一：私募基金参与定增
首先基金产品必须经过基金协会备案，然后才能以投资人名义参与定增。提到定向增发，刚开始玩股票的朋友可能并不知道股票定增是什么意思，挣钱的契机正因为这样被错过了，不知道白白浪费了多少力气。今天，我就给大家讲讲股票定增到底是利好还是利空。全都是干货，在看懂股市的同时，帮助**可参考的相关因素又多了一个。
在最初研究股票定增之前，先给大家递上近期机构值得重点关注的三只牛股名单，任何时候都存在被删除的可能，最好是早早领取即可再看：
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一、股票定向增发是什么意思？
先了解一下股票增发是什么意思，股票增发是说上市后的股份制公司，在原有股份的基础上再增加发行新的股份。
那股票定向增发就是上市公司针对少数特定投资者增加发行并打折出售新的股票。不过这些股票，在二级市场市上散户是不能购买的。
知道了股票定增的意思了，大家一起回归到探讨正题上来，来分析一波股票定增，看看它对于投资者来说究竟是利好还是利空。
二、股票定增是利好还是利空？
普遍都觉得股票定增是利好的表象，但在这期间也可能会有利空的情况发生，它会受到很多因素的影响。
为什么说股票定增一般象征的都是利好现象？
因为定向增发有利于上市公司：
1.有可能它会通过多种方式如注入优质资产、整合上下游企业等给上市公司带来非常明显的业绩增长效果；
2.有利于提高引入战略投资者的几率的，为公司的长期发展打下坚实的基础。
既然都说股票定增能够给上市公司带来不少好处，可是为什么还有利空的情况发生呢？别急，我们接着分析。
要是上市公司为一些前景表现优秀的项目定向增发，会得到投资者的信任，这有很大可能会带来股价的上升；对于前景不明朗或项目时间过长的项目，如果上市公司对于进行项目增发的话，则会受到投资者质疑，一定程度会导致股价下降的。
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如果说，股东们能够提供的资产均为优质资产的话，对于折股后的每股盈利能力应该要比公司的现有资产更优，通过增发能够带来公司每股价值大幅增值。否则，要是朝着定向增发，上市公司注入或置换的资产比较劣质，这会变成个别大股东掏空上市公司或向关联方输送利益的主要形式，会造成重大利空。
倘若在定向增发的期限内，有对股票价格进行操控的行为，而会形成短期“利好”，或者短期“利空”。譬如有关公司可能利用打压股价的方式，通过这样来减少增发对象持股所需要的钱，这么做就能创造利空；反之，若是拟定向增发公司不跌破增发底价，并且市场上可能会出现大股东拉升股价的现象，在定向增发这方面，会变成短线利好。
所以综合来看，多数情况下股票定增大都是利好现象，但投资者也有必要防范风险，应该参考多种因素进行综合评估，减少上当受骗的几率。
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二：私募基金参与定增的条件
在当前A股整体呈现震荡反弹的背景下，私募机构对于定增股的挖掘悄然展开。多家一线私募表示，当前股价较定增价折价显著的定增股，无疑是A股的阶段性投资机会，部分个股股价的潜在修复弹性值得重点
半数定增股仍折价
来自通联数据的最新监测数据显示，2021年A股市场共计有460家上市公司(按照定增发行日期口径统计)进行了定向增发。其中，定增募资规模在100亿元之上的个股有邮储银行、天山股份、京东方A、顺丰控股、潍柴动力、伊利股份等10只。在此之中，不乏顺丰控股、伊利股份等符合近两年机构投资者偏好的大市值白马股。部分个股彼时的定增发行，也曾多次出现过大型知名资管机构扎堆捧场的情形。
经过今年以来二级市场的宽幅波动之后，一些人气个股当前的股价仍然较去年的定增价有较大折扣，其中折价幅度较大的包括蓝思科技、潍柴动力、京东方A、北方华创等。通联数据统计进一步显示，截至6月15日收盘，在460家2021年进行定增的上市公司中，仍然有213家公司的最新股价低于当时的定增价格，占比接近一半。
上海某私募机构负责人称，从历史经验来看，除大股东牵头认购且主要出资的定增项目外，上市公司能够启动定增，大多与市场较高的投资人气、机构对公司基本面的高度认可密切相关。“从这一点上说，过往进行大规模定增的上市公司，如果股价出现深度回调，必然会受到买方机构持续
投资策略浮出水面
纯达基金的基金经理唐光英认为，无论从估值角度分析，还是从股权风险溢价角度来看，A股市场经过本轮反弹之后，目前仍处于底部区域，正是挖掘优质个股的好时机。而定增策略基金产品非常适合在当前市场环境下进行布局。一方面，可以享受当前的折价收益;另一方面，能分享未来市场上涨带来的贝塔收益。
“自再融资新规发布以来，不少公司通过定增的方式进行项目融资，加快了公司扩张速度。在新形势下，与国家经济结构转型方向相契合的上市公司定向增发更容易获得核准，更易于快速做强做大。”唐光英称。
从二级市场掘金角度，静瑞资本投资总监余小波称，整体来看，定增是上市公司发展壮大的一个重要融资手段，但对于买方投资者而言，“较定增价大幅打折”还不是买入的充分理由，最重要的还是要看资产质量和价格。
肇万资产总经理崔磊进一步指出，较定增价折价显著的定增股，无疑是A股的阶段性投资机会。上市公司融资往往伴随着募投项目从预期到落地的过程，一般潜在股价催化剂相对较多，并且业绩预期也大多向好。在经过今年前4个月市场的整体深度回调之后，相对于定增价格的较大折价也产生了所谓的套利空间。对这类投资机会的把握，建议投资者倾向于寻找价差较大、募投项目已经进入释放期，且在本轮市场反弹中涨幅相对有限的品种进行参与。
从基本面出发甄选个股
“6月初我们重点右侧跟进了一只刚刚从低位回升至2021年定增价上方的汽车电子公司，还在低位介入了一家二级市场股价比定增价打六折的大市值芯片股。在此过程中，前者的考量主要是智能汽车赛道的高景气度，后者则是基于相信头部机构的眼光。”某私募人士向中国证券报
在该私募人士看来，在二级市场可能触及历史底部区域或大概率已经中期见底的背景下，高折价且定增发行时受到头部买方机构扎堆追捧的定增股，在市场低位反弹中的股价修复弹性会更大，这也是另一种的“戴维斯双击”策略。“仅以头部私募的情况来看，过往高毅、景林出手参与定增的个股，其长期股价震荡上行的概率也会更高。”该私募人士称，即使从市场博弈角度来看，相关人气定增股也会有更好的低位博弈性机会。
域秀资本研究总监许俊哲进一步表示，对于跌破定增价的低位定增股，建议投资者在选股上还要着重从公司基本面出发进行甄选。一方面，价格合理是投资的必要条件之一;另一方面，个股的性价比除了“价”以外，更多还是要去看上市公司的“性”，也就是其本身的业绩和未来成长的确定性。“埋伏”低位定增股，可以更多
三：定增产品属于私募基金吗
如果是主板，创业板，中小板上市公司的定增项目，那都是经过证监会严格审查和披露的。风险并不大。而且私募基金定增主要看的还是所投企业的经营情况，到底好不好是要详细了解的。如果是新三板的定增基金，那风险就很大了。新三板现在流动性差。两个没有包含关系，想走私募通道就是私募基金，走公募通道或者信托等都是可以的，也可以直接个人买
定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。
2006年证监会推出的《再融资管理办法》（征求意见稿）中，关于非公开发行，除了规定发行对象不得超过10人，发行价不得低于市价的90%，发行股份12个月内（大股东认购的为36个月）不得转让，以及募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外，没有其他条件，这就是说，非公开发行并无盈利要求，即使是亏损企业也可申请发行。
定向增发包括两种情形：一种是大投资人（例如外资）欲成为上市公司战略股东、甚至成为控股股东的。以前没有定向增发，它们要入股通常只能向大股东购买股权（如摩根士丹利及国际金融公司联合收购海螺水泥14.33%股权），新股东掏出来的钱进的是大股东的口袋，对做强上市公司直接作用不大。另一种是通过定向增发融资后去购并他人，迅速扩大规模。
2、私募基金：私人股权投资（又称私募股权投资或私募基金，private fund），是一个很宽泛的概念，用来指称对任何一种不能在股票市场自由交易的股权资产的投资。被动的机构投资者可能会投资私人股权投资基金，然后交由私人股权投资公司管理并投向目标公司。私人股权投资可以分为以下种类：杠杆收购、风险投资、成长资本、天使投资和夹层融资以及其他形式。私人股权投资基金一般会控制所投资公司的管理，而且经常会引进新的管理团队以使公司价值提升。
3、这两者并不是包含的关系，私募基金的投向是可以包含定向增发的。
不一定，有的是也有的不是。
四：私募基金认购定增
什么是定向增发（定增）？
定增是定向增发的简称。
在说定增之前，首先要先了解什么是增发。增发就是上市公司在上市后再次发行股份募集资金的融资手段，通常来说新股是第一轮融资，而增发就是第二轮融资。假设上市公司股份有10000股，出于融资需要，上市公司向市场发放更多的股份，比如增加4000股，共计就有14000股了，这就是增发。定向就是针对特定人群，是非公开的。已经上市的公司在证券市场上直接融资的行为被称为再融资，定向增发就是被广泛采用的一种再融资方式。
按照增发对象的不同，可分为公开增发和定向增发两种。公开增发是面向所有股东，人人都有机会参与；而定向增发则是面向特定对象，是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为。通俗一点理解就是，上市公司向部分符合条件的有钱人“偷偷地”发行股票，本质上就是将股票打折卖给那些有钱的投资者。除了定向增发外，私募排排网上不收认购费的私募基金产品，也是众多高净值人士的一致选择。
既然是非公开买卖打折股票，那么肯定会有相应的规则来规范双方行为。上周，时隔将近3年，定增新规迎来了大修改，根据新规的规定，首先，发行对象，也就是最终参与定增人数不得超过35人；其次，发行价不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%，也就是说，打折不能打得太厉害，要适可而止；第三，发行股份6个月内（认购后变成控股股东或拥有实际控制权的18个月内）不得转让。也就是说，投资者买了打折股后，6个月内不能卖；如果你买得多，一不小心成了控股股东或实际控制人，那就18个月内不能卖。
打折股票很多人都想买，那么应该如何购买呢？与公开增发发行不同，定增是非公开的，定增的发行方式分为两种：竞价发行和锁价发行。竞价行就类似于拍卖，谁出价高就卖给谁。比如某A上市公司要定增1亿股，便开始“招标”，你8块1，我就8块2，价高者得。锁价发行就是以事先确定好的价格卖给参与定增的投资者，这个价格是由上市公司或定增企业的董事会确定好价格，提前“锁”定，然后发行。
定增的收益与风险有哪些？
定增人数不超过10人，且定增金额动辄几亿十几亿，平均每人出资额都是千万级别的，所以这也就注定定增市场基本为机构市场，个人投资者也是非富即贵，这也是为什么大家常说定增是土豪的游戏。像这样“批发式”买股票，再加上数额巨大，定增市场也被业内称为一级半市场，既能像一级市场那样买打折股，又能在二级市场上变现，平均收益远超大盘指数。
定增收益由折价收益、绝对收益和相对收益组成。折价收益就相当于内部价，折扣越大，收益越大，买到就是赚到；绝对收益就要看定增标的公司股价的表现了，显然，在A股这种新股被疯抢的市场，绝对收益完全不同担心；相对收益就是跑赢大盘的收益，本质来自于市场波动，在牛市行情中十分可观。
在2006年，定向增发市场回报投资者300%以上的收益率，2007年至2010年，市场每年的回报在50%以上。2010年到2015年，5年以来二级市场定增的收益率情况也可以看到，每年定增市场定增标的的平均收益率，可以跑赢市场30%到40%之间。不过近几年来，定增的收益有所缩减，破发率也随之走高。
当然，既然作为一种投资方式，在具有高收益的同时自然也会承担相应的风险，定增的风险主要具有三个：第一，破发和定增失败风险。具体就是上市公司本身或其选择的项目不被看好，发行后就跌破了发行价。第二，流动性风险。主要体现为因参与增发获配股票数量较多，可能造成解禁后短期内无法抛售，给定向增发资金带来流动性压力。第三，市场风险。定向增发获配股票有锁定期，流动性较弱。若一年后大盘估值重心下移过大，将给解禁股票带来较大的下行压力。
小结
定增作为二次融资的一种非常有效的方式，已经被越来越广泛的使用，企业上市本质的目的是为了获得资本的支持，而定增是资本支持的最大
五：私募基金如何参与定增
区别不大。除了一个采用公募渠道募集资金，一个私募渠道募集资金之外。定增基金主要投向市场上定向增发的股票，对选股的要求不是很大，但对信息搜集能力和获取项目的能力要求较高。