“固收+”是投资者的入门级理财产品，刚从银行理财切换到股市，债市，基金，信托等的投资者，可能不太习惯市场波动。其实，任何单一大类资产都有波动，只有将大类资产混合配置，才能降低组合波动。这也就是通俗意义上的“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。
一：信托 银行 基金 证券
6月6日，
另一方面，可以看到，今年4月以来，债市资产欠配再度出现，票息类资产成为市场追捧的对象，收益率和利差呈现不断下降的趋势。
相关分析认为，目前A股沪深300指数的静态市盈率已低于过去五年历史均值下方一倍标准差。考虑到近期宏观政策支持加码，且宏观流动性环境相对宽松，今年市场的估值底部或已经出现。
那么，如何看待市场后续走势？随着“非标转标”不断推进，相关产品设计方面有哪些关键词？
更加偏好复合策略
有资管从业人士指出，现阶段来看，信托公司的标品类产品主要集中在以投资债券资产为主的固定收益类和“固收+”相关产品。
“对于‘固收+’产品，一般来说，债券的票息收入能够帮助烫平一定的资产波动。”该人士告诉
投资策略方面，有私募机构从业人士指出，随着资管新规过渡期结束，预计机构业务对于量化策略而言仍是机遇，信托资管、理财子公司需要不断进行“非标转标”，与此同时由于其对于标准化资产的波动承受力较低，并有一定的预期收益需求，单纯配置股票多头或单一资产往往难以实现。
鸣石投资创始合伙人房明表示，以理财子公司为例，在目前提供的产品中，往往将量化策略做成了“小FOF（基金中基金）”，即包含CTA（商品交易顾问）策略、中性策略、指数增强等复合策略，根据机构风险偏好的不同，给予每个策略不同的权重，以求真正降低组合的波动率，而并非只是单纯分散投资。
估值底部或已出现
展望后续市场走势，中航信托宏观策略总监吴照银告诉
具体来看，房地产行业经历信用困境后，部分业绩扎实的龙头地产股将直接受益于各省市不断放松的房地产政策，值得
瑞银证券中国策略分析师孟磊认为，目前A股沪深300指数的静态市盈率已低于过去五年历史均值下方一倍标准差。考虑到近期宏观政策支持加码，且宏观流动性环境相对宽松，今年市场的估值底部或已经出现。
5月25日，全国稳住经济大盘电视电话会议召开。瑞银认为，该会议向各级政府传达了“发展是解决我国一切问题的基础和关键”的信号，旨在以积极的政策信号鼓励市场，并确保地方和基层管理者将稳定经济增长放在更加突出位置。
区域政策方面，深圳已发布30条促消费举措，其中包括对家电和消费者购买消费电子产品按销售价格补贴15％，以及对新能源汽车消费者给予最高不超过1万元/台补贴。“更多区域和地方层面的促消费政策将在近期推出，且补贴力度有望大于2020年。”瑞银表示。
做好投顾相关工作
近日，平安信托证券投资部董事总经理周侠在接受媒体采访时表示，极端行情使得部分投资人对产品的预期有所改变，对风险也有着更加切实的感受。从资金端来说，部分客户的风险偏好降低，使得产品的销售遇冷，公司的证券投资类信托业务的发展也会随之趋缓。
“但另一方面，我们要认识到各类资产的波动都有周期性，极端行情出现后对下一阶段产品业绩的回暖打下基础，加之投资人的预期下降，事实上下一阶段投资业绩反而有望超预期。”周侠进一步指出。
有信托行业观察人士告诉
具体来看，不同于一次性的产品和交易，投顾业务的立足点在于服务，即为客户带来价值，因此，需要尽可能地让投资者获得持续、不间断的较好体验，包括风险测评、选择产品、调仓、付费以及赎回离开等各个环节。
“从投资者自身来看，也需要对资产配置在理论和实践上的逻辑和方法有所了解。”一位北方地区信托公司财富管理部门从业人士告诉
二：信托银行基金三者区别
信托公司是按照公司法和中国人民银行的相关政策和其他有关的信托法规的规定，设立的经营信托业务的金融机构。信托是指委托人基于对受托人(信托投资公司)的信任，将其合法拥有的财产委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定的目的，进行管理或者处分的行为。概括地说是“受人之托，代人理财”。信托公司的业务其实就是代人理财，信托是一种灵活的方式。举个例子，甲公司需要一笔资金运作一个项目，信托公司可以结合甲的具体情况设计一个信托计划，包括期限、收益、责任与义务等，然后信托公司可以运用已有的资金来购买这个信托产品也可以对外募集资金。有资金的基于对信托公司信任购买信托产品。 银行是从事吸收存款发放贷款的金融机构，银行的传统业务相信大家比较了解。银行也从事一些中间业务，而且现在越来越多，以前比较多的是些代收代缴业务，现在比较多的是代售业务，还有是一些像企业年金等的新兴业务。 基金管理公司的业务主要是募集资金进行投资股市、债市等。 我们订稜斥谷俪咐筹栓船兢国家的金融业是分业经营的，银行、保险、证券、信托相互分开，国外有些国家是混业经营的，银行、保险、证券、信托混业经营，都可以从事。现在，我们国家的金融机构通过一些措施绕开分业经营的管制，实质上从事混业经营，所以，大家觉得有些业务是交叉的。三：信托银行基金
人民币理财产品种类多多，除基金、信托之外，还有其他的。 信托——在投资理财的层面上，主要是信托投资，目前是指信托投资公司以信托方式募集资金并加以投资和约定返还本金及收益的理财方式。 基金——在投资理财的层面上，主要是投资基金，运作主体是基金管理公司，除了证券投资基金以外，还有商业银行系的基金管理公司。四：信托与银行、基金的区别
首先，明确这里的“信托”、“基金”均是资产管理产品。比如信托还可以是法律关系。
信托包括集合资金信托、单一资金信托、财产权信托，由信托公司发行或受托管理。其中，集合资金信托、单一资金信托均属于资金信托，即信托财产为资金，二者的区别在于，集合资金信托的委托人为两人及以上，而单一资金信托的委托人仅为一人；财产权信托的信托财产为财产或财产权，如证券、不动产、艺术品等。日常生活中，投资者购买的信托产品基本是集合资金信托。
信托还可以以其它维度区分，如按是否由信托公司主动管理分，可分为主动管理类、被动管理类；如按信托目的分，可分为投资类、融资类、事务管理类；等。
基金也存在多种形式。按募集对象分，可分为公募基金、私募基金。公募基金由基金管理公司面向不特定普通投资者发行，也是日常投资者最熟悉的；私募基金则由私募基金管理人面向特定合格投资者发行，起购金额一般在百万元以上。按投向分，基金可分为货币基金、股票型基金、债券型基金、混合型基金、风险投资基金等。需要注意的是，混合型基金指既投资于股票，也投资于债券；风险投资基金是私募基金的一种，因为公募基金不允许投资于非上市企业股权。
五：银行 信托 保险 基金
银行信托保险是一项结合保险与信托的金融服务产品，以保险金给付为信托财产，由保险投保人和信托机构签订保险信托合同书，当被保险人身故发生理赔或满期保险金给付时，由保险公司将保险金交付信托机构，由受托人依信托合同的约定管理与运用，并按信托合同约定方式，将信托财产分配给受益人，并于信托终止或到期时，交付剩余资产给信托受益人。如果把金融机构按照传统的银行、证券公司、保险公司、信托公司、公募基金来进行划分，对私募基金影响较大，合作较为深入的是商业银行和保险公司，其次是证券公司，信托、公募基金及基金子公司相对较少。不同的金融机构和私募基金合作受到不同监管规则的影响，所展现出的合作逻辑及方式也有很大的不同。
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