一、毛利率和净利率。这个数值反应的是公司业务的盈利能力，所以这个数值越高越好。
这个里面能间接反应它的市场占有率、定价权等，如果这家公司显著高于整个行业的平均数，那么说明它在这个行业就技术、品牌或者成本优势中，肯定有一点或多个点占优势。当这个数值增长长期保持的时候，价值投资的理论就能站住脚跟，在其他竞争对手远远望着它的尾灯的时候，它的领头作用会越来越明显。
二、存货和应收款。这里所表示的是一家公司的商业运营模式和经营现金流的能力，这个数值越低越好。
存货过多不仅会长期占用储货空间，提高成本，还会导致资金回报变差，从而影响到公司的整体运营，这里面包含供求关系、销售渠道是否完备、同级别竞争对手是否有领先等。应收款过多，容易导致坏账，现金流可以说是企业的血液，供血不足所有机能都会失效。
三、有息负债。有息负债包括银行借款、债券等，越少越好。
企业为什么要负债，通俗点来讲就是缺钱，要么公司自身经营面临压力，要么需要做一些超出目前能力的事情，所以需补充资金来经营。要知道好的公司，尤其是行业主导地位的公司，并不需要过多借债，公司自身就可以产生大量现金流。这点尤其对于传统的行业来说需要慎重，对于高速发展的行业来说适当的负债无可厚非，而对于中小公司并且传统行业来说，长期负债高的话是不健康的，并可能成为压垮骆驼的最后一根稻草。
四、净资产收益率。这是衡量一个企业最终整体回报率的一个指标，所以是越高越好。
这个数值越高，说明公司运用公司的资产去获取的回报率越高，获取利润的能力越强，这反映了一个公司的盈利水平。同样，如果这个数值显著高于同行业平均水平，这就可以是它的一条护城河。
五、很少融资并有持续分红的表现。
这里的融资指的是股权融资，在会计当中，借债也算是融资。
好的公司，因为产品的可靠性强、市场前景广、产品利润好等原因，本身就具备着极大的优势，从而它有着源源不断的现金流，并且能给股东持续带来好的回报。作为一名投资者，这当然是需要看重的一点。
六、拥有充沛的现金流。
我们不管是看资产负债表还是去研究它的利润率，其实都是为了分析这家公司的现金流，这也是财务数据中要画圈圈的一点。
现金流它可以反应出公司的所有活动，包括它的业务经营状况，投资和融资的比例，分红的能力等，现金流是公司的血液，商业活动是围绕钱在运转，每一笔钱的流动都会记录在现金流量表中。可以去看一下，几乎所有做的好的企业，在现金流这一关都有一份漂亮的成绩单。
财务是了解一个公司最为直观的一个窗口，是研究一家公司的入手点。你通过眼睛看这个世界并且感知，而你研究一家公司绝不能只凭直观感觉，这不是一场上下波动的赌博游戏，是基于认知之后才能出手的投资。
综上所述，是针对以价值投资作为根本理念的朋友，并不是说不具备这些就一定不是好公司，但在传统行业中，这些数值并不过时。我们理解这些是为了在更多选择之间选择能看得懂的一种，是为了在不把眼光只停在事物表面之上。
我是入股之鲸，股海路上，伴你前行。
财务报表可以反应一家公司的经营状况，要投资一家公司的股票，看懂公司的财务报表就是非常重要，这是一个合格投资者必备的能力。
但是看财报也是投资中比较难的一个环节，上市公司发布的一份财报，往往可能多达几十页，涉及各种数据、各种内容，我们怎样才能在财报中抓住最主要的信息呢？下面就来讲一讲。
一、看财报前必备的技能
1、了解行业的基本研究方法
每一个行业都有自己的经营逻辑，因此不同行业对应的研究方法也就不同，很多行业我们要看其营收和利润，但有的行业却不能只看营收和利润。
例如一些互联网行业在前期都是持续亏损的，但市场却非常这些企业，这是为什么呢？
主要原因有两方面，一是是互联网公司常用的方式是前期用大量的补贴或优惠活动来拉用户，当流量起来以后，逐步用海量的流量来开展广告、互联网金融等手段变现。总而言之，前期的投入是战略的投入，是有目的的亏损，从而换来大量的用户或基础建设，从而保证企业向更大、更广的市场开疆扩土。
另一个方面，互联网公司前期不着急**的逻辑是为了更好的竞争。互联网企业的竞争非常激烈，特别是获取用户，留存，广告费用等等方面投入非常大，相关竞争关系非常激烈，若前期着急盈利就会丢失掉大量的用户，从而使自己在竞争中败下阵来。所以说，为了更大的市场，更好的竞争，将大部分玩分清出市场，自己再逐步精细化运营，从而获取更高的利润。
所以对于这些企业，我们就不能只看营收和利润，公司规模、市场竞争、商业模式、用户增长量等等都是需要考虑的因素。
再比如，重资产行业需要赶猪投资情况，因为这类企业一般都是先有投资，再通过规模效应**；轻资产行业需要关注经营壁垒和运营效率；
一些靠品牌效应的消费品行业主要壁垒再渠道，因此更要关注公司渠道控制能力和毛利。
另外像银行类企业，因为银行调节利润太容易，因此大部分时候只看营收、利润等并不行，最重要是需要注意其资产质量。
在研究一公司财务室，我们往往有很多的财务指标，但需要搞清楚的是，每个行业关注的重点指标其实都不同，因此再读研报之前一定要先搞清楚这个行业的基本研究方法是什么，最关键的指标是什么，抓住懂点很重要。
2、了解基本的财务常识
企业的财报是以资产负债表、利润表、现金流量表这三张报表为核心展开的，企业的经营状况与经营成果基本上都反映在这三张报表上，我们都财报之前至少要弄懂一些主要的财务科目的内容、作用以及彼此之前的关系。
另外有一点需要注意，看财报并不是要通过财报数据选股。在基本面研究中，公司的财务数据更多的是对我们研究预测的一种验证。
如果是一家我们深度研究或持有的公司，在看财报之前，一定要建立基本的预期，以及确定想要从财报里面得到的信息。
对于一家公司我们看好它，一定因为预期这家公司未来的发展好，这里我们一定是有预期意识的，从“建立预期”，到看财报“判断与预期的差距”，最后“决定交易”，才是一次完整的投资过程。
如果是没研究过的新企业，那最好不要直接看财报，可以先看一份靠谱的券商的深度研报，理解公司以及行业的基本研究逻辑，但不要轻易相信研报中的结论。
跟公司财报不同，券商深度研报的内容都是整理和提炼过的投资框架和要点，便于投资建立对公司的基本理解。
完成以上的准备工作，再去看财报，我们就能更容易的从一份财报里面提取到自己想了解到的重要信息。
二、看财报应该关注的重点信息
一份财报里面透露的信息也是有等级的，在看财报的时候也应该最关注这些信息。
1、理解企业战略很重要
优秀的企业都是由战略驱动的，研究一家企业，首先要理解该企业的经营战略，然后再用财报里面的经营数据去验证企业的战略推进情况，这是投资者读研报最需要注意的一点。
另外，对于高估值的公司，需要更谨慎，不但长期要看战略是否推进，中期还要判断下一季的增长会不会放缓，前者影响确定性，后者影响估值。
2、关注当前对股价影响最大的因素
我们研究一家公司，并不是纯粹的做研究，而是带着目的研究，是以交易为导向的研究，所以需要关注当前影响公司股价的核心因素：上涨趋势中，支持股价上涨的因素是什么？下跌趋势中，导致股价下跌的因素是什么？横盘震荡趋势中，可能打破多空平衡的因素是什么？
如果支持股价上涨的因素有弱化或消失的趋势，涨势会减弱或中止；如果导致股价下跌的因素消失或好转，下跌趋势会终止甚至反弹；如果有打破多空判断平衡的因素出现，股价的平衡也会被打破。
尤其是对那些高估值和低估值公司，更要用“放大镜”去看财报。
同样，如果支持股价上涨的因素有弱化或消失的趋势，涨势会减弱或中止；如果有打破多空判断平衡的因素出现，股价的平衡也会被打破。
3、以中立客观的态度看财报
以中立客观的态度看财报，这是最基本的要求，但说起来容易，做起来却不容易，世界上没有绝对的中立客观。
编制财报的是上市公司，主观上有“优化”的动机；看财报的是投资者，既然关注一家公司，那一般都是看多的，主观上也希望公司有好消息。
在这种心态之下，很容易放大利好，忽略利空。但作为合格的投资者，我们看财报时需要克服这些主观情绪。
首先，看财报时不要轻信公司对于利空信息的解释。因为一般财报里面所有的负面信息都有合理的解释，一些下滑的财务数据也会有解释，但其实很多解释只是告诉投资者“我会努力的”，更多的解释是在用战术上的勤奋来掩盖战略上的失误。
其次，分析时不要受到股价的影响。虽然价值投资者都相信市场会犯错，并且都想从市场的错误中找机会。但实际分析中，大部分投资者潜意识里认定了市场是正确的，所以，在上升趋势中，习惯于在财报中找利好，在下跌走势中，习惯于在财报中找利空。在投资分析师，我们不应该收到股价趋势的影响，而是客观的分析这家公司是否存在利空或者利好因素。
最后，不要仅凭一份报表就确定对一家公司的认知，一家企业核心逻辑的改善，一般需要连续几份优秀的财报才能确定。
财报是一家公司经营状况的表现，投资者看财报，是为了更了解公司，验证公司的发展战略，自己的预期，因此读懂财报很重要。