前段时间就有小欧家的粉丝向小欧吐槽：我都持有基金好多年了，为什么还要向我收取赎回费？
要解答这个问题，首先我们要了解一个与基金赎回相关的概念：先进先出原则。先进先出的意思就是，先申购的会最先被赎回。这其实很好理解，凡事都讲究先来后到嘛！
这样就相当于给你的每一份基金份额都贴了一个时间标签，赎回的时候会自动判断每一笔份额的持有期，按照先进先出原则，依次赎回基金份额，并且逐笔计算赎回费。
举个例子：小欧持有的1万元基金里面有5000元是持有了2年不收赎回费的，还有5000元按要求是要收1%的赎回费。那么小欧本次全部赎回基金，就需要收50元的赎回费哦。
理解了赎回的先进先出、逐笔计算赎回费原则以后，我们再看开头提到的这位粉丝朋友的问题，小欧认为可能有以下三种可能性：
01定投或多次购买基金
随着定投这种方式逐渐被基金投资者们所接受，分批买入基金的客户是越来越多了。即便不采取定投这种方式，很多客户也会“自觉”地将自己的所有资金分成几部分进行投资。
根据先进先出、逐笔计算赎回费原则，长期定投或多次购买的客户，在全部赎回基金时就可能出现存在赎回费的情况。
那么，是不是长期持有，根据赎回费率表，就一定没有赎回费了呢？也并非如此，跟着小欧继续看下去~
02有基金转换交易
小欧之前给大家介绍过基金转换业务，我们已经知道，基金转换有费用、交易效率两大优势。所以不少客户除了单次买入某基金，还可能会陆陆续续将手中的其他基金转换成该基金，也作为“加仓”的一种手段。
由于转入的基金持有期清零重新开始计算的，赎回时可能就会因为有转换转入的交易而重新计算持有期产生赎回费了。
03有红利再投情况
即便没有分批买入，也没有做过基金转换。小伙伴们还要关注基金分红——分红再投的情况！
还记得红利再投吗？就是当基金有分红的时候，选择将分红款重新按照权益登记日当天的净值买入成基金份额。
所以别看这小小的分红，红利再投的基金份额如果持有期不足2年，根据先进先出原则赎回时，仍会被收取相对应持有期的赎回费率。
这里特别需要警惕的是如果选择了红利再投的分红方式，基金分红后短期内针对分红红利再投份额尽量不做赎回，或者在分红前将分红方式改为现金分红。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎，过往业绩不代表未来表现。本内容属于中欧基金管理有限公司所有，未经同意请勿引用或转载。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。基金投资的赎回费率、定期定额投资、转换转入、红利再投等事项请以产品法律文件、基金管理人、基金销售机构相关公告、业务规则为准，在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书。
一、大额赎回导致净值暴涨
查看2016年基金排行榜可以看到，排名靠前的几只基金基本都是大额赎回导致，这种基金靠不靠谱另当别论，单从净值涨幅来看单日竟然有些可以高达100%，那么这种涨幅具体是如何实现的呢，举个例子来看：
A基金单位净值1元，总份额5000万份，基金资产合计5000万元。
某天，机构F将其持有4950万份A基金全部赎回（A基金还剩50万份），由于持有时间不满30天，共产生赎回费4950*1*0.75%=37.125万元。
该赎回费全额计入基金资产，赎回后剩余的基金资产为50*1+37.125=87.125万元。剩余总份额为50万份，基金净值=87.125/50=1.7425元。
由于机构F的巨额赎回，A基金的净值由1元涨至1.7425元，单日暴涨74.25%。
二、估值方法导致净值暴跌
2016年1月29日，某基金单位净值由1.039元跌至0.337元，单日跌幅达67.56%。
一天跌68%，什么情况？
按照基金合同，开放式基金每日要公布一个净值，这个净值要保留到小数点后三位或者后四位。目前，大部分基金合同约定的份额净值，都保留的后三位，所以，小数点后第四位数就要四舍五入了，投资者申购或是赎回要按当日公布的份额净值来计算。于是就出现了一种极端情况：1月28日该基金的真实净值可能是1.0385元，这样四舍五入后公布出来是1.039元。
假如当日该基金的真实净值为1.0385元，这时有人要赎回的话，基金资产里，就相当于给每份赎回份额多付了“五入”的0.0005元钱。可以想像，当天如果只有1000份的赎回，多给这点钱，对于一个资产规模有15亿元的基金来说，没啥问题。但问题是，假设有15亿份要赎回，按照上述规定，将多付75万多元，而这笔钱将从基金资产支出，由留下的持有人共同承担。假设2016年1月28日其份额为15.0107亿份，那么这多付的75万元，就要由剩下的107万份的持有人承担，也就是说，剩下的基金份额每份一下子亏掉了约0.7元。于是净值就悲剧了。
这场暴跌并非是投资不善造成的，而是基金净值四舍五入的“五入”正巧与大额赎回这两件事情合在一起，才出现的小概率事件。
为避免基金持有人因估值方法造成净值波动受到利益损失，该基金对净值及时修复，2月1日，该基金的净值回到了1.040元。
三、分红导致净值暴跌
基金分红后，有些投资者会发现自己账户上基金净值暴跌，资产也有大幅缩水，以为是投资不善亏掉了钱，其实不是，分红导致的收益减少部分一是转回到银行卡，二是如果选择了红利再投资，那么又会变成自己的基金份额，投资者资产并未遭受损失。那么这种分红，为什么会使净值暴跌，举个例子来看：
2015年11月30日，融通创业板（爱基,净值,资讯）分红，每份分0.6元，单位净值一下子由1.947降至1.348。
融通创业板指数增强基金净值：
单位净值=（基金总资产-基金总负债）/基金总份额
分红从基金总资产中“拿走”了一块，单位净值相应地就下降了。如果分红的比例比较大，单位净值就会大幅度减少。而细心的小伙伴可能看到了，在融通创业板单位净值大幅下降的同时，它的累计净值则变化不大，从2.557涨至2.558。
累计净值又是什么？累计净值=单位净值+基金成立以来的累计单位分红。
基金分红后，在不考虑基金本身涨跌的情况下，累计净值不会变化。累计净值是按照“现金分红”考虑的净值。比如说，一只基金单位净值原先是1.5元，分红后到了1元 ，累计净值会加上现金分红的0.5元，依旧是 1.5 元。
扫描下方二维码，关注金融界基金