随着资金不断涌入，新能源、军工、周期等交易拥挤度快速上行，波动也有所加大。下半年，成长板块中【医药】的投资机遇也值得关注，如创新药，国产创新疫苗、CXO等。
【创新药】
药品的研发相对来说比较简单，主要分为立项-临床前-临床-商业化这么几个阶段；医药产业链也相对比较短，上游主要是化工产品或者生物试剂，下游就是销售，创新药企业主要关注从立项到产品上市的过程，中间的服务商包括了像CRO/CDMO等为创新提供服务的企业。
为什么我们投资创新药会关心CRO/CDMO的公司？
其实医药产业链对上游的关注是比较少的，因为标的少、价值量相对低。药企要把化学公式里的一些分子最后组成了一种药，或者通过生物试剂的手段做成生物药，所以创新药最具有价值的还是创新这一部分，我们会重点关注创新药产业链CXO的一些企业。医药行业科技属性比较强，但其实也有消费属性，横跨消费和科技。比如医美的产品和中药OTC偏消费；创新药包括特异性细胞治疗、双抗ADC等不同方向，偏科技；还有医疗器械和医疗耗材，主要根据创新技术去看其属性。
过去一年，全球创新药产业链经历了从“股价下跌 → 融资下降 → 股价进一步下跌 → 融资进一步下降”的负向循环。但是从今年6月开始，随着美股XBI指数领先于纳斯达克企稳、港股恒生医疗保健指数的底部反弹，创新药融资也开始出现边际改善。
【国产疫苗】
疫苗行业属于医药行业里的一个细分赛道，竞争门槛高，产品审批严格。伴随着国内人口老龄化、新冠疫情催化以及大众健康意识提升，国内疫苗需求长期增长可期。
根据WIND统计，全球已累计接种新冠疫苗121.1亿剂，国内已接种34.0亿剂。目前新冠疫苗商业化进展顺利，尚有多款国产疫苗处于临床试验阶段。另外，6月份以来，甲型H3N2流感病例在南方持续增加，流感疫苗企业领涨。22年流感疫苗接种基本不再受新冠接种影响，为避免流感和新冠感叠加，流感接种政府支持力度大，接种量有望超预期。（参考国泰君安、国联证券，2022.7.4）
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一：华夏基金公司是什么性质的公司
有读者给我留言说买指数基金就要到天弘基金公司，因为种类很多。受此启发，想跟大家聊聊各家基金到底有哪些特色，当然这里的特色只是我个人的一些想法，仅供参考。
1.天弘基金
天弘基金公司专注于指数基金，天弘基金的场外指数基非常多且费率很便宜。有时候有读者让我推荐某某类型的指数基金，我的反应就是天弘某某指数基金，既然是指数基金，想必收益差距并不是非常大，所以费率低可以作为我们选择基金的考量条件。另外旗下的余额宝我想很多人已经了解了，余额宝的全称就是天弘余额宝货币基金，从名字上来看它就是一只货币基金。
2.兴全基金
兴全基金公司专注于权益类投资，旗下的兴全合润、兴全趋势、兴全商业等基金都非常知名，从目前来看该基金公司获得金牛基金管理公司称号的次数比其他基金公司都要多。可能有人会反驳今年兴全基金公司旗下的基金业绩大多不太好，但是我觉得应该要综合一轮牛熊中的表现来评判一只基金的好坏。
3.华夏基金
华夏基金公司可以说是综合型基金公司，不管是从成立时间还是规模上来看，在所有基金公司中都能排得上名次。当然让我印象较为深刻的还是公司的前基金经理王亚伟，他所管理的基金曾多次夺冠，后来转身投入私募基金行业，再也没有往日辉煌，我想他能取得巨大的成就跟公司的投研能力是分不开的。他曾经管理的华夏大盘精选目前净值已经涨到了26.84了，这只基金17年涨了26倍。
4.易方达
易方达基金公司管理的资产规模比其他基金公司都要多，单单旗下的基金经理张坤所管理的基金规模相当于一家中型基金公司管理的资产规模。它的特征有：规模大，产品齐全，没有明显短板，各种风险收益特征的产品应有尽有，是很多老基民心中的基金公司一哥。
以上这些基金公司我都比较了解，其他基金公司的产品个人接触的并不是非常多，不好随意下结论。等到若干年之后，如果对各家基金公司的研究更为深入，再向大家介绍其它基金公司的特征。
二：华夏基金是什么?
华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、青岛、南京、杭州、广州、深圳和成都设有分公司，在香港及深圳设有子公司。公司以专业、严谨的投资研究为基础，为投资人提供优质的投资理财产品和服务。华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。兼具全国首批社保基金投资管理人及全国首批企业年金基金投资管理人资格，是国内唯一获得亚洲债券基金管理资格管理央行外汇储备的投资管理机构。