老虎基金掌门人罗伯逊以精选伟大企业、价值型股票而著称。业绩一飞冲天，又一落千丈。成也萧何、败也萧何。最终给投资者亏的钱是给投资者赚的钱的数百倍。一方面是因为业绩确实不好，另一方面是因为后期的规模是前期的百倍。
老虎公司先前20年的年平均投资复利达到27%。举例来说．1980年在老虎基金投人1美元，到2000年年初已膨胀到85美元。1998年以前，老虎公司只在股市暴跌的1987年和1994年出现过亏损，许多年份的回报率超过40%，因此投资者趋之若鹜，到1998年老虎公司管理的资产已达到210多亿美元。罗伯逊本人在过去20年也赚到了约15亿美元。这些骄人业绩使得老虎基金跻身绩效最佳的对冲基金之列。
1998年老虎公司对日元汇率投机失败，赔了16亿美元。但老虎公司的厄运并不因为世界经济复苏而结束，“老虎”旗卜的子基金都有非常狂野的名字，大有か翼之感，其中四大子基金的名学分别为：老虎、美洲豹、美洲狮、美洲虎猫。尽管有这些名字壮胆，但这并没有能够抵挡住 1998年金融风暴的袭击。这一年，日元兑美元的汇价一度跌至17比1，老虎基金借机炒作，大肆卖空日元，指望一举突破150日元大关，尽收暴利。但是日元却在日本经济基本面完全没有任何改观的情况下，反其道而行之，在短短的两个月内急升至115日元，令老虎基金损失20亿美元。栽在日元手上的老虎基金从此不敢再碰汇市。
但是，罗伯逊并没有就此罢休，把宝再次押到了日本股票上，在1999年日经指数大涨时放空日股，指望日股重挫时大捞一把，却未料到“偷鸡未成，反把自己搭进去了”，日经指数走势再次朝罗伯逊预测的反方向逆转。与此同时，老虎基金在美国国内的投资业绩也很不理想。如该公司持有美国航空公司15％的股权，这只股票从1999年5月的59美元一股的高价一路下滑，至“老虎”关闭的那一天，只剩下25美元。据透露，老虎基金1999年歹损达18.64%，截至2000年2月底，又亏损了15.8%,3月份与损3%，从1998年以来，老虎基金的亏损已达30％以上。按煦对冲基金的行规，基金经理只有在弥补这些亏损后，才能收取基金管理费用。心力疲惫的罗伯逊觉得回天乏力。因为要找回30％的损失，眼下只有寻求投资科技股，而罗伯逊一直以擅长投价值抱团型”股票而著称，如漂亮50。而高科技股他最不擅长。即使在苹果、亚马逊、微软等高科技股成为蓝筹、价值股的今天，老虎基金也只在经济复苏周期只偶尔持有有少量的微软、英特尔和三星电子之类的股票。大部分持仓还是过往的价值抱团取暖股。1％的伟大价值抱团热门企业。
由于老虎基金业绩不佳，罗伯逊预言，科技股即将破灭（现实是：在复苏期，经历调整后的成长型科技企业更具价值），“价值型”股票会卷土重来。但他的美梦并未成真。漂亮50价值抱团股反噬、继续杀跌。投资者再也沿有耐性，这一切都加速投资人赎回资金的速度，老虎基金只剩下60化美元。而其中的15亿属于罗伯逊的私人财产。
与巴菲特和索罗斯等投资家几乎齐名的将次才罗伯逊说，由于亏损累累和投资者纷纷撤资，他不得不把经营了20年的老虎管理公司旗下的全部6家基金关闭，并在两个月内将剩下的钱分给投资合伙人。
曾经威风八面的华尔街“老虎”彻底蔫了。老虎公司必须关闭，它已经无法支付员工的工资。因为公司在弥补过去两年累积的损失之前，已无法再收取费用。罗伯逊必须先设法赚取48％后，才能再收取费用。罗伯逊将在未来两个月陆续卖出其投资组合，并将80％的投资先还给基金投资人。
罗伯逊接受记者采访时大骂华尔街股市远离“价值型”股票没有理性。他说，股市是如此的疯狂。事实上疯狂的是他自己。毫无风险管理意识。一直在赌、骨子里的赌徒正是他自己。
很多价值抱团取暖投资者，总说自己在投资，但事实上，跟赌徒有什么分别？!
真相是：你实际所能承受的风险极其有限。
老虎公司先前20年的年平均投资复利达到27%。举例来说．1980年在老虎基金投人1美元，到2000年年初已膨胀到85美元。1998年以前，老虎公司只在股市暴跌的1987年和1994年出现过亏损，许多年份的回报率超过40%，因此投资者趋之若鹜，到1998年老虎公司管理的资产已达到210多亿美元。罗伯逊本人在过去20年也赚到了约15亿美元。这些骄人业绩使得老虎基金跻身绩效最佳的对冲基金之列。
1998年老虎公司对日元汇率投机失败，赔了16亿美元。但老虎公司的厄运并不因为世界经济复苏而结束，“老虎”旗卜的子基金都有非常狂野的名字，大有か翼之感，其中四大子基金的名学分别为：老虎、美洲豹、美洲狮、美洲虎猫。尽管有这些名字壮胆，但这并没有能够抵挡住 1998年金融风暴的袭击。这一年，日元兑美元的汇价一度跌至17比1，老虎基金借机炒作，大肆卖空日元，指望一举突破150日元大关，尽收暴利。但是日元却在日本经济基本面完全没有任何改观的情况下，反其道而行之，在短短的两个月内急升至115日元，令老虎基金损失20亿美元。栽在日元手上的老虎基金从此不敢再碰汇市。
但是，罗伯逊并没有就此罢休，把宝再次押到了日本股票上，在1999年日经指数大涨时放空日股，指望日股重挫时大捞一把，却未料到“偷鸡未成，反把自己搭进去了”，日经指数走势再次朝罗伯逊预测的反方向逆转。与此同时，老虎基金在美国国内的投资业绩也很不理想。如该公司持有美国航空公司15％的股权，这只股票从1999年5月的59美元一股的高价一路下滑，至“老虎”关闭的那一天，只剩下25美元。据透露，老虎基金1999年歹损达18.64%，截至2000年2月底，又亏损了15.8%,3月份与损3%，从1998年以来，老虎基金的亏损已达30％以上。按煦对冲基金的行规，基金经理只有在弥补这些亏损后，才能收取基金管理费用。心力疲惫的罗伯逊觉得回天乏力。因为要找回30％的损失，眼下只有寻求投资科技股，而罗伯逊一直以擅长投价值抱团型”股票而著称，如漂亮50。而高科技股他最不擅长。即使在苹果、亚马逊、微软等高科技股成为蓝筹、价值股的今天，老虎基金也只在经济复苏周期只偶尔持有有少量的微软、英特尔和三星电子之类的股票。大部分持仓还是过往的价值抱团取暖股。1％的伟大价值抱团热门企业。
由于老虎基金业绩不佳，罗伯逊预言，科技股即将破灭（现实是：在复苏期，经历调整后的成长型科技企业更具价值），“价值型”股票会卷土重来。但他的美梦并未成真。漂亮50价值抱团股反噬、继续杀跌。投资者再也沿有耐性，这一切都加速投资人赎回资金的速度，老虎基金只剩下60化美元。而其中的15亿属于罗伯逊的私人财产。
与巴菲特和索罗斯等投资家几乎齐名的将次才罗伯逊说，由于亏损累累和投资者纷纷撤资，他不得不把经营了20年的老虎管理公司旗下的全部6家基金关闭，并在两个月内将剩下的钱分给投资合伙人。
曾经威风八面的华尔街“老虎”彻底蔫了。老虎公司必须关闭，它已经无法支付员工的工资。因为公司在弥补过去两年累积的损失之前，已无法再收取费用。罗伯逊必须先设法赚取48％后，才能再收取费用。罗伯逊将在未来两个月陆续卖出其投资组合，并将80％的投资先还给基金投资人。
罗伯逊接受记者采访时大骂华尔街股市远离“价值型”股票没有理性。他说，股市是如此的疯狂。事实上疯狂的是他自己。毫无风险管理意识。一直在赌、骨子里的赌徒正是他自己。
很多价值抱团取暖投资者，总说自己在投资，但事实上，跟赌徒有什么分别？!
真相是：你实际所能承受的风险极其有限。