中融基金旗下产品一季报披露精华观点来了，看看各基金经理的策略吧。
中融基金固收投资部联席总经理： 王玥
一季度国内经济延续恢复态势，多项经济指标表现超出市场预期。工业生产表现较为强劲，1-2月份工业增加值同比增长7.5%，比上年12月份提升3.2个百分点。1-2月固定资产投资同比增长12.2%，比2021年全年加快7.3个百分点，制造业投资和基建投资是主要拉动项；地产投资数据显示边际企稳，但看到拿地、销售、新开工、房企到位资金等数据依旧显示地产投资压力并未得到实质性缓解，后续应仍可看到地产相关稳增长政策继续加码。春节消费和冬奥因素带动消费明显改善，1-2月社会消费品零售总额同比增长6.7%，比2021年两年平均增速加快2.8个百分点，但3月以来国内疫情多点爆发，居民消费持续恢复或将受挫。1-2月出口同比增速16.3%，稍有回落，但考虑到去年同期高基数效应，出口韧性仍强。通胀方面，2月CPI同比上涨0.9%，涨幅与1月相同；PPI同比上涨8.8%，比1月回落0.3个百分点，在原油、有色金属等大宗商品价格走高影响下，PPI环比由负转正。2月社融增速10.2%，较1月下滑0.3个百分点，非标融资延续压降态势，新增人民币信贷大幅减少，其中居民和企业中长贷增长低于预期。季度内货币政策中性偏松，资金面整体平稳。
季度内，债市走势分为三阶段演绎。年初至春节之前，随着货币政策宽松预期不断升温，叠加降息于1月中旬落地，债市做多热情高涨，收益率曲线整体呈现陡峭化下行。春节后至三月中旬，债市则出现比较大幅度的调整。中短端调整幅度更大，信用债表现不如利率债。几个原因：
1）对于稳增长、宽信用发力的担忧
2）对于货币政策进一步宽松的预期落空
3）固收+、理财产品被动赎回引发负反馈，机构行为加大了债市跌幅。
三月中旬之后，在金稳委专题会议稳定市场信心、国内疫情爆发、宽货币预期继续升温、产品赎回负反馈影响逐步减小等因素共同推动下，债市情绪有所回暖，收益率出现震荡下行，中短端下行幅度更大，信用债表现优于利率债。整体来看，季度内，利率债方面，1年国开下行3BP，3-5年国开上行3BP左右，10年国开下行4BP；信用债方面，以短融中票为例，短券表现较好，1年期整体下行6BP左右，3-5年AA+及以上品种整体上行15-20BP左右，AA品种3年期下行5BP，5年期上行10BP。
报告期内，基金以中高等级信用品种配置为主。1月份我们提升了组合久期，较好地分享了债券市场的上涨；春节之后，产品逐步减持利率债持仓，以票息策略为主，降低组合净值的波动与回撤。
（摘自中融睿祥纯债2022年一季报）
中融景盛一年持有期混合型证券投资基金将于2022年5月16日开放赎回、转换业务。日常赎回、转换业务的办理时间中融景盛一年持有期混合型证券投资基金。
投资者范围为符合法律法规规定的可投资于证券投资基金的个人投资者、机构投资者、合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人。
中融基金固收投资部联席总经理： 王玥
一季度国内经济延续恢复态势，多项经济指标表现超出市场预期。工业生产表现较为强劲，1-2月份工业增加值同比增长7.5%，比上年12月份提升3.2个百分点。1-2月固定资产投资同比增长12.2%，比2021年全年加快7.3个百分点，制造业投资和基建投资是主要拉动项；地产投资数据显示边际企稳，但看到拿地、销售、新开工、房企到位资金等数据依旧显示地产投资压力并未得到实质性缓解，后续应仍可看到地产相关稳增长政策继续加码。春节消费和冬奥因素带动消费明显改善，1-2月社会消费品零售总额同比增长6.7%，比2021年两年平均增速加快2.8个百分点，但3月以来国内疫情多点爆发，居民消费持续恢复或将受挫。1-2月出口同比增速16.3%，稍有回落，但考虑到去年同期高基数效应，出口韧性仍强。通胀方面，2月CPI同比上涨0.9%，涨幅与1月相同；PPI同比上涨8.8%，比1月回落0.3个百分点，在原油、有色金属等大宗商品价格走高影响下，PPI环比由负转正。2月社融增速10.2%，较1月下滑0.3个百分点，非标融资延续压降态势，新增人民币信贷大幅减少，其中居民和企业中长贷增长低于预期。季度内货币政策中性偏松，资金面整体平稳。
季度内，债市走势分为三阶段演绎。年初至春节之前，随着货币政策宽松预期不断升温，叠加降息于1月中旬落地，债市做多热情高涨，收益率曲线整体呈现陡峭化下行。春节后至三月中旬，债市则出现比较大幅度的调整。中短端调整幅度更大，信用债表现不如利率债。几个原因：
1）对于稳增长、宽信用发力的担忧
2）对于货币政策进一步宽松的预期落空
3）固收+、理财产品被动赎回引发负反馈，机构行为加大了债市跌幅。
三月中旬之后，在金稳委专题会议稳定市场信心、国内疫情爆发、宽货币预期继续升温、产品赎回负反馈影响逐步减小等因素共同推动下，债市情绪有所回暖，收益率出现震荡下行，中短端下行幅度更大，信用债表现优于利率债。整体来看，季度内，利率债方面，1年国开下行3BP，3-5年国开上行3BP左右，10年国开下行4BP；信用债方面，以短融中票为例，短券表现较好，1年期整体下行6BP左右，3-5年AA+及以上品种整体上行15-20BP左右，AA品种3年期下行5BP，5年期上行10BP。
报告期内，基金以中高等级信用品种配置为主。1月份我们提升了组合久期，较好地分享了债券市场的上涨；春节之后，产品逐步减持利率债持仓，以票息策略为主，降低组合净值的波动与回撤。
（摘自中融睿祥纯债2022年一季报）
一：中融景盛基金赎回
2022年5月16日开放赎回。中融景盛一年持有期混合型证券投资基金将于2022年5月16日开放赎回、转换业务。日常赎回、转换业务的办理时间中融景盛一年持有期混合型证券投资基金。
投资者范围为符合法律法规规定的可投资于证券投资基金的个人投资者、机构投资者、合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人。