市场当中红利主题的基金比较多，这当中有普通股票型基金、偏股混合型进、被动指数型基金。其中红利被动指数型的基金十三支，这当中规模过亿的大成中证红利指数A,工银深证红利ETF联接、南方大盘红利50ETF联接、泰达消费红利指数A、上投标普港股通低波红利指数A。
之前19年、2020年基金普遍收益高的时候，红利相关指数基金一直没有引起重视。
现在大家为什么开始关注？说到底在顺周期的主线上红利指数基金沾了光。
为啥这样说？
首先大家知道，红利指数基金的成分股怎么来的？
红利指数基金追踪的指数主要是两家，一个是上证红利指数，代码000015.SH。
一个是中证红利低波动指数，H30269.CSI.
上证红利指数只在沪市中选择成分股，给人的感觉总缺点什么。
中证红利则比较全面。选股的原则是：沪市深市过去 3 年连续现金分红且每年的税后现金股息率 均大于 0，过去一年日均总市值排名前 80%，过去一年日 均成交金额排名前 80%。
之前我们大伙都知道，沪深300指数对流动性加权，谁的流通市值大，谁的权重大。而红利指数对股息率加权。谁的股息率高，谁的权重大，这是比较特殊的一点。
接下来是重点，最近一周红利指数基金表现都不错。
顺周期的煤炭、钢铁一季度炒作了一波行情，经过一段时间的调整，最近2个交易日又开始发力，如果你仔细观察会发现，上证红利指数中银行、煤炭、钢铁、房地产、交通
运输行业的权重占比最高，分别为 19.09%、12.94%、12.78%，11.72%，11.37%，中证红利低波动指数中银行、房地产、煤炭、交通运输、电力及公用事业行业的权重占比最高，分别为 24.06%、20.17%、13.63%，8.29%，7.34%。换句话来说，红利指数成分股大都来自顺周期的行业。
那现在问题来了，为什么顺周期的行业股息率高？这些行业像银行、煤炭、钢铁、电力大都是国企，国企的股东也是国家企事业单位居多，这些单位比如某地方国资委要维持一个正常的运营，特别喜欢股息分红这种形式。比如北京银行，他的大股东北京国资委占比8.6%。中国长江三峡集团有限公司占比1.88%。
说下结论，我觉得现阶段红利低波动策略还是有效的。这一波涨价行情能持续多久，还是个未知数，一旦煤炭、钢铁行情告一段落，红利指数基金的收益就会回归到非常保守的区间。红利主题基金历史上收益确实不高，一种策略是否长期有效，需要更长的时间去验证。
一旦市场的风格转向科技、转向成长，红利指数基金的表现就会大打折扣。
一：红利指数基金什么时候分红
跟踪指数基金收益不等于指数收益我们通过回测，去年化指数收益和跟踪指数基金的收益，会发现存在这么一个问题，通常表现为跟踪指数基金的收益>指数收益，这是怎么回事呢？
我们先来看下图，跟踪沪深300规模最大的华夏柏瑞沪深300ETF和沪深300的年化收益。
从上图可以看到，华夏柏瑞沪深300ETF从成立到如今的年化收益率为6.62%，而同一时间沪深300的收益率为4.96%。很明显，华夏柏瑞沪深300ETF的年化收益率>沪深300指数年化收益率，两者相差1.66%。
问题是1.66%是怎么来的呢？基金不是存在诸多费用，比如管理费和托管费，以及基金自身的交易费用，怎么跟踪指数的基金还多出了1.66%的收益率呢？
这原因出在我们通常所说的指数它是除息后的指数，并非全收益指数。即指数自身分红是不计算到指数收益中的，而跟踪指数的基金收益是包括指数红利收益的，所以跟踪指数基金收益往往大于指数收益。
那指数基金收益受哪些因素影响呢？显然不止受股息率的影响，毕竟指数是不收费的，而基金存在诸多费用。
指数基金收益=指数收益+股息率+基金跟踪误差-基金各项收费-股息税我们看下图，华泰柏瑞沪深300ETF近10年的年化收益率7.6%，而沪深300指数近10年的年化收益率6.04%，两者相差1.56%。
我们再来看下图，沪深300近10年的平均股息率为2.43%，它与年化收益率相差1.56%是存在差异的，即指数基金收益率不等于指数收益率+股息率，我们需要进一步分析基金收费情况。
基金各项收费=托管费+管理费+交易费用
基金收费包括哪些呢？管理费、托管费、基金买卖股票产生的交易费用（交易佣金、印花税和规费等）， 投资者申购和赎回A类基金需要被收取申购费和赎回费，而购买 C类基金需要被收取销售服务费。
但是我们计算的是基金自身的年化收益率，不包括投资者交易产生的费用，那么对于长期购买A类基金的投资者需要交的费用包括管理费、托管费、基金操作的各项交易费用，而购买C类需要再加上销售服务费，因为它也是每日计提的费用。
那么显而易见，对于场外基金的话，我们是不好去衡量基金的各项费用的，因为投资者他自身交易就存在较高的费用，因此我们可以将目光切换至场内的ETF，例如上面的例子华泰柏瑞沪深300ETF。
我们来看华泰柏瑞沪深300ETF的托管费和管理费（忽略基金调仓交易费用，因为这项费用实在不好计算），其中管理费为每年0.5%，托管费每年为0.1%，即华泰柏瑞沪深300的托管费+管理费=0.5%+0.1%=0.6%。
但是华泰柏瑞沪深300ETF近10年收益率与沪深300指数近10年收益率相差1.56%，而基金的管理费+托管费=0.6%，两者相加=1.56%+0.6%=2.16%，与近10年的平均股息率2.43%，还是存在0.27%的差距啊！
那么这里还差什么呢？是否忘了股息率呢？个人投资者投资股票获得现金分红是需要缴纳红利税的。
持仓分红产生的股息率
基金属于投资机构，而对于投资机构这种法人，在获得上市企业红利时是不需要交企业所得税的，
个人投资者为什么要交税，而企业法人不用交税呢？这是因为企业法人再向自然人分派红利时需要缴纳红利税。如果法人在获得上市企业红利时需要缴纳企业所得税，那么法人再向自然人分派红利时会再交红利税，这就产生了双重交税。
比如我们假设，个人投资者A拥有公司B全部股份，而公司B投资公司C，从公司C哪里获得100万的股息。若公司C向公司B派股息时需要扣除企业红利税，公司B在向投资者A分红公司C的股息，还要缴纳个人红利税，这就形成了双重的红利税。
因此，法人与法人之间的分红是不需要缴纳红利税的，即免税，红利税最终会落在法人向自然人分红上，好如增值税最终会以零售商通过价格转嫁给消费者。
基金属于法人，在获得上市公司红利时是不需要缴纳企业所得税的，但是基金属于代客理财机构，最终红利税向谁收呢？自然是基金持有人。
所以，基金在获得上市公司红利时，它必然要代扣个人红利税。而目前个人红利税是一种后置税，即在你获得股息红利的时候是不需要缴税的，在你卖出股票时根据投资期限缴税。
国家为了鼓励长期投资，红利税属于区间税，当你买入到卖出不足一个月时需要缴纳20%的红利税，一个月到一年缴纳10%的红利税，而一年以上是不需要缴纳个人红利税的。
而指数基金的持仓时间是不固定的，虽然大多数指数是半年调一次仓，但是并不是全部的股票半年都换掉，所以基金持仓代扣红利税应当在0~10%之间，具体不好计算。
基金跟踪误差
除了上面所阐述的各项费用之外，指数还存在跟踪误差，场外指数基金的跟踪误差要远大于场内ETF的跟踪误差，因为场外基金必须要每时每刻保持一定的现金，以备投资者随时赎回。
而场内ETF它是不能通过现金申购或赎回的基金，即不需要保存一定的现金，相对而言其跟踪误差远小于场外指数基金，但是仍存在跟踪误差。
总结
指数基金收益大体以这样的公式表现：指数基金收益=指数收益+股息率+基金跟踪误差-基金各项收费-股息税。
其中基金跟踪误差、基金交易产生的费用和股息税，这三项是不好具体计算的，要根据具体情况进行计算，但是指数基金收益的大体公式就是这样的。
二：reits基金什么时候上市
REITs实际上属于信托的一种，性质上等同于公募的基金。与国内信托纯粹属于私募性质所不同的是，国际意义上的REITs在性质上等同于基金，少数属于私募，但绝大多数属于公募。也就是说，REITs是一种公募的房地产信托产品。其本质就是信托，是一个拥有和投资房产的载体，但通常可以上市交易和流通。也有部分私募的REITs，但不是主流。
同时，REITs本身也是基金。这并不与REITs是信托产品相违背。因为任何基金都可以叫“单位信托”，证券投资基金、产业投资基金都可以视为信托.
私募股权基金一般是指从事私人股权（非上市公司股权）投资的基金。私募是相对公募来讲的。当前我们国家的基金都是通过公开募集的，叫公募基金。如果一家基金不通过公开发行，而是在私下里对特定对象募集，那就叫私募基金。
公募和私募就是他们最大的区别
三：159790基金什么时候上市
DCEP今年上市已无悬念
四：159780基金什么时候上市
信诚鼎利定增混合基金(165528)成立于2016-05-24，属新发基金，预计7月底8月初上市交易。