一个人的耐心与毅力，倘若没有在这个市场中摸爬滚打数十年，要真正把长期持有的理念内化于心是相当困难的。
年初我老公的表弟跟我说他能坚持基金定投，我说你要至少做好三年以上都不**的心理准备，他说没问题，反正现在他还单身，用大钱的地方少，就当强制储蓄了。我当时就想，这个年轻人了不得，大学毕业没几年就有这么好的理财观念，如果真能坚持，估计不到40岁他就实现财务自由了。谁曾想，好话谁都会说，真正能做到的实在寥寥无几。
这孩子投资倒是很积极，每月把上万元的收入买了三四只基金，每只基金定投每月都在2500元以上，但买入基金以后，一开始一看赚了几个点，赶紧问我要不要抛，我说不要抛，一方面时间太短，另一方面收益率也不高；后来基金跌得非常厉害的时候，他又告诉我他要割肉，有的基金亏得太多，我说做定投要经历从高峰到低谷的过山车的过程，只要坚持不停扣，耐心持有，总会迎来丰厚回报的时候；最近他的基金回血不少，亏得不多的时候，他又问我要不要抛了，我说你买基金的目的是**不是亏钱，现在行情才刚刚起来你又要离场了。
其实，这孩子的经历跟大多数投资者的经历太相似。有个朋友最近跟我说他的基金在跌的最厉害的时候全部清仓了，问我最近有没有好的基金,我说我好长时间都没关注过基金了，反正我的基金我一份也没卖。说实话，听到他说他在跌得最厉害的时候全部清仓了，我很痛心，我也曾有和他一样的经历，这是一个恶性循环，不仅赚不到钱反而会破坏好的投资心态。我是因为靠着自己的坚持打破了这个恶性循环，所以才能在几轮定投中都赚到钱，更重要的是我的投资心态非常平淡，没有市场中的大起大落。真的就像台湾基金定投教母萧碧燕老师讲的“涨也开心，跌更开心”。
“长期投资”四个字好像是投资中的万能钥匙，能解决一切疑难杂症。
“市场下跌好焦虑，怎么办？
长期投资！
市场震荡不会择时，怎么办？
长期投资！
市场上涨不会止盈，怎么办？
长期投资！”
轻飘飘的四个字，如果没有证据支撑，也就只能沦为一句空话。
那么问题来了，长期投资的时间到底应该有多长？
这一次，我们从天弘基金最新发布的《指数基金投资者行为大数据蓝皮书》中可以直接找到答案。
这本蓝皮书由天弘基金大数据中心研究制作，基于累计7亿的基⾦⽤户，2000万权益指数投资⽤户的投资⾏为数据，利⽤科学的数据模型，刻画出了真实的⽤户⾏为习惯。
先说结论：长期投资确实香，但也要有“度”。
从不同持有时间的账户收益情况可以看到，投资者持有基金的时间在两年以内，平均收益率在1.2%-3.0%之间，正收益⽤户占⽐在五、六成左右。
当持有时间拉长至在2-3年，平均收益率就有了明显提升，增长为12.8%，而且78.5%的投资者都赚到了钱，获取了正收益。
而且，当持有时间继续拉长到3-5年，平均收益率就更高了，为32.9%，正收益⽤户占⽐也高达95.8%。
从以上数据，大家可以明显看出，当指数基⾦持有超过两年，收益率和正收益的概率都明显提升。
但是，指数基⾦持有时间也不是越久就越好。
当投资者的持有时间超过5年时，平均收益略微提升到了36.2%，但取得正收益的概率降到了89.1%。
所以，所谓的长期投资也不是简单地越长越好，现实中确实存在经济周期波动影响收益率的问题。投资指数基⾦，把握⼀个经济周期内的⻓期投资是相对更好的策略。
对于广大普通投资者来说，2年以上可以定义为比较合适的长期投资时间，2-5年的投资期限会更适合指数投资。
上面我们已经看到，长期投资确实“香”，但是最好也要有个度。
那么，定投是不是越久越好呢？
我们选取了天弘指数基⾦中成⽴满5年的全部产品，可以看到，定投1年、2年、3年、5年的平均年化收益率分别为0.72%、9.35%、15.24%、13.08%。
很显然，定投2年以上，年化收益率同样会有较大提升，但是定投3年的年化收益率明显⾼于定投1年、2年、5年的年化收益率。
所以，大家在坚持⻓期定投的基础上，可以结合市场周期，适当⽌盈，再开启新⼀轮的定投周期。
机构投资者往往手握重金，具备更丰富的专业知识和成熟的投资方法，被认为是“聪明钱”。A股市场的主要机构投资者有银行、保险、证券、基金、期货、非金融机构等。
前面我们已经看到，对于普通投资者来说，2年以上的长期投资往往有望收获更高的收益，那么同样都是长期投资，机构投资者是不是能力更强，能比个人投资者赚更多呢？
数据显示，从不同持有时⻓分段来看，机构和个⼈投资者的收益率确实差异显著：持有期6个⽉到1年，个⼈和机构的平均收益率分别为5.8%和8.0%，机构⾼于个⼈。
持有期1年到2年，个⼈和机构的平均收益率分别为12.9%和18.4%，机构明显强于个⼈；
持有2年以上，个⼈和机构的平均收益率分别为40.5%和38.9%，个人投资者还略微高于机构！
所以，2年以上的⻓期投资，个⼈和机构的收益率⼀样优秀！
风险提示：以上所有数据范围均为天弘指数基⾦全量⽤户，数据区间：2015/1/1-2021/12/31。观点仅供参考，不代表投资建议。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，市场有风险，投资需谨慎。过往业绩不代表未来表现。定投非储蓄，不能规避基金固有风险，不能保证投资者获得收益；定投业务模拟业绩不构成对未来收益的保证，有本金损失的风险。指数基金存在跟踪误差。