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1、如何考察一只指数型基金？
指数基金一般执行复制策略，所以与指数的拟合度是考察指数基金的最直接指标。换句话说，基金的跟踪误差是值得投资者非常关注的。
所谓跟踪误差，就是指数基金表现与所跟踪指数表现之间的距离，由于基金存在申购赎回，仓位不能100%复制指数，这就导致天然存在误差，优秀的基金经理会采取一些行为来弥补这一天然的缺陷。比如通过一定的选股来提高收益等等，但这样的小动作并非每次都奏效，因此指数基金的收益差距就出现了。
实际上投资者可以通过基金公司网站，下载基金年报、季报等查看每个季度、年度基金与指数表现的差距，选取那些长期跑赢指数的产品。特别对于定投的投资者来说，如果每年能够跑赢指数1%，几年下来积累的复利就可以把同行远远抛在后面。
尤其值得一提的是，指数型基金跟踪误差，这是管理能力的体现，而不是单纯看指数基金的收益，投资者最好选择长期跟踪误差较小的品种。
究竟什么是好的跟踪误差？其实控制跟踪误差是指数基金的一个基本目标，如果在规定的区间设置区间过大，可能是基金经理管理能力较差。数据显示，一般指数基金契约要求跟踪误差在3%~4%以内，也有要求指数基金日平均跟踪误差不超过0.35%。投资者最好选择日跟踪误差控制在0.2%以内或者年跟踪误差在1.5%以内的纯指数基金，若是年跟踪误差在1%以内的品种更优。
2、如何定投指数基金？
之前写了几篇对市面上流行的指数定投策略反驳的文章，当然很多人对指数定投抱有执念，就如同入了教一样的信仰，如果我之前的文章不能拯救你，还是坚持定投，打算尝试一番，那么我给你几个关于定投的建议。
本文主要针对坚持要定投的小白，不欢迎定投教徒（高呼定投大法好，定投大法走出地球占领银河系！），如果你对判断行情，趋势及规避风险等有所了解，也不适合本文的建议。
直接傻瓜定投
第一条，所谓的“低估”买入，“高估”卖出的“智慧定投”（PE低于历史30%百分位，且PE小于20为低估，反过来为高估）是没必要的，直接傻瓜定投（每个月固定时间定投一次）即可，你要知道所谓的智慧定投不一定能赢得了傻瓜定投。
“智慧定投”年化收益是多少呢？网上有人已经做了计算
《关于银行螺丝钉定投 CSI666 收益率的疑问》
我相信你也懒得看，直接告诉你结论，从15年12月“智慧定投”到19年11月，四年的总收益8.62%，年化收益1.71%！而如果用傻瓜式定投一只沪深300呢？
四年总收益13.92%，年化收益1.93%！赢了“智慧定投”，两者差别不大！但傻瓜定投更方便，连看PE百分位表都省了。
很多人不理解为什么会这样？不科学啊！有两个原因。
第一个，A股散户占80%，而且股市发展时间很短，还是个小娃娃，所以A股的有效性很低，说人话就是不理性，大家都一窝蜂的买，一窝蜂的卖，大家在玩一种击鼓传花的游戏。
只要能找到下家卖出去，管你贵不贵的，把花扔出去就行，谁最后接盘就是最后一个傻瓜，等待他的是跌跌跌，等跌到一定程度，就只能把花扔地上了！
所以在A股，贵有贵的理由，便宜有便宜的原因，如果你不问原因，直接买低pe的指数，那么你就是在捡别人扔在地上的花屁股，完全放弃传花的权利，盈利的方式就是等花再次被传起来。
问题是被别人扔掉的花屁股再传起来一般需要一个周期，有的直接就烂手里了，先亏五年，你受得了吗？你如何盈利呢？
当然好处是，一般你不会成为最后一个接花侠，毕竟你已经放弃传花了，只捡地上的残花败柳。但要是运气不好，来了个搅局的，不但把大家手上的花打落，地上的花也要踩几脚（比如突发疫情），那你就悲剧了。
所以，在A股，值得投资的是贵的有理由的资产，而不是别人都不要的破烂儿。
而傻瓜定投，虽然你什么也不懂，但总能传几次花，不会一直在角落里傻等受尽冷风吹，你也会当几次接花侠，你还会去捡点花屁股，花屁股里有的能再传起来，有的就烂手里了，这么一平均，这两种方式就差不多了。
当然很多人要反驳说：“不管贵贱，买在高点那不韭菜了？”。谁让你买在高点了？谁让你追高了？你不是长期定投吗？怎么会一直买在高点？而你又怎么知道现在是不是高点？你还学会判断行情了？不要走极端！
第二个，你所谓的估值，说白了就是看PE（也可能是PB），PE高了就是高估，PE低了就是低估，低估买入等涨。
实际上，估值是一个非常复杂的东西，没有人能对估值做准确的评估，要考虑非常多的因素，比如，PE、现金流、负债、营收、税率、行业周期、新技术的影响、竞争关系等等一堆的考量因素。
比如在行业上升期，经济发展稳定增长，就算PE高一点又能怎样，因为其增长性，人们愿意给他高PE，这有问题吗？所以就算PE高一点，他也是低估，低于其内在价值，低估的含义难道不是这样吗？难道是PE低是低估？
再比如，在一个夕阳产业，行业从成长性资产转变为周期性资产，那么PE低是板上钉钉的事，PE再低，也是高估，高于其内在价值啊！垃圾箱的破纸壳子便宜，卖给你你要吗？这就是为什么有些花再也传不起来了。
所以你以为的低估，并不是低估，很可能是低估陷阱。所以这其实和傻瓜定投没区别，只不过，智慧定投自己给自己的指数起了个名字，你叫低估，你叫高估，实际上是不是真低估，那就未必了。
所以最后的结果是“智慧定投”和“傻瓜定投”不差上下，甚至“傻瓜定投”还更好一点。
结论：小白就安安心心的做小白该做的事，别玩那么多花样，没什么用。
不要买一堆指数装专业
第二条，不要买一堆宽基策略、行业、smart 贝塔指数，就买一只沪深300！
买一堆指数的策略营销号是始作俑者，为什么？复杂的大脑需要简单的策略，而简单的大脑需要复杂的策略，缺什么补什么。营销号就是抓住了小白们对金融知识的匮乏，投其所好，这样显得其专业。但实际上买一堆指数有用吗？
没有！除了让你显得专业以外，没别的用，这些所谓的宽基策略、行业指数其实都是半被动指数，都带有选股的特性，和主动基金本质上差不多，差的就是主动基金是基金经理选股，而半被动基金是指数公司选股。
你就那么确定指数公司按照死规则选的股票比基金经理选的好？这可是A股啊！大群大群的散户，机构打败散户难度在哪？
另外，你要是有选择行业、不同策略的本事，你还玩啥指数定投啊？你直接选股票选主动基金不好吗？这不是事倍功半了吗？而且这些指数说实话持仓重复度很高，都是大市值股票选来选去，同涨同跌，实在没必要选那么多。
关于策略指数和沪深300的收益比较，之前的文章写过了，有兴趣大家自己看。
结论就是：沪深300一只就够。
不要搞什么止盈
第三条，不要止盈要止损
不要做什么止盈策略，这种策略都是营销号拍脑袋想出来的，对实际投资只能坑你不能救你。这种策略的出现是针对散户的心理设计的。一，追涨杀跌被传的人尽皆知，既然追涨杀跌不对，那我就追跌杀涨，很多思想是非黑即白的小白闻着味就去了。
其二，人性都是好贪小便宜，怕吃小亏。赚钱时候想落袋为安，赔钱的时候死皮赖脸不肯走，最后赔到没办法只能割肉为止。营销号就是这么想的啊，赚点小钱让你止盈，赔钱不想走是吧，我就天天鼓励你别走，给你希望。
正确的做法是止损，不管什么时候都能保你一命。如果你打算长期投资（5年，别动不动就20年，来搞笑呢？），严格遵守以下规则：
当你还没盈利（亏损）或者盈利没超过10%，那么止损点定在入场价格的-20%止损（清盘或者大幅度减仓）。
当盈利达到30%，止损点定在盈利最高点的-10%，保护利润。
当盈利达到60%，止损点定在盈利最高点的-5%，收手。
你可以根据你自己的风险偏好，确定盈利幅度和止损幅度。这个原则，一，会保护你的利润，二，会防止你踏空。
而反过来，你不止损，那么很可能5年以后才能回本，5年白折腾，你图啥，你有多少5年？除非你是乌龟成精，建国以后禁止成精！而止盈同样可笑，轻则踏空，早早收场，重则，你可能根本没有机会止盈，一直亏损，你怎么止盈。
之前的文章详细解释过这个问题，有兴趣的可以自己看看！
小书包：基金应该何时卖出？——“止盈”策略有多坑？zhuanlan.zhihu.com
时间的成本
第四条，是时间为王
投资都要有个期限，不能动不动就我要投资20年，长达20年的标的啊，你怎么选的，你是上帝吗？有的网友反驳我“我是长期投资，我要投资20年”，“投资10年保证不赔”。
首先，20年，甚至10年你根本等不了，你有几个20年，张口就来吗？相当于我当年26岁毕业工作，要等到46岁才能收网？20年我可能都财富自由了，可能天有不测风云了，我等你20年，就为了年化2%的收益？
所以投资要有个时间的限制，就算你是长期投资，在A股，4~5年已经称得上长期投资了，如果这样还挣不到钱，反而亏钱，或者收益和余额宝差不多，很大可能是你的策略有问题，你要反思，而不是“好，5年不行，我再来10年给你看看”。
如果你用这20年能做出多大的成就，凭什么把钱都上供给别人。所以投资时间要有个限度。
把你的小钱规划好
最后一条，从过来人的角度谈谈钱的问题。
说实话，去搞指数定投的朋友，很多或者大多数是金融小白，或者工作不久，只有工资的朋友。我的建议是年轻的时候，时间成本是非常非常高的，现在赚的那点小钱，和你以后能赚的钱相比，根本不值一提。
这个时候虽然你缺钱，但不要急，很多人就喜欢钻你这个空子，多去提升提升自己，比如：喜欢旅游的出国旅旅游，喜欢画画的给自己买一只好画笔，喜欢运动的买双好跑鞋，多花点时间学习，多思考下以后的出路。
这些可以极大的愉悦你自己或者给你更大的发展空间，当然，这会花费你本来就不多的收入。没关系，卖茶叶蛋的老太太不还得先买鸡蛋吗？这是必不可少的成本，而有了这些成本的付出，你会换来以后更好的收入，到时这些小的投入都不值一提。
而定投能赚多少钱呢？区区2%的年化，解决不了任何问题，就算你真的想走投资这条路，那么你就好好学习投资的知识，投资之路非常困难，赚钱的少赔钱的多，你会发现，各行各业都有大量从业者，但靠投资吃饭的少之又少，说明这行不容易，钱没那么好赚。
比如，你周末有没有想过去给人做个脑外科手术，赚点零花钱呢？没有！因为你不会！你知道学医需要很多年的练习。问题来了，投资也是个行当，凭什么投资就应该是你没事赚点小钱的地方，而不是赔点小钱的地方呢？
有的朋友说： “照你这么说，我们都应该把钱存银行了？”，这个问题很无厘头，你连手术刀都不会拿，你给人做什么手术，如果你不想把钱存银行，那就学点投资知识，如果你什么都不学，还想靠投资赚钱，我只能说：“有这种好事，记得叫上我哈！”
总结陈词：如果你执意要做定投，那么买一只沪深300指数，傻瓜式定投，做好止损，完事！
将本人的亲身经历和大家分享一下！
如何选择指数基金？
指数基金通常是跟踪一个确定的指数，一般选择沪深300，上证50，中证500等这样的蓝筹，覆盖面广，风险分散程度高。如何选择基金公司？
确定了跟踪哪个指数后，选择相应的基金公司，通常选择规模大，运营时间久，业绩出色的基金管理公司，如易方达，富国基金，景顺长城等。基金规模最好在10亿以上，发行时间在三年以上的基金，因为可以对过往业绩有一个直观的了解。
如何定投？
根据自己的财力，设定一个周期，可以按日，按周，按月，以我自己为例，我选择了五只基金，不宜过多，3-5只就够了，分按日定投和按周定投。金额占我可支配的30%左右。因为基金定投是一个长期的过程，要有心里准备，最少两年以上。需要有一个止盈心里预期，10%~30%即可，落袋为安。期间不必为日常指数涨跌太在意，按今年股市走势来说，定投的大概率都是亏得，但是对定投来说也是个机会，逢低就多买入。
