股票投资面对的两个问题：选好公司，选择低估买入。大部分时间是等待极度高估。选股当然要选伟大的公司，选择商业模式、企业文化都优秀的公司。指数基金投资也是同样的，选优秀指数，选择低估买入。大部分时间是等待高估。选择的指数里面的优秀公司越多越好，自己认可的公司越多越好。优秀的指数选择也比较简单，从指数的年K线看，如果长期向上，很圆滑的一条曲线向上。
普通投资者特别容易买错指数基金，有些指数是周期性的，波动大，但是长期价值不大，时机也无法把握。喜欢买入热门、短期上涨快的指数，这种基金此时风险越来越大，容易买在泡沫期。优秀的公司和指数大部分时候的估值还是比较贵的，大部分的人都是缺乏耐心的，很难等待到低估的机会，执行出现问题，无法摆脱自己的贪婪。如果你刚好一笔闲钱想较长时间投资，如果不想定投，想一次性投入，这个要求就高了，你必须买入好的指数基金，还要耐心等到到低估机会，哪怕优秀指数基金，到了低估机会，买入后还可能要承受20%-30%的波动，如果你风险承受能力差，就容易在极低估的时候恐惧，等到上涨了又乐观，从而无法摆脱追涨杀跌。如果是这种情况，建议把这笔钱分多次分批买入，等到低估后每跌8%-10%后买入。这个期间需要极度耐心等待，投资市场永远不缺少机会，只缺乏耐心，如果没有等到你认为的机会，就不是你的机会。这种投资是难度高的，如果能够理解把握，收益率应该会高点。但是投资者尽量避开高难度的动作。所以我一直建议普通投资者定投。
一、定投可以避免追涨杀跌，克服人性。
因为投资者追涨杀跌。在市场好的时候信心百倍，加倍投入。在市场下跌的时候痛苦投降，忍痛割肉。人们随着心情投资，而不是理智分析投资。这样投资的结果是恰恰是在高位投入，在低位退场。如果我们选择基金定投，就能够有效地避免这种情况发生，通过定时定额投资，在市场上涨时，我们能够自动地减少购买份额，在市场下跌时，自动地增加购买份额，避免追涨杀跌的情况发生。
二、定投可以分散风险，平滑投资成本。
假设我们从1元开始定投某种产品，每次投入1000元；市场价格持续变动，每隔一段时间价格就变动0.1元；在这期间，该产品从1元逐渐下跌到0.5元，后来又逐渐涨回到1元。在这种假设条件下，模拟了一种定投中最常见的从下跌到反弹的市场行情，如果在这期间坚持定投，结果会怎样呢？产品价格从1元到0.5元再到1元，一次性投入的回报是0，定投的回报居然有36%；1元买的产品，跌到0.5元只亏了30%，0.7元的时候居然已经开始盈利了。由于定期定额投资的属性。在较低价位时，我们也投入同等金额，在低位买入的份额就变多了，这样在反弹时，也会获得更多的份额回报。
三、定投可以强制储蓄，培养良好的储蓄投资习惯。
四、定投省时省力，操作方便。
不懂基金投资怎么办？上班忙，没时间怎么办？没关系，基金定投将是最适合你的“懒人投资”妙法，一旦选定了定投基金，设置好定投计划，你将完成三个“自动”——自动扣款、自动投资、自动平滑成本。最后，我们应该怎么做基金定投呢？简单来说，有三点。
一是选择适合的优秀的宽基指数配合低估合理的长牛行业指数；
二是确定每月投资的金额，不要对基本生活造成压力，一般为月工资的10%-20%；
三是需要坚持，定投需要持之以恒，切不可半途而废。
在白酒、券商、医美等板块的轮番发力下，近期市场涨多跌少，据Wind统计，今年5月上证指数单月涨幅4.89%，似乎避开了“五穷”的魔咒，显得暖意十足。市场的强势表现给不少投资者打上了一剂强心针，开始从春节后回调的恐慌中走出来，积极着手配置基金。作为长期投资优选标的的指数基金受到投资者青睐，但不少小伙伴在心动的同时也犯了“选基困难症”：我想买指数基金，有没有什么推荐？
一、 避不开的话题：“指数基金种草达人”巴菲特
很多投资者对指数基金的印象，可能来自于股神巴菲特。巴菲特曾在股东信里提到“通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然能够战胜大部分专业的投资者。”可以说，巴菲特就是指数基金的种草达人。
在巴菲特的大力宣传下，我国也涌现了许多指数基金的忠实投资者。但从实际情况看，A股指数基金的长期表现却跑不赢主动管理基金，这一现象与美股相差甚远，以至于投资者疑惑：指数投资在A股难道是水土不服？
或许，小伙伴们可以考虑下指数增强型基金，短期可能看不出威力，但拉长时间来看相对主流宽基指数优势明显。
（数据来源：Wind；截至2021.6.4）
近日，伴随市场的反弹，指数增强基金发行走俏，据Wind统计，截至6月4日，今年新成立的指数增强型基金发行总规模接近200亿元，比去年全年高出140%。指数增强基金突然展示出的“爆款”效应，也吸引了不少投资者关注。
二、指数增强基金长期跑赢相应被动型指数基金
从实际运作情况来看，当前追踪标的指数产品数量较多、规模较大的两类宽基指数是沪深300与中证500，以该两类指数对应的指数增强基金为范本进行统计，发现自2016年度至今，指数增强基金（取算数平均值）各个年度均跑赢了对应的被动型指数基金，整体展示出了比较不俗的主动选股能力，“增强”效果明显。
（数据来源于Wind；截至2021.6.4；注：统计范围为增强指数型基金，Wind二级分类；注：2015及更早年度样本过少，故不予统计）
三、哪些指数增强基金可以关注？
当然，仅说整体水平肯定不够，小伙伴们更关注的是，哪些指数增强基金更值得入手？东白老师推荐几种筛选指数增强基金的方式：
1、根据自身风险偏好选指数。这一步主要是针对不同投资者的不同风险偏好，选择相对看好且适合自己的指数，收获市场or行业平均收益（β收益）。
目前市场上投资者选择较多的宽基指数是沪深300指数和中证500指数，选择较多的行业指数有白酒、医药、半导体等指数。
2、选择业绩长期向好，“增强”收益显著的基金产品。Wind统计成立日满3年的指数增强型基金，自成立以来年化“增强”收益超3%的有70只，其中排名前20的名单如下：
数据来源于Wind；截至2021.6.4；A/C份额分开计算）
但选指数基金与选主动管理基金类似，不能只盯着超额收益，也要结合其它指标来综合衡量。
3、选择“增强”收益具备持续性的基金产品。挑选指数增强基金的主要考量在于获取超额收益的能力，一般情况下，跟踪同一指数的指数增强基金，超额收益越高投资价值越高，但该项指标不是唯一。
还要结合基金获取超额收益的可持续性来综合衡量，如果某产品在有些年度爆发力很强，但某些年度表现不佳，获取超额收益的持续性不强，那么很可能投资者的持有体验会不佳。
同样以上述成立以来年化“增强”收益超3%的70只指数增强基金为范本，逐步增加筛选条件（各项条件累加），比较每一年度的超额收益情况，结果如下：
- 2021年超额收益＞0%，62只，淘汰8只；
- 2020年超额收益＞0%，61只，淘汰1只；
- 2019年超额收益＞0%，54只，淘汰7只；
- 2018年超额收益＞0%，29只，淘汰25只（编者注：熊市是检验基金的试金石这一法则再度应验）；
- 2017年超额收益＞0%，18只，淘汰11只；
值得一提的是，在经历上述残酷的重重筛选后，后续2016、2015年度再无任何产品淘汰，再往前回溯因样本过少，不予统计。
想必投资者都很好奇是哪些产品幸存下来，名单如下（按超越基准算术平均年化收益率从高到低排序）：
（数据来源于Wind；截至2021.6.4）
总结来说，整体层面上沪深300指数增强基金的长期表现较为优异，在上述名单中占比最重，其次是中证500指数，投资者在选标的指数时或许可以有所侧重；此外，创金合信的指数增强产品表现出类拔萃，旗下沪深300、中证500、中证1000指数增强基金超额收益显著，夺去了榜单中6个席位，令人敬佩；此外，成立时间超过10年的泰达宏利沪深300指数增强A、宝盈中证100指数增强A、浦银安盛沪深300指数增强、长城久泰沪深300A、富国中证红利指数增强A均展现了不俗的“增强”水平，且超额收益普遍具有持续性，值得投资者长期关注。
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