受多地疫情反复以及一则关于某电动车龙头的流言等因素影响，三大指数震荡下行回调，两市成交额回落至万亿元以下，代表高景气成长方向的“新半军”板块在前期累积较大反弹涨幅后连续出现回调。关于近期市场回调的原因，我们认为，此轮反弹大概从四月底开始到7月上旬，持续两个多月时间，中途没有明显的调整，且指数位置接近于上海疫情爆发前的点位，故市场本身存在一定调整的需求，加上近期疫情管控的反复，这些因素共同使得市场出现一定幅度震荡调整。
上半年的国内疫情形势、全球安全局势都是非常动荡的，因此也带来了高波动的市场行情，无论是股票市场还是大宗商品市场。下半年，随着稳增长政策的发力、疫情应对趋于合理化和海外局势趋于稳定，A股市场有望迎来波动率下降的行情特征。
对于后市我们认为，尽管疫情的反复对消费恢复的速率仍构成扰动，但不改经济逐步回归正常化的大方向；大宗商品价格已明显回落，虽然下半年国内少数食品价格可能带来一些扰动，但整体通胀压力正在缓解，有利于流动性保持在相对宽松状态。在各项宏观因素都在改善的环境下，各大板块的PE及PEG估值水平将向正常区间回归，尽管不同板块回归的速率和次序会有所差异，市场估值回归和震荡上行的大方向不会改变，在市场进行快速调整后，估值修复有望持续。高成长赛道，如新能源和科创相关板块，其景气度受疫情影响较小，龙头公司中报兑现程度较高，有利于维持板块的估值溢价。
从全市场角度，板块之间、板块内部估值分化会是常态，需要自上而下把握行业景气变化，以及自下而上去把握个股的业绩的兑现度。科创相关板块龙头具有显著的壁垒和长期的生命力，从部分已公布的业绩预告情况看，继一季报后，各科创细分龙头的中报业绩继续保持高增长态势，这些优质标的将是我们长期重点挖掘和关注的对象，在技术创新层出不穷、宏观面因素持续改善的条件下，这些赛道和标的下半年有望迎来更好的表现时期。
@金信基金黄飙
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。请投资者根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来的业绩表现。定投也不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行承担。基金详情及风险收益特征详阅法律文件及相关公告。
一：目前我国金融行业发展的现状
目前中国金融市场的状况如下：我国金融市场与中国整体社会存在的问题一样，市场经济和计划经济，受到政府的干预，政府行政权力太大，制约了市场经济的发展，就现在的制度来说已经没有办法突破瓶颈，除非改革。改革不是简单的市场化改革，现在经济改革的边际效益几乎为零，关键是制度改革。改革开放后，我们的经济社会发展取得了巨大成就，但金融体制的改革远远落后于实体经融体制改革的滞后，最终必将影响到实体经济改革的进一步深化。2006年的时候我国金融业将全面对外开放，外资银行将以其完善的公司治理机制、科学的风险管理机制、高效的市场营销机制以及雄厚的资本实力等优势，与中资银行展开全方位的竞争。
近几年来，我国的经济属于繁荣的发展时期，每年GDP以10%左右的速度在增长，但也存在严峻的挑战。在外部环境而言，我国受全球金融危机影响，与世界上大部分国家一样面临着消费下降，经济增长缓慢，物价下降，失业率上升的问题。同时，受国际贸易保护主义思潮影响，我国的外贸受到巨大的冲击，2009年全年，我国外贸总额预计接近2.2万亿美元，降幅约为16%；实际使用外资850亿美元左右，下降约8%。
从内部环境来说，以房地产行业为代表的投资过热现象依然对经济造成严峻的挑战。受国际环境影响。中国产业面临转系时期，收入的贫富差距，东西部发展差距和物质生活与生产力的矛盾等社会问题依然严峻。
努力方向和着力点：调控总量，增强活力。扩大内需，稳定外需。深化改革，创新体制。调整结构，推进转型。
二：目前我国数字经济的发展现状
国家互联网信息办公室相关负责人昨天（5日）在第五届数字中国建设峰会新闻发布会上表示，从2017年到2021年，我国数字经济规模从27万亿元增长到超45万亿元，稳居世界第二。数字经济在整个GDP中的比重提升至39.8%，数字经济发展动能加速释放。
第五届数字中国建设峰会将于2022年7月23日至24日在福建省福州市举办，主题为“创新驱动新变革，数字引领新格局”。
三：目前我国农业发展现状
我国农业面临人口增加，耕地减少，自然灾害频繁，生态环境退化及环境污染所带来的种种问题，要解决众多人口的吃饭问题，必须依靠技术进步和推广优良品种，大力发展优质高产高效农业，才能实现在有限的土地上增产增收，另外还要结合国际国内市场的需求，调整农业产业结构，积极发展多种经营一，服务三农的持续性问题及商业化问题。我国农户多散，信贷支持通常是小额发放，这势必导致面广点多，精力消耗大。与其花费众多精力办理一百笔一万的惠农信贷业务不如轻松办一笔一百万工商业信贷业务。支农业务需要认真的探索一条科学的可持续又经济的道路。
二，转变传统的以存贷差为主要收入来源的问题‘
三，网点转型问题及基层柜员收入问题。基层柜员面向客户一线，农行所有的机关部室应当围绕基层和客户展开业务，而不是让客户和服务客户的基层柜员围绕上级机关部室工作。只是农行急需解决的一个问题。
解决途径需要一定的时间。主要有转变观念，科学调研，招录应届毕业生或派遣制柜员等等。
我国现代农业的施肥，面临以下三大问题：
1、氮磷钾超量施用，肥料大量浪费。我国农作物施用了比欧美多一倍的氮磷钾肥料，才有同样的产量，氮磷钾肥浪费严重，尤其在经济作物上更为严重。
2、土壤酸化板结，肥料利用率成倍降低。
3、中微量元素不平衡，缺素症状越来越多。缺钙镁已成为我国经济作物产量和品质的元素短板。同时，近期我国土壤普查显示80%以上的土壤缺锌硼等微量元素，会导致坐果率低、产量低、果实品质差。因此，如何有效补充中微量元素是农户保证效益亟需解决的问题。
肥料已经进入微补时代，微补公司的微补理念、微肥产品和微肥方案能够有效地解决上述问题。你，不容错过！
四：目前我国旅游业发展现状
当今的旅游产业已经成为国家的重点发展项目，我国的旅游市场规模稳步扩大。但是相较而言，我国国内旅游业发展的广度深度都远远不能适应经济发展和人民生活水平提高的需要。随着市场经济的发展和人民收入水平的进一步提高，人民对旅游消费的需求也越来越大，国内旅游业在国民经济中的地位和作用显得尤为重要。因此，研究和探讨我国国内旅游业发展的现状、趋势及对策，具有十分重要的意义。
我国旅游业的现状分析
疫情下的旅游业受到一定的冲击，但已基本恢复，旅游市场潜在发展。旅游基础设施、服务设施建设发展很快，但仍不能适应国内旅游市场发展速度的要求。
旅游人次数稳步增加，旅游消费额逐步提高；绝大部分属于观光旅游，文化型和享受型极少；国内旅游热门地区多集中在经济发达、知名度高、旅游基础设施较为完备的4A级以上景区。自助旅游增多，团队出游减少；度假村的区域，生特征已经比较明显，长三角、珠三角、环渤海、西部、东北等区域的度假村经营都各显特色。
因为以上现状，国内旅游业存在一些问题和瓶颈：
旅游消费水平由低级向高级发展，旅游消费结构呈现多元化的状态，国内旅游设施及文化内涵有待进一步提高。人们精神世界需求将大幅增加，旅游将朝吃得好、住得好、火车软卧、飞行包机发展，由基本满足型向舒适型、享受型过度。但是我国目前的旅游资源局限性很大，无法满足人们超多的需要。并且旅游基础设施匮乏，道路、交通、水电等基础设施建设滞后，旅游公共服务设施短缺政策支持力度不大。
