今天来给大家介绍一下，单位净值和累计净值。
累计净值几乎等于：单位净值+每次分红（或拆分）
直接用招商白酒来举例子：
当基金成立的时候，单位净值为1
下面一张图告诉大家，累计净值是怎么计算出来的
招商白酒成立6年左右的时间，历史上一共分红0次，拆分9次。
那么目前累计净值是：3.1706=1.5395（目前单位净值）+0.0045+0.4982+ 0.0107+0.5569++0.0255+0.0045+0.4942+0.0230+0.0180（9次拆分）
大致数据是相同的，中间有些小数点后几位或者是一些手续费或者利息之类的微调
所以就解释了这只基金为什么最高的单位净值基本就是在1.5-1.6左右。
因为中间拆分了。
这只基金成立时间2015年5月27日，基本刚刚好6年的时间
累计收益是484.68%
那么这里有个疑惑，既然基金的累计净值是基金净值➕分红和拆分，那为什么这只基金的累计净值是 3.1706，而累计收益却是484.68%，不是应该累计净值是4.8468吗？
其实基金在计算收益得时候不是看现金分红，而是拆分后红利再投就是加了复利计算。
你懂了吗？
所以看净值买基金一定对吗？我们还要看累计净值和分红拆分情况。招商白酒依然看好。
一：lof基金拆分
还剩最后一周，各家基金公司就要将分级基金转型方案上交至监管部门。中国证券报
分级A普涨
据华宝证券统计，昨日收盘，上证综指下跌1.37%，深证成指下跌1.94%，创业板指下跌2.69%，申万一级行业多数下跌，而分级A却在大跌中普遍出现上涨的情况。在成交千万以上的分级A中，深成指A（-1.35%）下跌，其余均上涨，之前接近下折的创业股A（+0.91%）、创业板A（+0.83%）、军工A（+0.72%）涨幅领先。
有业内人士认为，这或是分级A起到了“安全气囊”的作用。据中金固收团队分析师张继强分析，分级A最鲜明的投资特性是下折期权。在当前市场环境下，分级A最适合的角色仍是权益资产（或转债）的伴侣。尤其在目前股市正处于质押平仓风险高发的临界点，分级A刚好可以提供“安全气囊”。他认为，在当前折价率水平和股市状况下，仍然可以配置分级A。
随着转型倒计时的不断临近，多数基金公司人士认为，分级基金仍然是一类风险和机会并存的产品。基于基金转型一般按照净值折算的情况，分级A的场内折价，导致投资者买入寻求折价转型的套利机会。
某基金公司人士黄贝（化名）认为，分级A理论上可能有套利机会，但实际操作却不一定。而分级B，除非有波动行情带来机会，否则风险更大。某基金公司产品部负责人钟志则认为，随着最终处理时间节点的临近，尤其是在转型实施过程中，场内份额的大幅异常波动可能会对投资人造成一定风险。
转型指数基金或为维护持有人利益
还剩最后一周，各家基金公司就要将分级基金转型方案上交至监管部门。中国证券报
LOF基金与普通指数基金最大的区别在于增加了场内交易功能。LOF采用场内交易和场外交易同时进行的交易机制，为投资者提供了基金净值和围绕基金净值波动的场内交易价格，当场内交易价格与基金净值价格不同时，就存在套利的机会。
而针对一些产品规模原本就很小，活跃度也不高的基金，有公司向
而不管产品最终的方案如何，杨明认为，前期先处理掉规模小的产品，可以把部分风险释放掉，规模大的产品持有人可能也会在这一过程中慢慢赎回所持有的份额，后期的转型风险就没有那么集中了。钟志则表示：“一直通过各层面与投资者保持着信息交流。如果直接转型为指数基金，目前看来有相当比例的投资者会选择继续持有。”
转型难度仍很大
虽然方案初步已定，但多家公司都坦诚表示，转型的难度仍很大，周期也会很长，主要原因在于产品转型过程中的前中后台准备，涉及份额拆分合并、退市、估值及投资操作等。
黄贝表示，分级基金转型最大的困难在于与持有人的沟通。一方面是担心基金转型或者清盘可能引起持有人不满，因为持有人持有的上市份额存在折溢价，而持有人的买卖价格各有不同，转型方案的实施会对持有人的收益产生影响。
另一方面则是基金持有人大会的召开难度很大。按照规定，目前，持有人大会有现场开会和通讯方式召开两种方式。召开基金份额持有人大会，召集人应当至少提前30日公告，基金份额持有人大会应当有代表1/2以上基金份额的持有人参加方可召开。而转换基金的运作方式、更换基金管理人或者基金托管人、提前终止基金合同、与其他基金合并，应当经参加大会的基金份额持有人所持表决权的2/3以上通过。
杨明表示，转型需要召开基金份额持有人大会，且分级基金的三类基金份额需要分别表决，成本和难度高于普通基金。为确保持有人大会通过，还需要借助外部资金协助投票，成本较大。据悉，按照要求，销售端采取“以赎定申”等措施，确保分级基金份额数量不再增加，同时有序压缩规模。杨明表示，根据监管处理方案公布后“以赎定申”的原则，协助投票资金6月底便需要持有该基金并直到召开基金份额持有人大会，结合过往转型周期预测，该资金成本可能需要长达半年。
黄贝表示，3亿份额上下的转型难度都很大，主要在于持有人多少不同以及其沟通的成本差异。规模越大，持有人就有可能越多，沟通成本也越高。
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二：基金份额拆分
基金拆分是在保持投资人资产总值不变的前提下，改变基金份额净值和基金总份额的对应关系，重新计算基金资产的一种方式。假设某投资者持有10000份基金A，当前的基金份额净值为1.60元，则其对应的基金资产为1.60×10000=16000元。对该基金按1：1.60的比例进行拆分操作后，基金净值变为1.00元，而投资者持有的基金份额由原来的10000份变为10000×1.6＝16000份，其对应的基金资产仍为1.00×16000＝16000元，资产规模不发生变化。
基金分拆听起来复杂，而理解起来其实非常简单。通俗一点说，就是将基金份额按照一定比例拆分成若干倍的做法。比如在特定分拆时点，基金净值为1.60元，如果在该时点进行基金拆份操作，拆分比例为1：1.60，就是将原有1份基金份额拆分为1.60份基金。
基金拆分后，原来的投资组合不变，基金经理不变，基金份额增加，而单位份额的净值减少。基金拆分可以将基金份额净值精确地调整为1元，而大比例分红难以精确地将基金份额净值正好调整为1元。 此外，为达到大比例分红的目的，有可能强行地卖出部分股票,将未实现利得短期内变现为已实现收益，存在损害投资者利益的风险，使得投资者可能丧失投资机会。 拆分则可以不影响基金的已实现收益、未实现利得，对投资者的权益无实质性不利影响。
投资人对基金净值高低的关注是基金公司选择拆分的主要原因。而在我国不成熟的投资文化背景下，净值高反而成了基金销售的绊脚石，很多投资者认为净值越高，申购的份额就越少。而且很多投资者错误地认为净值越高，风险越高。所以投资者宁愿去选择“便宜”的基金，这也迫使基金公司在持续营销上寻求新突破。而拆分有利于打破投资者恐高的心理。拆分后基金份额净值下降，投资者往往认为是购买基金的较好机会，从而带来基金规模增长。而且随着基金净值增高，老基金就会面临持续的赎回带来的资金压力。在遇到持续的赎回带来的资金压力下，通常通过拆分基金的持续销售带来新的资金源，在新发基金的增多、竞争日益激烈的情况下，老基金不得不开始争夺客源，而基金拆分也就成为它们继基金大幅分红之后的又一个重要的营销模式。
当然基金拆分也不仅仅为基金公司带来利益，同样对基金投资者带来更多更好的选择。拆分基金以1
元面值集中申购，操作方式类似于新基金发行。但拆分基金有着明显的优势。首先，能够实施拆分的基金都是有着良好业绩的优质基金，是经过了时间市场检验的绩优品种。这从已经拆分或者即将实施拆分的基金就可以看出来。其次，在新的申购资金进入后，基金经理根据市场情况在两周内快速建立基金仓位，并保持较高的持仓比例，相比新基金3到6个月的建仓周期，其无疑提高了投资者的机会成本。同时，投资者在老基金拆分前后都可以随时申购赎回，不用受新基金发行期和封闭期的限制，而且拆分前投资者持有的基金份额占基金份额总数的比例不会发生变化，拆分对基金持有人的收益并不会产生多么大的影响。由此也可看出基金拆分就是基金持续营销的手段，不会从本质上改变基金业绩。
按照基金公司的解释，基金拆分可以降低投资者对价格的敏感性，有利于基金持续营销，有利于改善基金份额持有人结构，有利于基金经理更为有效的运作资金，从而贯彻基金运作的投资理念与投资哲学。
拆分基金主要是过往业绩较优秀，基金净值较高，为了满足投资者的投资心理需求，打破市场悖论，使得投资者能以相对便宜的价格购买到好基金。基金份额拆分还能有效解决“被迫分红”的问题，有效降低交易成本，减少频繁买卖对证券市场的冲击。 拆分只是对基金单位净值和份额进行调整，对原投资者的资产总额是不造成任何影响的。基金份额拆分只需要会计上的调整，拆分前不需要对基金仓位进行调整，对基金的投资运作不带来额外的负担。另外，实施拆分的老基金具有一定的底仓，在面对复杂市场变化时可以掌握一定的主动性。如果说有什么影响，那可能是伴随着投资者对拆分基金的认可和热情追捧，在市场行情火爆的情况下，会有比较大规模的资金在短期内增加进来。至于对基金业绩的短期影响，则因为仓位的变动根据市场形势有所差异。在一个大幅上涨的市场，拆分基金由于股票仓位变轻，可能会相对涨幅较慢。但是在一个相对震荡的市场，拆分基金却可以从容进退，相对更具优势。
与拆分明显不同的是，为了提供分红特别是曾经一度流行的大比例分红所需的资金，基金经理往往不得不卖掉相当数量的股票，对现在的仓位造成较大改变。如果在一个单边向上的市场环境中，大比例分红导致大规模的申购资金进来以后，基金经理为了建仓不得不继续买入股票，而此时市场已经有所上升，基金经理有可能需要付出更高的成本来完成建仓。这样，相对于不分红而言，实施大比例分红后短期内，基金业绩难免会受到一定程度的影响。
金拆分是不是有类似新发行基金的“封闭期”？拆分前后申购、赎回有限制吗？基金拆分后是否存在封闭期，以各基金的公告为准。一般而言无封闭期，投资者可以于拆分后第2个工作日随时赎回基金。但是，鉴于拆分可能会吸引一定的集中申购，出于基金平稳投资运作的需要，一般在基金拆分后都会采用限量申购的方式，当达到预定规模时，该基金将暂停申购。
应在基金拆分前还是拆分后申购好？其实在基金拆分前后申购对投资者都没有实质性影响。如果投资者确实看好拟实施拆分的基金，又不想拆分当日急着购买或者担心拆分当日因申购量过大而导致实行按比例配售(目前拆分基金大都是限量申购)，那么投资者完全可以在拆分之前就进行申购。当然，如果投资者在心理上偏好低净值的基金，觉得拆分后的基金净值对自己更有吸引力的话，那就不妨等到拆分当日或之后再行申购好了。
三：基金分红吗
只要业绩好，基金和股票一样，每年都会分红利的，但是基金不会派发新股票的。基金并非每年都会分红，基金分红需要满足一定的条件。根据规定，基金必须在有已实现收益的前提下才能考虑分红，具体分红时遵循以下原则：如果基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配；基金当年收益先弥补上一年度亏损后，方可进行当年收益分配；基金收益分配后每基金单位净值不能低于面值。即使满足分红条件，是否分红还要视基金的投资策略。
1、基金分红是指基金将收益的一部分以现金形式派发给投资人，这部分收益原来就是基金单位净值的一部分。按照《证券投资基金管理暂行办法》的规定：基金管理公司必须以现金形式分配至少90%的基金净收益，并且每年至少一次。该暂行办法已作废，现如何分配以基金合同条款约定为准。
2、分红并不是越多越好，投资者应该选择适合自己需求的分红方式。基金分红并不是衡量基金业绩的最大标准，衡量基金业绩的最大标准是基金净值的增长，而分红只不过是基金净值增长的兑现而已。
3、对于开放式基金，投资者如果想实现收益，通过赎回一部分基金单位同样可以达到现金分红的效果；因此，基金分红与否以及分红次数的多寡并不会对投资者的投资收益产生明显的影响。
4、至于封闭式基金，由于基金单位价格与基金净值常常是不一样的，因此要想通过卖出基金单位来实现基金收益，有时候是不可行的。在这种情况下，基金分红就成为实现基金收益惟一可靠的方式。投资者在选择封闭式基金时，应更多地考虑分红的因素。