中国债市表现之宏观展望和行业思考
对于债券市场，维持震荡市判断，博弈利率波段机会，杠杆维持中性。经济恢复方向确定，基本面还会继续改善，暂时难以回到疫情前，而货币宽松受制于外围约束，利率向上和向下暂时都难以突破，如果利率继续调整可增持长久期利率债。资金利率回升的节奏可能会比较慢，未来一段时间内信用或将好于利率，杠杆策略可以考虑维持中性。
整体宏观状态进入“衰退”之后，大方向相对确定，货币政策中性偏宽，信用扩张主要的方向为新基建和战略新兴产业。比较容易超预期的宏观数据为CPI，当疫情防控政策有所变化、服务价格上涨、农产品价格走高的情况下，CPI容易超过目前2%的市场预期，达到3-4%；
股市结构性行情将延续，主要的方向依然为科技制造（新能源、储能、军工，注重老行业+新需求的组合）+必选消费（涨价+需求相对稳定的农业、食品、医药）；
海外的不确定性较高，阶段性冲击的来源是美联储收紧和加息的节奏，密切关注汇率和中概股的变动情况（容易出现双杀的可能性）。
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牛年上半年正式收官，各家机构也到了盘点基金业绩的关键时刻。日前，全球权威基金评级机构晨星中国发布了2021年半年度基金业绩榜单，分别统计了一年期、三年期和五年期的业绩排名，其中中欧基金共有7只产品光荣上榜，分别覆盖了股票型、债券型等多类产品、多个维度。
以专业度和客观性著称的晨星中国基金业绩排行榜是国内公募基金行业第三方评级体系的重要组成部分，也是基金投资重要的参考信息来源。按照不同的时间区间来划分，此次公布的基金业绩排名涵盖普通股票型、积极配置型、行业股票型和纯债型等多种基金类型的产品。
据榜单显示，截至2021年6月30日，中欧基金旗下7只产品表现优异。以较长的时间维度来看，近5年普通股票型基金中，中欧时代先锋A从290只基金中脱颖而出，排名第8位;中欧明睿A更是在积极配置型基金中名列前1%;而主打信用债的中欧兴利债券充分彰显了“霸榜”的属性，无论是一年期、三年期还是五年期皆榜上有名，其中近5年同类业绩排名第1，近1年和近3年则分别位列同类基金的前7%和3%。
在近3年业绩排名中，中欧共有3只基金时代智慧A、中欧电子信息产业A以及中欧先进制造A在沪港深积极配置型基金中占据了一席之地，尤其是中欧先进制造A不仅名列同类型基金第1，且近1年、近5年皆有不俗的表现，分别居第8和第2位。如果用近1年的业绩来衡量各基金的表现，由“医药女神”葛兰掌舵的中欧医疗健康A顺利入围并挤进了行业医药(混合)基金业绩前5。
这些喜人的业绩背后，是中欧基金始终坚持“长线基本面投资理念”，致力于打造“精品基金”的长期策略，力争让“基金长期业绩=投资者长期收益”的持续努力的目标，以期力争为客户带来更优秀的长期回报，实现基金与投资者共同成长的理想。中欧基金通过打造流程化、纪律化和体系化的投资研究平台，深度挖掘标的的内生价值。作为国内第一家施行员工持股的基金公司，中欧基金在积极求新求变的同时，也并未改变聚焦于长期业绩的初衷，未来中欧基金仍将秉承用长期业绩说话的核心理念，努力为投资者创造实实在在的长期价值。
本文源自资本邦