老虎公司先前20年的年平均投资复利达到27%。举例来说．1980年在老虎基金投人1美元，到2000年年初已膨胀到85美元。1998年以前，老虎公司只在股市暴跌的1987年和1994年出现过亏损，许多年份的回报率超过40%，因此投资者趋之若鹜，到1998年老虎公司管理的资产已达到210多亿美元。罗伯逊本人在过去20年也赚到了约15亿美元。这些骄人业绩使得老虎基金跻身绩效最佳的对冲基金之列。
1998年老虎公司对日元汇率投机失败，赔了16亿美元。但老虎公司的厄运并不因为世界经济复苏而结束，“老虎”旗卜的子基金都有非常狂野的名字，大有か翼之感，其中四大子基金的名学分别为：老虎、美洲豹、美洲狮、美洲虎猫。尽管有这些名字壮胆，但这并没有能够抵挡住 1998年金融风暴的袭击。这一年，日元兑美元的汇价一度跌至17比1，老虎基金借机炒作，大肆卖空日元，指望一举突破150日元大关，尽收暴利。但是日元却在日本经济基本面完全没有任何改观的情况下，反其道而行之，在短短的两个月内急升至115日元，令老虎基金损失20亿美元。栽在日元手上的老虎基金从此不敢再碰汇市。
但是，罗伯逊并没有就此罢休，把宝再次押到了日本股票上，在1999年日经指数大涨时放空日股，指望日股重挫时大捞一把，却未料到“偷鸡未成，反把自己搭进去了”，日经指数走势再次朝罗伯逊预测的反方向逆转。与此同时，老虎基金在美国国内的投资业绩也很不理想。如该公司持有美国航空公司15％的股权，这只股票从1999年5月的59美元一股的高价一路下滑，至“老虎”关闭的那一天，只剩下25美元。据透露，老虎基金1999年歹损达18.64%，截至2000年2月底，又亏损了15.8%,3月份与损3%，从1998年以来，老虎基金的亏损已达30％以上。按煦对冲基金的行规，基金经理只有在弥补这些亏损后，才能收取基金管理费用。心力疲惫的罗伯逊觉得回天乏力。因为要找回30％的损失，眼下只有寻求投资科技股，而罗伯逊一直以擅长投价值抱团型”股票而著称，如漂亮50。而高科技股他最不擅长。即使在苹果、亚马逊、微软等高科技股成为蓝筹、价值股的今天，老虎基金也只在经济复苏周期只偶尔持有有少量的微软、英特尔和三星电子之类的股票。大部分持仓还是过往的价值抱团取暖股。1％的伟大价值抱团热门企业。
由于老虎基金业绩不佳，罗伯逊预言，科技股即将破灭（现实是：在复苏期，经历调整后的成长型科技企业更具价值），“价值型”股票会卷土重来。但他的美梦并未成真。漂亮50价值抱团股反噬、继续杀跌。投资者再也沿有耐性，这一切都加速投资人赎回资金的速度，老虎基金只剩下60化美元。而其中的15亿属于罗伯逊的私人财产。
与巴菲特和索罗斯等投资家几乎齐名的将次才罗伯逊说，由于亏损累累和投资者纷纷撤资，他不得不把经营了20年的老虎管理公司旗下的全部6家基金关闭，并在两个月内将剩下的钱分给投资合伙人。
曾经威风八面的华尔街“老虎”彻底蔫了。老虎公司必须关闭，它已经无法支付员工的工资。因为公司在弥补过去两年累积的损失之前，已无法再收取费用。罗伯逊必须先设法赚取48％后，才能再收取费用。罗伯逊将在未来两个月陆续卖出其投资组合，并将80％的投资先还给基金投资人。
罗伯逊接受记者采访时大骂华尔街股市远离“价值型”股票没有理性。他说，股市是如此的疯狂。事实上疯狂的是他自己。毫无风险管理意识。一直在赌、骨子里的赌徒正是他自己。
很多价值抱团取暖投资者，总说自己在投资，但事实上，跟赌徒有什么分别？!
真相是：你实际所能承受的风险极其有限。
一：复利基金都有哪些
目前货币市场基金存在两种收益结转方式，一是“日日分红，按月结转”，相当于日日单利，月月复利。 另外一种是“日日分红，按日结转”?相当于日日复利。因此，在这两种不同的收益结转方式下，七日年化收益率计算公式也应有所不同。在收益按“日日分红，按日结转”的情况下，计算七日年化收益率通常运用复利计算方法。而在“日日分红，按月结转”的情况下，计算七日年化收益率通常运用单利计算方法。需要指出的是，这种单利计算方式并没有完全反映其月月复利的收益，存在一定低估。但由于其计算方法简单明了，因此，目前仍然被广泛使用。二：复利定投基金有哪些
“复利”被爱因斯坦称为世界第八大奇迹，他认为当“复利+时间”遇到一起就会产生宇宙间最大的能量。
早些年巴菲特在致股东的信中讲过一段话，他说从1900年1月1日到1999年12月31日，这整整100年，道琼斯指数从65.73点涨到11497.12点，期间增长了176倍，这个收益非常可观，但是如果按复利计算，年化收益率只有5.3%，这说明时间让复利收益别看是仅仅5.3%，却产生了这么大威力。
复利为什么这么神奇，首先要知道何为复利？
复利，就是传统上说的利滚利，是指在每经过一个计息期后，都要将所生的利息加入本金，以计算下一期的利息，这样本金+利息=新本金，新的本金又成为下一个生息的本金，这是对本金及其产生利息生成新本金的利上利，复利之所以神奇，就是因为它像滚雪球一样，越滚越大，它也是基金定投中的重要“造富”因素。
我们知道在基金定投中，只要掌握好了本金，收益率和持有期限，一个完整满意的配置周期就会完成，但是市场是波动的，有涨有跌，基金净值是变化的，并不好把握，所以掌握了本金和持有期限（复利+时间），充分科学地使用基金定投就可以绕过在“收益率”上叫劲的问题，弱化收益率不确定的问题，我们把握两个关键因素，只要纪律得当，我们就有可能令基金定投发挥出复利巨大的效果，从而实现财富的增值。
我们举个例子：
如果计划每月定投金额1000元，定投年限为1年、3年、5年，假设预期年收益率是8%，我们看看不同的年限结果如果
1年
到期总资产12449.93元 投资总额12000元 收益率3.75%
3年
到期总资产40535.56元，投资总额36000元，收益率12.60%
5年
到期总资产73476.86元，投资总额60000元，收益率22.46%
大家发现没有，随着年限的增加，资产的增值速度非常快，明显可以看到复利在其中的作用，如果我们在基金定投中撬动起复利这个重要的因子，那么我们就可以把定投的效果尽可能地发挥到极致，而在A股市场中来讲，我们也可以运用定投来针对A股市场的特征有的放矢地巧妙运用。
我们可以根据A股牛短熊长，波动震荡较大的特点来有步骤地分批分期入场，严格按照纪律办事，大概率可以利用这个波动幅度较大的特性来摊平成本，实现资产的增值。
当然，我们只是讲复利的神奇所在，在实现操作中我们还要为复利的实现准备条件，比如坚持定投、分批分期入场，长期投资，保证一个完成周期的顺利完成，也只有这样，我们才能克服"数字波动“对我们的情绪性的挑战，才能承受这种跳动带来的压力，在一个完成的周期中锻造自己，成就未来。
三：复利型基金有哪些
养老基金(pension fund)是一种用于支付退休收入的基金，是社会保 养老基金障基金的一部分。 养老基金通过发行基金股份或受益凭证，募集社会上的养老保险资金，委托专业基金管理机构用于产业投资、证券投资或其他项目的投资，以实现保值增值的目的。 养老基金的全称为养老保险基金.它是我国社会保障制度的一个非常重要的组成部分,也称养老保险制度.就我国养老保险制度现状来看,它是在劳动者年老体弱丧失劳动能力时,为其提供基本生活保障的一种社会体系.如达到退休年龄办理退休审批手续后,就可以享受养老金待遇了.养老保险基金由国家,企业和劳动者共同负担,由社会保险事业中心筹集并管理.企业上缴本企业工资总额的20%,劳动者按自己上年的工资总额的8%上缴,所谓国家负担这一部分,没有具体额度,只是体现在税收上,既上缴28%部分不用纳税了.
四：属于复利的基金有哪些
可以复利的理财产品有以下几种：1、货币型基金：例如最近流行的互联网宝类，大多数是对接的货币型基金，每日计息，日日复利。
2、债券型基金：就是投资于债券的基金，可以通过基金官方网站、券商、银行购买。
3、股票型基金：就是投资于股票的基金，可以通过基金官方网站、券商、银行购买。股票型基金是理财产品中比较具有复利的效果的，当然它也有一定的风险。
复利(CompoundInterest)，是指在计算利息时，某一计息周期的利息是由本金加上先前周期所积累利息总额来计算的计息方式，也即通常所说的"利说利"，"利滚利"。
复利的具体计算方法是：当前收益率x当日涨幅+当日收益率=你当日可获得的收益率。
举个例子：天弘电子目前收益率100%，今天涨了4%，那今天可获得的收益率就是，1*4+4=8%。
购买基金的本质就是长期持有，在行情发展阶段耐心持仓，在收益目标达成时阶段性止盈，在趋势明确见顶时果断离场即可。复利不仅省心省力，且能平稳自己的心态，做出更加理性的操作，也能腾出盯盘的时间去做很多有意义的事情。过于频繁的操作除了会增加犯错的几率之外，也会在不知不觉当中损失不菲的潜在手续费用。
复利的优点是收益和本金可以在上涨趋势里双向滚雪球，持有的时间越长，上涨趋势越久，那么你收益的雪球就能滚得越大！
但复利的缺点也同样明显，因为在达成复利的过程中，调整幅度也是按照复利的方式计算，这就意味着如果你无法在趋势见顶时及时逃离，那你累计的收益也将会以极快的速度回吐。所以如果不具备精准判断行情的能力，那就该学会适当的阶段性止盈，否则会得不偿失；
基金运作涉及到的与投资者相关的费用主要有以下几类:
基金运营费用指基金在运作过程中发生的费用，主要包括管理费、托管费、其它费用等，这些费用直接从基金资产中扣除。
基金管理费是支付给基金管理人的报酬，其数额一般按照基金净资产的一定比例(年率)逐日计算累积，从基金资产中提取，定期支付。基金管理费是基金管理人的主要收入来源，基金管理人自己的各项开支不能另外向基金或基金公司摊销，更不能另外向投资人收取。每日计提的管理费=计算日基金资产净值×管理费率÷当年天数。
基金托管费是指基金托管人为基金提供托管服务而向基金或基金公司收取的费用。托管费通常按照基金资产净值的一定比例提取，逐日计算累积，定期支付给托管人。每日计提的托管费=计算日基金资产净值×托管费率÷当年天数。
其他费用包括注册登记费、席位租用费、证券交易佣金、律师费、会计师费、信息披露费和持有人大会费等。
运营费用是基金运作中的重要成本费用，不同类型投资策略的基金，在经营费用上的差别非常大，上述运营费用及收费方式等都应在基金的招募说明书中公布。[3]
一般情况下，基金的投资者会涉及三种税金:
(1)所得税，针对投资者的红利和资本利得征收。
(2)交易税，基金在交易时需要交纳的税金。
(3)印花税，交易中的有关单据须交纳的税金。
我国对个人投资者的基金红利和资本利得暂未征收所得税，对机构投资者获得的投资收益应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。基金的投资对象是证券市场，基金的管理人在进行投资时已经交纳了证券交易所规定的各种税率，所以投资者在申购和赎回开放式基金时也不需交纳交易税。对投资者买卖基金，暂时免征印花税
五：复利的基金和股票有哪些
股票基金，属于基金的一种，基金还包括债券基金、货币基金等品种。那么，股票基金怎么算收益?股票基金自己会产生复利吗?下面小编就来为您介绍一下吧!
股票基金怎么算收益?
股票型基金也是有价格的 原始每份是一元，之后价格会变动 看收益就是看买之后的涨跌幅账户最后显示的是份额和价格减去买的成本就是基金的收益了。
基金收益=基金份额×(赎回日基金单位净值-申购日基金单位净值)-赎回费用
基金份额=(申购金额-申购金额×申购费率)÷当日基金单位净值
赎回费用=赎回份额×赎回当日基金单位净值×赎回费率
收益率=(资产总值—总投入)÷总投入×100%
年均收益率=(总收益率+1)开方(12/定投月数)—1
其实这些东西你不必自己算，基金公司的网站上会有计算器的。
要注意的是，赎回费率会随基金持有时间的增长而降低，所以最好不要急于赎回，否则除赎回费后你的收益就所剩无几了。总之，基金适合做长线投资。
股票基金自己会产生复利吗?
股票基金也会产生复利收益的，因为股票基金投资的是股票，股票也会产生收益，进行红利分配，基金经理也会把这些分红到账的钱重新投资进去，从而产生复利收益。
股票基金可以通过红利再投资，实现复利投资。或者通过现金分红拿钱再去投资别的，实现复利收益。
所谓复利，需要收益再投资实现。
还有，你要设置分红再投，这样你也可以把基金分配给你的分红重新投资形成资金的复利增长。
复利增长是具有巨大的魔力，就好比是资金的扩大镜，把你不起眼的收益通过时间的复利最终形成大财富。