消费携手新能源 能开启下半年行情吗？丨投资人说(1)
市场正处于犹豫中上涨的阶段
第一财经：本期节目邀请的嘉宾是来自前海开源基金的基金经理杨德龙先生。杨总您近期提到 A股市场的牛市走势初具雏形，您如何看待A股当前所处的阶段呢？
前海开源基金 杨德龙：今年 A股市场整体走势是先抑后扬，前4个月受到内外部利空因素的影响，出现大幅杀跌。那么在4月27日市场极度悲观的时候，当时我建议大家要保持信心，因为其实今年影响经济的因素都是短期的。无论是海外方面，美联储加息缩表、俄乌冲突，还是国内部分地区疫情爆发，实际上都是短期因素。在这个因素影响之下经济出现下行，那么一旦这些因素出现改善之后，经济很快就会复苏。
而作为经济的晴雨表，股市往往是提前两三个月左右反映经济的变化。我们预计6月份我国经济见底，那么4月底股市就见底了。所以在当时我也果断的建议大家要珍惜3000点之下布局优质股票和基金的时机。那么从配置顺序来看，先配新能源再配消费。主要的逻辑，就是经济转型最受益的两大方向，一个是新能源，一个是消费。而新能源受疫情影响是最少的，并且景气度一直比较高，所以新能源会率先起来，然后是消费。
那么从过去这两个月的市场走势来看，完全验证了当时我的判断。那么牛市总是在绝望中产生，在犹豫中上涨，在疯狂中灭亡。4月27日当时大盘见底的时候，应该是在绝望中产生行情的时候。而现在正处于犹豫中上涨的阶段，那么市场的趋势也逐步从反弹走向反转。也就是市场从前4个月下跌的趋势，变为现在不断上升的趋势。而从反弹节奏来看，确实是新能源开启了第一波的上涨，并且部分新能源龙头股创出历史新高。而消费在近两周已经悄悄开始启动了，并且像白酒这些业绩好的消费股,已经从底部回升百分之二三十了。那么后面消费股进一步上涨，将会进一步抬升上证指数的表现。
新能源产业未来空间巨大
随着经济增速恢复 将再次提振市场信心
第一财经：说到新能源，我们也观察到您管理的前海开源清洁能源基金近期净值也是创出了新高，布局在新能源汽车，锂电、光伏等领域的龙头企业。我想请问，根据您的观察，本轮新能源领域的反弹是一波倾向于短期的反弹呢，还是说接下来会有一个较长的走势？
前海开源基金 杨德龙：这一波新能源的反弹确实非常凌厉，两个月的时间新能源指数上涨40%多，很多个股甚至创出历史新高，这也推动了我管理的前海开源清洁能源基金净值创出历史新高。那么从政策方面来看，我国对于新能源的支持政策是最多的，比方说新能源汽车，一直都有补贴，深圳更是推出了新能源汽车购车每辆补贴1万元的政策。而对于光伏、风电等也都出台了一系列支持政策。在我国西部广阔的沙漠戈壁滩，大量的在建光伏发电站，风电。这样可以减少我们对于传统能源的依赖，增加非化石能源的消费占比。根据相关部门的规划，到2025年非化石能源的消费占比要达到20%，到2030年要达到25%。到2060年，也就是实现碳中和的时候，非化石能源消费要达到总消费结构的80%。而现在非化石能源在我国发电结构中的占比不到10%，也就是说，未来的空间是很大的。那么今年为了提振经济增速，国家会大力的建光伏发电站，风电，同时推动新能源汽车的销售。
那么从投资方面，销售方面，都会起到拉抬经济增速的作用，可以达到一石二鸟的效果。一方面减少了我们对于化石能源的依赖，减少碳排放，另一方面也有利于提振当前经济增速，改变上半年经济增速下滑的局面，下半年经济增速可能就会进一步回升，这将大大提高大家对于新能源的信心。
市场正处于犹豫中上涨的阶段
第一财经：本期节目邀请的嘉宾是来自前海开源基金的基金经理杨德龙先生。杨总您近期提到 A股市场的牛市走势初具雏形，您如何看待A股当前所处的阶段呢？
前海开源基金 杨德龙：今年 A股市场整体走势是先抑后扬，前4个月受到内外部利空因素的影响，出现大幅杀跌。那么在4月27日市场极度悲观的时候，当时我建议大家要保持信心，因为其实今年影响经济的因素都是短期的。无论是海外方面，美联储加息缩表、俄乌冲突，还是国内部分地区疫情爆发，实际上都是短期因素。在这个因素影响之下经济出现下行，那么一旦这些因素出现改善之后，经济很快就会复苏。
而作为经济的晴雨表，股市往往是提前两三个月左右反映经济的变化。我们预计6月份我国经济见底，那么4月底股市就见底了。所以在当时我也果断的建议大家要珍惜3000点之下布局优质股票和基金的时机。那么从配置顺序来看，先配新能源再配消费。主要的逻辑，就是经济转型最受益的两大方向，一个是新能源，一个是消费。而新能源受疫情影响是最少的，并且景气度一直比较高，所以新能源会率先起来，然后是消费。
那么从过去这两个月的市场走势来看，完全验证了当时我的判断。那么牛市总是在绝望中产生，在犹豫中上涨，在疯狂中灭亡。4月27日当时大盘见底的时候，应该是在绝望中产生行情的时候。而现在正处于犹豫中上涨的阶段，那么市场的趋势也逐步从反弹走向反转。也就是市场从前4个月下跌的趋势，变为现在不断上升的趋势。而从反弹节奏来看，确实是新能源开启了第一波的上涨，并且部分新能源龙头股创出历史新高。而消费在近两周已经悄悄开始启动了，并且像白酒这些业绩好的消费股,已经从底部回升百分之二三十了。那么后面消费股进一步上涨，将会进一步抬升上证指数的表现。
新能源产业未来空间巨大
随着经济增速恢复 将再次提振市场信心
第一财经：说到新能源，我们也观察到您管理的前海开源清洁能源基金近期净值也是创出了新高，布局在新能源汽车，锂电、光伏等领域的龙头企业。我想请问，根据您的观察，本轮新能源领域的反弹是一波倾向于短期的反弹呢，还是说接下来会有一个较长的走势？
前海开源基金 杨德龙：这一波新能源的反弹确实非常凌厉，两个月的时间新能源指数上涨40%多，很多个股甚至创出历史新高，这也推动了我管理的前海开源清洁能源基金净值创出历史新高。那么从政策方面来看，我国对于新能源的支持政策是最多的，比方说新能源汽车，一直都有补贴，深圳更是推出了新能源汽车购车每辆补贴1万元的政策。而对于光伏、风电等也都出台了一系列支持政策。在我国西部广阔的沙漠戈壁滩，大量的在建光伏发电站，风电。这样可以减少我们对于传统能源的依赖，增加非化石能源的消费占比。根据相关部门的规划，到2025年非化石能源的消费占比要达到20%，到2030年要达到25%。到2060年，也就是实现碳中和的时候，非化石能源消费要达到总消费结构的80%。而现在非化石能源在我国发电结构中的占比不到10%，也就是说，未来的空间是很大的。那么今年为了提振经济增速，国家会大力的建光伏发电站，风电，同时推动新能源汽车的销售。
那么从投资方面，销售方面，都会起到拉抬经济增速的作用，可以达到一石二鸟的效果。一方面减少了我们对于化石能源的依赖，减少碳排放，另一方面也有利于提振当前经济增速，改变上半年经济增速下滑的局面，下半年经济增速可能就会进一步回升，这将大大提高大家对于新能源的信心。