中国股市意见领袖三十人展望2022年下半年-杨德龙
杨德龙，清华大学五道口金融学院全球金融博士，北京大学光华管理学院金融学硕士，清华大学工学学士；15年基金行业从业经历。曾任南方基金行业研究员、首席策略分析师、基金经理；现任前海开源基金董事总经理、首席经济学家、前海开源清洁能源和前海开源优质龙头等基金基金经理，中国证券业协会首席经济学家委员会委员，央视财经频道特约评论员，凤凰卫视特邀嘉宾，清华、北大、复旦金融硕士行业导师。连续10年排名基金行业人物曝光度第一名，被称为中国投资圈超级IP，中国公募基金“第一人”，2014年获得股票型基金金牛奖，2019年获得公募FOF冠军；2019年获评年度最受欢迎和最具影响力基金经理双料冠军，曾荣登纽约时代广场纳斯达克大屏。2020年10月，他被聘为深圳市先行示范区高级顾问和专家；2021年9月获聘清华大学全球证券市场研究院学术委员。2021年12月获聘中国首席经济学家论坛理事。他一直坚定倡导价值投资理念，被称为中国“小巴菲特”，在中国资本市场拥有广泛的影响力。
领 袖 观 点
新能源和消费联袂发力 下半年有望走出牛市
在4月27日大盘见到阶段性底部时，我建议大家抓住3000点之下布局优质股票和优质基金的时机，重点关注新能源与消费，因为从经济转型的角度来看，最受益的是新能源和消费两大方向，而新能源受疫情影响较小，所以会率先反弹，随后消费有望接过新能源上涨的接力棒持续上涨。虽然消费是受疫情影响较大的行业，但是疫情影响是短期的，一旦疫情得到有效控制，消费将会迎来大幅上涨的机会。和我之前预判一致，在新能源大幅上涨之后消费开始启动。
我管理的前海开源优质龙头基金，一季报前十大重仓股基本上一半布局新能源龙头股，一半布局消费白马股，体现出我在投资上知行合一，从中长期布局新能源和消费两大方向的优质龙头股。
消费是值得长期关注的品种，特别是具备长期投资价值的品牌消费品。巴菲特之所以能够取得投资成功并获得长期巨大的回报和他一直坚定不移地布局消费白马股有关。无论是他以前配置的可口可乐、喜诗糖果，还是近几年给他带来上千亿美元盈利的苹果，本质上都是消费股。巴菲特的选股方法、投资方法以及良好的心态值得我们学习。在4月底市场极度悲观，很多投资者对未来迷茫的时候，我建议大家要从绝望中看到希望，实际上是要看疫情过后哪些行业会出现恢复性上涨，无疑弹性最大的就是消费板块。随着6月1日上海解封，各地疫情得到有效控制，消费也在逐步复苏。现在到外地旅游出差的人越来越多，有些景点再次出现了人员爆满的情况，而很多餐厅又开始排起长龙，这说明消费正在逐步复苏。
前段时间，我参加白酒龙头股股东大会，再次看到品牌消费品强大的投资吸引力。在会前我与著名投资者林园、但斌茶叙交流对市场的看法以及对于价值投资的理解。从长期来看，坚持价值投资，做好公司的股东是抓住市场机会最好的投资策略之一。而能够穿越牛熊周期与经济周期的，无疑是业绩优良的品牌消费品。我国的优势是拥有世界上最大的消费市场与最多的人口，因此能够在全国做到品牌消费品的企业往往具有巨大增长潜力，特别是巴菲特一直看好的消费垄断型企业。这些企业通过强大的品牌优势和对投资者的巨大吸引力形成了很宽的护城河，使得别的企业无法与之竞争，这样的企业叫消费垄断型企业，他们具备长期的投资价值。其中特别典型的是高端白酒，品牌价值非常高，并且在很多场合具有不可替代性，这种情况下长期的业绩增长具有保障。所以坚定不移地看好消费白马股，在每一轮市场大跌的时候，果断进行低位布局是较好的投资策略。
从4月底市场见到阶段性底部以来，新能源无疑是上涨幅度最大的方向，前海开源清洁能源重点布局新能源汽车、光伏、风电、氢能源四大赛道龙头股，6月24日基金净值率先创出历史新高。2019年我就提出新能源替代传统能源是大势所趋，大力发展清洁能源是实现双碳目标的必由之路。从投资的角度来看，新能源既受益于政策支持，又有巨大的市场需求。而从市场空间来看，现在光伏、风电的发电量在我国整体发电量中占比不到10%。而新能源汽车在新车销售中的占比也不到20%，这说明未来新能源汽车完全替代传统能源还有很长的路要走，也意味着还有很大的市场空间。虽然目前从底部已经有了一波较大的回升，但从长期来看依然具有较大的增长潜力，可以继续看好新能源龙头股。
来源：荣兴下午茶
杨德龙，清华大学五道口金融学院全球金融博士，北京大学光华管理学院金融学硕士，清华大学工学学士；15年基金行业从业经历。曾任南方基金行业研究员、首席策略分析师、基金经理；现任前海开源基金董事总经理、首席经济学家、前海开源清洁能源和前海开源优质龙头等基金基金经理，中国证券业协会首席经济学家委员会委员，央视财经频道特约评论员，凤凰卫视特邀嘉宾，清华、北大、复旦金融硕士行业导师。连续10年排名基金行业人物曝光度第一名，被称为中国投资圈超级IP，中国公募基金“第一人”，2014年获得股票型基金金牛奖，2019年获得公募FOF冠军；2019年获评年度最受欢迎和最具影响力基金经理双料冠军，曾荣登纽约时代广场纳斯达克大屏。2020年10月，他被聘为深圳市先行示范区高级顾问和专家；2021年9月获聘清华大学全球证券市场研究院学术委员。2021年12月获聘中国首席经济学家论坛理事。他一直坚定倡导价值投资理念，被称为中国“小巴菲特”，在中国资本市场拥有广泛的影响力。
领 袖 观 点
新能源和消费联袂发力 下半年有望走出牛市
在4月27日大盘见到阶段性底部时，我建议大家抓住3000点之下布局优质股票和优质基金的时机，重点关注新能源与消费，因为从经济转型的角度来看，最受益的是新能源和消费两大方向，而新能源受疫情影响较小，所以会率先反弹，随后消费有望接过新能源上涨的接力棒持续上涨。虽然消费是受疫情影响较大的行业，但是疫情影响是短期的，一旦疫情得到有效控制，消费将会迎来大幅上涨的机会。和我之前预判一致，在新能源大幅上涨之后消费开始启动。
我管理的前海开源优质龙头基金，一季报前十大重仓股基本上一半布局新能源龙头股，一半布局消费白马股，体现出我在投资上知行合一，从中长期布局新能源和消费两大方向的优质龙头股。
消费是值得长期关注的品种，特别是具备长期投资价值的品牌消费品。巴菲特之所以能够取得投资成功并获得长期巨大的回报和他一直坚定不移地布局消费白马股有关。无论是他以前配置的可口可乐、喜诗糖果，还是近几年给他带来上千亿美元盈利的苹果，本质上都是消费股。巴菲特的选股方法、投资方法以及良好的心态值得我们学习。在4月底市场极度悲观，很多投资者对未来迷茫的时候，我建议大家要从绝望中看到希望，实际上是要看疫情过后哪些行业会出现恢复性上涨，无疑弹性最大的就是消费板块。随着6月1日上海解封，各地疫情得到有效控制，消费也在逐步复苏。现在到外地旅游出差的人越来越多，有些景点再次出现了人员爆满的情况，而很多餐厅又开始排起长龙，这说明消费正在逐步复苏。
前段时间，我参加白酒龙头股股东大会，再次看到品牌消费品强大的投资吸引力。在会前我与著名投资者林园、但斌茶叙交流对市场的看法以及对于价值投资的理解。从长期来看，坚持价值投资，做好公司的股东是抓住市场机会最好的投资策略之一。而能够穿越牛熊周期与经济周期的，无疑是业绩优良的品牌消费品。我国的优势是拥有世界上最大的消费市场与最多的人口，因此能够在全国做到品牌消费品的企业往往具有巨大增长潜力，特别是巴菲特一直看好的消费垄断型企业。这些企业通过强大的品牌优势和对投资者的巨大吸引力形成了很宽的护城河，使得别的企业无法与之竞争，这样的企业叫消费垄断型企业，他们具备长期的投资价值。其中特别典型的是高端白酒，品牌价值非常高，并且在很多场合具有不可替代性，这种情况下长期的业绩增长具有保障。所以坚定不移地看好消费白马股，在每一轮市场大跌的时候，果断进行低位布局是较好的投资策略。
从4月底市场见到阶段性底部以来，新能源无疑是上涨幅度最大的方向，前海开源清洁能源重点布局新能源汽车、光伏、风电、氢能源四大赛道龙头股，6月24日基金净值率先创出历史新高。2019年我就提出新能源替代传统能源是大势所趋，大力发展清洁能源是实现双碳目标的必由之路。从投资的角度来看，新能源既受益于政策支持，又有巨大的市场需求。而从市场空间来看，现在光伏、风电的发电量在我国整体发电量中占比不到10%。而新能源汽车在新车销售中的占比也不到20%，这说明未来新能源汽车完全替代传统能源还有很长的路要走，也意味着还有很大的市场空间。虽然目前从底部已经有了一波较大的回升，但从长期来看依然具有较大的增长潜力，可以继续看好新能源龙头股。
来源：荣兴下午茶